文|赵二道
随着哔哩哔哩和爱奇艺的IPO，以及芒果TV年报的发布，越来越多的视频网站财务数据被公开，这也是业界对厮杀多年的视频行业格局的更深理解。
作为视频网站的第二阵营，同样在青少年中拥有强大号召力的芒果TV和哔哩哔哩，成长轨迹和模式各不相同，在市场上的数量级和用户数相同，但明显不同，都面临着行业前三的优爱腾的压力。他们的未来如何？谁能成为青年文化的真正受益者，值得长期关注。
电视和哔哩哔哩哪个更赚钱？
4月1日，快乐阳光发布了2016年度和2017年度审计报告及财务报表。电视2017年营业收入约33.85亿元，比上年增长86%，净利润4.89亿元，同比增长270%。各类收入快速增长，广告、会员和运营商服务收入较2016年分别增长65%、126%和99%。
从营收结构来看，芒果TV是典型的视频平台，商业模式与优爱腾无异。其主要收入是广告，而其会员业务在过去一年增长了100%。
在较早赴美IPO的哔哩哔哩，哔哩哔哩2017年营收24.68亿，亏损1.01亿。从收入结构来看，哔哩哔哩也不同于一般视频网站的结构。主要收入来自游戏运营、直播、广告、其他四大业务。其中游戏业务占比83.4%，直播业务占比7.1%。可以认为哔哩哔哩是一家指导游戏的公司，顺便可以赚点主播的提成。
从2017年的营收来看，芒果TV的表现优于哔哩哔哩。值得一提的是，芒果TV近几年的独播策略让其成员收入达到了3.9亿，这是“爱的补给”哔哩哔哩无法比拟的。
但从未来趋势来看，这两家公司的营收增长趋势取决于两点:
芒果TV与湖南卫视的关系，能否保持强大的内容输出；
就哔哩哔哩而言，能否在游戏之外的直播领域进行深度挖掘。
为什么要比较两者？因为主要的用户群体很接近
为什么要特别对比哔哩哔哩和芒果TV？除了这两家公司在量级上接近，在所有第三方数据中排在优爱腾之后，更多的是这两家公司的用户群体以90后和00后的青少年为主。
哔哩哔哩的9000岁老人很有名！根据招股书，哔哩哔哩81.7%的用户出生于1990年至2009年，平均每天在哔哩哔哩度过76.3分钟。
根据Quest Mobile的数据，芒果TV对90后非常有吸引力，24岁以下的人群甚至占到其用户的61.6%。
可以说，哔哩哔哩和芒果TV的年轻用户，凭借其强大的付费意愿和在整个消费市场的客观潜力，使这两家网站在市场上站稳脚跟，并在游戏、广告、会员业务等业务线保持竞争力。
未来，这两个风格差异明显的平台也将有相当多的交锋机会。
还是自己送餐更有前途？
然而，尽管用户的年龄结构相似，但哔哩哔哩和芒果TV的模式却有很大不同。
一个是送饭，把内容送到用户手中，所以芒果TV背靠湖南卫视，也要自己做内容；
一种是依靠用户生产内容，主要依靠被称为“UPowners”的非专业视频制作者。可以说，哔哩哔哩的UGC模式，无论是原创还是剪辑，弹幕评论，也是内容的一部分。
就芒果TV而言，专注于青少年喜爱的内容，这也是湖南卫视的天然基因。20年来，湖南卫视在中国娱乐内容行业，尤其是综艺领域有着毋庸置疑的地位，一直是整个市场的领头羊。
然而，哔哩哔哩的流行也表明，这个市场的内容供应不能完全满足年轻人的需求。尤其是二次元领域，哔哩哔哩真的不仅仅是依靠用户单方面输出内容。尤其是IPO之后，哔哩哔哩对版权内容的购买应该会大大提高。
值得特别注意的是，哔哩哔哩需要补上内容监管的一课。
漫画:罗琦
监管，对于广电系孵化的芒果TV来说，应该是擅长的，内容也是影视和综艺，所以监管带来的风险很低；对哔哩哔哩来说，内容监管将是未来很长一段时间悬在头上的达摩克利斯之剑——尤其是对抓取、编辑、改编视频节目行为的限制。
3月22日，广电总局下发紧急文件，要求坚决禁止非法抓取、剪辑、改编视频节目。包括重新剪辑、重新配音、重新字幕、篡改原意，以及歪曲、恶搞、丑化经典文学作品。从理论上讲，哔哩哔哩的“二次创作”视频，如鬼畜、MAD等，都会受到一定程度的影响，而正是这些拥有大量粉丝的视频，承载了相当一部分哔哩哔哩引以为傲的社区文化。
4月2日，哔哩哔哩·UP的真人电影《中邪》出现了无封顶版本，有4万用户，遭到了片方的强烈谴责——可见内容监管将成为未来哔哩哔哩的主要话题。
游戏直播？内容？未来在哪里？
杜认为，虽然具备强势视频网站的特征，但从招股书披露的数据和未来的成长性来看，哔哩哔哩和芒果TV的主要赛道和面临的竞争对手并不相同。
哔哩哔哩更多的是一个标杆性的直播平台——杜宇军认为，从哔哩哔哩目前的商业模式和面临的挑战来看，游戏和直播业务将成为未来的重中之重，这和直播平台的商业模式非常相似。
哔哩哔哩在比赛的直播中有很强的想象力。阅读娱乐君在哔哩哔哩采访了一位游戏内容UP主持人。据他说，哔哩哔哩和直播平台之间有很强的互动。很多直播平台主播，也是哔哩哔哩的UP主持人，尤其是游戏主播，会把直播的亮点放在哔哩哔哩，所以一旦哔哩哔哩在直播上发力，能给主播带来收益，这个空的商业想象空间还是非常巨大的。
芒果TV主要是配合优爱腾，用优质内容吸引广告主和用户付费。也是优爱腾的商业模式，所以芒果TV的天然对手是前三。从爱奇艺的财报来看，2017年爱奇艺会员收入超过60亿元，远超芒果TV。
这也是芒果TV一直以来的天花板。由于诸多限制，芒果TV的内容供给相对较少，尤其是在版权内容的购买和自制剧的投入上，比优爱腾差很多，直接导致用户数量、对广告主的吸引力、付费意愿等商业上的不足。
过去几年，在第三方机构给出的排名中，芒果TV和哔哩哔哩都在优爱腾之后，略好于搜狐视频等。虽然他们之间的竞争并不直接，但从大背景来看，他们都想成为一线之外更有魅力的那一方——都说年轻用户是未来，但哔哩哔哩和芒果TV确实走出了各自的差异。专注于90后青年市场也让这两个平台的特点相当鲜明。但芒果TV受限于规模，哔哩哔哩还得在下一代互联网用户的文化生活方式上下功夫——他们的竞争对手不是对方，而是占用年轻用户时间的在线娱乐方式，如优爱腾、直播、短视频等。
最后，能去美国IPO的哔哩哔哩在资本上比芒果TV更顺利，这可能就是体制内和体制外的区别吧…..
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