摘要:销售和营销费用大幅增加。
作者|解蜜编辑|结儿
Aauto更快击中短视频第一股，迈出关键一步:11月5日晚间，正式向港交所提交IPO招股书。
新兴产业的财富创造速度令人瞩目。
两位80后创始人和程分别以260亿元和210亿元的财富位列2020胡润80后富豪榜第7位和第10位。
如果Aauto Quicker带领Tik Tok成为第一短视频，投资人可以一起喝汤吃肉吗？
在733页的招股说明书中，姐姐试图为答案找到一些有价值的线索。
01
如果蜜友对短视频或者从业者感兴趣，建议可以看一下这份招股书，快速了解行业和监管的发展历史。
我们的重点是挖掘公司的价值，所以从几百页中选取了三个关键方面来分析:业务、财务数据和风险预警。
先看业务。
Aauto Quicker成立于2011年，最早做GIF动画工具软件。2013年推出短视频社交平台，2016年推出直播。2018年增加了电商板块。
招股书显示，Aauto Quicker的业务主要包括娱乐、在线营销服务、电子商务、网络游戏和在线知识分享。
截至今年6月30日，Aauto快消和小程序的日均活跃用户和月均活跃用户分别为3.02亿和7.76亿，日均使用时长超过85分钟。
短视频和直播平台最直接最主要的变现方式有两种:一是虚拟礼物打赏和付费用户；第二，网络营销服务。a auto faster也不例外。
从收入来看，直播还是绝对占优。
招股书披露，2017年、2018年、2019年，截至2019年6月30日和截至2020年6月30日，Aauto快直播的收入分别为79亿元、186亿元、314亿元、148亿元和173亿元，占总收入的95.3%、91.7%和80.3%。
值得注意的是，今年上半年，与2019年上半年相比，Aauto更快的直播收入增加了25亿元，但占总收入的比重下降了11.9个百分点。
换句话说，Aauto Quicker是在尝试开拓营收渠道，减少对直播单一渠道的依赖。
其中，Aauto Quicker的在线营销服务收入大幅增长。
2017年、2018年、2019年，截至2019年6月30日和截至2020年6月30日，Aauto quicks的在线营销服务收入分别为3906万元、17亿元、74亿元、22亿元和72亿元，分别占Aauto quicks总收入的4.7%、8.2%、19.0%和13.0%。
再次是电商，前景不错，被Aauto更快的高度重视。
艾瑞咨询的数据显示，2019年生活电商商品交易总额占中国零售电商市场的4.2%，预计2025年占比将达到23.9%。
自2018年Aauto Quicker开展电商业务以来，截至今年6月30日，其商品交易总额约为1096亿。
虽然从业务上看，似乎情况不错，但其财务数据并不理想。
02
招股书显示，2017-2019年及截至2020年6月30日，Aauto Quicker的营收分别为83亿、203亿、391亿、253亿；同期净亏损分别高达200亿、124亿、197亿、681亿！
2017-2019年，Aauto快的调整后净利润分别为7.774亿元、1.823亿元和13亿元。然而，截至2020年6月30日，即便是调整后的Aauto Quicker净亏损也高达63亿元！累计亏损达1234.99亿元。
Aauto Quicker的业务记录增长很快，但仍然是净亏损。其中销售和营销费用增幅较大。
有媒体认为，Aauto Quicker的亏损是“战略性的”，因为研发支出增加了。看数据，这个观点确实值得商榷。事实上，虽然截至今年6月30日，Aauto Quicker的研发支出从2017年的4.8亿增长至22.5亿，但仅占其营收的8.9%。
2017-2019年和截至2020年6月30日，a auto faster的销售和营销支出分别为13.6亿、42.6亿、98.7亿和137.1亿，分别占其营收的16.4%、21%、25.2%和54.1%。
特别是今年上半年，这项支出增长较快，比2019年全年增加38.4亿，增长28.9个百分点。
说明Aauto faster中的销售和营销费用主要包括推广和广告费用。
具体来看，2017-2019年及截至2020年6月30日，Aauto Quicker的推广和广告支出分别为12.6亿元、40.8亿元、94.2亿元和132.8亿元，分别占营收的15.2%、20.1%、24.1%和52.5%。
不难看出，Aauto faster还是靠烧钱抢市场。当然，这也是目前短视频巨头之间激战的特点。
今年，Aauto更快地彻底告别了“佛教”！不仅豪掷10亿红包，拿下2020年央视春晚独家互动合作伙伴，还在6月成功让80、90后偶像周杰伦入驻。最近他砸钱给浙江卫视的一个晚会。
当然，这些大招都需要烧钱，推广成本大增也是可以理解的。
另外上面说的研发，补充一点。
目前，快的汽车共有员工16387人，其中RD员工5127人，占比31.3%，客服及运营人员8868人，占比54.1%。从RD的人员数量来看，相当不错。
03
Aauto更快，从初创到提交招股书，只用了9年时间。
和程，两位80后的创始人，已经从公开的财富中实现了财务自由。如果投资人抓住了“短视频第一股”，买不买就意味着能赚，还得注意它的风险。
应该说，Aauto Quicker的招股书还是挺有诚意的，733页的招股书中有近10%的篇幅详细介绍了风险因素。
其中，有几个因素值得关注。
第一，如何留住老用户，获得更多新用户。
上面说的巨额推广和广告费用，花钱的话应该是有效果的。Aauto Quicker还提出，如果未能留住用户，保持用户的参与度，并高效率、低成本地获取新用户，其业务和财务状况可能会受到极大的不利影响。
今年以来，Aauto Quicker一直在努力摆脱“乡土味”的标签，比如邀请周杰伦等明星入驻，以争取更多的年轻人。
然而，短视频平台的竞争非常激烈，包括“Tik Tok和北美更快”。近日，媒体报道Tik Tok和西瓜的视频有望打包上市，对用户的争夺也在加剧。
第二，与MCN的合作。招股书显示，部分mcn并非独家与a auto faster合作。如果其他平台向MCNs提供更好的激励，很可能MCNs会向其他平台投入更多的资源。
直播大V和内容创作直接关系到占营收大头的直播营收。
第三，监管。早在2018年，内涵板块就被永久关停，Tik Tok和阿奥特莱斯也被责令整改。
今年以来，直播大V辛巴和散打哥对战闹剧；自7月份以来，Aauto Quicker已经封禁了700多个劣质电商账户……现在Aauto Quicker也在进行自查，以降低风险。
第四，财务方面，应收账款增加，收到多项补贴。
2017-2019年，以及截至今年6月30日，Aauto快的营收分别增长1.366亿、1.29亿、11亿和13亿。
此外，2017年至2019年以及截至今年6月30日，Aauto Quicker分别获得1930万、1.076亿、2.926亿和1.918亿的政府补贴和增值税补贴。
总的来说，Aauto Quicker的招股书为我们提供了对短视频行业的全面了解。也有利于对比其他短视频平台的运营。至于投资，想要真金白银的投资，还需要更深入的研究。只听快速致富的故事。
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