2022年7月8日，景盛机电发布公告称，台湾省国泰投资信托有限公司的张巧勇、嘉实基金管理有限公司的向、上海投资管理有限公司的林建军、LYGH CapitalRaymond Hu、信诚基金管理有限公司的孙、广发证券资产管理有限公司的刘喜利、西立德基金管理有限公司的温振宇、英达基金管理有限公司的张远、 中国人寿基金管理有限公司的齐善斌、中海基金管理有限公司的左君、平安基金管理有限公司的张银贤王秀宝、深圳中欧睿博投资管理有限公司的孙清华、港资产管理有限公司的刘浩聪、华夏九赢资产管理有限公司的桑戈、证券有限责任公司的刘杰、 广州金控资产管理有限公司黄勇、Willing Capital Management Limited刘、博时基金管理有限公司吴白正奇唐亮、宏图创新基金管理有限公司杨毅、上海资产管理有限公司、太平洋保险资产管理公司Theway朱啸虎、海通证券股份有限公司自营王文宝、易方达基金管理有限公司、元彬CapitalHailiang Chen、UG Investment HKTaylor Chen、 中国人民养老保险股份有限公司孙楠、建信信托股份有限公司张玉斌、PAG投资马克、杭州银行李芳芳、天风证券股份有限公司张玉莹、上海银行基金管理有限公司杨朝晖、国家基金管理有限公司吴、吴、景顺长城基金管理有限公司陈博阳、中融基金管理有限公司张培、新华基金管理有限公司刘海滨、赵强、 长盛基金管理有限公司的钱、朱雀基金管理有限公司的Point72Yang杨Sean Bai、陈亚波、、华创证券自营部的贾远、汇添富基金管理有限公司的、瑞丰证券有限责任公司的毛琼培、Parantoux CapitalBob Hu、春厚基金管理有限公司的、、信达奥亚基金管理有限公司的、国信证券有限责任公司的康瑞强、CICC资产管理有限公司的、 聚德基金管理有限公司的、华安基金管理有限公司的、海富通基金管理有限公司的、德邦基金管理有限公司的袁、兴全基金管理有限公司的、银河基金管理有限公司的朱建辉、中银国际证券有限公司的陆莎莎、诺德基金管理有限公司的黄伟、东海基金管理有限公司的、 光大保德信基金管理有限公司魏晓雪、上海东方证券资产管理有限公司、人人资产管理有限公司、国泰基金管理有限公司赵大珍、泰康资产管理有限公司姜硕、太平资产管理有限公司窦平华、海南六合私募基金管理有限公司赖小波于2022年7月7日来我公司调研。
详情如下:
问:公司基本运营回顾。
答:京盛机电是国内领先的以“先进材料和先进设备”为主的高新技术企业。围绕硅、蓝宝石、碳化硅三大半导体材料开发了一系列关键设备，并延伸到复合衬底材料领域。在硅材料领域，公司开发了一系列用于光伏和集成电路行业的关键设备，包括自动晶体生长设备、晶体加工设备、晶圆加工设备、CVD设备、瓦片组装设备等。在蓝宝石领域，公司可提供满足LED照明基板材料和窗口材料要求的蓝宝石锭、晶棒和晶圆；在碳化硅领域，公司产品主要包括碳化硅晶体生长、抛光、外延设备和6英寸导电碳化硅衬底。同时，公司还建立了以高纯应时坩埚、金刚石线、半导体阀门、管件、磁流体、精密零部件为主的产品体系，以满足半导体、光伏设备所需关键零部件和产业链所需核心辅材、耗材的需求；以材料生产加工设备链为主线，实现各设备间的数字化、智能化通讯，为客户提供精益制造+数字化+AI大数据的解决方案；组建了专业的技术服务团队，在客户集中的地区设立服务中心，实现售后+配件+技术服务+人员培训的全方位本地化服务，通过行业领先的专业能力和超越客户需求的服务，实现客户设备价值的最大化。受益于碳中和背景下国内光伏产业的快速发展以及大尺寸硅片带动的技术升级，光伏硅片厂商正在积极推进产能扩张进度。随着全球半导体需求重回高景气，下游需求旺盛带动上游硅片产能不足，加速半导体硅片设备国产化进程。在蓝宝石领域，由于LED和消费电子行业的需求不断增加，对蓝宝石材料的需求持续快速增长。把握行业发展趋势，加强市场开拓，提升服务质量，实现订单量、营业收入规模和经营业绩同比大幅增长。2021年，公司实现营业收入59.61亿元，同比增长56.44%。归属于上市公司股东的净利润17.12亿元，同比增长99.46%。2022年一季度实现营业收入19.52亿元，同比增长114.03%，归属于上市公司股东的净利润4.42亿元。2022年第一季度，公司新签设备和服务合同超过40亿元。截至2022年3月31日，公司未完成设备合同合计222.37亿元，其中半导体设备合同未完成13.43亿元。
问:公司手头有大量订单。具体交付周期是怎样的？公司的产能能满足客户的需求吗？
答:公司将根据相应合同的具体约定实施交货计划，交货计划将与下游客户的扩产进度相匹配。公司提前布局实施“稳定批量”和“灵活快速”的双模式制造管理模式，持续强化精益生产和全过程质量管理，构建了高效的制造流程和装配零缺陷的产品交付能力。以价值流图为指导，以现场为中心，促进生产，提高产能和质量。在满足客户交货要求的同时，库存管理和现场精益管理水平得到了极大的优化。通过实施产品质量和生产的先期策划，在产品交付过程中系统地建立了质量控制的全过程。目前公司的生产能力可以满足客户订单。
问:请介绍一下公司在半导体设备行业的布局。目前公司的主要客户有哪些？
答:半导体设备主要分为三个主要环节:硅片制造、芯片制造、封装制造。公司生产的设备主要用于半导体硅片的生长和加工，属于硅片制造环节设备。同时在一些工艺环节上分布到芯片制造和封装制造端。随着集成电路产业国际产能不断向中国内地转移，中国内地集成电路生产线建设不断扩大，各大厂商纷纷布局扩产计划，但设备国产化率较低。综合考虑产业链安全、采购难度、售后服务响应、设备性价比、政策支持等因素。，国产设备替代是国产设备厂商和晶圆厂商长期共同的主题。在半导体8-12英寸大硅片设备领域，公司产品已基本实现晶体生长、切片、抛光、外延等环节8英寸设备全覆盖，12英寸晶体生长、切片、研磨、抛光等设备也已批量销售，产品质量达到国际先进水平。公司与国内主要半导体晶圆企业均有不同程度的合作，包括行业内知名上市公司或大型企业，如中环股份、友彦半导体、新胜股份、易思威、金瑞鸿、和晶科技、中晶科技、沈工等，并与公司保持了长期的战略合作关系，建立了深厚的互信合作关系，共同推动了行业的快速发展。
问:公司目前在辅料和耗材方面的布局是怎样的？
答:公司建立了以高纯应时坩埚、变压器、半导体阀门、管件、磁流体和精密零部件为基础的产品体系，以满足半导体和光伏设备所需的关键零部件和产业链所需的核心辅材和耗材的需求。2021年，光伏和半导体行业发展迅猛，配套辅材和核心元器件需求也十分旺盛，相关经营业绩也实现了快速增长。
问:公司涉及的所有部门都在快速发展。公司的核心竞争力是什么？
答:公司是国内领先的以“先进材料和先进设备”为主的高科技企业。其竞争优势主要体现在以下几个方面:持续的RD和创新能力。公司始终坚持技术创新和深度挖掘客户需求的双轮驱动模式实施RD创新，不断加强RD投资，确保公司竞争力的可持续性。公司积极推动RD平台建设，包括国家博士后工作站、以工业4.0为导向的浙江省重点研究院、浙江晶盛机电晶体生长设备研究所、浙江省外国专家工作站、浙江省创新型龙头企业等。同时，在公司内部建立了四个RD中心，包括一个海外RD中心、九个专业研究所、两个专业RD部门和两个专业实验室。报告期内，公司在RD投资35，357.84万元，占营业收入的5.93%，较去年同期增长55.65%。2021年，公司新增授权专利72项，其中发明专利9项。截至2021年12月31日，公司及子公司拥有有效专利512项，其中发明专利66项。人才优势。公司拥有以教授、博士、硕士为核心的RD和管理团队，国家博士后工作站、外国专家工作站、院士工作站、省重点研究所等科研人才平台，以及一支专业化程度高、应用经验丰富、执行力强的技术工人队伍。这些核心技术人员是公司持续技术和产品创新的基石。面对新的机遇，近年来，公司不断确立以资历为基础的差异化人才发展路径；以价值评估和企业文化价值观为基础，挖掘员工激励要素，服务于人力资源保值增值的人才发展模式。通过京生学校等方式，开展过程管理、质量管理、项目管理等核心业务的训练营，建设公司质量团队、RD项目团队、管理团队的能力，夯实公司内控体系，提升RD项目管理能力，保障客户持续满意。限制性股票激励计划针对公司核心员工实施，如技术、业务骨干、中层管理人员等。，把公司的发展和员工的发展结合起来，提高了员工的积极性，保证了人才队伍的稳定持续发展。截至2021年底，公司拥有博士、博士后22人，硕士168人。优秀的企业文化和组织能力。公司成立15年来，始终坚持“打造半导体材料及设备领先企业，发展绿色智能高科技制造产业”的企业使命，实施“先进材料及设备”发展战略，围绕“诚实乐观、忠诚敬业、拼搏基础、成就伙伴、开拓创新、共创辉煌”的核心价值观，构建强大的企业文化和组织，不断提高员工凝聚力，促进团队合作，实现企业和员工的共同利益。公司积极加强企业组织能力建设，确保公司战略的实施。建立了核心增值流、业务监控流、使能支持流三种流程运作体系，坚持客户需求和技术创新的差异化竞争，推行精益生产，倡导零质量缺陷，以FMEA工具和先进规划为抓手，全面提升流程能力和质量水平，形成了技术领先和规模化制造的双重优势。同时建立了“HR平台、专家、BP”三支柱人力资源运营体系，不断完善组织。先进的制造和质量管理能力。公司建立了技术和规模领先的质量管理模式，实施了“稳定批量”和“灵活快速”的双模式制造管理模式，不断强化精益生产和全过程质量管理，构建了高效的制造流程和零装配缺陷的产品交付能力。以价值流图为指导，以现场为中心，促进生产，提高产能和质量。在满足客户交货要求的同时，库存管理和现场精益管理水平得到了极大的优化。通过实施产品质量和生产的先期策划，在产品交付过程中系统地建立了质量控制的全过程。品牌影响力和客户优势。公司自成立以来，通过持续的自主技术创新、持续提升产品质量和专业的技术支持服务，在半导体和光伏行业的高端客户中树立了良好的品牌知名度，在行业内享有较高的声誉。公司连续五年为中国半导体设备行业十佳单位、中国电子专用设备行业十佳单位。2020年，公司荣获“浙江省政府质量管理创新奖”，被人力资源和社会保障部授予“国家博士后研究中心”，被浙江省科技厅评为“浙江省第四批创新型龙头企业”。2021年，公司荣获第十五届中国上市公司价值评估——创业板上市公司50强，浙江省第四批创新型龙头企业，全自动单晶炉系列产品入选半导体器件专用设备领域国家企业标准“领跑者”名单。公司的主要客户包括行业内知名上市公司或大型企业，如中环股份、友研新材、合晶科技、上海新生、易思威、高静太阳能、梁爽节能、晶科能源、计算机数控、金高科技、通威等，并与公司保持了长期的战略合作关系，共同推动行业的快速发展。
问:如何看待光伏行业的需求？海外市场，在相关政策的推动下，会影响公司业绩吗？
答:就光伏设备而言，其需求来源于终端光伏安装需求和技术迭代带来的更新需求。光伏装机容量的持续增长带动硅片厂商继续扩大生产。除了新增产能，现有产能的替代也会带来一些设备需求，尤其是大尺寸、薄型化的先进产能的扩张。同时，随着大尺寸硅片的降本增效优势，下游硅片企业将在大规模竞争中持续刺激先进产能扩张需求，光伏装备行业具有高成长性和高技术迭代的属性。近年来，随着能源危机和环境问题受到世界各国的重视，全球已有130多个国家提出了“零碳”或“碳中和”的气候目标，开发利用清洁能源已成为全球共识。光伏产业以其清洁、高效、可持续利用的特点，在政策鼓励和技术进步的推动下，实现了跨越式发展。光伏产业发展方式从最初的政策依赖、量的扩张逐渐转变为效率优先、技术引导的可持续发展方式。公司将抓住行业发展机遇，积极推进光伏晶体生长设备和智能加工设备的市场开发，进一步提高技术服务质量，加强智能工厂整体解决方案的营销，提高公司产品的市场占有率，促进业务规模和效益的持续提升。
水晶机电的主营业务:晶体生长、RD及加工设备制造和蓝宝石材料生产。
盛京机电2022年一季报显示，公司主营收入19.52亿元，同比增长114.03%；归母净利润4.42亿元，同比增长57.13%；扣非净利润4.32亿元，同比增长78.35%；负债率59.96%，投资收益827.42万元，财务费用-414.03万元，毛利率39.94%。
该股最近90天被23家机构评级，买入评级19家，增持评级4家；机构过去90天的平均目标价为74.38。
以下是详细的盈利预测信息:
保证金数据显示，该股近三个月融资净流入3.3亿，融资余额增加；融券净流入3.09亿，融券余额增加。根据近五年的财报数据，证券之星的估值分析工具显示，晶盛机电行业具有优秀的竞争力护城河，盈利能力良好，未来收入增长良好。可能会有财务上的担忧，需要关注的财务指标包括:应收账款/利润率、存货/营收率。该股好公司指数3.5星，好价格指数2星，综合指数2.5星。
以上内容由证券之星根据公开资料整理。如果您有任何问题，请联系我们。
【正兴公司研究】
本文不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。
