来源@视觉中国
文|公司研究室，作者|武玉
就在5亿定增一年后，北汽蓝谷又披露了80亿定增方案。已经借壳上市5年了，还要增持3倍。预计3次累计募集资金达到145亿元。三年半来，北汽蓝谷亏损136亿。
基本上，北汽蓝谷是一边亏损，一边增长。
7月16日，北汽与华为合作的极速福克斯Alpha S新HI版正式交付。但相比华为与赛勒斯合作的M7，Alpha S HI版的订单量略逊一筹。
BAIC蓝谷董事长刘玉将与华为的关系比作厨师和原材料。也许这就是BAIC蓝谷的症结所在，你无法放下你的身体。
01筹到的钱基本没了。
就在定增5亿元一年后，北汽蓝谷披露了新的定增方案。这一次，募集资金达到80亿元。
7月15日，北汽蓝谷发布公告称，公司拟定增不超过80亿元。其中17亿用于场景化产品滑板平台开发项目，25亿用于车辆产品升级开发项目，14亿用于RD及核心能力建设项目，24亿用于补充流动资金。
与上次55亿定增一样，大股东北汽集团仍是BAIC蓝谷的最大支持者。在本次80亿元定增中，北汽集团及其一致行动人渤海汽车拟分别认购不超过28.79亿元和2.41亿元，合计31.20亿元。
2021年，除大股东北汽集团外，BAIC蓝谷还引入了当代安培科技有限公司、北控电控、财通基金、平安资产管理等投资者。
有北汽蓝谷的投资人表示，“此次定增标的是否有能在产业链或运营上加分的战略投资者，尤其是在互联网领域，值得密切关注。”
用别人的钱去发展自己的事业是一件很棒的事情，尤其是对于汽车这样的资金密集型行业。
自2018年借壳上市以来，北汽蓝谷已于2019年和2021年通过定增分别融资10.34亿元和54.50亿元。如果算上最新的定增方案，北汽蓝谷近四年向市场需求145亿元。
而不断向市场和投资人要钱的北汽蓝谷，业绩却很差。
2019年至2021年，北汽蓝谷的净利润分别为0.92亿、-6.482亿和-5.244亿。2022年上半年，北汽蓝谷预计实现净利润-2.2亿至-1.8亿。如果中值为-20亿，北汽蓝谷最近三年半亏损136亿。
换句话说，公司上市后，基本上把募集的钱都赔光了。
亏损就更不用说了，北汽蓝谷在新能源汽车的销售上并不擅长。2022年，北汽蓝谷的销售目标是10万辆，上半年销售1.7万辆，仅完成销售目标的17%。
在互动平台上，有投资者问董秘，“是北汽集团的形象不好，还是BAIC蓝谷的高管不好？10万的销量今年完不成。还是给刘岱望留个课吧。如果真的没本事，就别年年找借口了。”
0HI版订单量略显惨淡。
7月16日，极速福克斯Alpha S新HI版在江苏镇江蓝谷麦格纳智能制造基地正式开启首批交付。
最近国内车企在发布新的电动汽车时，总是自吹自擂。
李斌说，“无论是汽油车还是电车，ES7都是40到50万价位的中大型SUV的天花板。”李想说理想L9是500万以内最好的家庭旗舰SUV，堪比天玺。
这一次，轮到了北汽蓝谷。北汽蓝谷董事长刘玉表示，“极狐Alpha S新HI版，表面最强，昨天最强，今天最强，未来最强。”
顶多看销量。与华为合作的HI版销量将关系到北汽蓝谷的成功转型。
当日，极狐汽车总裁王透露，目前，极狐Alpha S新HI版已收到约1500台订单，其中500台订单是在产品发布会上订购的。
王对说，“坦率地说，还是小批量交货。一方面生产这一块需要一个过程，另一方面又面临供应体系的一系列困难。预计10月份我们的整体生产节奏会加快。10月份之前，我们会陆续交付全价、大规模的车主，10月份之后可能会大批量交付。”
如果我们对比一下极速福克斯HI版和M5，会发现极速福克斯HI版的数据根本没有想象中的好。
自M5交付以来，销量一直稳步上升。3-6月，轿捷交付的M5分别为3045辆、3245辆、5033辆和7021辆，共交付18344辆。87天发货突破1万辆，创下新品牌单款最快销量纪录。
M5大获成功，华为和赛勒斯联合开发的第二款新车M7也表现不俗。根据官方消息，7月4日发布会后，72小时内M7预订量已经超过6万，并且还在不断增加。
极速福克斯Alpha S新HI版两个多月只有1500台订单，数据并不理想。此外，根据王的说法，HI版要到10月份才会大量交付，这使得北汽蓝谷几乎没有时间达到10万辆的目标。
最近两个月只有1500单。显然，新HI版Alpha S的这个数据很不理想。
03与华为的合作可能会更深入。
相比M5和M7，极速福克斯Alpha S的新HI版销量可谓一个天上一个地下。销量的悬殊可能与BAIC、小康、华为的合作深度有关。
华为的智能汽车合作模式主要包括三种:
最基础的一个，华为作为零部件供应商，提供鸿蒙系统系统、机车系统、电机等。
再深入一点就是华为Inside的HI模式，应用了华为的全栈智能车载解决方案，由华为和车企联合开发，比如极速福克斯Alpha S的新HI版本；
合作最深的是华为的智能选车。华为提供全栈智能汽车解决方案。这些汽车也将在华为授权店展示和销售。
在5月份的发布会上，于华伟城东提到，极速福克斯Alpha S新HI版的销售渠道主要是基于极速福克斯和BAIC的营销网络和销售体系。“华为在协助，只提供部分零售店。”
这一次，在谈到双方的关系时，刘玉表示，“与华为的合作是开放的，OEM厂商可以根据自己的需求进行选择。区别在于发展思路的不同，这也促成了不同品牌的不同魅力。系统解决方案与市场上销售的原材料相同。主机厂更像一个厨师。他做的菜是他的思维方式，有些咸，有些甜，但我觉得用料差不多。”
刘玉把BAIC和华为的关系比作厨师和原材料。不难看出，刘玉眼中的Alpha S HI版是由BAIC主导的。
也许这就是问题的症结所在。M5车主曾表示，“相比北汽，我还是更相信华为自己的车。而且智能驾驶在城市里用不了，比得上智能驾驶舱。”
今年以来，BAIC大力推广极限福克斯品牌。4月和5月，他在崔健和罗大佑赞助了在线音乐会，尤其是在崔健的那场音乐会，有4600万人在线观看，获得了1.2亿个赞。
营销效果是有的。据车主之家数据显示，2022年4-6月，极狐品牌销量分别为601辆、1043辆、2079辆，较2021年大幅提升。
但是当哪吒、零跑等二线造车新势力6月销量都过万的时候，极限福克斯的数据就不够用了。
虽然，很多消费者认为，如果华为授权给M5厂商，小康更像是合作中的代工厂。但在这次合作中，无论是销量、名气还是资本市场表现，小康更像是受益方。
今天小康股份市值已经过千亿，北汽蓝谷不到400亿。
王曾表示:“极狐迫切需要在用户面前建立更清晰的品牌形象和更差异化的品牌DNA，让极狐与其他品牌有清晰的区分。”
或许，BAIC需要更加开放，与华为进行更深入的合作。在转型成功之前，不如借着华为的光环“躺”下名利。
