【猎云网上海】6月8日报道。
经过长期的探索和技术积累，硬技术已经成为未来科技发展的重要支撑。创业者的涌入和资本的布局，帮助硬科技子赛道加速发展，催生了硬科技创新的黄金时代。作为一家科技创投媒体，猎云网开始推出针对硬科技投资人的访谈系列，与投资人深入探讨硬科技可以深耕的空室，为读者带来硬科技行业最前沿、最犀利的观点。
从今年春节到现在，即使是在上海的两个月里，易蓉投资董事长金平也从未如此忙碌过。当其他机构都在“休养生息”的时候，他对自己的投资工作更加“积极”。
在他看来，上海疫情让一些硬科技项目的估值回归理性，合适的价格是出手的最佳时机。
“从产业发展趋势的高度来看，疫情只是某个阶段的短期影响，反过来会接很多好项目。投资不仅需要行业内的好公司，还需要好的价格。”
十个投资4亿元的项目是易蓉今年的投资纪录。
金平坚信，“硬技术”和“数字技术”产业将复制无线通信产业的崛起之路。通信智能终端、汽车新能源、航空空等大行业上游芯片器件、解决各行各业需求的数字技术等硬件创新是机遇，也是易蓉投资布局的两大方向。
截至目前，易蓉投资已经募集了7只人民币基金，投资了70多家企业。一批被投资企业，如蓝特光学、恒威科技、科达自控、华恒生物、江南新材料、鲲腾威等。，已成功上市或申报IPO。
经过7年的行业深耕，这家拥有众多硬科技、数字科技领军企业的投资机构，正迎来收获期。这种优异的投资业绩背后，离不开金平和易蓉核心团队中的实业基因。
从无线通信20年到“软硬”技术的投资布局
从中国第一批无线通信人，到一家快速成长的产业投资机构的成立，金平把易蓉投资视为自己的二次创业。
1997年，刚刚研究生毕业的金平进入中兴通讯，恰逢中国核心厂商开始研发无线通信。一群年轻有活力的人也更早的经历了从基础研发到工作。
从无人才、无技术、无市场到中国的3G时代，近平见证并参与了中国厂商从0到1的艰辛历程，再到从1到10的里程碑式突破。
直至2010年，金平先后担任中兴通讯无线RD部长、研究所所长、总工程师。经过十几年的工作生涯和类似创业的艰难历程，他从小白变成了业内专家。此时，中兴通讯也开始了中兴创投的建设和筹备，38岁的金平转换轨道，开始了产业投资的战略思考。
抓住智能手机产业链发展机遇，中兴创投、智能终端产业链参与管理涵盖10余家IPO企业的一期基金。从业实业投资数年的金平意识到，丰富的实业经验是做好投资的基础。组建以产业背景为主的投资团队，围绕未来产业发展趋势投资新的轨道，才是正确的方向，也是适合开拓性努力的。
2015年，凭借在无线通信行业15年的产业经验，金平与中兴通讯4G产品前总工程师刘洪春共同创办了易蓉投资。来自中兴、华为、阿朗等全球知名通信公司的15位产业投资人共同组建了一支专注于硬技术和数字技术的产业投资团队。目前，易蓉投资团队有40多人。
通过参与高科技通信系统的RD和全球市场的开发和竞争，易蓉投资团队的主要成员积累了产业链基础上的商业思维和产业思维能力，也形成了对全球格局的技术和市场规划的深刻理解。
在近平看来，中国有人才和生产成本的优势，通信产业的成功带动了智能终端产业的成功。同时带动了通信、智能终端上游产业链的突破，也让更多中国企业有机会成为子行业的全球领导者。
在这个基本逻辑下，金平认为，从风险投资的维度来说，就是寻找中国做得还不够好但有机会的硬科技企业。
同时，他也注意到，随着无线通信技术和产业的快速发展，下游移动互联网应用创新也迎来了爆发。
4G网络的建立带来了淘宝、JD.COM、微信、QQ等下游应用的创新，为中国的数字化奠定了基础。也让近平预见到太多行业需要通过数字化降本增效，布局未来B端行业数字化的机会。
然而，虽然硬技术和数字技术是大势所趋，但投资逻辑却远远落后。
为此，易蓉投资成立了硬科技和数字科技两个投资部门，两个部门相互独立，不断优化迭代。
其中，硬科技重点投资涵盖通信设备、智能终端、智能汽车、新能源等大行业的上游芯片、器件等硬件公司，旨在寻找技术和市场变化驱动的硬件投资机会，包括5G、汽车、AI/机器人、新能源进口替代、VR/AR等。
在数字技术领域，易蓉投资关注数字发展的机遇。近平认为，这不仅需要企业拥有数字技术，更重要的是对行业的理解和资源，从而在行业理解的基础上满足具体需求和解决问题，真正实现降本增效。
此外，在数字技术投资方面，易蓉科技还专注于投资行业的数字化和数字化能力两个细分行业。
数字化是各行各业的数字化，金平相信所有的行业都会走向数字化。对具体行业有充分了解和丰富经验，知道行业需求的创业者，可以用数字趋势颠覆行业。
数字能力是指大数据、人工智能等技术的延伸。这样的技术驱动型企业有能力对外出口，其产品可以应用于各行各业。
“易蓉投资的前三年，我们看重汽车电子和智能汽车的机会；从去年开始，我们逐渐关注新能源和航空空的上游，各行各业的数字化和数字化能力是重点。”
“市场驱动的RD”的工业方法论
"易蓉投资项目最重要的两点是趋势方向和产业思维."
平心而论，产业投资首先要看大势和方向，站在很高的高度去研究和把握未来的趋势发展；其次，是商业思维/产业思维的基因。“大方向就是企业未来的市场足够大，方向对了还不够。还需要通过商业思维使其市场成功。”
这两点充分体现在易蓉投资的实践中。前者能使创始人与易蓉一拍即合，而后者是企业和个人取得市场成功的必要特质。
“有些创始人偏技术，对技术理解很深，认为‘酒香不怕巷子深’。他们做足了技术，但对市场开发和管理不够重视，无法在整个行业的竞争形势下思考。我们希望创业团队还是以市场为导向，不仅有核心技术，还有商业运作。”
同样的技术背景，金平在无线通信行业的发展也是摸着石头过河。他也有一个从无到有的成长过程，更注重创始人自我优化的潜力，见证了很多项目创始人自我成长的一个过程，同时给予帮助和支持。
其中，2016年投资的项目罗明科技创始人吴明辉给近平留下了深刻的印象。
从2006年吴明辉创办数字化广告监测和商业营销的二手，到创办数字化2B产业的罗明科技。黄看到了一个有成功创业经验的创业者，用一个有经验的产品打开一个新的大领域，不断实践，摸索，优化方向。
“创业的过程不一定会一直走到最后。当你向前行驶时，你可以向左转和向右转。即使大方向是正确的，企业仍然需要不断实践和优化，才能获得更好的发展和资本青睐。罗明就是这种情况。我们给他的帮助主要集中在行业和商业思维上，包括后期管理市场体系的思维。”
然而，仅有理论框架是不够的。在考虑了投资的大方向后，如何将华为、中兴“市场驱动RD”的成功产业方法论应用于被投资企业，成为易蓉投资帮助项目设立取得高成功率的关键。据悉，去年通过与中兴、华为等工业方的联合资源合作，已经成功开发了三四个“水下”项目。
在金平看来，产业投资人的作用是比创始人或创业团队更了解创业，让他们看清楚未来的发展趋势，支持一个有潜力的团队创业，有一定的偶然性。
“投资人对行业有高度的思考和研究，才能支持和优化团队的产品和方向。一个潜在的创始人，不代表他不偏科学。可能是行业高度不够或者市场能力欠缺。这就需要投资人去引导他的创业思路或者商业理念。商业思维或者产业资源的帮助很重要。”
这也是易蓉投资能给企业家带来的强大推动力。
“跑在市场前面”的投资维度
作为一家市场化机构，金平认为，创业经验和良好的投资业绩是易蓉基金获得投资人和LP认可的生存基础。
从2015年至今，易蓉的投资历程可以分为两个阶段。
第一阶段是易蓉投资作为投资机构的初创阶段，采用小资金、快速迭代的发展模式，专注于投资早期项目。2019年之前，易蓉投资了6只人民币基金，平均单只基金规模在1亿元左右，每只基金投资了大概六七个项目。
在金平看来，这一阶段对易蓉投资的发展至关重要。作为业内非金融背景的投资机构，易蓉在这个过程中快速迭代和积累投资经验，逐步形成自己的投资风格和体系以及核心团队的阶段。
以市场化方式募集12亿元的融腾5G基金，凭借前期积累和投资业绩，标志着易蓉投资进入2.0的系统化投资阶段。
2019年恰逢5G推出的第一年。在这个窗口中，金平也看到了5G驱动上游硬技术和下游数字应用的机会。“5G基金并非特指投资5G相关内容。我们的投资方向没有变。一直都是硬技术和数字技术，但是我们做了一定的结合。”
据悉，2019年下半年成立的融腾5G基金共募集资金12亿元，其中中早期项目投资占2/3，成熟项目1/3获配。这些项目都有一个特点，就是高成长性。在经历了漫长的VC投资和伴随项目的成长后，金平也高兴地看到，易蓉的投资已经开始进入收获期。
截至去年，融腾5G基金已完成所有项目投资，2020年共投资15个项目。2021年投资的一些项目，甚至在不到一年的时间里，估值翻了十倍。
易蓉优异的投资业绩自然与其产业思维的投资逻辑密切相关。金平认为，有产业背景的投资者需要跑在市场前面，而不是跟风，这样才能在投资更早的“水下”项目的同时，仍然保持较高的成功率。
“早中期项目需要对未来有一定的思考高度。”黄金坪以高门槛的航空空电子赛道为例。当中国民航基于国家战略和意志，在民航飞机这个轨道上，中国可能会和波音空乘客形成三足鼎立。
那么上游航空空电子将面临市场驱动、国内控制的需求。基于这种未来战略思维，前期布局是中前期项目的核心。
而中后期项目已经形成了一定的竞争力，就要看其持续成长的空时期，用历史数据证明其核心竞争力，从而选出高成长的龙头企业。
其中，易蓉今年对新氢动力和易智家居的投资，是未来氢能和硬科技的投资布局。
金平聪氢叉车在美国成功商业化，诞生了一家千亿市值的公司。发现这是一条不需要国家或政府补贴就能与产业结合并商业化的赛道，而新氢动力是国内氢能的代表，也是备受关注的新能源。
与此同时，易蓉投资也衍生出新的投资布局——硬科技中游，即硬件新品类。
“当我们在上游投入足够多的时候，发现小米、蔚来、Ideality这些有技术创新的公司可以支撑一些新的硬件品类的出现，他的市场可能更大。这些项目的投资也会带动我们的上游投资。比如波士顿机器狗，也是结合了新技术的新硬件品牌。是与2C消费相关的产品。投资的核心逻辑还是技术创新。”
近日，易蓉投资正在设立第八只人民币基金，规模约20亿元。据悉，6月份可融资15亿元，今年下半年再融资5亿元。
使困难和有价值的投资授权
平心而论，创业很难成功，所以易蓉的使命就是让创业变得更容易。
在他看来，作为产业投资机构，应该具备方向优化、资源整合、团队建设等能力。，为了给创业公司提供更多的帮助；同时，如果一个组织只做单一的资金投入，后面的竞争也会陷入弱势状态。
易蓉投资立足于产业投资的主业和核心竞争力，以“做难做有价值的事”为定位。“投资肯定是在做有价值的事情，但难在需要时间积累的技术门槛和操作的市场门槛。”
因此，在通信、手机、汽车、航空空、新能源等产业基础上，易蓉不断投入培育核心能力，不仅为企业赋能产业资源，还积极打造产业基地，对接政府打造战略性新兴产业，从空、政策、资金等角度支持企业快速发展。
近年来，易蓉投资了杭州5G产业基地、嘉兴平湖汽车电子基地、苏州航空空产业基地，上海基地正在积极筹备中。
经过中兴、华为的成长和崛起，金平可以通过坚持正确的方向和正确的团队，打造越来越强的核心竞争力，经过时间的积累，继续创造更大的价值。无论是产业资源、产业基础还是产业思维，其实都是围绕被投资企业的经营方向在优化。
金平认为，“市场驱动RD，分析客户或市场核心需求做出有竞争力、有门槛的产品”的体系对企业来说是非常有用的，但如何在整个团队中实施，需要一个有行业经验的专业机构来陪伴公司进行管理和执行，这是一个非常有价值的关系。
正因如此，易蓉投资一方面要与创始人/团队形成系统共识，并派出专业合伙人进行系统打造，在半年甚至两年内融入公司的经营决策和相应的工作活动中。
另一方面，帮助企业打造核心团队。其中，易蓉投资会挑选合适的人才，加入创业团队，带动团队建立和完善这个商业决策体系，弥补创始人的一些不足。
最后，是帮助产业链资源和市场资源的对接。“很多北上广深的创业公司最终都会面临一个问题，需要生产基地等资源，而我们正好有现成的资源帮助企业。”
正如近平所说，任何创业公司的创始人和创始团队都有一个成长过程。易蓉本身也是一个有产业投资的创业公司，需要一定的资源、经验和品牌积累的成长。
随着易蓉管理的基金规模越来越大，易蓉投资将逐步完善内部体系，构建自己的数字化体系，重视品牌升级，陪伴企业成长，成为国内一流的专注于战略性新兴产业的投资机构。
