3点钟第02期视频全文版
这几年我们要感谢一家公司，乐视，给我们提供了很多茶余饭后的谈资。
就在上周四，一天之内爆出两条新闻:
贾跃亭声明将尽责到底，公开表示将对乐视的所有债务负责到底。
随后，LeTV.com宣布贾跃亭将辞去董事长职务，不再担任任何职务。
这两条新闻一爆出，就引发了很多质疑:你尽完职责还辞职吗？辞职后如何尽职尽责？贾跃亭是不是跑路了？
这就是现在的乐视。现状用八个字形容，叫做“乐视有难，四面楚歌”。
但事实是什么呢？贾跃亭刚刚辞职。如果他辞职，他将被免除责任。法律是干什么的？真正的原因是贾跃亭在主动与乐视切割。他挥一挥衣袖，带走了所有的负面，留下了乐视生态中最有价值、最健康的一块——乐视上市体系。
乐视出现频率最高的词是“生态对立”。化学反应还没来，一堆物理反应就来了；虽然生态尚未搭建，但好在贾跃亭并不粗鲁，这一次，他要为自己的辞职负责。
乐视是如何成为今天的乐视，贾跃亭是如何成为今天的贾跃亭的？从05年认识贾跃亭到现在“看他盖高楼，看他宴宾客，看他楼塌”，这一切是怎么发生的？让我给你看三样东西:
|左:贾跃亭成就了乐视辉煌，他也应该为自己的错误付出代价。
1)辉煌
乐视先购买版权；
做乐视电视，迈出生态第一步，推动互联网电视普及，降低价格；
乐视手机口碑也不错；
新能源汽车的方向也没错。
2)错误
a、俗话说，迈一大步就扯蛋。这是关于普通人的等待。我迈出了一大步，我在拉自己的蛋。你不必也伤害你的蛋。但贾跃亭不是普通人。他大步走后，不仅拉了自己的蛋，还拉了很多人的蛋。
b、粗放管理
a)资金管理粗放。
从乐视诞生开始，就有一件事“一直存在，从未解决”:现金流紧张！量入为出，吃到麻木为止。反正你要干他妈的大事，一件又一件大事。
用一句充满天津特色的俏皮话来说，借钱吃海鲜也不算太差。贾跃亭在玩这个东西。口袋里有一块钱，就得吃十块钱的海鲜。当你有十块钱时，你想吃一千块。注意不是一百块。
几十亿，几十亿，不管你混哪一个数量级，手里有多少钱都不够你享受，日子过得紧。这是富人中的奇葩。
花钱的时候是“开放生态”。拿着！筹钱的时候是“化学反应”，火烧眉毛。贾跃亭里的土豪有多穷多大方？孙宏斌翻了翻乐视的账本，惊呆了:没想到这么少的钱办了这么大的事。
b)操作的广泛管理
比如乐视体育13.5亿买中超版权，亏了13亿。孙宏斌说，这不是疯了吗？好好骂一顿。我听到他自己说他疯了。下一次，我要听他说自己是神经病。
今天的贾跃亭，是咎由自取。
|右:这是一个哲学问题——贾跃亭的钱从哪里来，去了哪里？
1)贾跃亭的钱从哪里来？
资金来源有三部分:融资、抵押和套现。
我做了一个统计。请看这张表格。乐视网至今共融资729.2亿元。加上按揭贷款和套现，这三项合计数千亿。
贾跃亭的融资风格是，我全裸给你看。我的脑补图是这样的:指着小火，我给你讲个故事。我们的星星之火可以燎原。听了他的话，他脱了衣服，把所有的衣服都扔进了火里。听故事——我靠，那我也加个柴火。
2)贾跃亭花在哪里了？
a买房子和土地，比如乐视大厦，世贸三期等房产和土地。增值。
b比买房买地更重要的是:产业布局，比如乐视影业、乐视体育、乐视移动、乐视汽车、易到等等。
现在，最大的问题是两个，乐视移动和乐视控股。
质量最好的是被砍掉的乐视上市体系。长期来看，孙宏斌会保护股价。
在这里，孙宏斌也在这个大故事中扮演了一个微妙的角色。
我们相信他和贾跃亭是真爱，真正的爱。但他没想到贾跃亭的第三个情妇在上市体系之外还有这么大的窟窿。
我们也不离婚，你可以搬出去照顾你的小三。
孙宏斌现在处境微妙，进退两难。一旦贾跃亭解决不了问题，出局了，他就是最大的受益者。得到了贾跃亭和他的团队十几年打造的商业王国。但碍于创业格局和道德，他无法主动加快这个进程。因此，他只能提供有限的帮助。两种结果他都喜欢。他静观其变。最好的选择是保护乐视的上市体系，对自己和贾跃亭都有好处。
|下一点:贾跃亭的出路
我给他算好了，他有三条出路，分为上中下策略。
贾跃亭的个人资产和乐视上市体系外的资产，有的在贬值，有的在增值，但总体来看，抵押物大于负债。贾跃亭更多的问题是整理资产，盘活资产。此时，招商银行提出财产保全申请，冻结贾跃亭夫妇个人资产300多亿，包括贾跃亭在乐视持有的几乎全部股份，但乐视只欠他们十几亿。
值得注意的是，之前贾跃亭持有的5亿股股份几乎全部被抵押，但截至目前，仅有3.7亿股未解禁，这意味着贾跃亭已经偿还了部分借款。
这一举动，一方面让贾跃亭失去了动摇空；另一方面也迫使贾跃亭停止了无谓的挣扎，痛下决心寻找出路。
上策-找到你自己的天使。欣赏他，能理解和认可乐视的价值和布局。当然要有实力。
谁会是他的天使？让我们考虑一下。
首选，马云。有格局，有财力。
第二，李彦宏。在上一期节目中，我们谈到了李彦宏，他离开了BAT地主之局。回到楼主局，李彦宏+贾跃亭+乐视是个不错的组合。我已经为他们想好了名字，他们的联盟叫做百乐门。
李彦宏不是宣布他已经成为一家人工智能公司了吗？乐视需要内容和硬件，硬件三驾马车“手机、电视、汽车”都是活在一起的。
还有传统的财团。这类人的缺点是无法真正理解乐视。比如孙宏斌就被我们高估了。
战略性——主动处置资产。
大家都说贾跃亭要“断臂”。他为什么拖了这么久？他没有勇气。我仔细研究了贾跃亭里的房贷，发现一个有趣的地方“个人担保，无限担保”。这是一般创业者做不到的。普通企业失败，与企业家无关。但是，贾跃亭自己为企业做无限担保。这是什么意思？如果公司破产，贾跃亭会把欠的钱还上。
再者，可以推断他之前的大部分融资可能都有对赌和个人担保。这使得他在处理资产时有很多顾虑或限制。从这个角度来看，他真的是全押了。叫他骗子的人见过这样的骗子吗？他疯了。
下一个政策——被动处置资产，强制平仓。
现在看来，上策不太可能，中策和下策都有可能。这可能是最佳政策和最差政策的结合。
不考虑上策，根据我们的初步估计，贾跃亭的资产实力还是强于一个小的上市公司，还有很大的机会和实力东山再起。
在经典港剧《大时代》中，陈婉娴用一条链子把船连起来，六只股票相互关联。如果刘青云想放火烧了公司，他必须选择一个。那么你选哪个呢？刘青云放了6杯方便面在他面前。他说每杯吃两口，就吃不下了。如果你只拿一杯，你可以全部吃掉，然后赢！不管是哪个杯子！
贾跃亭也是如此。选择任何一个生意，专心去做，一定能翻盘！
贾跃亭在尽职调查声明中也表示，辞去其他职务“只是为了全力以赴实现FF 91最快量产上市。”他还说，“无论多么大的奔跑，我们都不能粉碎我们改变汽车工业的梦想。”
这是贾跃亭的后半段。
如果你了解贾跃亭，他想做汽车也不奇怪。汽车当然盘子更大，更有利于建立用户入口，做服务连接，买车送手机送电视。两个轮子的共享业务都很吓人，何况是四个轮子。金融娱乐服务可以流通。这是一件大事。
我是第一批从外部参观乐视美国总部RD基地的人之一。当时我们去了六个人，签了保密协议。我和乐视从特斯拉、宝马、福特聘请的高管面对面交流，测试了FF91。技术储备和RD实力确实不错。汽车行业的一些专业人士也看到了这一块，比如李想。
贾跃亭有过很多梦想，但现在可行的大概只有车了。成败在此一举。
他去华山只有一条路，只能全力以赴。正如他唱的那首耳熟能详的《野子》:“我要把那坚定却散乱的勇气握在手中，我要变成一个巨人，踩着我的力量，梦想着……”
