8月31日，全国股转公司发布公告，对未披露2019年年报的59家企业终止挂牌。
公告称，根据《关于做好上市公司2019年年度报告审计和披露工作的通知》要求，上市公司已于2020年4月30日前发布年度报告延期披露临时公告，以及会计师事务所和主办券商的专项意见，其2019年年度报告可以延期披露，但原则上不晚于6月30日。
但截至2020年8月31日，仍有59家公司未能在规定期限届满之日起两个月内披露2019年年度报告，因此这59家公司股票将被终止上市。对于涉嫌违规等待核查事项的公司，股转将在相关事项处理完毕后启动终止挂牌程序；对于上述以外的上市公司，股份转让将在完成相关程序后终止其股票上市。
北京南山投资创始人周运南认为，新三板企业年报披露不及时一般有几种情况:一是企业基本关闭，无人管理；二是企业无力支付相关中介费用，无法聘请会计师事务所；三是企业风险大，没有会计师事务所愿意提供服务；四是企业的业务数据涉及太多、太广、太复杂，无法及时完成；五是企业故意不编报、不披露。
开源证券中小企业服务部负责人彭海也表示，新三板挂牌公司以中小企业为主，自身经营存在不确定性。一定比例的企业存在因自身业务发展变化导致年报无法披露的情况。从历史数据来看，这类企业占比很大。第二类是内部股东对是否上市存在争议，公司会选择“恶意退市”完成退市。第三，企业从降低自身成本合规的角度强行选择退市。
从历史数据来看，因“被终止上市的其他情形”而退市的新三板公司占退市公司总数的十分之一。因此，业内人士认为，不排除因为新三板退市规则还未正式落地而导致“恶意退市”。
周运南表示，恶意摘牌行为简单来说就是新三板挂牌公司通过故意不发布半年报或年报，达到被股份转让强制摘牌的最终目的，实现规避主动摘牌、规避提供异议股东权益保护方案，最终以零承诺、零义务、零成本、零风险的方式从新三板摘牌。
对此，2018年6月，股转公司公开回复投资者。考虑到上市公司的实际情况，全国股转对未披露年报的公司进行了分类。一是对于涉嫌违规等待核查事项的公司，为防止此类公司利用退市规则逃避监管，全国股转将在相关事项处理完毕后启动终止挂牌程序；第二，对于上述以外的上市公司，全国股转方案将在完成相关程序后终止其股票上市。
2019年3月，股转公司正式发布《全国中小企业股份转让系统挂牌公司申请终止挂牌和撤回终止挂牌业务指南》。《业务指南》第四条明确规定，每年4月15日起，挂牌公司未披露上一年度年度报告或者本年度半年度报告的，全国股转公司不受理其终止挂牌申请。
但由于新三板退市规则和投资者保护条例尚未正式落地，对于恶意退市我们也无能为力。
近600家公司在头8个月被摘牌
据choice数据统计，新三板已有4927家企业摘牌。其中，550家公司因“其他终止上市情形”退市，175家公司因“转让上市”退市，14家公司为“上市公司被吸收合并”，其余4178家公司主动申请终止上市。
今年截至8月27日，共有584家公司终止上市。虽然与去年近2000家公司相比，摘牌公司数量有所减少，但愿意在新三板挂牌的公司数量也大幅缩水。目前，只有15家公司在排队等待上市。
按照这个速度，有市场观点认为，今年年底新三板挂牌公司大概率会降到8000家以下。股转数据显示，截至9月1日，目前挂牌公司数量为8420家。
从退市企业的质量来看，很多企业规模小，业绩差。比如最近退市的京都时尚，去年营收924万元下降43.15%，净利润8.5万元下降65.28%。资料显示，70%以上的退市企业与京都时尚相似甚至更差。特别是31家公司因未及时披露2019年半年报或年报，被全国股转公司强制摘牌。
但也有一些知名企业。比如李开复的创新作品，天津的狗不理。
总体而言，上述规模小、绩效差的企业的退出有助于提高新三板的整体质量。
老的不留，现在的问题是新的不愿意参与。
今年以来，挂牌新三板公司寥寥无几。排队等待上市的公司只有15家。这与2016、2017年数千家企业排队，一周数十家企业上市的盛况相去甚远。
