Aauto Quicker的上市，又一次资本狂欢！
Aauto Quicker上市飙升，成为中国第五大互联网公司。
2月5日，短视频第一股Aauto Quicker正式登陆HKEx，发行价115港元/股。公司募集资金净额约412亿港元，对应上市后市值4700亿港元。首日高开193.91%，报338港元/股。截至午盘，报304.2港元/股，总市值1.25万亿港元。按市值计算，Aauto Quicker已挺进中国上市互联网公司前五，仅次于腾讯、阿里、美团、拼多多。大概是两个。
2月4日，Aauto Quicker的暗盘表现活跃，盘中一度暴涨266%至421港元，市值一度突破1.7万亿港元，最终收于每股336.6港元，总市值1.38万亿港元。暗盘成交额达7.33亿港元，超越农夫山泉、美度科技、蓝月亮、POP MART，成为暗盘成交额榜第一。
据悉，Aauto faster的IPO认购人数最终达到142.3万，共认购109.94亿股，超额认购超过1200倍。个人认购人数突破蚂蚁金服历史最高，冻结资金超过1.28万亿港元，刷新港股纪录。
招股书显示，在IPO前，a auto quickless联合创始人兼董事长兼CEO、a auto quickless联合创始人兼首席产品官程、、杨元喜等管理层合计持股25.093%。其中，持股12.648%，程持股10.023%。按照目前在Aauto Quicker的价格，身价1299亿港币，成身价1031亿港币。
机构投资者方面，Aauto Quicker成立至今已完成9轮融资，背后投资方包括腾讯投资、于波资本、云峰基金、淡马锡淡马锡、红杉资本中国、投资并购部、五元资本、DST Global。其中，腾讯持股21.567%，是Aauto Quicker的第一大股东。五元资本持股16.657%，其他投资人合计持股34.614%。
电商业务有望更快成为Aauto的下一个爆发点。
根据Aauto quickers的招股书，Aauto quickers是全球最大的直播平台，第二大直播电商平台，中国第二大短视频平台。头部视频平台中内容社区的活跃度最高。
从2017年到2019年，Aauto Quicker的营收分别为83亿元、203亿元和391亿元，而在2020年的前11个月，其营收已经达到525亿元。2017年至2019年，Aauto Quicker的净亏损分别为200亿、124亿和197亿，而2020年前三季度的净亏损达到974亿元。
Aauto Quicker表示，亏损增加主要是因为营销费用大幅增加。其广告及推广费用从2019年前三季度的53亿元增长至2020年同期的191亿元，营销费用占比从19.4%飙升至47%。
目前，Aauto Quicker的收入主要来自直播、在线营销服务和其他服务三部分，其中直播收入是公司的主要收入来源。但直播业务发展到成熟阶段，增速有所放缓。2020年前三季度同比增速仅为10%。
电子商务业务的快速增长有望成为快节奏员工的下一个爆发点。2020年前11个月，Aauto faster的电子商务交易总额达到3326.82亿，是2019年GMV的5.5倍。然而，电商在a auto quickless的GMV呈指数级增长，但电商的收入却没有获得同样的增长，这与a auto quickless的发展战略有关。东方证券认为，目前Aauto Quicker对直播电商的变现能力要求不高，但首要目标是做好生态，打造GMV。平台收取的技术服务费，大部分会以奖励的形式返还给商家和有货的人。
目前，Aauto Quicker距离电商闭环仅一张支付牌照。去年11月有快手收购易联支付的传闻，但该消息至今未得到证实。在Aauto Quicker的招股书中，他确实提到了收购“X公司”的提议。他还表示，收购“X公司”与Aauto quickent的业务和增长战略一致，预计收购该公司将有助于Aauto Quicker Group向用户提供在线支付服务。安捷证券分析师认为，上市将为Aauto Quicker未来加强商业化能力提供有力的资金支持。预计在a auto faster的线上营销和电商业务实现会逐渐开放，业务结构会更加均衡。
如何更快地看待Aauto的估值？
Aauto Quicker仍然是一家不盈利的公司。是什么因素支撑了目前过万亿的市值？
招商证券就“如何更快看待Aauto的估值？”问题是，一方面Aauto Quicker目前的行业在发展空，另一方面Aauto Quicker本身未来的商业增长是空。目前，Aauto Quicker正处于成长期，公司更注重规模的扩大和用户数量的提升。考虑到目前a auto quickent的发展阶段、业务模式和业绩，按照细分领域PS估值，a auto quickent整体PS估值参考区间为7x~12x。根据彭博的共识，2021年a auto faster的预期营收约为883亿元，对应市值参考区间6183亿~ 10599亿元，2022年预期营收约为1279亿元，对应市值参考区间8950~15342。
在Aauto quicks的路演阶段，受到国际大型投资机构的广泛追捧，主要基于两点:一是互联网正在迎来视频时代，Aauto quicks占据了最有前景的赛道，作为投资标的具有稀缺性；第二，Aauto Quicker的行业地位稳定，持续增长，管理层对长期盈利有清晰的思路和路径。网络营销和电子商务业务正在迅速崛起。
上市的a股Aauto更快概念股迎来上涨。
2月4日，a股市场上的Aauto更快概念股迎来了一波弹出。首都在线、引力传媒、日出东方等。尾盘集体涨停，还有仁赛集团、金科文化、凯撒文化等。跟风。
具体来说，首都在线主要为a auto faster提供IDC数据中心服务。
Insai集团在互动平台上表示，从2019年开始参与网络名人的直播营销。2020年，公司与庞大引擎签订代理数据推广业务合作协议，与Aauto Quicker签订年度框架协议。
引力传媒与Aauto更快短视频签署战略合作协议，双方将在短视频内容的研发、制作、运营等方面展开全方位合作，尤其是在广电媒体平台和资源的短视频领域，帮助《Aauto更快极速版》根据人群标签精准推广、赢得客户。
日出以自有资金500万美元认购华兴资本美元基金份额，占比2.76%，相对较低。华兴美元基金持有a auto quickless 0.10%，公司间接持有a auto quickless 0.00276%，很低。
到2月5日中午收盘，Aauto更快概念股涨少跌多。目前万润科技已经封板，田字科技和ST数码涨幅最大。
目前，Aauto Quicker已宣布与山东卫视等10家省级卫视春晚达成合作。
开源证券表示，Aauto的上市更快叠加春晚营销，或重新带动产业链投资机会。春晚的营销有望促进短视频用户规模和时长的增长，而Aauto Quicker上市后，可能会加快短剧内容的商业变现和生态建设，或提振广告、电商和短剧业务合作伙伴的业绩，推高产业链整体估值。Aauto Quicker产业链上的受益公司有中文在线、中国有赞等。
证券时报
本文不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。
