昨天表达了短期看好a股，没想到这么热情，尤其是对科技创新创业二队。养狗场跑进市场，要么不来，要么乱来，很难做。
科技创新板上周四天涨14.9%，今天涨3.9%，五天加起来+18.8%。注意:这是一个索引。四个20cm+今天13.4%的龙头莱特光电，一周涨幅135%，比妖股效率高很多。
可惜的是，科创板盛宴与95%以上的股东无关，因为开户需要50万+2年。
到去年年底，科创板开户数只有1000万，而a股的总账开户数是2亿，占比95%。现在比例肯定更低了，因为新股民还不到两年，大部分都不是50万。
所以科技创新板几乎所有机构都在玩，流动性很差。这一次，养狗场措手不及，连夜写调研报告，吹罚单。我看了一下，文字无非是刻舟求剑:“科技创新板是2012年底的创业板，未来还有几倍的涨幅。”
中信建投“成长领导力的底层逻辑”
兴业证券《科技突破:科技创新板2022vs创业板2012》
浙商证券“再论科创板，萧何露出尖角”
只有民生证券的牟以岭表达了相反的观点:他认为2012年的科技创新板不是创业板，而是2021年的恒生科技指数。真正的机会从来不是成为历史上的你，而是成为未来的你。
这只能由市场来验证。让我也谈谈我自己的想法:
1.刻舟求剑是一种弱逻辑，本质上和“别人家孩子上清华，你也能上清华”是一样的。缺乏有统计学意义的结果，推不下A线B线都行的结论。
所以那些唱多的券商的论证方法是错误的，结论可能是正确的，但本质都是跟风，与论证无关。
2.我猜测科创板炒作的是“开户门槛下调至20万或10万”的传闻。
原来50万的门槛真的太高了。降低门槛后，会有更多的散户进入市场提供流动性，从而获得流动性溢价。所以有人抢着先拿到保费。
3.谣言往往不是来自空孔。我相信以后肯定会降，但是今年降低门槛的概率极低。否则，没有必要引入做市商制度来提供流动性。让散户直接进场比较简单，但是风险太高，没有人会愿意承担这个责任。
4.从基本面来看，科技50整体估值真的不是很高，平均40pe左右，但问题是大全新能源贡献了41%的利润，而大全的主营业务是硅材料，周期性明显。
除去大全，其余49家Q1的利润增长率为-5%，营收增长率为35%，不太好。
5.科技创新板全指平均估值仍然接近100pe，主要是因为太多企业不盈利，不仅抬高了整体估值水平，关键是没有成熟的模型给出估值，涨跌都是市场风格使然。
6.从市销率来看，10一般比较合理，20被高估。而科技创新板很多公司的市销率能达到60-80，显然被极度高估了。销售额翻五倍才合理。
7.2012年创业板的成份股与当时主板的风格大相径庭。创业板以移动互联网、互联网金融、新媒体、医疗科技股为主，而当时的主板以金融、地产、家电、汽车、消费、军工、国企科技为主。
换句话说，创业板的成份股不仅符合后期经济发展的趋势，而且几乎不被当时机构持有的仓位所覆盖。
但是，科技的主力军是新能源、芯片、医疗器械等。现有的主板和创业板有很多对应的公司，都是行业龙头，估值有优势，不存在纯粹的新行业。
8.到7月份，当科技创新板的三年解禁到期时，将会有巨大的芯片供应。到年底，总共有8444亿股要解禁。这时候你是要买，还是想用自己的钱改善大股东的生活？
综上所述，科创板是炒作谣言，炒作流动性改善的预期，其他的话不相信。只有明白这一点，他才能参与。
我认为短期涨幅过大，但中期趋势还没有结束。至少，在谣言落地之前，逻辑不会断，趋势不会断。而科技创新板只有情感博弈的价值，和概念炒作没什么区别，比如前期的阿兹维丁、剑南春借壳会稽山。不要傻到去上花样，更不要劫贫济富，用自己的钱帮大股东买别墅宾利。
顺便说一句，说到宾利，深圳叶榛有麻烦了。详情请自行搜索。目前，深圳SASAC已经介入调查，一切以官方公布为准。
今天除了科技创新板，轨道股又涨了，主要是美国宣布取消光伏产品关税，两年内停止加征，放开越南、泰国、马来西亚等国进口，等于彻底承认了懦弱。
……
近期的反弹主要是由赛道股和概念股带动的。体重和白马都没涨多少。是局部疯狂，整体理性，没什么好怕的。坚持太多也没关系。
今日成交1.1万亿，成交量显著，尤其是轨道股的高成交量。这是一个差异正在加大的信号。注意短期回调的风险。
