作者/财经世界周刊作者曾光
编辑/董雨晴
5月17日，a股上市公司数源科技发布了一款适配华为P50Pro的“5G通讯壳”。四天后，公司股价连续涨停。到5月20日收盘，股价在4个交易日内涨幅超过45%，从6.47元涨到5月16日收盘时的9.47元，市值达到42.98亿元。
引发上市公司股价变动的“5G通信壳”，就是支持双模5G的手机壳。通过嵌入的eSIM芯片和5G调制解调器，手机网络可以从4G升级到5G。据了解，这款产品将于6月初在联通线上线下渠道销售，799元起，联通、移动等运营商为主要销售渠道。
图/数字源技术
除了适配华为P50Pro，据了解这款手机壳还将为更多厂商的机型提供适配支持。这对于大量无法使用5G功能的华为手机来说，无疑是一个好消息。
早在今年3月，就有媒体曝出华为将推出外置5G手机壳。当时引起了一些市场的讨论。市场主要关注的是5G手机壳能否解决华为手机芯片的“卡脖子”问题。但据《财经天下周刊》报道，最近发布的“5G通信壳”并非与华为合作的产品，而是数字源技术的独立产品。
在蹭了华为的概念之后，数源科技的股价一路飙升。不过，这款产品能否真正拉动上市公司业绩，目前还不得而知。5月20日，数源科技董事会发布股票交易异常波动公告，称:“5G通信外壳尚未形成相关销售收入，业务占比相对较小，对公司影响有限”，并提醒投资者理性投资，注意风险。
竞争华为理念
手机壳还没卖，数源科技股价先涨。
经过四个涨停板的连续上涨，数源科技的股价已经达到了近两年来的最高点，其股价上一次突破9.47元还要追溯到2020年7月。随着股价的上涨，数源科技的市值也从5月16日收盘时的29.36亿元增长到5月20日收盘时的42.98亿元，四个交易日市值增长超过13亿元。
在5G手机壳推出之前，数字源技术并不为人熟知，其企业规模也不大。去年其盈利规模不足1亿元。
财报显示，数源科技2021年营业收入17.78亿元，同比增长32.21%；归属于上市公司股东的净利润6020.04万元，同比增长39.87%。2022年一季度，数源科技实现营收6.49亿元，同比增长100.82%；归属于上市公司股东的净利润487.21万元，同比下降7.39%。
官网显示，数源科技是一家以数字电子信息及通信产品为主营业务的科技公司，于1999年5月在上海证券交易所上市。其前身是杭州东风电视机厂，创建于1973年。此后被杭州电视机厂和杭州西湖电子工业有限公司多次更名，最终于1999年正式注册。
从最早的电视厂开始，数源科技的业务范围逐渐扩展到多个领域，产品和业务包括高清液晶电视、机顶盒、信息软件、物联网、车联网、房地产等领域。
此次推出的5G通信壳是数字源技术的独立产品，与华为关联不大。鉴于这款产品和华为的关系，《财经天下周刊》近日联系了数源科技，对方表示这款产品是自己的产品。除了5月20日的公告，目前没有更多可以透露的信息。
想看中华为概念的不仅仅是数源科技，还有另一家上市公司美格智能。5月19日，有投资者在互动平台上向上市公司美格智能提问:“数源科技最近发布的5G通信外壳产品是公司设计生产的吗？”美格智能的秘书长回答说:“这个产品是我们公司设计研发的。”
和数源科技一样，美格智能的股价最近也出现了变化。5月17日产品发布后，4个交易日美格智能股价上涨28.55%。
官网信息显示，美格智能是一家无线通信模块及解决方案提供商，成立于2007年，与中国移动、中国联通、中国电信等运营商有合作。工商资料显示，数源科技和美格智能是两家独立的上市公司，其中数源科技为国有公司，大股东为杭州SASAC旗下的西湖电子集团，美格智能为民营上市公司。
5月17日5G通信外壳发布时，中国联通关伟曾发文称，5G通信外壳“采用数字源技术研发生产”。5月20日，有投资人在互动平台问数源科技:“Meg开发的5G通信壳是智能设计吗？”但是我还没有收到秘书长的回复。目前还不清楚手机壳背后的RD设计师是美格智能还是数源科技，还是一方设计研发，另一方生产销售。
华为的快速发展确实成就了很多“华为概念公司”。在国内资本市场，“蹭华为”早已成为提升股价的利器。从当年的海思、鸿蒙系统、欧拉，到现在的“5G通信壳”，只要能和华为对接，相关上市公司的股价都能飙升。
但无论是通信行业、半导体行业还是手机行业，都是需要长期研发的赛道，与消费互联网有本质区别。在股价飙升的情况下，这个手机壳能否真正支撑起相关上市公司的后续收入和利润，是最大的问题。
还是实力泡沫？
与资本市场可能过度乐观相关的另一个问题是，“5G通信壳”真的能解决华为手机卡脖子的问题吗？
针对5G通信外壳的设计难度和竞争壁垒，美格智能在5月19日的投资者提问回复中提到，该产品是eSIM的应用场景之一，设计难度较高。要在超薄外壳中设计5G功能，对射频、天线、散热等硬件设计要求很高。，并要求成熟5G解决方案的能力匹配。
不过从技术含量来说，这款产品并不是很高。从本质上来说，5G手机的5G调制解调器集成在手机外壳中，从而实现5G功能。
这种做法在业内是有先例的。当年苹果推出的iPod Touch是一款没有通话功能的“手机”。为了让iPod Touch实现通话，业界曾经推出过一款保护壳产品，叫做“苹果皮”。通过在“苹果皮”中设置一个通信模块，iPod Touch可以实现通话、短信和上网等功能。
针对该产品与华为手机的适配性问题，华为在日前给媒体的回复中提到，是否适用于华为P50Pro尚不得而知。虽然5G通信壳的推广可以让华为P50Pro获得高效的5G体验，但实际效果还需要等待发布后的市场检验。
此外，这款手机壳重量超过50g，价格接近800元，也可能降低用户的接受度。
资料显示，这款手机壳重量约为52g，厚度约为3.2mm..华为P50Pro裸机重约195g，是比较轻薄的机型。不过加上这个手机壳，整机重量会达到247g。相比之下，小米11 ultra的裸机重量为234g，iPhone 13 Pro max为238g。这两款手机基本都是市面上主流旗舰机中比较重的。
图/数字源技术
随着这两年5G的不断普及，5G手机的价格已经降到了千元左右，最便宜的5G手机也不到1000元。手机壳售价799元，接近千元手机的价格。消费者是否愿意花近800元买一个手机壳，还有待市场检验。
其实就华为手机业务而言，除了5G问题，芯片本身是更大的制约。以5G通信外壳的华为P50Pro为例。该机型由华为于2021年7月发布，有麒麟9000和骁龙88两个版本。两款芯片都是4G版本。
2019年，华为是第一个在中国普及5G的手机厂商。随着5G基站的覆盖范围越来越大，以及大量5G手机的发布，过去三年5G在中国的普及率不断提高。中国信通院数据显示，2021年中国5G手机出货量2.66亿部，同比增长63%，占国内总出货量的75.9%。
经过市场的不断教育，5G逐渐成为手机的标配。但由于芯片缺货，无法继续生产麒麟系列芯片。华为只能用阉割版的4G芯片来生产手机，所以华为手机的市场量明显下降。
Omdia数据显示，2021年，华为手机出货量约3500万部，较2020年下降82%；2022年第一季度，华为手机出货量为560万部，与2021年第一季度相比下降61.9%。
从2021年开始，随着前期麒麟9000芯片库存的耗尽，华为手机出货量呈现断崖式下滑。到2022年第一季度，华为的市场份额仅为1.8%。虽然高通恢复了华为被阉割的4G芯片的供应，但并没有阻止华为手机销量的进一步下滑。
图/视觉中国
“无芯可用”仍然是华为目前面临的最大问题，而随着5G手机逐渐成为行业标准，4G手机很难取代5G手机成为华为的主要出货力量。从第一季度的市场反馈来看，华为4G手机的推出并未能扭转销量下滑的局面。
虽然此次推出的5G通信壳标榜能够在一定程度上解决华为手机的5G短板问题，但由于无法解决芯片的本质问题，华为手机销量仍难以大幅提升。
正如业内人士评论的那样，“5G通信壳”显然只是华为手机的一个短期过渡方案，这个方案效果好不好还不好说。
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