每次a股到了刺激政策的密集推出期，总会有各种各样的鬼怪出来兴风作浪，让股市气氛变得污浊不堪。
这已经成为a股近30年来的固有现象。
全球疫情蔓延以来，a股妖股现象几乎没有断过，表现越来越嚣张。
最夸张的时候甚至达到了挑战监管底线争夺“妖王”的程度。
两个月涨了5倍的中通客车是目前最典型的代表。
01疯狂考验监管底线
昨天中通客车介入监管，游资中有人离心跑路的时候，午盘开始立刻有每日卖单。不到一分钟就把股价从接近涨停一路砸到跌停，振幅接近20%。这期间营业额达到了几个亿。
虽然在一些掩护资金下反弹，但更明显的是边打边撤。至收盘，中通客车股价被压至涨停，成交金额59.46亿元，换手率39.52%。
今日中通客车一线涨停，截至收盘。涨停板上累积的卖出资金仍高达近20亿元，但成交仅在2亿出头。无数投资者成了瓮中之鳖，出逃无望。
至此，中通客车的妖王之路终于走到了尽头。
5月以来，各路资本不断涌入，但投资者听说过的游资机构几乎都参与其中。在他们的反复炒作下，中通客车的股价一路飙升，连续上涨，不断刺激着投资者的神经和监管层的关注。
该股在暴跌之前，自5月以来已上涨逾5.5倍。虽然市值不大，但今年的a股市场是除次新股外最夸张的。
之所以最后出现了令人震惊的暴跌，市监管层再次介入监管预警。目前无法确定该消息是否属实。但该股自持续异常上涨以来，多次被列入监管名单，深交所也多次发警示函。
奇怪的是，游资机构这次不知道吃了什么豹子胆，一直在疯狂试探监管层的底线，决心与深交所一争高下。
双方的“敌人”都已经造好了。
早在6月初，中通客车就首次停牌核查。但复牌后连续几天涨停。再次因触发深交所三日累计涨幅偏离度20%的异常波动标准而被关停为“小黑屋”。
7月6日，中通客车再次复牌，游资再次卷土重来。但这一次，为了避免再次被关在黑屋子里，游资出人意料地达成共识，没有连续触及涨停，而是采取踩阳线上涨的方式，避开触发规则。
7月12日-18日，中通客车股价连续三天无限上涨接近20%的规则标准，但始终没有触及，避开了触发机制。
游戏的规则太严格了。
简直就像一个高智商团伙有组织有预谋的犯罪，把游资炒作玩到了一个新的高度！
但从投资人的角度来看，这无疑是在监管门前耍流氓、挑衅、叫嚣！
很难想象a股游资猖獗到什么程度，才会出现如此嚣张的一幕。
不仅仅是中通客车。这段时间有很多妖股被多次警告甚至被关在暗室里，也出现了类似的情况，比如宝信科技、赣能股份、科信科技、川仪科技等。疯狂投机的程度也是惊人的。
02妖股之王是怎么炼成的？
机构之所以对中通客车虎视眈眈，是来自于消息称其受益于“核酸检测车”概念的炒作。5月5日，投资者首先在深交所互动平台上询问公司是否有任何有助于防疫的业务，公司回复，核酸检测车。
5月9日，中通客车进一步回应了核酸检测车的详细功能特点，并表示恰逢当时上海疫情严重。这个没有披露销量的回答开始被资金关注，迅速引起舆论猜测，最终引爆了股价的疯狂上涨。
直到5月31日，中通在回复问询函中回复称，1-4月仅售出20辆核酸检测车，营收仅6170.97万元，以销定产，无库存。截至5月30日，18台在手，预计收入4578万元。
5个月，我们造了38辆车，收入1亿，但是股价翻了一倍多，市值增长了近70亿！
但事实上，即便如此，中通客车的实际表现也很一般。近五年来，扣非净利润的净利润一直在大幅下滑。2021年一季度至2022年一季度净利润甚至处于亏损状态，二季度业绩回升，导致上半年净利润增加0.2-0.25亿。
同时，除了核酸检测车，公司没有其他重大改革。也就是说，可以说空之间既没有足够的业务支撑，也没有太多的预期目标。
然而，在热钱眼里，这不算什么。
因为，在诺大的中国a股市场，2亿股民中70%以上是散户，大部分都是有能力做股票投资基本分析的，就像小学生一样。
面对这些拥有资金、信息、舆论优势的如狼似虎的热钱，他们就像一群没有反抗能力的温顺绵羊，走到哪里就指指点点。
在a股金融圈，有两个关键词是经常被谈论的:轨迹和预期。很多资本也是根据这两个要素疯狂炒作，基本上一路过关斩将。
在股东阵营中，也有两个关键词:领导者和庄家。业绩和估值几乎从来不作为考虑投资与否的分析要素。
所谓的龙头，就是那些能不断打板子，进龙虎榜的人，所谓的庄家，就是那些被小道消息造谣的游资大佬。就连这些老板所在的营业部也把自己的情况全部找了出来:赵大哥、方、温州帮、杭州帮、佛山系、股市、欢乐海岸、西藏拉萨团结路、宁波解放路等等。
股民对这些“知名游资大佬”有一种莫名其妙的强烈信仰，总认为对方是无敌的金手指股神。他们千方百计跟踪龙虎榜这些大佬的一举一动，但只要发现，就大胆买入，不管股票质量如何，也不管之前涨了多高。
甚至，一些游资机构前期已经介入埋伏，然后“不经意”在各种交流论坛放出小道消息，甚至利用媒体渠道传播声势，吸引更多散户关注买入。最终股价被推得越来越高。
其中，打板效应是导致股价被炒的最大关键。越是打板，越是炒，越是成为妖股的大旗，越能吸引飞蛾扑火的散户。
很多时候，这些热钱甚至什么都不用做。他们只要一个概念或者一个预期出来，就可以轻易的把一个基本面不好的公司变成短时间内涨幅惊人的妖股。
另外，妖股之所以都以百亿出现，是因为规模小，灵活，容易被小资金煽动。
中通客车涨了5倍，市值在百亿出头。在此之前，它的市值是二十多亿。刚开始的时候，少量的钱就能让局里运转起来。
综上所述，妖股的提炼要素与公司目前的财务表现和经营状况无关。只要有概念题材，资金形成共识一起推，然后通过板块效应吸引眼球，就够了。
其实能有中通客车这种妖的股票，基本都是幸存者偏向的。很多时候，机构都是做空几个板，吸引后续散户接盘净，让散户接盘孤注一掷。
散户真正能从中赚钱的概率不是没有，但很低，也不一定赚得多，但亏损的时候往往很惨。
粗略来看，即使是4月份以来的单边上涨行情，在第二天的表现中，龙虎榜上单个涨停的股票买不到或走直线的概率在10%左右，高开高走的概率在20%，高开低走的概率高达40%，低开震荡低走的概率在20%以上，表现不明显的概率在10%以上。
所以很多时候，跟踪游资在龙虎榜的表现都是以失败告终。
比如这种情况，一开始吸引眼球，但是提供了非常小的时间窗口，让散户买不到。到了高位，散户就有机会买了，然后很快就开始变了，最终是瓮中之鳖。那些高位接盘的散户，最惨的一个进来十点就巨亏，甚至到跌停都逃不掉。当他们有机会出来的时候，股价已经接近腰斩。
类似这种情况，a股几乎每天都有大量发生，但股价不一定像中通客车那样邪恶，也没有被广泛关注。
03对当前市场交易体系的思考
虽然我们经常谈论股市的风险和投资需要谨慎，但许多投资者并没有明确的控制投资风险的意识。
除了贪婪，还有无知和无畏，所以追涨杀跌跟风很惨似乎也可以理解。
然而，尽管投资者“贪婪且不懂风控”，机构也有不可避免的惰性。
毕竟，如果一个市场一直是追涨杀跌、炒小炒、炒垃圾的投机氛围，股市就会大幅波动，有些投资者就会太容易亏损，这绝不是一个成熟市场的特征。
另一方面，我们也需要反思目前的市场体系是否符合实际需要。
现在股票交易T+1，涨跌停板制度，给游资制造板子效应的问题越来越突出。
在以前，因为投资者担心股票投资的风险知识不足，交易投机的氛围浓厚，所以选择这些较为严格的建议和指导是可以理解的。然而，目前上述副作用无法避免，甚至游资兴风作浪的问题也没有得到有效遏制。
所谓的庄家主力可以通过涨停快速积累利润空，然后利用涨停和T+1系统让散户成为无路可逃的砧板。
这是利用游戏规则最容易、最聪明、最赚钱的合法生意，但也是最不公平的反面游戏。
而科创板创业板在相当长的一段时间里都是从10%的限制放宽到20%的限制。其实打板效应已经越来越少了，但是沪深股市的打板妖股还是层出不穷。
那么有没有可能考虑继续提高限价，有更细致的监管，或者放宽沪深的限价？
甚至，为了杜绝所谓的打板效应，是否可以考虑试行T+0交易的方式，而不是全面放开？然后，可以选择一些科技创新板的大型蓝筹龙头作为试点。
另外，a股的对冲工具也不是没有，但基本上都有很高的门槛，比如融资融券和指数期货的50万元资产证明要求等等。，而真正能达到这个标准的普通投资者只有极少数。
那么，在同一个市场参与者中，只有少部分人可以拥有套期保值工具，绝大多数人不仅没有或者只能单向押注，然后押错了，不能及时止损。不可否认，这种市场交易存在一定的不公平。
全球主要股市中，只有a股有如此严格的限制。虽然这是中国特殊的投资者环境、发展阶段和经济管理体制决定的特色制度，符合自身条件，但在各国金融市场日益紧密的全球化下，交易制度趋同也是必然需求。
这并不是说我们需要马上进行大刀阔斧的改革，而是我们在面对这些问题的时候，是否需要做一些反思，思考什么时候条件成熟了。
否则像中通客车这样的妖股还会继续大量出现，很难消灭。这也会给监管带来更大的监管压力。
从现实的角度来看，大部分妖股，收到问询函后，除了按规定回复，还在载歌载舞，几乎不把它当回事。
如果只是发一封问询函，大概率解决不了任何问题，所以你需要做的事情不应该就此打住。
04结论
有人说，资本股利用游戏规则合法合规，但投资者缺乏风险控制能力导致亏损。什么是死罪？
没错。炒作利好政策，甚至利用游戏规则，无可厚非。但很多时候，资本利用制度规则和舆论制造疯狂恶性的炒作概念，一次次收割股民财富的现象，不应该成为股市的常态。
这不仅仅是投资者投资价值的扭曲。
这些利用涨跌幅限制规则兴风作浪的妖股，要好好监管。
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