文|何希创
这个夏天，动漫游戏市场似乎正在发生新的变化。大厂们进一步扩大了投资布局，成立了自己的内容CP联盟，而业内头部内容CP公司已经计划登陆资本市场。
近日，深交所披露了江苏原力数码科技股份有限公司的招股说明书，根据招股说明书，原力动漫拟通过本次上市募集资金3.59亿元，用于产业基地、技术平台建设和现金流补充。募集金额并不意外，但近年来，动漫游戏产业上游的竞争异常激烈。内容CP公司被腾讯、网易、哔哩哔哩等大公司“收编”，很少有大企业发展成上市公司。
2018年前后，动漫市场融资情况尤为频繁。包括原力动漫在内，玄寂科技、若森数码、永生动漫、苗银动漫等多家国内内容CP都传出了在主板上市或登陆新三板IPO的消息。但是真正拿到资本市场准入资格的公司并不多。原力动画在之前的上市潮中也是一艘沉默的船。
时隔三年，从热钱的涌入到资本的冷静，动漫市场几经洗牌，原力动漫再次冲击创业板，似乎预示着动漫产业无形中进入了一个新的阶段。CP公司通过各大厂商的“定制产品”获得了相对稳定的变现能力，从一个新兴企业变成了一个具备工业化生产能力的内容公司。同时，公司也需要更多的资本来帮助推动自身的发展。
我们需要关注的是，原力动画登陆创业板会给动画市场带来什么影响，大厂的战线联盟会不会发生变化，其他CP公司是否也会重新进入资本大潮？
原力动漫三年营收10亿。腾讯、网易等大厂有什么贡献？
原力动画自2010年成立以来，为腾讯、网易游戏、迪士尼、梦工厂等全球各大娱乐内容平台提供美术制作和可视化服务。其业务板块从游戏、影视到动漫、广告等。，并已成为中国领先的内容提供商之一。
近三年来，随着腾讯、网易、哔哩哔哩等互联网平台对动漫、游戏等内容的大力布局，原力动漫这个名字以非常高的频率状态出现在大众视野中。从IP系列全职高手、头的《长生不老的故事》、腾讯游戏的王牌掌机王者荣耀，到以特效为卖点的《捉妖记ⅱ》、《侠客行ⅱ》等IP电影，头部平台纷纷公布IP游戏、电影或系列、动漫作品，与CG特效技术挂钩，在合作伙伴列表中基本都能看到原力动漫。这些作品让原力动画在动画市场内容CP公司站稳了脚跟，并获得了可观的收入。
招股书显示，原力动漫2018 -2020年收入分别为3.51亿元、3.11亿元、3.31亿元。净利润分别达到-2.86亿元、1387万元、6145万元。在营收方面，原则动漫的营收非常稳定，其中腾讯、网易、融创等巨头公司，以及宁蒙影视、乐视影业等影视公司都是其稳定客户。
数据显示，2020年原力动漫销售额前五大客户分别是网易、金色世纪文化传媒、融创吕雯、腾讯集团、美国艺电。在这些客户中，可以看到原力动漫的主要业务板块。网易是原力动漫2020年最大客户，从事游戏3D内容的委托制作，合作项目为网易IP手游《阴阳师》。这单让原力动漫赚了2723万元，占比8.23%。
腾讯集团是原力动漫的第四大客户。合作的内容也是游戏制作，合作的是腾讯的王牌游戏《王者荣耀》。原力动画负责《王者荣耀》的套装、道具等原画设计，也参与了《王者荣耀》宣传动画的制作。而《王者荣耀》为原力动画带来了2183万元的收入，占比6.6%。
3D内容制作是原力动漫的主要营收业务，其中游戏制作是核心。2018年至2020年，原力动漫游戏3D内容制作业务收入占比从42.36%提升至62.98%。除了腾讯和网易这两大国内游戏巨头，还拥有NCSOFT、华纳游戏、索尼互动娱乐、万代南梦宫等海外公司。
游戏之外，原力动画的动画内容制作业务也是主要业务之一。2020年，金色世纪文化传媒是原力动画第二大客户，两者合作《神仙传》，收入占比7.41%，动画在哔哩哔哩播放量超过2.5亿。目前的电竞甜宠剧《你笑起来真美》也是由原力动画CG制作，营收达到1165万元。
此前，2019年，原力动画与宁蒙影业合作的真人剧《全职高手》毁誉参半，但作为《全职高手》IP开发链条中的一环，该剧成功吸引了粉丝市场的关注。并且该剧成为原力动画2019年最高收入之一，达到4434万元，占当期收入的14.24%。2018年，原力动漫最大的客户是乐视影业。今年原力动画参与了《Grand Pride 2》的特效制作，单个收入过亿。
只是原力动画没有走完全程。该公司遭遇的最大挫折是动画电影《陈美雅妈妈》。2018年，原力动画投资制作《妈妈咪呀鸭》。据媒体报道，这部电影的投资成本达到2亿元。当时电影上映后，表现不如预期，票房只有3814万元。招股书显示，由于《妈妈陈美雅》票房失利，原创动画电影及动画电影投资业务毛利率为-193.65%，这也是原力动画2018年大幅亏损的原因。
腾讯成为重要股东，背后投资战发力动漫
除了营收业务，值得注意的是原力动漫背后还有资本力量。
数据显示，自2011年天使轮融资以来，原力动漫经历了8轮融资，投资方包括腾讯投资、乐创娱乐等。招股书显示，腾讯是原力动漫的前十大股东之一，占股12.13%。这意味着原力动漫是腾讯动漫上游“投资联盟”的一员。
以原力动漫为窗口，大众不难注意到腾讯在2021年上半年动画游戏市场的频繁投资布局。据媒体不完全统计，2021年上半年，腾讯在动漫游戏领域投资超过50家公司。这不仅包括黎明互动、晨露游戏、飞鱼科技等游戏公司，还包括分子互动、云图动画等二次元内容相关的公司。
市场舆论对腾讯疯狂的买买买模式感到震惊。“经过核算，我平均3天投资一家公司。”在这些投资布局中，不难感受到腾讯对动漫游戏市场的渴望。2020-2021年，游戏市场出现了米哈游的原神、鹰角的明日方舟、莉莉斯的战争之路等现象级热门游戏。这些游戏都脱离了腾讯的“战略联盟”，这些迅速崛起的游戏公司似乎都举起了反对巨头的旗帜。
所以，在游戏市场上接纳更多的游戏CP公司，将可能的敌人纳入自己的盟友，是腾讯减少焦虑，进一步拓宽巩固城墙的方法之一。在游戏分发平台上，虽然腾讯拿下了虎牙、斗鱼和自己的企鹅电竞矩阵，但是虎牙和斗鱼的合并受阻，而Aauto Quicker、哔哩哔哩和字节跳动还在外赛道快速追赶。
动漫市场的情况也很相似。腾讯与爱奇艺、优酷、哔哩哔哩等平台分道扬镳。其中，腾讯视频和哔哩哔哩逐年加大了对国产动画的投入。腾讯视频拥有IP改编和生态资源优势，腾讯视频和腾讯动漫两大平台孵化了《魔道祖师》、《狐妖小红娘》、《全职高手》、《一人之下》等IP国。哔哩哔哩天然的ACGN基因和活跃的社区氛围主导着动画市场。国创区推出后，每年国创区都有几个爆款作品。今年，哔哩哔哩出品的《时间特工》被视为上半年全国市场的黑马之一。
今年7月，63部作品在郭曼市场上线，腾讯视频《一人之下四》回归，哔哩哔哩《龙源2》《百魔谱2》上线，优酷有《年轻人的歌花雪月》等，爱奇艺出品《背叛地球》等少数新作。平台的内容不尽相同，不能以偏概全的判断谁占绝对优势，这也意味着市场还有相当大的变数。
腾讯很早就把原力动画、艺术绘画、风鱼动画等CP公司拉入其联盟，而娃娃鱼、灵犀文化、福喜影视等CP公司也出现在哔哩哔哩的投资名单中。各平台一步步瓜分内容CP，建立自己的合作联盟。而这种资本竞争似乎并没有停止。随着新的内容提供商的出现，战线似乎进一步延伸。
原力动漫的上市，或许是CP公司资本价值逐渐提升的一个标志。随着内容市场竞争更加激烈，头部CP公司的稀缺性会更加明显。当CP公司有了自己的资本体系，巨头们的投资大战只能进一步升级。
