中新经纬7月30日电美国证券交易委员会于当地时间7月29日更新了一批“预退市名单”，阿里巴巴、蘑菇街、猎豹移动、岐伯宠物等4家上市公司加入名单。
到目前为止，该机构已陆续将中国159家上市公司列入“预退市名单”，其中包括JD.COM、丽丽和拼多多。其中，153家公司因不能在期限内证明不具备退市条件，已被转入确认名单。
此前，JD.COM等许多企业。宣布将积极遵守各自市场适用的法律法规，并在条件允许的情况下，维持其在两地证券市场的上市地位。
“预退市名单”的出现源于美国去年通过的《外国公司问责法案》。其中规定，在美国上市的外国发行人聘请美国以外司法管辖区的会计师事务所为其出具审计报告，如果不能满足美国公众公司会计监督委员会对会计师事务所的审计要求，相关上市公司将被列入“预退市名单”。
所以，中国上市公司上市，其实只是美国监管部门实施《外国公司问责法》的一个例行程序。只有连续三年由SEC认可的审计机构出具年度审计报告，且未通过PCAOB审核的，上市公司才会被美国证券交易所摘牌。
预退市不等于退市。
预除名名单的影响力正在逐渐降低。
一般来说，对于进入预选名单的中概股，首当其冲的就是股价。在今年3月SEC首次公布5家预退市上市公司后，相关公司的股价已经大幅下跌。
此后，随着预退市进程的加快，与最初对相关企业股价造成的短期波动相比，资本市场上的预退市逐渐变得司空见惯。即使在众多中概股被纳入榜单的当天，依然跟随美股整体走势。
这种变化最直接的原因是，上了预除名名单，并不意味着马上就会从美国除名。
相关公司被列入预退市名单后，可在15天内向SEC证明不具备退市条件，否则将被转入确认名单。如果上市公司在三年内未能达到PCAOB对审计师的要求，理论上，它们将无法在美国证券交易所交易，并在披露2023年年报后被迫退市。
也就是说，在这个风险真正变成现实之前，两国在审计和监管方面还有足够的空对话，也给了相关企业足够的时间做全方位的准备。
其次，登上预退市名单对相关公司的经营没有任何实质性影响。这从之前已经上预退市名单的155家公司的表现就可以看出来，所以市场有理由保持乐观。
股票中间的金色降落伞
暂且不论美国是否真的愿意坚决抛弃200多家中概股公司，即使从美国退市后成为大概率事件，中概股公司也会有一个“黄金降落伞”。
近年来，港交所不断聚焦全球市场发展需求，推出一系列改革创新措施，为中概股回归创造条件，作为上市目的地的吸引力不断提升。
自2018年上市制度改革启动以来，中概股以不同形式逐步回归港股。据不完全统计，私有化退市后上市的有4家，包括中国飞鹤、药明康德、易居中国、趣游戏；9只针对双大上市，包括百济神州，李等。16个是第二次上榜。尤其是今年以来，中概股通过双主上市加速回归港股市场。
另一方面，7月22日，新加坡证券交易所和纽约证券交易所联合宣布签署协议。双方将就企业双主上市展开合作，借机提升新加坡证券交易所在全球金融市场的影响力，创造条件“争夺”更多上市股份。
7月26日，阿里巴巴集团发布公告称，董事会已授权集团向香港联合交易所提交申请，拟新增香港为主要上市地点。港交所完成审核程序后，阿里巴巴将在港交所主板和纽交所上市。
香港股票市场是中国企业和世界投资者之间的桥梁，与内地的互联互通日益成熟。中国证券交易所在香港上市。一旦在港股通上市，将有助于显著扩大和丰富投资者基础，也为内地投资者提供更多选择，从而更好地分享企业的成长红利。
CICC预计，未来会有越来越多的海外发行人选择以双主上市的方式回归港股。客观上，此举可以有效规避跨境监管风险，更好地应对单一市场的不确定性，从而更好地应对外部环境变化带来的挑战。是保护投资者利益的最佳商业选择。
也有市场分析人士认为，中概股退市风险通过双重大上市得到了进一步缓冲。对于主营业务和主要市场交易都在中国落地的公司，有望迎来估值修复，至少加厚安全垫。
未雨绸缪，有“黄金降落伞”基础，不要悲观中概股的发展前景。
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