进入2022年，苹果和鸿海精密近期发布的消息进一步证明了我们的期待。德州仪器是全球最大的模拟和嵌入式处理芯片制造商和供应商，也是苹果的主要显示器组件供应商。该公司不仅在周二的财报电话会议上宣布了强于预期的销售额和利润，还表示目前的库存水平略有改善，紧急订单数量也有所减少。所有这些迹象表明，目前芯片供应短缺的情况已经开始缓解。另一方面，iphone的主要组装商鸿海精密最近的表态进一步印证了我们的预期。鸿海董事长刘英伟预测，“第一季度业绩将达到前所未有的水平”，将超过历史上所有的生产水平。目前，这家消费电子产品制造的全球领导者正在加紧努力，确保在本季度为包括苹果在内的客户提供足够的库存，以防止供应链中断的进一步恶化。
虽然由于季节性因素，苹果第二季度的销量总是比第一季度差，但最近供应链问题的改善可能会推动销量增长。再加上我们线下零售店对iPhone库存补货的观察，以及回头客愿意兑现节日期间收到的礼品折扣卡的预期，我们预计苹果今年的表现可能会比预期的更强。
产品线的不断完善，拉动了持续的需求。
目前，iPhone 13仍然是市场上支持5G的主要移动设备，也是节假日期间最受欢迎的产品。即使库存恢复到正常水平，它仍将是最受欢迎的产品。据报道，由于强劲的需求和紧张的供应之间的持续冲突，一些地区的在线iPhone订单往往需要等待数周才能到达。苹果在恢复iPhone 13供货的同时，也在继续完善产品线。
这包括备受期待、价格友好、支持5G的iPhone SE，预计将于今年晚些时候推出。目前iPhone SE仅支持4G LTE，2019年仍运行A13芯片，而最新一代iPhone已经转向A15仿生芯片。虽然苹果公司还没有对这款可能成为iPhone家族最新成员的手机做出任何官方声明，但iPhone SE升级到5G和新处理器将确保其性能满足当前的需求。正如我们在上一篇文章中提到的，随着全球5G设备升级的步伐不断加快，预计未来几年iPhone的销量将保持强劲。此外，推出更实惠的5G版iPhone SE将有助于苹果吸引“超过10亿非高端Android用户”，进一步扩大其在智能手机领域的市场份额。这也将有助于苹果在与对手三星的5G竞争中保持领先地位。
全球5G应用的推广和苹果iphone设备的升级也有望推动这一领域进入未来最大的升级周期。许多运营商也热衷于促进5G设备的销售，包括iPhone 12/13。最近几个月，他们希望通过特许权增加注册5G网络的数量，以收回他们多年来在推出下一代无线服务方面的投资。而苹果也将从这一升级周期中受益，届时将有更多用户将他们的旧iPhone升级到最新产品，以兼容苹果的最新技术。
如前所述，由于需求高于预期，苹果电脑和苹果平板电脑目前也很稀缺，这种情况从疫情高峰期一直持续。在假期期间，线下零售店和线上对ipad、imac和macbook的强劲需求推动这些产品的出货量同比增长9%，超过了所有五家最畅销PC制造商的表现。尽管这一里程碑事件有望为苹果第一季度财务业绩带来好处，但预计苹果将在计算机设备领域推出更多产品升级，这将进一步加快苹果今年及以后的增长:
1.iPad Pro:iPad Pro上一次全面升级是在2018年，比之前的iPad晚了一年半左右。以此为例，完全重新设计的iPad Pro应该会在今年晚些时候发布，尤其是如果最后两款是基于“新的芯片和摄像头升级”的话。除了外观上的修改，下一代iPad Pro可能会采用玻璃背板，预计还会配备最新的M2芯片和集成无线充电，以匹配iPhone的功能。
2.iMac:随着最新的M1 Pro和M1 Pro Max芯片安装在重新设计的MacBook Pro上，下一步可能是将它们引入iMac desktop。去年重新设计的m1驱动的iMac非常受欢迎，因为全球对在家工作的需求激增。桌面处理能力的任何改善都可能进一步提振那些在升级方面没有飞跃的人的需求，尤其是在混合工作和学习安排的趋势正在兴起的时候。事实证明，即使在后疫情时代，这也将是一个持久的趋势。
预计服务也将在苹果未来的增长轨迹中发挥更大的作用。苹果去年约四分之一的销售额来自服务业务。但只占苹果综合销售成本的10%左右，说明这项业务的利润率很高。苹果的利润只会进一步受益于消费者对苹果服务需求进一步增长的预期。到目前为止，苹果的高利润服务已经获得了超过7.45亿付费用户，在过去五年中增长了五倍。最近在其现有服务平台上大力推广的基于订阅的商业模式，加上极具吸引力的新产品和定价选择，将继续为苹果未来的增长提供动力，同时为苹果快速增长的利润率提供动力。
苹果的回调是买入机会。
虽然美联储收紧货币政策的时机和力度不确定，近期美股可能仍有波动，但苹果可能会从这份财报中反弹。尽管新冠肺炎和供应链中断导致的收入损失仍可能影响苹果，但由于消费者对苹果的需求仍然强劲，预计苹果第一季度的销量将创下新纪录。苹果供应商和制造合作伙伴最近宣布放宽供应链限制，也预示着苹果今年的销售前景将有所改善，这提振了投资者对苹果股票的信心。对苹果产品和服务的持续强劲需求可能会继续维持苹果的定价能力，以应对未来任何持续的通胀压力。
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