最近娱乐赛道可谓是一片热火朝天的景象，多家影视公司赴港上市。原内刊娱乐第二次提交招股书，现有宁蒙影视公司通过听证会。共同赞助者是摩根士丹利和CICC。
根据招股书披露，腾讯和芒果文创都是宁蒙影视的股东，腾讯甚至一度成为宁蒙影视的最大客户。当然，没有股东的华丽背景，宁蒙影视的实力也不可小觑，《肖敏一家》《三十而无》等爆款剧也让其名声大噪。
但是，俗话说，没有光脚的人是完美的。事实上，诸多光环下的宁蒙影视也难逃营收走低的窘境。未来的破局之路在哪里？
收入逐年下滑，版权剧困局难解。
招股书显示，宁蒙影视是一家戏剧公司，专注于戏剧投资、制作、发行、宣传、衍生品授权的全产业链。
根据约斯特沙利文的统计，2019年至2021年，公司播出的8部版权剧中有6部属于高收视率剧，高收视率剧率约为75.0%，远超同期收入排名前五的竞争对手平均约45.9%的高收视率剧率。
此外，2019年至2021年，宁蒙影视播出的6部高收视率剧集在网络视频平台首播期间获得超过163亿次播放量，同期电视频道年收视率超过1.0%。
在赛道上人头攒动的影视行业，它能拿出一份收视率远超竞争对手的成绩单。可见柠檬影视在版权剧制作上有一定的实力。
营收结构上，宁蒙影视的营收主要来自版权剧、内容营销等业务，其中版权剧的版权费是营收的大头。
其招股书数据显示，截至2019-2021年，宁蒙影视营收分别为17.94亿元、14.26亿元、12.49亿元；期间利润分别为2.5亿元、8040万元、6255万元、6091万元。
2022年，宁蒙影视一季度营收为4.7亿元，去年同期为4808万元；期间亏损212万元，去年同期为1192.8万元。
从两个核心数据来看，宁蒙影视营收下滑严重，导致期内利润下滑甚至亏损。
值得注意的是，根据招股书披露，宁蒙影视营收下滑主要是因为占营收大头的版权剧带来的版权费下滑。深陷版权剧困境，或是宁蒙影视营收严重下滑的原因。
究其本质，主要有三个原因:行业竞争激烈，平台渠道反客为主，观众观剧碎片化或者说当前版权剧的困局。
目前短视频、平台自制剧、分账剧都在涌入视频赛道，蚕食市场份额。
短视频凭借其体量大、内容和题材丰富，迅速抓住观众心智，占据一席之地。《中国互联网络发展》显示，截至2021年6月，我国网络视频用户规模达9.44亿，占全体网民的93.4%；其中，短视频用户规模达8.88亿。
同时，网络视频平台也不断推出自制剧，进一步挤压版权剧空的存在。此外，近年来在各种网络平台上流行的分账剧，因其成本和周期较版权剧优越，进一步蚕食了市场份额。现在的版权剧可谓四面楚歌。
在影视行业，网络平台与影视公司之间的博弈可以称为“不是东风压西风，就是西风压东风”。
以前影视公司主要是和电视台合作发行版权剧，而网络平台为了获得版权剧不得不硬着头皮支付天价版权。
然而，近年来，随着网络视频平台的流量扩张，版权剧发行的主要渠道严重依赖网络视频平台。招股书数据显示，2021年，宁蒙影视98%的版权费收入来自网络视频渠道。宁萌影视出品的《肖敏一家》在优酷平台播出，腾讯平台播出的《三十而立的小欢喜》等。今年的猎罪绘本是和爱奇艺合作的。
相反，网络视频平台可以凭借自制剧和合作分账剧，逐步实现自给自足。
例如，去年爱奇艺制作的热门电视剧《隐藏的角落》和《沉默的真相》评分超过8.5分。腾讯自制开发的《斗罗大陆》《陈情令》等IP也广受好评。此外，优酷也不甘落后，打造了《紧急公关》《冰雨火》等剧。
在双方的博弈中，网络视频平台反客为主，版权费用议价能力不断增强，相应的影视公司在版权费用议价能力上变得被动。
招股书数据显示，2019年至2021年，宁蒙影视从网络视频平台版权剧播放权产生的收入分别为人民币12.574亿元、人民币8.968亿元和人民币7.225亿元。收入的逐渐减少主要是由于版权费的减少。
短视频的流行一方面增加了观众对视频内容的选择，另一方面也使得观众的时间碎片化，最终使得观众对观看长视频的耐心下降。这种情况下，如果长集的版权剧离不开观众，那么观众就会用脚投票离开。正如宁蒙影视投资的《择天记》《福耀》等剧集，以豆瓣评分不到5分草草收场。
另外，一部版权剧，从制作到上映，堪称长征。如果中间环节有瑕疵，或者内容没有审核好，可能就是长征剧没还的悲剧。
即使是版权剧上映后，也不容易高枕无忧。近年来，各类明星因房屋倒塌而掉剧的事件不在少数。所以一部版权剧的整个过程存在很大的不确定性，这也是影视公司不可回避的风险。
那么，宁蒙影视如何走出被动局面呢？
专注精品制作，还是破局之道
打铁还需自身硬。虽然目前受困于短视频围攻，但作为长视频的版权剧未必会走投无路。专注精品制作，还是影视行业的破局之道。
为什么要专注于精品，而不是退而求其次，寻求其他生存之道？
首先，观众青睐精品制作，愿意为精品买单。随着中国影视市场的发展，观众的审美能力已经逐渐成熟，大部分观众不会为各种狗血剧情买单，而是青睐内容优秀的优秀作品。
例如，大型古装剧《宫中皇后》就不同于以往鸡飞狗跳的龚都套路。相反，它通过精细的技术和细节展示了龚都。堪称龚都剧里的经典，收视率可谓经久不衰。
其次，精品可以塑造公司的口碑。一部好的电视剧不仅能给公司带来高收视率，还能让观众记住制作公司。精品也可以成为公司的招牌，无形中吸引了业内优秀团队的参与，为打造下一个精品打下基础，形成良性循环。
奈飞坚信内容为王，旗下产品可谓精品全面绽放。仅鱿鱼游戏及其IP开发就获得了超过40倍的价值和成本。
最后，目前影视行业优质产品匮乏，平台对好剧求贤若渴。一部精品剧可以帮助影视公司在与网络视频平台的博弈中占据主动，夺回话语权。
可见，打造高质量的产品是一个影视公司生存发展的关键。那么，精品制作之前有哪些路要走呢？
首先，成功的IP改编是优质产品的来源。招股书显示，上市募集资金的10%左右将用于扩大宁蒙影视的IP资源池。但拥有IP原料只是解决了巧妇难为无米之炊的问题。如何制作和改编IP也很重要。
在IP改编的过程中，如何在尊重原著的基础上进行二次创作，既不破坏原著，又能以影视特有的手法展现原著的精神内核，这些都是宁蒙影视在制作时需要考虑的。
其次，在保持原有经典主题的同时，尽量打破圈子。目前宁萌影视出品的女性成长的现实题材作品和励志剧确实很受欢迎，但是古装剧充斥着烂剧。
招股书数据显示，宁蒙影视计划在2022年继续制作现实题材和古装题材。但是，同一个题材并不是取之不尽，不断围绕同一个题材制作同一个系列的剧，是在考验观众的审美疲劳。然后，尝试打破主题的圈子，就像近几年的爆款电视剧《开始》正在突破原有的悬疑素材，引入无限流动元素。
最后，出海拍优质剧也是一条另类捷径。一方面，现有的优质剧集纷纷出海，增加了公司的版权收入，同时提升了公司的全球影响力。据悉，宁蒙影视已与网飞韩国站、韩国JTBC、新加坡Singtel佳乐泰、日本Lala TV、马来西亚Astro、Youtube等各大平台达成合作。
此外，海外剧的制作也是另一种选择。相比国内，海外剧的内容审核风险更低。
综上所述，宁蒙影视虽然拿到了听证清场牌，但是版权剧的不可控因素成为了其营收增长的掣肘。在版权的困局下，打造一部高质量的作品或者打破游戏不失为一条路，但显然柠檬影视还有很长的路要走。
