当前，数字技术与实体经济的深度融合，正在加速重构经济发展和治理的新格局。以“驱动因素变化，科技成长永不眠”为主题，6月18日晚，专为常恒云庆典11周年策划的《坚持七天谈》直播栏目迎来了第四位嘉宾——宋庆基金创始合伙人董占斌。
直播过程中，特邀主持人长联国际副总裁邱智、宋庆基金创始合伙人董占斌在投资案例分析中探讨投资逻辑，挖掘数字科技领域投融资主流轨迹和趋势，并就初创企业应如何应对当前政策等问题进行了深入探讨。干货满满。同时，直播与清华大学五道口金融学院孵化的专业知识传播平台“理论”栏目联合上线，吸引了近5万人在线观看。从娱乐消费到创新科技，从To C到To B，专注于新消费、新技术等领域的早期投资，深耕投资行业20年，董占斌在游戏巅峰时期抛出了《三国志》、《杀狼》等一系列明星游戏项目；在消费升级之际，HomeFacial Pro、婚礼仪式等新的优秀消费项目相继推出；当人工智能时代到来的时候，小胖熊、飞步科技、医疗科技等科技应用游戏项目相继推出...其中，《狼人杀》的投资从见创始人到决定投资仅用了12个小时，却在三年后实现了近10倍的回报；对护肤品牌HFP的投资获得了近140倍的回报。从娱乐、消费到科技，从移动互联网到产业互联网，从To C到To B，触角广，眼光独到，狩猎精准，是董占斌投资的最大特点。对此，董占斌也在直播中分享到，赛道选择需要重点关注与用户息息相关的衣食住行等大赛道。另外，他要善于识别赛道的变化，比如用户群体的变化，交通流量的变化，技术手段的变化。“作为投资者，我们应该对新事物始终保持开放好学的态度，对行业的迭代更新和新业态的交织演进保持敏锐的洞察力，才能在瞬息万变的经济大潮中捕捉到良好的投资机会。”董占斌介绍。“找到正确的轨道后，首先是要符合人性。比如，无论是PC互联网还是移动互联网，首先商业化的是娱乐；第二种是由易到难，这是由于行业的发展。比如移动互联网，首先是在内容上创业，但是当简单的事情已经做好，机会不多的时候，就只能从线上线下的连接入手。”董占斌说。就早期风险投资而言，只有及时把握变化，才能抓住合适的时机介入，赢得更高的价值回报。至于如何提前布局投资，董占斌分享道，“慢”“一万小时研究”做到“快”“稳健审慎投资”是投资布局领先他人一步的秘诀。“一万个小时的积累，就算我们每天花10个小时，也要三年；但是经过10000个小时的研究，你就成了这个领域的专家。”董占斌说，一万个小时专注于行业研究，首先可以敏锐观察行业变化，产生独立的意见和判断，让早期投资不盲从他人；第二，可以“稳扎稳打”地选对项目。12小时快速决策，140倍回报的背后，除了10000小时的研究和稳健投资，一套独特的看人方法论也至关重要。直播过程中，董占斌还分享了自己的“三个努力、三颗心、三种能力”的方法论。“三力”侧重于创始人的学习能力、执行能力和沟通能力。其中，执行力要求创业者在目标明确的情况下，比同龄人做得更快更好。与“三力”相对应的是创始人的“三心”，即初心、立意、志向。其中，初心决定了创业者能走多远，创始人是否有做行业老大的野心决定了企业能否走到最后。“从最后开始，勿忘你倡议心智的‘三心’创始人，只有有愿景，有战略，有‘三有’的能力，同时又有深度的投入和野心，才能获得更高的投资胜率。”董占斌说。"此外，一个好的投资应该实现周期性共振效应."董占斌表示，从宏观上看，要把握国家战略周期、产业发展周期、资本市场周期。从微观来看，创始人的个人发展周期是否处于上升期，会影响最终的投资回报。科技不眠不休，看好四大赛道投资机会。作为早期的创投机构，我们专注于新消费、新技术等投资领域。到目前为止，宋庆基金已经管理了6只人民币基金，总价值超过30亿元人民币。2012年成立之初，就踩准了移动互联网的机遇，娱乐和消费投资成就了宋庆基金。随着人工智能技术的发展及其与产业的逐步融合，新一轮以智能化为趋势的产业变革浪潮已经袭来。直播中，董占斌还对工业数字化、智能制造、新能源汽车、半导体等四个新技术产业赛道做了重点分析。首先是工业数字化领域。互联网红利消退。在人工智能、大数据、云计算、5G等高科技技术的加持下，国内To B的市场活力和增速都有所提升，数字化转型、产业互联网等内部刚需风趋势使其成为新的风口。在工业数字化领域，中小企业占据了我国绝大多数的市场份额，也是数字化能力相对薄弱的一部分。董占斌在直播中表示，作为投资人，他其实更希望看到一个由第三方打造的基于数字技术的产业生态平台的出现。正因如此，宋庆基金更关注小B企业。目前，基金已挖掘出近20家建材、家电、PCB、工业互联网等行业的优秀初创公司，包括AI+服装柔性供应链公司——刘飞科技、电子行业协同智能平台——捷配、建材及辅料B2B供应链平台——小胖熊等。，均为宋庆基金投资的工业数字化企业。对于产业数字化的投资逻辑，董占斌指出，早期产业数字化的切入点基本偏向于流通流域，比如利用互联网技术缩短中间流通环节，加强上下游的链接能力等。然而，随着对产业认识的深入，当前产业数字化的投入已经“潜入”深水区，即企业的业务和运营层面，正在上升到产业链维度。其次是智能制造领域。“智能制造领域有很多风险投资机会。以机器人履带为例。在劳动力短缺的情况下，工业机器人和服务机器人在成本替代和效率提升方面会逐渐替代人工。”中国国际发展知识中心6月20日发布了首份全球发展报告，指出自动化生产线和智能机器人将取代大量从事重复性和机械性工作的工人，这可能导致大规模传统劳动密集型工作的消失。《全球发展报告》还估计，2020年至2025年，全球约有8500万个工作岗位将被机器人取代。三是新能源汽车领域。“现在，新能源汽车领域正处于爆发期。”国务院办公厅发布的《新能源汽车产业发展规划》指出，到2025年，新能源汽车销量将达到新车总销量的20%左右。“新能源汽车已经进入增量时代。电动化之后，智能化将成为车企下半年竞争的焦点。”董占斌介绍，随着智能汽车普及率的快速提升，智能驾驶领域的智能驾驶和智能驾驶舱，如感知系统、决策系统、高精度定位、汽车软件、车联网等领域将迎来新的投资机会。第四是半导体领域。“国际形势决定了中国必须自主研发半导体芯片，这就导致国内投入更多空。”设备和材料是半导体芯片产业链的两个重要支撑环节，也是发展的基础。而装备材料高端领域长期被美欧日垄断。因此，我国实现半导体设备和材料的自主可控意义重大。这也加速了国内替代的进程，未来中国很可能会涌现出一批具有国际竞争力的半导体公司，产生大量的投资机会。2021年1月23日，财政部、工业和信息化部联合发布《关于支持“专精特新”中小企业高质量发展的通知》，推出中央支持“专精特新”中小企业高质量发展政策。“专精创新”企业一直站在技术前沿，把握产业出路，如何更好地把握和参与“专精创新”企业的投资，成为很多机构布局的首要考虑。直播过程中，董占斌建议重点关注四点:市场空足够大，壁垒足够高，创新足够新，爆款潜力足够大。董占斌说，“如果你想成为一个‘小巨人’，首先，在市场空，你必须有机会在未来十年内成长为十亿美元的企业；同时要有足够高的技术壁垒，让想进入行业的同行需要一到两年甚至更长的时间才能赶上；项目爆发的潜力更注重团队的整体配置。能否在面对客户时形成销售方法论，简而言之就是商业化能力。”2022年疫情反复下，对人们生活方式的改变也体现在消费方式和消费观念上。对于如何看待疫情下新消费赛道的投资机会，董占斌也提出了自己的看法。“流行的家庭环境催生了新的创业机会。比如，如何构建一个软硬件一体化的智能制造生态系统，成为家庭清洁、厨房电器等细分领域新的竞争点。”董占斌也提醒创业者，今年的环境非常复杂多变，超出预期。对于大多数企业来说，融资周期会很长。建议采取相对谨慎保守的策略，以生存为重，并注重效率，注重现金流的良性发展，多留子弹过冬。2022年，地缘政治紧张、形势上升、通胀压力引发金融市场剧烈动荡，也深刻影响了宏观经济走势，给国内财富管理行业带来诸多问题和挑战。越是穿行在迷雾中，越需要与智慧为伍。正因如此，常恒11周年云庆典特别推出年度计划《恒心七日谈》，专家学者与各大投资机构精英深度对话，通过对下半年中国经济发展宏观前景与微观逻辑的分析，共同探索行业新轨迹与蓝图，努力奋进，稳健致远，共创新未来，畅谈未来投资机会，为投资者带来更多投资智慧。
