来源:中国证券报
作者:吴
全球最大的主权基金挪威政府全球养老基金在2019年实现了历史最高回报:16920亿挪威克朗。2019年底，该基金总资产达10.09万亿挪威克朗，折合人民币7.53万亿元。该基金年收益率为历史第二高，19.9%，总收益高于基准指数0.23个百分点。其中，股权投资回报率为26.0%，上市和非上市房地产回报率为10.4%，固定收益回报率为7.6%。
值得注意的是，这家公司对中国公司的股票投资从2018年底的3.6%增至2019年底的4.3%。在众多新兴市场中，它在中国市场的地位最高。
其中，中国股票投资市值达到2303.46亿元，前两只重仓股阿里巴巴和腾讯总市值超过600亿元。
挪威政府全球养老金的由来是什么？
1969年的平安夜，挪威在海上发现了石油，挪威的石油勘探之旅由此开始。挪威盛产石油，很快成为世界上最富有的国家。油气是不可再生能源，挪威也不想坐吃山空空。1990年，挪威议会设立了挪威石油基金，用于投资石油和天然气行业的利润，该基金成为挪威政府的全球养老基金。该基金由挪威中央银行投资管理公司运营。
1998年至2019年挪威政府全球养老金的规模增长
来源:挪威中央银行投资管理公司网站
注:自1996年成立以来，该基金的规模已从几乎为零增长到2019年超过1万亿美元。规模增长来自三个方面:投资回报贡献了超过一半的规模增长；政府注资贡献了近三分之一的规模增长；此外，挪威克朗的汇率波动对基金规模也有不小的影响。
中国公司的股票投资为2303.46亿元。
最近一两年，该基金在中国的投资大幅增加。2018年末，中国公司股票投资占基金股票投资的3.6%。2019年，这一比例上升至4.3%，相当于3087.38亿挪威克朗。
2019年末基金权益投资规模最大的十大市场
图片来源:挪威央行投资管理公司网站
截至2019年底，主权基金最大的股权投资是苹果、微软和谷歌母公司Alphabet。对基金业绩贡献最大的三只股票是苹果、微软和雀巢。阿里巴巴和腾讯分别占基金股票投资的第8位和第15位，仓位分别为519.92亿挪威克朗和340.56亿挪威克朗。2018年年报和2019年三季度前十大重仓股中没有阿里巴巴。
挪威政府全球养老基金20大重仓股
图片来源:挪威央行投资管理公司网站
知名私募淡水泉为a股投资
挪威政府全球养老基金覆盖9，000多家公司，基金的所有资产都投资于挪威以外的市场。基金建立了外部经理参与制度。截至2019年底，外部管理人管理的资产约占基金资产的3.9%。
中证翻阅了2019年底基金外部客户名单，发现了几个熟悉的名字。比如，行健资产管理有限公司是港资管理有限公司，毕昇APS是专注于大中华区公司投资的新加坡资产管理公司，其余两家私募基金管理人是在淡水泉和CDH协助下创立的润汇投资。目前管理规模为人民币175亿元。据了解，该基金投资a股的部分资金由淡水泉操作。
挪威政府全球养老基金受托人之一
来源:挪威央行投资管理公司官网
全球最大的主权基金买了哪些a股？2019年上市公司年报刚刚开始披露，目前已披露的几家上市公司年报前十大流通股东中并未见到挪威央行的身影。暂且参考2019年第三季度a股上市公司信息披露。三季度基金新进以下5家公司的前十大流通股东名单。
挪威政府全球养老金重仓a股公司
来源:Wind根据2019年第三季度数据统计。
三季度末，该基金出现在上述30家公司的前十大流通股东中，其中歌尔股份和启明星辰也是淡水泉的最爱。
ESG必须做好才能获得投资。
怎样才能获得世界上最好的养老金投资？
挪威政府全球养老基金表示，自2008年以来，已经形成了负责任投资的明确标准，希望公司能够应对全球性问题以及那些影响全球市场并最终影响公司利润的重大问题。基金有一套评判基金的标准。目前资产管理行业必须叫ESG。要想从大资金主那里拿到钱，必须重视ESG。
