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“今天，有一百万人和一千名将军。我想和将军们一起在吴打猎。”
在经历了今年前四个月的震荡之后，当代安培科技有限公司再次在动力电池市场展现了它的霸气。根据高科锂电池的最新数据，当代安培科技有限公司前5个月以33.90%的市场份额继续领跑市场，市场份额从2021年的32.1%进一步提升至33.9%。LGES仍位居第二，但其市场份额从20.6%急剧下降到14.40%。比亚迪将松下挤出市场，并以12.10%的市场份额超过松下进入前三。
国内厂商中，中创新航、郭萱高科的市场份额也大幅提升，蜂巢能源、欣旺达成功挤进前10。
前10大出货商的累计市场份额从92.8%微降至91.9%，头部之间的竞争依然激烈，日韩厂商的市场份额从44.8%被蚕食至36.1%。
俄罗斯对乌克兰开战，巴菲特连续增持西方石油，俄罗斯宣布石油至少涨到300美元一桶，比亚迪销量超过特斯拉，余承东提出尽快淘汰纯燃油汽车……每一个关于石油和新能源的消息，似乎都让锂电池板块估值飙升。
当代安培科技有限公司市值≈全球12家主流动力电池公司市值之和。
根据Wind的数据，锂电池板块共有80只股票，总市值5.26万亿人民币。与房地产和汽车相比，锂电池领域的市值分别为1.61万亿人民币和3.77万亿人民币。锂电池板块的市值接近等于整个房地产和汽车板块的总和。共培育了10家千亿级企业，包括当代安普科技、比亚迪、恩杰、天齐锂业、赣锋锂业、亿纬锂业、盐湖股份、华友钴业、天赐材料、普泰莱。
按照当代Amperex科技有限公司的最新市值，相当于2021年除比亚迪外动力电池出货量前15的12家公司的总和，还剩下41亿美元。
根据最新的市场份额估值倍数，当代安培科技股份有限公司估值倍数约为56倍，比亚迪估值倍数约为109倍，TOP15估值倍数约为38倍，日韩估值倍数为36.37倍。与平均价值相比，市场给予当代安培科技有限公司一定的溢价。
除了电动汽车的普及和性能的激增，投资情绪的上升也是新能源板块估值上升的重要推动因素。
数据显示，7月份以来，锂电池板块日均成交金额达1024亿元，约占a股总成交金额的10%，高于申万电子和医药生物。申万电力设备排名第一，这意味着近15%的成交额集中在新能源板块。
个股方面，全球动力电池出货量排名前15的上市公司中，松下、LGES、三星SDI今年以来换手幅度均在0.5%以下，当代安普科技股份有限公司、比亚迪每日换手幅度分别为0.85%、1.84%。欣旺达和郭萱高科换手率最高，分别为2.78%和2.54%。受益于a股的大量，日韩电池公司与二级市场资金追捧的公司不可同日而语。
城头变，大王旗赛道会更拥挤。
板块估值的大幅提升，应该会受到产业链公司的欢迎。比如今年以来不少锂电池公司成功实施定向增发，机构投资者反应热烈，纷纷入市，部分公司成功发行h股。
对于电池企业来说，新能源汽车渗透率正处于快速提升阶段。2021年，我国新能源乘用车零售渗透率为14.8%，较2020年的5.8%大幅提升。IDC此前预测，2022年新能源汽车渗透率将接近20%。事实上，根据汽车工业协会的数据，前5个月新能源乘用车销售197.5万辆，普及率已经达到24.28%。
参考东吴证券的全球和国内智能手机发展四阶段理论:
1)0-15%导入期:需求端:市场仍以功能机为主，智能机仅被少数高消费、个性化群体接受；供给侧:主流厂商在技术实力上基本站在同一起跑线上，但整体变革驱动较弱。
2)成长初期15%-40%:需求端，给消费者带来新体验的革命性产品出现，引爆市场；供给侧:新进入者与传统品牌厂商同台竞争，技术变革更快。没有完成转型的传统品牌厂商首先被市场淘汰。
3)40%-75%成长后期:行业红利驱动的野蛮生长光环逐渐褪去。需求端，消费者对智能手机的体验充分认可，对品质和性价比提出了更高的要求，品牌优势快速积累；供给端，山寨机优势不再，有实力的厂商用性价比、技术、渠道等挤压尾部份额。，淘汰赛竞争进一步加剧。
4)75%-85%+成熟期:智能手机基本完全普及，水龙头逐渐集中。
从渗透率来看，新能源汽车仍处于15%-40%增长的初级阶段，对应的是智能手机的2011年和2012年阶段，而出货量高峰将在2016年和2017年达到。这个阶段属于“山寨机”和新品牌的红利期，传统品牌厂商逐渐被市场淘汰的过程，也是整个行业最滋润的阶段。在这个阶段，产业链公司的特点是快速成长和高估值。电池作为新能源汽车的核心部件，当然从估值的角度来看，也会给人被套牢的感觉，股价也会体现出高波动性，给人坐过山车的感觉。
至于有人对2060年商业数据的预测，很明显智能手机的发展颠覆了常识。在成长初期，这种预测是无害的。当你真正需要警惕的时候，当你进入成长后期和成熟阶段的时候，电池技术进化之后，会不会有什么革命性的新技术出现？目前动力电池竞争格局日见不同，磷酸亚铁锂、三元、固态锂电池、燃料电池的技术路径尚未定型。谁也不能保证未来哪条技术路径会胜出，电池厂的投资规模是很大很容易的。
更何况，在锂电池是“新石油”已经成为突出现象的时候，下游汽车厂商由于供应链的多元化，纷纷在全球布局新的电池工厂，投资下一代电池技术，上游资源厂商也纷纷加入。接下来的锂电池赛道无疑会更加拥挤，难得的是城头变大旗，能持续保持百分之十几的市场份额。要知道，今年第一季度，三星和苹果勉强达到了近20%的份额。
新能源领域从来不缺少传奇，有成功也有伤痕。祝当代安培科技有限公司和比亚迪在未来继续领先。
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