中网了解，创业板上市委员会定于2022年7月25日召开上市委员会2022年第44次会议，届时将审议深证商志科技股份有限公司的首发申请。
据悉，商志科技专注于RD和精密电子元器件制造，致力于消费电子、通讯电子和汽车电子的RD、设计、生产和销售，主要包括游戏主机、VR/AR设备和专业音响。
招股书显示，商志科技本次拟募集资金130，217.83万元，其中40，085.95万元用于游戏机核心部件扩建，25，489.77万元用于电子连接器扩建，21，729.90万元用于5G部件扩建，15，912.21万元用于RD中心建设，27.70万元用于电子连接器扩建。
截图来源于致尚科技招股书招股书财务数据显示，2019年、2020年、2021年，商志科技分别实现营业收入46215.86万元、49867.19万元、61483.37万元；同期净利润分别为3550.28万元、6552.44万元和9184.92万元。
中国网查阅相关资料后发现，商志科技存在以下问题:增资定价存疑，或利益输送；依赖富士康，订单外包且占比较大；间接股东控制企业进入即时合作、关联交易或为公司虚增利润。
对增资定价或利润转移的质疑。
根据招股说明书，商志科技在报告期内进行了三次增资。
2020年4月26日，商志科技召开2020年第一次临时股东大会。全体股东一致同意公司注册资本由8000万元增加至8163万元。新增注册资本163万元，由新股东深圳智胜认缴，出资方式为货币1600万元，其中注册资本163万元，其余1437万元计入资本公积。本次增资价格为9.82元/注册资本。
2020年7月24日，商志科技召开2020年第二次临时股东大会，同意将公司注册资本由8163万元增加至8372万元。新增注册资本209万元，由新股东深圳前海瑞泽巴投资合伙企业认缴，出资方式为货币2500万元，其中注册资本209万元，其余2291万元计入资本公积。本次增资价格为11.96/注册资本。
2020年8月28日，商志科技召开2020年第三次临时股东大会。全体股东一致同意将公司股本由8372万元增加至9651.0695万元。新增股份由李永亮、聚英咸宁、深证方圆、美菱巨石、智联创新5家外部投资者以现金认购。其中，李永亮以4600万元认购2674418股；居咸宁以人民币5，000万元认购2，906，976股；深圳方圆以0.74亿元认购4，302，325股；梅居石以人民币3，000万元认购1，744，186股；联创新以2000万元认购116.279万股。本公司原有股东均未参与新股认购。本次增资价格为17.20元/股。
值得注意的是，这三次增资的时间间隔相差不大，甚至前两次增资的时间间隔比后两次增资的时间间隔更长，但后两次增资的价格涨幅远超前后两次增资。那么，增资的定价是否公平，是否存在利益输送的情况？
依赖富士康，订单外包加工，占比较大。
招股书显示，报告期内，商志科技前五名客户销售总额分别为37，896.04万元、39，083.49万元和50，714.07万元，占营业收入的比例分别为82.00%、78.38%和82.48%。报告期内，公司与富士康集团的交易金额分别为19，495.33万元、33，668.81万元和39，594.03万元，分别占公司当期营业收入的42.18%、67.52%和64.40%，占比较高。换句话说，商志科技不仅客户集中度高，还存在单一客户依赖的问题。
事实上，商志科技实际控制人陈超贤于2002年加入富士康集团旗下的鸿福金精密工业有限公司，主要从事策划工作，熟悉富士康集团的业务发展和市场情况。陈超贤在富士康离职后自己创业，随后创办了商志科技。商志科技成立不久，就方便它开始合作。
招股书显示，商志科技产品的主要生产流程包括精密结构件的注塑、冲压、电镀、组装和加工。报告期内，出于业务发展和成本考虑，公司电镀、产品组装、精密结构件加工等生产过程委托外部厂商进行。此外，公司为富士康提供的精密组装等加工服务，除了自主服务外，还将由外包厂商提供。公司除了委托外部厂家加工外，还委托外部主机厂加工生产。
报告期内各期商志科技委托外包厂商和主机厂加工生产的金额分别为11，778.36万元、18，091.66万元和9，832.02万元，分别占当期采购金额的42.97%、60.23%和26.23%。也就是说，报告期内，商志科技有外包加工订单，尤其是2020年年中，公司60%的订单为外包加工。2021年的比例虽然有所下降，但也超过了四分之一。作为富士康商志科技的最大客户，是应该允许商志科技将订单转移给第三方，还是商志科技在客户不知情的情况下，通过外包弥补自己的技术问题？
截图来源于致尚科技招股书间接股东控制企业进入即时合作、关联交易或为公司虚增利润。
深圳市杰润精密科技有限公司为2019年商志科技第四大供应商，对应采购金额为1641.91万元。该公司主要将加工和电子雾化设备部件委托给它。
招股书显示，杰润科技成立于2018年8月29日，2018年9月商志科技促成了杰润科技的合作。田进是深圳方圆企业管理合伙企业的有限合伙人，是商志科技的股东，深圳方圆持股4.46%。因此，田锶是公司的间接股东。
值得注意的是，2018年8月至2019年1月，田锶还是杰润科技的股东，并担任其执行董事和法定代表人。当时，田锶是杰润科技的实际控制人。也就是说，杰润科技一成立就成为了商志科技的供应商，并在次年成为了商志科技的第四大供应商。关键杰润科技的实际控制人也是公司的间接股东。之后，杰润科技于2019年1月变更股东，田昊步出杰润科技。
此外，商志科技与捷润科技拥有相同的客户。如上所述，报告期内，深圳金智媛科技股份有限公司和深圳市尼沃网络科技有限公司为商志科技的前五大客户，金智媛和尼沃网络的电子雾化设备供应商主要有商志科技和捷润科技。2018年、2019年，金智媛分别以8260.52万元、9281.82万元向商志科技购买电子雾化设备成品，以51万元、0元向捷润科技购买电子雾化设备成品。2019年，贵网向商志科技采购电子雾化设备金额为6642.48万元，向杰润科技采购电子雾化设备金额为2172.39万元。
值得注意的是，金智媛和你网从杰润科技的采购价格普遍低于从商志科技的采购价格。招股书显示，深蓝印科技股份有限公司为商志科技董事、副总经理陈和贤控制的企业，而金智媛为深蓝印科技的全资子公司。蓝印科技于2018年6月将其持有的金智媛股权转让给深圳市爱奇艺科技有限公司，金智媛于2021年10月注销。因此，报告期内，金智媛是商志科技的关联方。商志科技在深圳市你我网络科技有限公司的实际控制人陈超贤，持股30.14%，为第一大股东，为董事。因此，尼沃网络也是商志科技的关联方。那么，商志科技、关联方金智媛与你网之间的关联交易定价是否公允，是否存在商志科技承担成本或虚增利润的情况？
截图来源于致尚科技招股书
