来源:彩凤新闻
|凤凰网风财经新闻作者| Ivywong，王婷婷
7月22日晚，恒大地产134亿元保证金被强制执行，初步调查结果公布。
恒大新任CEO肖恩表示:2020年12月至2021年8月，由于面临巨大的流动性压力，在恒大高层的授意下，恒大地产分三次将这笔巨款通过第三方提供给中国恒大集团，用于集团运营和偿还集团国内外债务。目前未发现个人挪用资金或个人中饱私囊等情况。
然而，参与上述安排的公司执行董事、潘及子公司恒大集团有限公司执行总裁均被公司要求辞职。
但是，辞职并不是这件事的结束。很多业内人士直呼“这个时间点既在意料之中，也在意料之中。”
没想到，四个月的时间并不长。为什么恒大选择在7月底公布恒大众多未决事项之一？没想到，恒大原本计划在7月公布初步重组方案。
据凤凰网财经消息，近日，恒大重组顾问CICC已向广东方面发出“初步债务重组方案”。这份临时计划包括恒大延长在岸债务、重启数百个项目等。，或于7月底公布，但最终方案要到今年10月才能公布。
7月23日，《华尔街日报》也报道称，恒大仍计划在7月发布重组谈判的更新，但重组债权人的耐心逐渐消失，恒大尚未与债券持有人达成实质性协议。
从《恒大地产初步独立调查公告》到《恒大初步重组方案》，看似有进展，但似乎还有很多关键问题恒大没有解决。
公告留下了一个问题:为什么没有对涉嫌违规的问责？
据恒大地产披露，公司20亿元、87亿元、27亿元的存单由子公司为第三方公司质押，使其获得等额的银行贷款，获得的资金通过其他第三方间接转入恒大集团进行一般经营。
上述贷款均已偿还并转贷1-2次，后续银行贷款到期未偿还，导致银行强制执行。
金律师事务所主任指出，一般来说，银行对企业的贷款一般都是有用途要求的，如果不按照贷款约定的用途使用，很可能涉及违规。
这意味着，如果不按约定使用贷款资金，那么相关参与人不仅可能涉及其职责，还可能涉及其法律责任。目前恒大只是“辞职”相关高管，这让外界很困惑。
此外，王雨辰表示，如果你想解除质押，你需要偿还贷款或达成其他替代方案，以确保实现质权人的利益。否则质权人一般不会同意。
“但如果确实涉及犯罪，不一定由第三方承担，也可能涉及恒大地产。如果是三方共同做的，相关责任由三方承担。”王雨辰说。
但在公告中，恒大及恒大地产并未披露“公司沟通替代方案”或“取得质权人同意”的努力，这也给恒大地产存款损失案留下了诸多疑问。
IP中国首席经济学家白文熙表示，虽然目前基本事实已经查清，但也形成了恒大地产暂时无法收回的债权，这必然会影响和改变恒大的债务重组。
复牌前最大的悬念:恒大地产到底是谁出钱空？
3月21日，因恒大地产强制执行134亿元保证金的“内幕消息”，中国恒大、恒大地产、恒大汽车同时停牌，引发多方连锁反应。随着7月22日恒大地产调查结果的公布，三家上市公司有望复牌。
然而，7月23日的这份“调查结果”留下了许多关键问题没有解决。公告中，恒大并未披露相关子公司、第三方公司、第三方转账平台的具体内容。肖恩通过媒体表示，事件中没有发现任何个人挪用资金和个人敛财的情况。
这样的内容不足以打消市场最大的一个疑问——第三方是谁，这些公司与恒大高层是什么关系？财报显示，截至2021年6月30日，恒大地产的银行存款及现金总额约为140亿元。
对比可以看出，134亿现金的“失踪”几乎掏出了空恒大的钱包。但这些“出钱空”的行为，都牵扯到了当时恒大的核心高层。
面对如此严重的问题，恒大地产现任董事会和管理层目前只称“辞退前任”，并没有完全追究责任。
战略管理集团联合创始人黄立冲直言，恒大被“非法带走”，整个管理层都知道这件事。此时被债务逼得无所作为。
重组前的问题:恒大还会被抢什么？
与营收5000亿的恒大集团相比，百亿规模的恒大地产或许只能算是“边角料”。但即使是一个角落，有时也能“拔出萝卜带出泥”。
在恒大地产被调查的影响下，中国恒大和恒大汽车也在今年3月表示将“考虑这种情况的财务影响”，但或许三方的“磕磕绊绊”不止于此。
首先，最近关于恒大的传闻频繁，比如“借壳a股上市”、“恒驰在许家印，FF在贾跃亭”。持续的传闻一方面源于恒大股权关系不透明，99.4%的股份由一家离岸公司持有，引发猜测。
据《凤凰财经》记者调查，以柯鹏为首的恒大珠三角房地产开发公司、以夏海钧为董事长的深圳星光名庭房地产公司、恒大恒驰新能源汽车有限公司，与一些自然人和信托公司有历史渊源。
7月20日，恒驰节当天，凤凰网彩凤新闻从恒驰旗舰店了解到，这款车的预售订单有37296辆，17.9万的价格确实吸引了不少关注。作为目前与恒大相关最活跃的业务，有多少人会被恒大伤害？
就恒大集团的“本尊”而言，是股东与雷雨、重组同步减持套现。
从2021年开始，恒大的“老朋友”分别离场，刘銮雄夫妇减持恒大超过1亿元。徐宝良佳音本人出售12亿股恒大股票，套现约26.76亿港元。恒大前总裁夏海钧甚至卖掉了所持有的全部恒大公司债券，随后又卖掉了1000万股恒大地产和300万股恒大汽车，套现约12亿元。
如果恒大的钱和潜在业务都已经“搞定”，那留给小股东、债权人和消费者的是什么？
资深地产商、上海立辰文化创始人康表示，已经注意到恒大地产的消息，不太了解具体情况。但就事件本身而言，是否损害小股东利益，要看具体情况。但更重要的是，这一事件对行业在资金安全和风险控制模式上进行了很好的提醒，也为房地产母公司和各板块之间的风险控制体系建设提出了新的命题。
“未来房地产如何发展，如何保护各方利益，尤其是业主和股东的权益，都需要在实践新的发展模式中去探索。”康恩说。
