作者|肖伟
导读:现在说苹果会回血可能还为时过早，至少要等到下一个财季。但可以肯定的是血已经止住了。
2019年10月31日，北京，苹果发布了截至2019年9月28日的2019财年第四财季业绩。
第四季度，苹果的营收和每股收益都超出了华尔街的预期，苹果对下一个财季，即2020财年第一财季的展望也超出了华尔街的预期，从而推动其盘后股价上涨了近2%。
库克在财报中表示，第四季度录得苹果历史上第四季度的最高收入水平，主要得益于服务、可穿戴设备和iPad的销售增长。同时，他认为，与前几个季度的负增长相比，2019财年第四季度iPhone营收的下滑趋势已经明显放缓。
第四季度，苹果在大中华区的营收为111.34亿美元，比去年同期下降2%。2019财年前两个季度，苹果大中华区营收同比下滑21%和25%；第三财季，同比降幅已放缓至4%。
业绩:iPhone和Mac小幅下滑，服务收入创新高。
2019年第四季度，苹果营收为640.4亿美元，比去年同期的629.0亿美元增长2%；净利润136.86亿美元，比去年同期下降3%；每股摊薄收益为3.03美元，比去年同期增长4%。
产品线方面，iPhone和Mac在第四季度有所下滑:
来自iPhone的营收为333.62亿美元，低于去年同期的367.55亿美元，降幅为9%；
来自Mac的营收为69.91亿美元，低于去年同期的73.4亿美元，下降4.7%；
可穿戴、服务、iPad三大产品线均实现两位数增长，弥补了iPhone的差距，促进了整体营收的正增长。
其中，来自iPad的营收为46.56亿美元，高于去年同期的39.83亿美元，同比增长14%；
来自可穿戴设备、家居产品和配件的营收为65.20亿美元，高于去年同期的42.23亿美元，同比增长54%；
服务净收入为125.11亿美元，创历史新高。高于去年同期的105.99亿美元，增长18%。
在财报电话会议上，苹果将净利润的下降归因于运营成本的增加——RD成本和销售管理成本分别上涨了9.6%和8.5%，整体运营成本上涨了9%。
服务、可穿戴设备和iPad是第四季度收入的三大贡献者
目前，服务已经占到苹果总收入的21.3%，成为苹果收入的第二大支柱。
除了APP store相关应用的服务，苹果为用户提供的服务也越来越多，包括Apple TV+中最初免费给用户的影视内容。Apple TV+将提供流媒体订阅服务，以观看独家剧集或电影。
据了解，Apple TV+的月订阅费为5美元，提供7天免费使用期。9月10日之后购买iPhone、iPad、Apple TV、iPod Touch或Mac的用户将有资格获得一年的免费订阅。
库克承认，这种策略的目的是在初始阶段增加用户的订阅数量。Apple TV+就是国内用户熟悉的硬件捆绑内容模式，现在苹果也这么做了。
库克透露，苹果在中国的服务也实现了两位数的增长，包括游戏授权数量的增加，一些关键游戏已经获得了运营授权。
目前，全球iPhone用户超过9亿。当被问及Apple Watch和Airpods在iPhone用户中的市场渗透率时，苹果没有透露具体数字。
不过，库克明确表示，可穿戴将成为苹果未来极具潜力的业务。“因为我知道Apple Watch用户中有四分之三是以前从未使用过这款产品的用户。所以未来潜力很大，目前的渗透率从来没有达到成熟或者饱和的程度。”
5G在望，保守和乐观的2020财年
2019年10-12月也是苹果2020财年的第一个财季。首次采用低价策略的iPhone 11对苹果营收的贡献有多大？对大中华区的业务有多大改善？所有这些答案都将在2020年第一财季揭晓。
每年的第一个财季是苹果的丰收季，反映了每年iPhone新品的初期销量。从以往的经验来看，第一财季环比增长50%或高于第四财季。
上市仅一个半月，苹果天猫旗舰店就在双十一当天宣布iPhone 11系列官方降价500元，拼多多平台比官网指导价便宜1600元。学会了灵活价格策略的苹果将进一步刺激iPhone在中国市场的销售。
不过，受宏观环境影响，苹果对2020年第一财季的预测略显保守。根据苹果2020财年第一财季的营收展望，如果能达到中级水平，环比将增长36.5%。
明年，苹果期待5G。
据媒体报道，苹果计划在2020年推出三款5G版本的iphone，这三款iphone的出货量至少将达到8000万部。据称，iPhone的第一代5G产品将配备高通最新最快的5G X55调制解调器芯片。X5芯片最高下载速度7Gb/s，上传速度3GB/s。
第一代iPhone的5G新品势必会抑制上一代4G产品的销售。但由于iPhone 11采用低价策略，即使生命周期只有一年，用户以后以旧换新，通过二手渠道销售，也不会感到心疼。
标签
目前来看，苹果回血可能有点早，至少要等到下一个财季。但是止血是肯定的。
首席财务官卢卡·马斯特里(Luca Mastri)认为，iPhone的新周期已经开始，这表明iPhone已经摆脱低迷，回归增长，可穿戴设备和服务业务的增长势头非常迅猛。
2018财年第四季度，iPhone在苹果总营收中的占比高达60%。而在2019财年第四季度，这一数字降至52%。
显然，在新的周期中，苹果正在努力实现硬件之外的收入多元化，重回万亿市值也是资本市场对这一战略方向未来预期的乐观判断。
