爱奇艺第一季度业务逆势增长
如果要选择手机或者电脑看一部剧，那么你首先想到的一定是爱奇艺、优酷、芒果TV、腾讯视频这四大国内视频网站巨头。其中爱奇艺稳坐头把交椅。爱奇艺在视频网站中拥有最多的剧集和会员，2020年第一季度的净会员数又是一个纪录。
根据爱奇艺2020年第一季度的财报，虽然受疫情影响，广告收入大幅下降，但其总收入同比增长9%，达到76亿人民币，超过了之前公司的预期，因为会员数量和收入都有增长。尤其是在会员规模和会员收入这两个重要指标上，爱奇艺的表现尤为可圈可点。截至2020年一季度末，爱奇艺订阅会员数已达1.19亿，同比增长23%，单季度净增订阅会员1200万，创历史新高。在会员收入方面，爱奇艺第一季度会员收入高达46亿元，较2019年同期增长35%，占其76亿元总收入的六成以上。一季度净亏损29亿元，同比增长；内容成本同比增长11%至59亿元，低于预期水平。
没错，爱奇艺还在亏损，而且同比有所扩张。显然观众很多，剧也好看。爱奇艺2014年确定盈利，为何在可预见的未来依然亏损？爱奇艺的盈利期是什么时候？
由爱奇艺浑水公司空制作
更何况，刚刚因为做空 Luckin coffee而名声大噪的浑水公司，在4月7日晚帮助Wolfpack对爱奇艺发起了攻势。泗水在空爱奇艺的报告中称，在去年10月至11月对中国1563名爱奇艺用户的面对面调查中发现，约31.9%的会员用户通过爱奇艺合作伙伴的会员渠道获得VIP权限。这些会员只是“蹲点”剧，不为爱奇艺付费。但是爱奇艺把这部分用户付费算作收入，把合作伙伴的分成记为费用。
他们得出结论，爱奇艺2019年收入虚增80-130亿人民币，占财报收入的27%-44%。报告还称，爱奇艺在2015-2017财年夸大了261.7%、165.5%和86.2%的递延收益。消息一出，爱奇艺股价瞬间下跌10%。
哔哩哔哩市值首次超过爱奇艺。
尽管爱奇艺CEO龚宇对此进行了反驳，并获得了一些投行的支持，但爱奇艺的股价依然低迷。目前15.93的股价低于空的收盘价。更何况5月26日23: 13，二次元视频社区哔哩哔哩上涨2.45%，市值117.61亿美元，超过爱奇艺116.72亿美元的市值。
虽然哔哩哔哩市值仅超过爱奇艺，但其象征意义远大于实际意义。要知道，今年第一季度，哔哩哔哩的营收甚至不到爱奇艺的三分之一。然而，投资者更看好哔哩哔哩的大量年轻用户和高用户粘性。
今年以来，哔哩哔哩的跨年晚会、后浪等。已经连续发布，再加上财报的用户数据已经超出市场预期，哔哩哔哩的股价已经上涨了近80%。
然而，爱奇艺的股价随着美国股市的崩溃而持续下跌。再加上浑水的空，4、5月份反弹乏力，今年以来已经跌了20%以上。
为什么爱奇艺很难盈利？
如今看来，亏损是长视频平台难逃的“宿命”。比如2019年四大头部视频平台，爱奇艺亏损102.77亿元；背靠阿里巴巴的优酷亏损105亿；背靠腾讯的腾讯视频亏损30亿；仅背靠湖南卫视的芒果TV就净赚11亿元。但由于湖南卫视强大的视频内容制作能力，以及授予芒果TV的独家授权，其他机构很难复制芒果超媒体的盈利故事。
爱奇艺的亏损一直是老生常谈的话题。爱奇艺创始人龚宇曾说，长视频行业是有钱人的游戏。有钱就玩。没钱就自动退出。不买版权就死定了。如今的市场环境越来越印证了这句话，“不要等死，做死也要做”。
而内容版权的成本制约了爱友腾的盈利前景。由于视频平台缺乏自己的内容制作团队，他们只能依靠过高的价格来获取优质内容，导致自己的内容采购成本远远超过电视台的采购成本，这是爱奇艺成本快速增长的主要原因。而且因为他们的涨价，内容购买价格也越来越高。
从爱奇艺2015-2019年的年度营收、年度成本、年度亏损可以看出，虽然年度营收高速增长，但内容成本的快速增长几乎吞噬了营收的增长。
爱奇艺的收入来源
那为什么电视台赚钱，而那些爱优腾之类的视频平台亏损？我们先来看看爱友腾这些视频平台的收入来源。
第一，广告收入。视频平台早期为了获得用户，视频免费观看，收入主要靠广告，所以早期广告收入一直占据很大一部分。但由于近年来的经济形势，包括电视台在内的广告收入停滞不前。近三年爱奇艺广告收入分别为81.59亿元、93.28亿元、82.71亿元，处于增长停滞状态。今年受疫情影响，广告收入没有达到预期，第一季度只有15亿广告收入。所以广告收入占爱奇艺收入越来越少。
其次是会员的收入。分为月会员和点播会员。随着视频网站上的付费视频越来越多，很多用户会购买视频网站的单点播服务或包月服务，以便度过自己的空闲时间和自己喜欢的剧集或综艺节目。现在这已经逐渐成为视频网站的主要收入来源。
第三，内容分发收入。与电信运营商或其他网站分发内容，并收取分成费用。
第四，生态收益。开发一些热门的IP内容应用，构建完整的内容产业链，进而实现广告、付费、经纪、打赏、出版、发行、授权、游戏、商城等多种商业变现模式。，从而形成从内容到商业的生态闭环。这一块的收入也在快速增长。
如今，爱优腾等视频平台受到了来自电视台免费观看、电视台自有视频网站和短视频网站的多重冲击，这些收入很可能无法持续增长。
最近最火的直播商品中，爱友腾等视频平台没有起到看卖的作用，败给了电商直播平台和短视频平台。
收场白
每个成功的电视台都有自己的基础，有自己的特色栏目，有优秀的主持人。但是我们在视频平台看不到他们的特征。这样你就无法定义自己的用户群体，找不到自己的特色，就可以像迪士尼一样围绕自己的优质IP做出真正的生态文化来服务自己的用户。如果能解决这个问题，视频平台就变成了一个俱乐部，用户可以在这里玩得开心，获得收益，这样可能会有更好的商业价值。
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