经过八年的长跑，美国当地时间3月29日，爱奇艺创始人兼CEO龚宇在李彦宏及其团队的陪同下，敲响了纽约纳斯达克交易所的上市钟声，股票代码为“IQ”，发行价为每股18美元。按照此前发行1.25亿ADS的计划，爱奇艺共融资22.5亿美元。
对于一个创业公司来说，八年的艰苦奋斗是一段很长的历史，而对于一个有梦想有决心改变一个行业的公司来说，八年只是万里长征的第一步。网络视频行业只是娱乐行业的开始。在爱奇艺“娱乐王国”的大视野下，过去8年都是以网络视频的形式，这只是一个预告。
在线视频网站经过多年的野蛮生长，目前已经形成了爱友腾三足鼎立的局面。另一种是爱幼腾争霸。那些上市较早或者风光无限的公司，大多已经被边缘化甚至消失。原因在于公司的眼光有多远。如果只是立志做一个流量巨大的视频网站，对不起，这种商业模式本身的天花板就在头顶，就算上市也无济于事。
所以作为行业的后来者，更容易看清行业的本质。爱奇艺创始人兼首席执行官龚宇清楚地看到了这一点。他在上市期间接受雷建平采访时做了完整的解释。他说，就像中国的零售业一样，中国的网络零售业发展非常迅速，远远超过经济发达国家。其中一个重要原因就是中国的线下零售行业还不够成熟和强大，可以发展的空很多。This 空
与娱乐行业类似，中国的线下娱乐行业正处于发展初期，不仅发展速度很快，也留下了很大的想象和发展空间空。在互联网技术的推动下，娱乐产业空的发展得到了扩大，像催化剂一样，使其发展更加迅速。视频行业作为网络娱乐行业最重要的行业，非常容易抓住这个机会。这个机会不仅很大，而且很多。根据通常的经济规律，一个足够大的机会需要更多的前期投资。
所以，如果我们把爱奇艺看成一家技术驱动的娱乐公司，那么这个逻辑会更顺畅一些。爱奇艺上市可以更好地支持持续投资，而不是追求短期回报和利润，更符合爱奇艺及其股东的利益，也可以更好地实现爱奇艺作为一家技术驱动的娱乐公司的愿景。
作为学术霸权中的“三清博士”，龚宇有着足够的坚韧和率真。
实力——上市公司，数据会说话。
没错，在纳斯达克上市更需要用数据说话。从数据来看，爱奇艺的营收在扩大，亏损大幅收窄，这是一个非常良性的信号。
招股书披露，总营收方面，2017年爱奇艺总营收173.78亿元，同比增长54.65%；2016年总营收112.37亿元，同比增长111.26%；2015年总收入53.19亿元，总收入持续增长。
从收入构成来看，爱奇艺主要围绕付费会员、网络广告、内容分发三类业务。在线广告服务收入仍然是爱奇艺最重要的收入来源。2017年约为81.59亿元，占当期收入的46.9%。
但不断增长的会员带来的巨额收入，逐渐成为爱奇艺的主要营收力量。2017年底，付费会员数为5080万。截至2018年2月28日，付费会员已达6010万，仅一两个月就增加了930万付费用户。目前，爱奇艺在美国本土市场的付费会员数量已经超过网飞的5475万用户。2017年会员服务收入达65.36亿元，占比37.6%。
与此同时，爱奇艺正在试图改变视频网站过去过度依赖网络广告收入增长的模式，不断培养用户的消费习惯，扩大会员付费收入占比，增加内容分发和衍生品销售收入，使整体收入构成更加合理。
纵观国内整个网络视频行业，已经发展了十几年。爱友腾虽然只剩下三家公司，但依然处于亏损状态。阿里巴巴娱乐2017年第四季度亏损38.28亿元，其中优酷土豆占了很大一部分亏损。拥有大量用户的腾讯视频没有透露消息，但估计损失金额也有几十亿。
从爱奇艺的招股书也可以看出，2015年至2017年三年间，其净亏损分别为25.75亿元、30.74亿元和37.36亿元。这三年的净亏损率在逐年收窄，分别为-48%、-27%和-22%。整体来看，损失有所增加但有所收窄，“损失小于对手”。
从营收成本来看，2015年至2017年，爱奇艺的营收成本分别为60.42亿元、114.37亿元和173.87亿元，其中最主要的成本是内容成本。2017年，爱奇艺的内容成本为126.17亿元，占总收入成本的72.57%。
竞争力——优质内容依然是王道。
在视频行业，投入和产出往往是成正比的。爱奇艺内容成本的快速增长主要是因为购买了更多的优质内容版权，加大了对原创内容的投入。
2017年，爱奇艺、优酷、腾讯视频等主流视频网站都加大了在原创内容领域的探索。其中，爆款作品的出现成为助推平台竞争的重要引擎。
根据艾瑞发布的相关报告，国内排名前10的互联网综艺和原创网剧中，爱奇艺分别占据5和6；2017年前9个月最受欢迎的50档网络节目中，爱奇艺独占41档；在最受欢迎的10大网络自制剧和10大网络自制综艺节目中，50%由爱奇艺制作。
《中国嘻哈》作为爱奇艺独家原创综艺节目，一经播出便受到用户追捧，成为现象级作品。截至招股书发布之日，该剧已产生超过30亿的视频观看量，为爱奇艺带来大量用户。脱口秀《七霸说》、网剧《盗墓笔记》、《老九门》、《无证之罪》也获得超高点击量。
招股书显示，截至2017年12月31日，爱奇艺已发行原创网剧系列、网络电影、综艺节目等141部。，而这样的视频已经播放了超过740亿次。
2018年，《偶像练习生》《热血街舞团》等自制综艺节目也成为热门作品，不仅吸引了更多付费用户加入，也有不少广告收入。
对于优质内容的引入，爱奇艺结合自身版权购买机制，开发了基于海量数据的流量预测系统，实现了用户对内容的精准投放。其版权剧《三生三世十里桃花》《楚乔传》《以人民的名义》《择天记》《欢乐颂2》《我的前半生》等都是2017年的热门电视剧。
今年2月，爱奇艺还推出了“百大剧”计划，打造了《黄天下》、《甜蜜暴击》、《黄金龙》、《蜀山之战2》、《大圣》等顶级IP。
而优质内容的版权和IP成本相对较高，而原创内容可以以相对较低的成本持有独家IP，可以进行全方位的IP开发，如网络直播、播放、游戏、周边授权、衍生品等，实现变现和二次变现。同时也可以为视频网站积累更多的忠实粉丝，提升品牌效益和竞争力。
2018年以来，爱奇艺、优酷、腾讯视频等。都加大了对原创内容的投入。爱奇艺“100大剧”计划，优酷“优酷秋集”将发布95部新剧，腾讯视频2018V视界发布会发布内容布局等。爱奇艺未来的发展还是很严峻的。
想象——从网络视频到娱乐王国
ipO后，爱奇艺将获得大量注资，新的融资渠道将得到拓展，如“自制剧+版权”、“会员+广告”、“IP影视+衍生品开发”，加上AI技术投入。未来将构建全面的泛娱乐产业生态圈。
除了视频广告和付费会员，基于庞大的信息流，爱奇艺也开始试水电商，旗下以销售周边和衍生产品为主的爱奇艺商城开始呈现营收快速增长趋势。
在爱奇艺上市的钟声敲响之前，龚宇就已经表示，上市只是发展的第一步。在接下来的十年里，他将成为一个在线迪士尼，并建立自己的生态系统。“我今年刚好50，500多岁了，这是一个重要的时期。如果按照中国的劳动法，我还有10年的工作时间，我希望我能在10年内建立一个蓝图框架，在中国建立一个网络娱乐王国。”龚宇说。
在视频网站的创始人中，龚宇是唯一一个坚持到最后的人，但他凭借自己的判断和整个爱奇艺团队的管理能力，得到了CEO李彦宏的认可。他的决策是一致的，没有冲突。
在未来的发展中，我们将继续与技术合作，尤其是人工智能技术。从云计算的角度来看，包括计算资源，包括存储资源和传输资源，爱奇艺和它的业务是很不一样的，只是起到一个补充的作用。此外，在市场和销售层面，几十万中小企业的广告主对于爱奇艺的信息流业务来说是巨大的资源。
在提到网飞的商业模式时，龚宇表示，战略布局要立足中国市场，高于网飞，也就是网飞Plus模式，在中国被称为“一鱼多吃”。
通过各类内容、广告收入，包括品牌广告、信息流广告收入等。；同时建立生态系统，连接文学、漫画、轻小说、网游、商城等。通过IP，把这些服务和内容串联起来，投入一定的资金做内容，用不同形式的文学作品表现出来。
龚宇的企业愿景是将爱奇艺打造成为一家由技术创新驱动的伟大娱乐公司。它的上市只是未来发展的第一步，长征才刚刚开始。接下来还是要面对阿里和腾讯的市场竞争，以及今日头条等其他娱乐公司的挑战。无论如何，在通往娱乐王国的路上，对于爱奇艺来说，这是一个让人揪心却又美丽的开场。
