产品|虎嗅商业消费群体
作者|黄
标题|视觉中国
龚宇终于兑现了自己的承诺——今年3月1日，爱奇艺创始人兼CEO龚宇刚刚在财报会议上竖起了“2022年在运营层面实现盈亏平衡”的大旗。没想到2022Q1实现了这个目标。
5月26日，爱奇艺发布了截至2022年3月31日未经审计的第一季度财报。财报显示，营收72.77亿元；日订阅会员数达1.014亿，较去年第四季度净增440万。值得一提的是，Q1归属于爱奇艺的净利润为1.691亿元——在亏损十余年后，爱奇艺终于赚到了“第一桶金”。
在此之前，网飞神话破灭了，爆炸是不可持续的，爆炸是快速的和侵略性的。这些预设相互叠加，原本就给爱奇艺的财报蒙上了一层阴影。毕竟根据爱奇艺长期亏损惯性，市场将其盈利预期锚定为亏损6.65亿元。
然而，爱奇艺2022Q1“剧情反转”，盈利能力和会员规模两大核心指标逆势上涨，出人意料。有投资人甚至对虎嗅说，“这是一个让业界兴奋的消息”。受此影响，财报发布后，爱奇艺美股26日收盘上涨9.22%。
阳光脸“涨喜人”
“从去年开始，直播成为长视频平台的共识，爱奇艺在‘爱优腾’的压力最大，因为其单独上市的所有数据都会被放在显微镜下审视。但是，这份财报发布后，大家谈论最多的还是信心。”一位券商研究员告诉虎嗅。
首先，提振信心最明确的一组数据无疑是大大超出市场预期的净利润。
过去十年，爱友腾烧掉了1000多亿。从版权大战到移动互联网的转型，商业模式在播出平台、广告公司、会员体系之间反复跳跃，却始终深陷亏损泥潭。长期的盈利预期一再打击市场对长视频平台的信心——甚至，盈利成为中国长视频平台的“噩梦”。
如今，爱奇艺在瞬息万变的外部环境和疫情的冲击下，通过增收节支实现了首个季度盈利，这无疑给了人们重新审视长视频赛道的理由。毕竟互联网正在告别“为未来烧钱”的时代，市场更加关注当下的盈利能力，而爱奇艺通过业务和组织瘦身，大幅提升了公司的盈利能力。
对此，爱奇艺创始人兼CEO龚宇表示，“通过采取各种有效措施提高运营效率，爱奇艺实现了利润增长和利润率提升。”
正如龚宇所说，第一季度的运营效率确实带动了运营利润的大幅提升——财报显示，爱奇艺运营利润为9340万元，利润率为1%；去年同期营业亏损10亿元，亏损率13%。实现非美国通用会计准则营业利润3.3亿元，利润率4%；去年同期非美国通用会计准则运营亏损6.6亿元，亏损率8%。
要知道，爱奇艺的营业利润和非美国通用会计准则营业利润也是首次为正。
当然，运营效率的提升不可能一蹴而就。2021年Q4，爱奇艺非美国通用会计准则运营亏损5.2亿元，同比下降45%，环比下降52%。营业损失率从去年同期的13%收窄至7%，已经实现大幅减亏。
其次，市场对爱友腾的会员增长相当关注。
爱奇艺自2019年进入“亿级”会员时代以来，增长乏力。从宏观角度来看，其实可以预见国内视频网站用户增长趋于缓慢。爱奇艺会员及海外事业群总裁杨向华曾对虎嗅说，“其实中国整个会员加起来超过2亿会员，已经延伸到家庭。大概中国一半以上的人口已经是视频会员的消费者了。基本上可以说，所有的网络消费者都或多或少的使用过会员，有的使用时间很长，有的有需求。
即便如此，当爱奇艺在3月份宣布2021Q4会员数减少470万时，市场还是表现出了过度的担忧。需要注意的是，付费会员数是视频平台含金量最高的指标，没有之一。
尤其是当网飞在2022Q1“流失”20万会员，导致股价暴跌时，市场一度对爱奇艺202Q1会员的增长表现极度悲观。虽然疫情的影响导致人们的在线时间持续增加，但是爱友腾从它喋喋不休的嘴里抢用户越来越难了。
来源:2021年中国互联网视听发展研究报告
一方面，从增长动力来看，在Tik Tok、Aauto更快等短视频平台崛起的过程中，用户增量超过25%，高于传统视频行业的17%；《2021年中国网络视听发展研究报告》显示，截至2020年12月，中国网络视听用户9.44亿，其中短视频用户8.73亿，超过综合视频用户1.69亿。
另一方面，Tik Tok和Aauto Quicker流量大，内容消费门槛低，更适合碎片化时间。用户愿意牺牲一些体验来换取更方便的娱乐。甚至，用户沉迷于即时反馈，导致短视频用户的渗透率和互动性极高。反而对长篇叙事和完整的戏剧逐渐失去耐心。
事实证明，爱奇艺挺过了2021年的低谷期——2022 Q1付费会员数为1.014亿，环比增长440万；相应的，爱奇艺会员服务收入45亿元，同比增长4%。
对此，龚宇表示，“2022年第一季度，爱奇艺推出一系列优质内容，推动会员业务增长。”比如《天下》、《心之家》、《猎罪图鉴》都有不错的数据，这也带动了爱奇艺Q1平均月单会员收入提升至14.69元，上季度为14.16元。
然而，增长只是一个显而易见的结果，龚宇坚信在这背后，“平台持续为爱奇艺生态系统的用户和所有参与者创造价值”。
这既包括内容价值，也包括会员经济。此前，杨湘华告诉虎嗅一个现象。2010年左右，爱奇艺在尝试新的商业模式时，对70后和80后做了一个调研。一个问题是，“你愿意为视频内容付费吗？”结果只有不到30%的人会考虑，剩下70%的人都是铁了心，绝对不会考虑。
会员经济经过十几年的发展，对人们的消费习惯产生了颠覆性的重塑，这种付费心智的构建正在持续影响着整个中国市场的消费观念。
但时代丰富了人们的娱乐方式，消费者也变得越来越挑剔——年轻人的消费需求越来越多元化，这无疑对平台适应年轻人的观看习惯、审美和价值认同提出了更高的要求。
背面“断臂求生”
“上涨”的数据一个个被拉出来，剩下的自然是隐藏在财报中的“隐忧”。
虽然爱奇艺在2022Q1实现了首次季度盈利，但通过成本控制“节省”的利润实际上拖累了营收增长——爱奇艺Q1营收同比下降8.6%，至72.77亿元。其中，网络广告服务收入13亿元，同比下降30%；内容收入6.261亿元，同比下降20%；其他收入8.422亿元，同比下降12%。
先说广告。2021年下半年以来，在线教育、游戏、金融等业务的广告投放在监管风暴中大幅萎缩。互联网上的整个网络广告业务都受到了不同程度的冲击，爱奇艺的蛋糕自然会减少。
至于内容和其他收入的减少，包括“关闭或减少一些没有未来发展的业务空”、削减生产和营销费用、裁员等。
财报显示，爱奇艺第一季度营收成本大幅下降，从去年同期的11.4亿降至59.6亿，同比下降16%，创三年来新低——其中，44亿元的内容成本比去年同期下降19%。
但业内人士认为，“裁员是爱奇艺跨过生死线的关键。”
从2021年下半年开始，市场上就不断传出爱奇艺裁员的消息。尤其是2021年12月，爱奇艺传出全线大规模裁员的消息，从影业、IP、市场到发行、渠道、游戏、电商。裁员比例均在30%以上，最高比例达到50%。
据后期财经分析，爱奇艺从去年第四季度开始大幅削减开支，到年底员工不到6000人，比一年前少了2000人左右。第一季度继续裁员。虽然爱奇艺没有公布人数，但几乎所有费用都减少了30%到40%。其中，研发支出比去年第四季度减少了38%——这部分支出主要是RD人员的工资。
事实上，从2021年下半年开始，复杂的外部环境就让互联网公司一直处于震荡状态，所有大大小小的互联网公司在2022Q1都在不同程度的增收节支。但从阶段性成果来看，爱奇艺Q1扭亏为盈，效果突出。
对此，一位互联网分析师对虎嗅表示，“如果成本大幅降低，营收变化不大，是不是也要思考一下之前支出本身的问题？很多大厂的资金使用效率低下，是因为有很多内部业务线只烧钱不提供收入。这种‘职业思维’在互联网行业非常普遍。”
据LatePost不完全统计，爱奇艺此前已部署副总裁级及以上负责人50余人，分布在动漫、VR、短视频、文学、OTT、知识等业务。
上述分析人士进一步补充道，“过去互联网公司高投入的支撑逻辑是，不这样做，就会倒退。但是随着大环境的下行，大家开始有意识的开源节流，降本增效。现在显然不会发生了。"
不管怎么说，爱奇艺的“第一桶金”给了长视频行业信心——在当前的困难时期，信心比什么都重要。
#我是虎嗅商业消费群副总监黄，关注娱乐、社交、游戏、影音等领域。业内人士交流微信:724051399，新闻线索也可以发邮件给huangqingchun@huxiu.com。
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