2022-07-31 21:02
2022年8月1日中证投资参考
[今日指南]
>掘金“工业牙齿”高管强调持续推进高质量钨开发。
>华为机器视觉产业峰会即将召开，产业链迎来新机遇。
>推进油气储存和生产，中国海上页岩油勘探取得重大突破
>央企年中工作会议密集召开，迎接央企整合的战略机遇
【CSI观点】
掘金“工业牙齿”高层强调推动钨产业高质量发展。
近日，夏农到中国钨业协会调研，听取了协会关于做好钨产业高质量发展工作的意见和建议的专题汇报。夏农指出，钨及其合金涉及很多领域，如航空空航天、国防和军工等。，面对百年不遇的巨变，其重要性日益凸显。近年来，钨行业协会围绕加快转变发展方式、优化产业结构、立足科技创新，组织开展了大量卓有成效的工作，为促进钨行业健康发展做出了重要贡献。国家发改委产业司将坚持新发展理念，不断推动钨产业高质量发展，维护我国产业链供应链安全稳定。
钨是稀有金属资源，是国家依赖的重要战略资源，被称为“工业之牙”。主要用于采矿、钻孔、切削等硬质合金工具领域。目前，中国钨储量和出口总量均居世界第一，全球80%以上的钨工业消费来自中国。虽然钨是我国的优势品种，但消费结构较低，钨产业急需向深加工方向发展。
1)刀具基体材料的更新换代，机床数控化率的提高，国产替代的加速，使得硬质合金刀具空的发展前景广阔。
作为钨金属的重要下游，硬质合金刀具需求稳步增长，有望承担起钨消费结构升级的重任:硬质合金刀具强韧兼备，综合性能优异，在刀具主要基材中占据主导地位。目前我国硬质合金刀具的应用渗透率仍比国外高10%以上空；硬质合金刀具具有高精度、高硬度和高耐磨性，是数控刀具的主导材料。与数控机床工作特点相匹配，我国数控机床普及率仍以20% 空以上的速度增长，数控化改造有望提振硬质合金刀具需求。我国高端制造领域的刀具仍被国外企业垄断，国产率不到30%，自主可控需求依然迫切。
2)金刚石切割钨丝衬底，切入光伏领域，开启更高的生长室空。
从2010年开始，金刚石线开始应用于光伏晶体硅的切割领域。随着光伏产业的不断发展，金刚线的国产化和传统砂浆切割的完全替代，光伏晶硅的切割领域已经成为金刚线最大的应用领域，占据了金刚线90%以上的市场份额。目前金刚石线的汇流条主要是碳素钢线，线径缩小或接近极限，而钨丝的线径可以在30μm以下，可以形成超过碳素钢线10μm的线径优势，更适合金刚石线减薄和硅片减薄的要求。但随着光伏用细钨丝产能的逐步释放，基于钨丝总线的金刚线在下游的应用已经成熟，后续钨丝金刚线有望继续降低成本，推动碳钢丝金刚线的替代。
上市公司可关注:厦门钨业二季度业绩超预期，光伏钨丝、三元材料快速发布；几十年来，中国钨高科硬质合金行业以五矿集团为后盾，已发展成为中国顶尖的综合性硬质合金服务提供商。从上游钨矿到下游产品，在产业链的多个环节都有很强的实力。目前，该公司是中国最大的数控刀片制造商和世界上最大的硬质合金制造商。张远钨业是中国为数不多的拥有完整钨业产业链的制造商之一。公司是工信部公布的首批符合钨、锡、锑行业准入条件的16家企业之一，是商务部批准的14家钨出口贸易企业之一。
【热点聚焦】
华为机器视觉产业峰会即将召开，产业链迎来新机遇。
华为机器视觉行业峰会暨新品发布会将于8月8日举行。华为机器视觉采用1+3+N的策略，其中1是智能软件定义摄像头，3是光边、微边、有前途的云服务。N一般指面向上千个行业的N个生态，包括解决方案的生态、智能算法的生态、智能应用的生态。
视觉被誉为工业人工智能皇冠上的明珠，是实现工业互联和智能制造转型升级的核心基础设施。该组织表示，机器视觉有着广阔的应用场景，但中国机器视觉市场存在着普及率低、部分场景国内水平较弱等痛点，目前仍处于初级阶段。机构预测，随着渗透率和国产化率的提升，2025年中国厂商可参与的机器视觉市场空有望达到356亿元，CAGR将达到29%，保持高增长趋势。
公司方面，宇通光学与华为在传统安防、智能家居、机器视觉等应用领域紧密合作；安瑞仕是华为机器视觉业务的JDM合作伙伴，也是华为智能视觉的联合研发和制造基地。
[行业观察]
促进油气储采持续增长。中国海上页岩油勘探取得重大突破。
28日，中国海洋石油总公司宣布，中国海上第一口页岩油探井叶巍1井压裂试验成功，获得商业油流，这标志着中国海上页岩油勘探取得重大突破。叶巍1井位于南海北部湾西南坳陷，日产原油20立方米，天然气1589立方米，生产能力稳定。据测算，未夕-西南坳陷的页岩油资源量为8亿吨，整个北部湾盆地的页岩油资源量约为12亿吨，具有良好的勘探前景。
不久前，陆地页岩油勘探也取得了新进展。7月19日，中国石化江苏油田在苏北盆地高邮凹陷华庄地区部署第二口页岩油探井华2 HF井，在阜二段四段新地层取得勘探突破，日产油超过30吨，天然气超过1500立方米，这标志着中国石化在苏北盆地高邮和金湖凹陷的11亿吨页岩油资源得以激活。
页岩油主要是指分布在页岩地层孔隙中的石油资源，是典型的非常规油气，也是常规油气的战略接替领域。与常规油气相比，页岩油的孔径很小，为纳米级，开采难度较大。24日，国家能源局组织召开2022年大力推进油气勘探开发工作推进会，要求海洋油气勘探开发取得新突破，提高海洋油气资源探明程度；大力推动页岩油、页岩气成为战略接续区，强化非常规油气发展方向，加快非常规资源开发。随后，29日，国家能源局组织召开2022年上半年油气形势分析会，会上再次强调，下半年，油气行业特别是各大石油公司要发挥“支柱”和“主力军”作用，继续做好保供稳价工作，加大勘探开发力度，多措并举增强油气供应能力。
页岩油相关上市公司包括:中海油童渊石油、杰瑞股份等页岩油相关公司有望受益。
雪碧宣布放弃绿瓶塑料循环经济，引人关注。
据外媒报道，可口可乐公司表示，为了对环境更加负责，雪碧将从8月1日起将北美的绿瓶包装改为透明塑料包装，从而结束使用了60多年的绿瓶历史。可口可乐公司表示，去除瓶子上的颜色可以提高回收材料的质量。回收后，透明的PET瓶可以再次制成瓶子，这有助于促进塑料的循环经济。据报道，其他使用绿色瓶子的可口可乐饮料也将在未来几个月内更换为透明包装。根据可口可乐公司2019年提供给艾伦麦克阿瑟基金会的数据，该公司每年生产超过1000亿个塑料瓶，是世界上一次性塑料垃圾最大的生产商之一。
高品质的食品级瓶身材料，顺应了消费升级的整体趋势。后疫情时代，“创新、安全、环保”将成为行业关注的焦点，也将加速食品行业的升级。中国是世界上最大的瓶级聚酯生产国。除了满足国内市场需求，我们的瓶级PET产品还大量出口，因此中国也是世界上最重要的瓶级PET出口国之一。
此外，自2022年以来，价差有所扩大。2021年PET瓶均价6773元/吨，同比上涨+24.4%；PET瓶和切片平均价差为949元/吨，同比-6.6%。2022年一季度PET瓶均价8128元/吨，较2021年同期上涨30.4%；PET瓶和切片的平均价差为1551元/吨，较2021年同期增长62.9%。
上市公司三房巷是国内领先的瓶级聚酯切片生产企业，最终产品应用于国内外知名食品饮料企业，包括可口可乐、百事可乐、康师傅、今麦郎、农夫山泉、娃哈哈、达能集团等。万凯新材料为可口可乐提供PET切片；弘普控股的子公司Polymetrix Switzerland是一家国际知名的初级和再生塑料加工解决方案供应商。
[行业趋势]
宣布纽约猴痘疫情为突发公共卫生事件概念股，预计会引起关注。
当地时间7月29日和30日，巴西和西班牙分别报告3例猴痘死亡病例，这是此轮全球猴痘疫情以来非洲以外的首例死亡病例。世卫组织欧洲办公室警告说，预计会有更多的死亡，严重的并发症非常罕见。作为此次疫情的“震中”，美国的形势也很严峻。当地时间7月30日，美国纽约市长埃里克·亚当斯(Eric Adams)和该市卫生局长阿什温·瓦桑(Ashwin Wasan)发表联合声明，宣布猴痘疫情为突发公共卫生事件。据估计，纽约大约有150，000人可能有暴露于猴痘的风险。宣布的公共卫生紧急状态反映了此刻猴痘流行的严重性。根据纽约州卫生部门的数据，截至29日，纽约州已记录至少1383例猴痘确诊病例，其中纽约州病例数高达1289例。
目前，猴痘病毒核酸检测和疫苗的需求迅速增加。测试方面，国内企业海外订单持续增长；在疫苗方面，据巴伐利亚的北欧公司COE Chaplin称，欧洲、中东、亚洲和美洲的国家都向公司下了订单，并考虑将工厂的工作时间增加到7×24小时。随着猴痘病毒在全球多地快速蔓延，后续需求有望爆发，产业链有望受益。建议关注百科生物和之江生物。
中国首个官方数字人民币信息平台投入试运行。
29日，由中国人民银行Xi安分行、Xi金融工作局牵头的“数字人民币Xi安通”小程序，由“7+1”试点和经办机构上线试运行。该平台是国内首个数字人民币官方信息平台。
人民币是我国法定的数字货币，由政府面向个人用户试点的官方服务平台数字人民币App也已上线各平台和应用商店，提供数字人民币个人钱包开通和管理、数字人民币兑换和流通服务。下一步，人民银行将稳步有序扩大试点范围，加强场景建设和应用创新，开展重大问题研究，继续深化国际交流合作。
相关公司中，科技信息与中国工商银行湖南省分行等行业巨头共同打造数字人民币试点，探索业务融合，加强深度合作；楚天龙为多家运营机构和商业银行提供数字人民币硬钱包、数字人民币发行/受理设备、系统平台和应用解决方案等相关产品和技术服务，支持多家运营机构的展览、论坛年会、展厅、实验室场景建设。
[另一种方式]
央企年中工作会议密集召开，央企整合迎来战略机遇。
7月中旬以来，各大央企年中工作会议密集召开，纷纷布置下半年重点工作安排。全力以赴稳增长，高质量结束国企三年改革，做原创技术源头，稳步化解各种风险成为四个关键词。
在结构性行情下，不确定性仍然是需要关注的投资变量。在此背景下，除了业绩决定的高增长板块，央企改革有望获得资金的持续关注。1)近三年，特别是2021年以来，一批央企在集团层面率先重组或整合。上市公司经营迎来战略机遇期，并逐步进入实施阶段。时间上，各中央企业集团需在8月底前向SASAC报送工作方案，上市央企因企制宜制定调整方案，2024年底前基本完成调整；2)中长期来看，隐含改革权重的央企指数收益率远高于沪深300指数，也优于万得全a的市场表现。
操作上，优先考虑集团层面开始整合的景气行业，如造船、电气设备、汽车、国防军工等，以及相关个股如中国船舶、AVIC电子等。
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