来源@视觉中国
文|新商业评论，作者|葡萄，编辑|玉子
外界猜测的原因是加强人工智能和自动驾驶业务。所以爱奇艺公司作为其非核心资产出售，专注于硬技术部门的研发。
可以联系的是，选择在爱奇艺第一次盈利时出售，为其吸引新卖家提供了议价资本。
消息传出后，爱奇艺股价持续下跌，随后传言消息不实纯属谣言。然而，在一些传言之后，聚焦爱奇艺的目光从未散去。
毕竟爱奇艺奋斗了很多年才最终盈利。2022年第一季度，爱奇艺实现归属于1.69亿元的净利润，去年同期为亏损12.57亿元。
曾几何时，在我创办爱奇艺的时候，龚宇肯定没有想到要十二年才能盈利。
有声音认为，第一次盈利是爱奇艺“割肉”降本增效的结果。裁员，减少项目开支，严控成本，让那个爱奇艺有了盈利。然而，成本降低带来的利润也让市场对爱奇艺的持续盈利能力产生怀疑。
爱奇艺首次盈利对长视频平台意味着什么？爱奇艺的盈利如何保证？这些问题仍然需要龚宇来回答。
01割肉换血，还是优化效率？
龚宇对爱奇艺的期望是“在线迪士尼”。
在去年5月的爱奇艺世界大会上，龚宇介绍了“一鱼多吃”的商业模式，即通过综艺、剧集、游戏、衍生品等12种产品形态的一个IP开发，展现了爱奇艺扩张内容帝国的野心。
然而，仅仅一年后，爱奇艺选择收缩业务来盈利。既然业务萎缩，“一鱼多吃”的计划必然难以实施。
一季度财报显示，爱奇艺一季度营收73亿元，归属于爱奇艺的净利润1.7亿元。在长视频平台普遍陷入困境的背景下，爱奇艺的盈利给市场带来了不小的惊喜。
盈利主要是因为成本控制，降低了中、尾部的内容制作和人力成本。爱奇艺第一季度营收成本60亿元，同比下降16%。其中，内容成本同比下降19%。
在成本控制上，降低内容成本是主要来源。
与此同时，2021年底，爱奇艺曝出“史上最大裁员”，裁员比例达到20%。与财报相对应的是，第一季度销售及管理费用同比下降38%。
一边是降低成本，另一半是增加收费。2021年底，爱奇艺上调了会员价格，不同服务涨价幅度在3-10元之间。涨价后，第一季度爱奇艺会员日均订阅数为1.014亿，比去年第四季度增加440万，而会员服务收入达到45亿元，同比增长4%。
会员涨价后，爱奇艺的会员收入不降反升，得益于爱奇艺的精品内容。2022年，《在人间》、《活在心中》、《亲爱的孩子》等剧获得了较高的关注度，使得爱奇艺保持了会员订阅量的增长。
经过多年的烧钱和规模化，长视频进入了存量时代，爱奇艺也走上了精细化运营的道路。不是靠用户增长，而是注重精品内容的运营。
在财报会议上，龚宇表示:“最初我们把会员留存的数量作为第一目标，现在调整到会员业务的收入才是第一目标。“关于内容制作，龚宇提出要增加头部的内容，减少街道的内容，不刻意做腰部的内容。
当外界质疑爱奇艺“割肉换血”的说法时，龚宇回应称，爱奇艺的盈利主要得益于五点:优质内容的建设、精细化运营、提高效率、加强销售能力、关闭或减少没有未来发展的业务空。他还表示，爱奇艺将继续采取这五项措施保持中长期盈利。
另一方面，爱奇艺盈利的同时，除会员收入外的其他业务都在亏损:广告服务收入13亿元，同比下降30%；发现内容收入6.261亿元，同比下降20%；其他收入为8.422亿元，同比下降12%。
爱奇艺通过降低成本获得了首次盈利，但整体营收在下降。可见，盈利的背后，爱奇艺依然面临着尴尬的困境。
02“内容王”开始追求盈利。
坚信“好内容一定有人买”的龚宇，一直痴迷于内容，并在内容上花了很多钱，因此被封为“内容王”。
然而，在多年烧钱争夺市场份额后，各长视频平台已经疲惫不堪。面对短视频平台的危机，爱奇艺也需要寻找更健康的发展路线。
在去年10月的内部会议上，龚宇首次提出将追求市场份额转变为追求利润。
在接受媒体采访时，龚宇表示，去年10月至12月是最困难的时期。“政策收紧，融资困难，广告压力，内容供不应求，行业陷入短视频和直播的双重夹击...感觉晚上就像从碗里滑下来一样，不知道碗底在哪里。”
在长视频的压力下，龚宇面临着前所未有的危机。如果不能扭亏为盈，前路很可能是万丈深渊。
优质内容是爱奇艺盈利的支撑。
Q1的戏剧和综艺节目保持了稳定的声誉和质量。根据伊恩的报告，在2022Q1的TOP10播放指数中，爱奇艺在各大平台中排名第一，其中《天下》、《心居》、《王牌部队》等节目获得较高关注度。
也可以嗅出，爱奇艺的内容生产趋势已经发生了变化。
龚宇一直对内容有着敏锐的意识。在他的领导下，《盗墓笔记》、《聊斋志异》、《中国嘻哈》等剧目和综艺节目一度成为现象级作品。之后，爱奇艺尝到了原创内容的甜头，开始了无尽的烧钱生产内容、追求市场份额的道路。
早期市场上的视频平台良莠不齐，追求市场份额是大势所趋。
“如果不选择烧钱策略，我们可能就不存在了。”
在追求市场份额的策略下，爱奇艺的内容可谓不计成本，以至于大部分项目都在亏损。
现在，龚宇抛弃了中腰内容，选择专注头部作品，让头部作品带动平台盈利。长视频进入股市时代，需要保持优质内容的输出，才能稳定盈利。
今年，爱奇艺公布了最新的网络电影会计规则。它没有对网络电影进行评级，而是根据观众的观看时间划分账户。平台根据数据表现决定推荐位置。
在自制内容的制作上，爱奇艺也砍掉了很多项目。第一季度爱奇艺的内容成本同比下降了19%，因为爱奇艺大幅减少了对综艺节目的投入，同时增加了对剧集的审核要求，收视率低的内容不会通过。
但在缩减内容规模的同时，爱奇艺需要面对内容库存不足的问题。
今年爱奇艺发布了2022年度剧集综合榜单，包括119部剧集和20部综艺，其中自制剧占比70%。其中80%是已经拍完的项目。受疫情影响，近两年影视剧数量减少。能否维持头部内容的产出，保证优质内容的存量，仍然是一个亟待解决的难点。
03获利后，龚宇还有什么牌？
以降本增效换来盈利的爱奇艺，盈利之路依然存在挑战。
首先是现金流的问题。Q1财报显示，爱奇艺截至2022年3月31日的现金流为38.11亿，Q1 2022年经营性现金净流出为11.67亿。如果没有新的融资，爱奇艺的现金流将面临紧急危机。
此外，爱奇艺在2018年、2019年和2020年共发行了约27.5亿美元的可转债，对爱奇艺未来几年的还款能力提出了更高的要求。爱奇艺21年年度财报显示，爱奇艺2021年的流动负债和非流动负债已经达到367.99亿，资产负债率达到86%。
虽然这一盈利重振了市场对长视频平台的信心，但是，爱奇艺仍未摆脱严峻的市场考验，或提高营收，或寻求融资。爱奇艺急需找到一条可持续健康发展的路线。
其次，内容生产的问题。受影视行业大环境影响，无论是综艺内容还是自制剧，作品数量都大不如前。
长视频平台“降本增效”已是普遍共识。腾讯和优酷都迎来了史上最严的项目会。这两个平台上有120多个项目，只有三个项目获得批准。这意味着，在内容成本上，长视频平台比以往更加保守，不再以量取胜，而是看重内容项目所能带来的利润。
内容产量减少，意味着优质内容的产出效率会变低，而优质内容是爱奇艺留住会员最重要的手段，所以也会影响其持续盈利的能力。
一方面，内容生产成本降低；另一方面，对优质内容的需求高。如何平衡这两点，是爱奇艺可持续发展需要解决的问题。
外界普遍分析，爱奇艺这次盈利是“不玩了”和“裁员”交上的一份业绩答卷。但当库存内容耗尽，爱奇艺依然会面临不得不开剧花钱的局面。不然明年或者后年可能就没有作品可以播了。
而拍戏就意味着烧钱和赔钱的可能。所以爱奇艺要想长期健康发展，最重要的是找到内容制作和收入的平衡点。在会员价格和广告收入一直难以大幅提升的情况下，归根结底还是回到内容生产的效率上来。
正如龚宇所说:“这个行业需要工匠精神，需要耐得住寂寞、诱惑和压力，把自己的作品做到极致。”
近两年，虽然电视剧天价片酬得到遏制，价格泡沫得到改善，但爱奇艺仍需重新优化内容生产机制，回归鼓励优秀内容创作的良性循环。
这是长视频平台生存的根本。
