近日，极飞科技冲刺“农业无人机第一股”的消息引发业界关注。极飞科技是一家农业科技公司，致力于机器人、人工智能、新能源技术在农业领域的应用和普及。作为近年来农业领域为数不多的明星创业公司，得到了高轩创投、软银愿景基金、创新工场等多家知名风投的支持，一度创下中国农业科技领域商业融资新纪录。
近两年To C领域爆发式增长难见，VC/PE集体转向，产业互联网成为新的掘金点。区别于工业领域的智能制造和服务业的新零售，备受关注。作为第一产业的农业，关注度明显偏低。主流基金很少以农业为主要赛道，专业的农业基金屈指可数。农业长期高投入的特点让很多投资机构望而却步。
熊猫资本，成立于2015年，是VC2.0时代的典型代表，擅长TMT和消费投资。2020年下半年，创始合伙人李伦决定将农业作为基金的重点投资领域。在最近的一次采访中，李伦告诉《国家商报》，无论用多大的力量来助推中国的农业创新创业，目前都不为过，未来十年农业将是最大的赛道。
李照片上的回答者
反思VC价值，农业创新和投资大有可为
2015年，李伦作为创始合伙人创立了熊猫资本，后来因投资摩拜单车而成名。“风险投资的本质是高风险带来的高回报。真正能提振基金回报的，其实是几个头部项目。寻找高倍数回报一直是VC的核心。”李伦认为。过去二十年，互联网和移动互联网激活的消费市场足够大，创新项目足够有爆发力。所以造就了很多BAT、TMD等明星公司的高收益经典投资案例。
值得注意的是，近两年来，消费领域的关注度迅速升温，几乎可以称得上是To C领域唯一一个被所有成员追捧的细分赛道。“我们也相信中国的消费市场潜力巨大，头部企业还有很大的增长空。未来将诞生100多家千亿市值、具有全球竞争力的中国消费品企业，所以熊猫资本也在积极布局。”李说。但在投资的过程中，他意识到财务投资人在消费类公司中能起到的作用非常有限。“消费类公司对营运资金的需求并不大，发展中遇到的很多问题都需要时间来解决。所以在过去的一两年里，我们的合伙人顾负责消费者追踪。我退出是为了寻找新的赛道，更多地考虑VC的长期价值和愿景。”
2020年下半年，李伦决定将农业作为重点投资领域。“我们认为风险投资仍然会投资那些有价值、有助于人类进步的项目。熊猫资本的初心是用科技和创新让生活更美好。从我国的实际情况来看，农业作为第一产业，体量巨大，重要性不言而喻。随着脱贫攻坚战的完成，全面推进乡村振兴成为重点，国家战略往往能带来较大的投资机会窗口。另外，之前农业发展比较落后，机械化还没有完全完成，远没有达到智能化的水平。有了很大的创新和改造空。”李说。
目前农业生产成本高，产学研脱钩现象突出。
自从他开始关注农业投资，李伦意识到的第一个变化是他花更多的时间出差。这一领域的创业公司大多位于交通不便的小城市或农村，看项目比较费时费力。“在投资TMT和消费之前，我们有很多海外成熟的市场经验可以参考，但农业不同于其他投资领域。中国独特的自然禀赋、社会结构和经济结构决定了其特殊性，必须走自己的农业发展道路。”李认为，中国幅员辽阔，气候多样，地区差异显著，中国一定能成为世界农业的集大成者，这是我们农业领域创新创业的优势。
但之前，中国农业领域的科研和技术投入不足，存在错配。比如现在农业机械化还没有完成，南方很多地区因为山区多，农业机械还很初级。然而，主流研究者对大型农业机械智能化的研究更多。
“我们看到，在农业领域，生产和研究的脱节更加突出。基础理论研究主要来源于科研院所，产业化做的比较少。未来希望相关部门能进一步支持专利转化机制，鼓励和推动产业创新，让企业力量更多地参与和支持科研。”李说:“由于自然禀赋因素的限制，中国农业生产成本偏高。在未来很长一段时间内，成本问题是中国农业发展过程中必须面对和解决的问题。要用更多的科技手段有效降低前端生产成本，从而提高农业的效率和竞争力，使生产数字化，使成本可追溯、可验证。”
围绕龙头投资支持企业推进基础设施建设。
据李介绍，熊猫资本对农业的投资分为两部分:生物农业和科技农业。生物农业主要包括生物育种、生物农药、生物肥料、生物饲料等子领域。这取决于基础科学的进步，周期很长。国内相关研究进展缓慢。基于基金投资周期的考虑，熊猫资本现阶段不做重点关注，但会保持长期关注。
科技是其目前投资的主要方向，熊猫资本专注于通过科技手段提高农业生产效率和整体管理水平的创新项目。具体来说，肉牛业、水产养殖业、高附加值的经济作物，如蓝莓和覆盆子、养蚕和养蜂，是其最喜欢的细分市场。
在投资策略上，李伦表示，肉牛和水产养殖方面的熊猫资本是全产业链投资，一方面投资龙头企业，另一方面聚焦龙头企业投资相关配套设施，从而推动行业底层基础设施的发展。比如在水产养殖领域，不仅投资水产养殖企业，还投资饲料创新、循环水设备、渔业管理系统甚至后端零售品牌，希望用资本的力量推动整个产业生态，扶持那些对推动整个行业发展有价值、会帮助行业形成网络协同的公司。
在创始人的选择上，李伦表示，他的首要考虑是创业者是否对农业有深刻的理解。“一个好的创业者，一定是农业领域的超级产品经理。跨界进入农业的科技人才和商业人才，要和懂农业的专业人士组成一个群体，共同解决技术和商业问题。此外，在农业领域创业需要真正深入田间地头，与行业保持长时间、高频率的接触，才能真正了解行业的需求，甚至有很多脏活累活。所以我们更喜欢那些真正热爱农业，接受新事物快，迭代能力强的年轻创业者。”
国家商业日报
