历经八年征程，爱奇艺终于上市了。
继哔哩哔哩登陆纳斯达克之后，北京时间3月29日晚，爱奇艺也正式在纳斯达克敲钟，股票代码“IQ”，发行价每股18美元，融资规模22.5亿美元。据彭博新闻报道，上市的爱奇艺将成为今年美国第二大IPO，仅次于1月份上市的巴西金融科技公司PAG·塞古罗数字有限公司筹集的26亿美元。
“我今年刚好50，500多岁了，这是一个重要的时期。如果按照中国的劳动法，我还有10年的工作时间，我希望我能在10年内建立一个蓝图框架，实现迪士尼的基本商业模式，在中国建立一个网络娱乐王国。”爱奇艺创始人兼CEO龚宇博士的一句话，道出了爱奇艺的野心和这条路的艰难。
爱奇艺八年:背靠荆棘，生于阳光。
2010年，优酷率先登陆土豆网纽交所，成为第一视频网站；6酷派借壳华友世纪登上纳斯达克舞台；乐视网悄然在国内创业板上市。这一年，视频网站发展如火如荼，正是在今年4月，爱奇艺正式上线。当时叫“齐一”，是和普罗维登斯资本共同建立的。
当时在爱奇艺之前上线的视频网站有近百家。在视频领域，爱奇艺是后来者。“我们认为，发展和守护职业生涯就像一场长跑。不是起点，甚至不是一时的速度，而是达成目标的信念，未来的每一步我们都会坚持。”正如爱奇艺副总裁、节目开发中心总经理蒋斌所说，迈出第一步的爱奇艺，已经无法抓住奔跑的步伐了。
2010年6月，刚刚上线两个月的爱奇艺成立了专门做移动端的独立团队。2011年11月26日，其品牌正式升级为“爱奇艺”，并启用全新logo。其创始人龚宇博士担任首席执行官。
在版权仍然不受保护的时代，视频网站最受争议的就是盈利模式单一。但饶是如此，版权购买成本巨大，免费片源满天飞。爱奇艺始终坚持正版高清和内容付费。
基于此，爱奇艺在成立后的第二年，就开始了会员付费业务。然而，这条路并不好走。用户基数小、发展慢的问题始终束缚着爱奇艺。直到2015年上半年，移动支付普及后，爱奇艺的付费会员开始好转。
2013年，移动互联网全面爆发。5月，PPS视频业务被收购，与爱奇艺合并，旨在打造国内最大的在线视频平台。到2015年7月，爱奇艺已经建立了一个多元化的视频商业生态系统，连接了人和服务，包括游戏、电子商务和电影票。根据App Annie 2016年7月数据，爱奇艺iOS下载量和应用内付费收入闯入全球前十，排名第七。
2016年12月1日，爱奇艺与索尼影业达成战略合作。也是在同一年，爱奇艺CEO李彦宏和CEO龚宇提出非约束性提议，以28亿美元的估值收购爱奇艺80.5%的已发行股份。不过，股东之一Acacia Partners LP认为，28亿美元的估值对于爱奇艺来说太低了，爱奇艺至少应该达到58亿美元。
当时，龚宇已经宣布，为了获得更多的国内资本支持，爱奇艺将寻找合适的时机在中国上市，完成私有化，即将上市公司持有的股份转为非上市股份。在暂停私有化和国内上市进程后，2017年2月21日，宣布控股子公司爱奇艺完成15.3亿美元可转债认购，其中3亿美元认购完毕。
2018年3月29日，爱奇艺终于迎来了自己的美国时间。
八年旅程的两个轮子:品牌广告和付费会员
“中国的线下娱乐产业正处于发展初期，不仅高速发展，而且留下了大量空的空间，给人更多的想象空间和空的发展空间。”正如龚宇介绍的，爱奇艺过去八年的历史主要有两个驱动力，一个是品牌广告，一个是付费用户。
中国的网络广告业务一直在快速增长，而且势头不减。根据艾瑞咨询的数据，中国网络视频平台的广告市场从2012年的67亿元增长到2016年的326亿元。预计2022年将增至1258亿元，年复合增长率为25.2%。
广告视频网站的传统营收模式一直是爱奇艺营收的主要部分。通过爱奇艺此前提交的招股书不难发现，在其2017年的总营收中，广告赫然占据了“营收半壁江山”。2017年，爱奇艺网络广告收入达81.58亿元，约合12.54亿美元，较2016年的56.50亿元增长44.4%。值得注意的是，2015年这一数值为33.999亿元。
“我们将继续不遗余力地在这一领域投资，并获得更大的市场空。”广告对于爱奇艺来说发展了八年，对于整个行业来说发展了十几年。作为一个成熟的行业，龚宇说这是一个快速增长和非常大的发展空。
随着2015年付费模式的兴起，源源不断的付费用户为行业的发展带来了更多的想象空间空。作为国内最早试水付费会员模式的视频网站，爱奇艺的会员服务收入也在快速增长。招股书显示，爱奇艺2017年会员服务收入较2016年增长73.7%，为人民币65.36亿元。这个数值2016年还是37.622亿元，2015年只有9.967亿元。“正是这种成为第一个吃螃蟹者的尝试和努力，让我们拿到了最大的蛋糕。”
从第一家视频网站成立至今，已经走过了十几年的风雨历程，看似风光无限的视频网站直到今天依然处于亏损状态。爱奇艺此前提交的招股书显示，2015年、2016年和2017年，爱奇艺的净亏损分别为25.75亿元、30.74亿元和37.36亿元，这三年的净亏损率分别为-48%、-27%和-22%。不难看出，虽然仍处于亏损状态，但亏损增速控制得很好，低于总收入增速。
在互联网技术的推动下，娱乐业空的发展逐渐扩大。作为网络娱乐行业最重要的行业，视频网络行业非常容易抓住这个机会。就像龚宇说的，“虽然整个行业走了一些弯路，有些企业甚至到不了终点，但是整个行业都在非常积极的发展，爱奇艺一定会走到最后。事实上，我们已经达到了中等范围。”
的确，如今的爱奇艺已经不再局限于一个“视频网站”。
不要做中国版的网飞，进军“网上迪士尼”
爱奇艺上市前常被称为中国版的网飞。
“我们短期内还处于规划尝试阶段，这与网飞庞大的商业模式不同。”在龚宇看来，把爱奇艺称为中国的网飞是不恰当的。“网飞将在世界各地复制一种非常纯粹和专注的商业模式。对于爱奇艺来说，因为中国市场足够大，所以我们想让我们的商业模式在中国主要市场更加丰富，这就是所谓的‘一鱼多吃’，或者网飞Plus。”
众所周知，网飞是目前美国最大的流媒体服务提供商，也是全球领先的互联网电视服务提供商。它采用的是“首选内容+订阅收入”的简单专注的商业模式，这对于爱奇艺来说只是一个基础。如果非要做个比较的话，爱奇艺更愿意把自己的商业模式描述为“在线迪士尼”。
迪士尼和网飞的区别在于，虽然双方都有很多自制作品，但网飞更多的是线上，而迪士尼则包括皮克斯、梦工厂、漫威漫画等强大的自制团队，覆盖了从网络到影院的整个平台。
再看爱奇艺。从2015年开始，爱奇艺陆续发布了几部获奖的原创剧。从盗墓笔记、老九门到犯罪无证，再到今年的偶像练习生、热血街舞团，爱奇艺越来越频繁的制造爆款、引领潮流，都得益于爱奇艺以内容为核心竞争力的布局。
基于大量优质内容的爆发，过去八年，品牌广告和会员付费是爱奇艺的两大驱动力。“爱奇艺的企业愿景是成为一家由技术创新驱动的伟大娱乐公司，目标是为数百万千千人提供健康的娱乐。”
不可否认，爱奇艺现在的娱乐圈更清晰了。在技术和产品的支持下，打造了大苹果树概念的爱奇艺不断加入多元化的视频内容，而VIP会员、文学、漫画、游戏、直播、泡泡等业务也在不断丰富这个娱乐世界。
“从技术角度来说，目前的中国环境，以及西方投资人对中国商业模式，尤其是爱奇艺商业模式的陌生，一定程度上会低估爱奇艺的价值。”但是龚宇认为这并不重要。最重要的是把眼光放长远，在未来获得更多的关注和认可。“希望爱奇艺能发展成百年老店。”
此时，爱奇艺距离龚宇设定的这个小目标还有92年。
