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北交所开市至今已经9个多月了，大部分股票的走势就像下图一样:开盘时气势如虹，此起彼伏，随后陷入低迷，大幅萎缩。除少数热点股外，北交所个股流动性和活跃度呈大幅下降趋势，破发频繁，机构亏损严重。
机构损失严重也是因为大家都没想到北交所的交易量这么低，开市之初大涨的资金根本找不到接盘者。
北交所成交金额
2021年11月15日，北交所开市首日，当日成交95.8亿，流通市值换手率8.4%；
2022年7月28日，北交所成交6.5亿，流通市值换手率0.54%，换手率下降94%。
相比之下，7月28日，上交所换手率为0.97%，深交所为2.39%，科创板为2.52%。北交所换手率明显低于上交所和深交所。
北交所上市公司104家。7月28日，北交所有90家公司日成交金额低于1000万元，其中45家公司日成交金额低于100万元。这样的交易量根本吸引不了大资金。
北交所估值变动
北交所开市之初，北交所整体市盈率高达48-50倍。经过9个多月的回调，北交所平均市盈率24倍，中值市盈率19倍。估值水平下降了50%以上。
相比之下，现在创业板指数估值55倍市盈率，科技50指数估值44倍市盈率。
北交所大部分是小公司，a股自然有炒作小公司的偏好。而北交所的小公司并不能真正投机，以至于估值水平接近主板公司。
北交所处于建设初期。
50万元开户门槛限制了97%以上的a股中小投资者参与。可以认为是北交所交易清淡的原因吗？
这个归属也不客观，因为科创板也是50万开户门槛，也限制了97%的中小投资者。但7月28日，科创板成交621.7亿，流通市值换手率2.52%。
我们比较了科技创新板和北交所上市公司的行业分布。科创板主要行业是半导体、医药、材料、软件，北交所主要行业是电力设备、基础化工、机械设备、医药、生物。一般北交所天花板较低。比如科技创新板的医药主要是生物技术、西药、医疗器械，北交所的医药主要是原料药、兽药、中药。
所以降低北交所的投资门槛可能不是最关键的。只有吸引优秀的上市公司，大的机构资金才能进入市场，比如最近上市的热门股汇丰钻石。
北交所淘金大有可为。
北交所持续调整，市场低迷。北交所新股大多破发，很多都是误杀。
很多公司虽然规模小，但是业务稳定，经营现金流优秀；资产负债表很干净，甚至股息也很高。
另外，估值挤水9个多月后，性价比开始显现。虽然公司发展的天花板不会太高，但是在小众市场赚钱的能力一点都不差。
在不久的将来，与北交所相关的指数将会推出，届时北交所的指数基金会成为吸引活水的重要工具。
但相应的风险也不容小觑，参与前做足功课必不可少；毕竟有价值的公司也就那么几家，流动性什么时候会好转还很难确定。
你喜欢的每一个人
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