来源@视觉中国
文姬晓金街
“去年我们对接了光大信托的资金。今年这个项目已经过去了，我们在等待最好的调整。没想到做了所有的调整，却等来了退货通知……”
近日，据知情人士透露，光大信托突然收紧了与桔子在资产端的合作，给出的口径是“行业环境偏紧”。
事实上，消费行业已经了解到，多家雇主最近收紧了与中小借贷平台的合作。
从校园分期开始，共发放贷款90亿元。
“某企业信息查询平台”的信息显示，桔子分期的运营主体北京桔子分期电子商务有限公司成立于2015年9月。由辽宁自贸试验区桔子数码科技有限公司全资拥有，实际控制人及最终受益人为石晓东。其中，2017年获得盈富基金4000万元融资。
小金街了解到，桔子从校园分期业务起步，依托“校园贷”行业，很早就孵化了现金贷项目。
一位来自桔子分期的前员工表示，早在2014年和2015年，公司就推出了“换花”等贷款产品。当时的资金来源是HNA旅游集团旗下的易盛小贷、海尔消费金融、东方资产旗下的邦信小贷，额度只有几千块钱。
值得注意的是，桔子之前也获得了不少P2P网贷平台的资金。泰然金融作为其出资方之一，曾计划赴美上市，如今却因涉嫌吸收非法存款被立案。
2015年校园分期排行榜上，桔子分期排名第九。
2017年开始，国家明确“禁止校园贷业务，桔子分期也多次调整策略。”在“场景为王”的浪潮下，先后推出旅游分期、租房分期、健身分期、业主借条等。，并推出了专注于小微企业短期资金周转服务的门店支付和专注于智能IT解决方案的小菊汇金，但这些项目大多没有进展。
历经多次转型的桔子分期，目前以“场景导购+品牌入驻+爆款特卖+全场免息”的分期购物运营模式，为23-50岁的年轻用户，尤其是女性用户提供3C数码产品、手表、奢侈品包等消费品或线下分期服务。
根据其APP首页显示，该平台推出了199/年的橙加年卡；此外，“橙贷”可提供最高额度为5万元的贷款产品，全部由正规金融机构放贷。
相关数据显示，截至2019年5月，桔子分期累计贷款35.5亿元，贷款余额10亿元，月均贷款2.7亿元。
最新数据显示，截至2020年3月，桔子分期累计发放贷款90亿元，其中商场分期55亿元，现金贷35亿元，贷款总余额31亿元。其中，3月份商城放贷1.8亿元，现金贷4.9亿元，预计单月增加10亿元。
大部分持牌资金对接，与光大信托的合作被紧急叫停。
通过自建商城，为白名单用户提供消费贷款和分期服务。总体来看，桔子分期的商业模式符合现金贷的商业逻辑，前期得到了很多用人单位的青睐。
小金街了解到，桔子分期的资金来源非常多，包括盛银、海尔、金美辛、河北幸福、中原、金诚、尹蓓、尹畅、银豹、中信小金等大多数持牌消费金融公司和城商行。
此外，桔子还对接了包括渤海信托、光大信托、山东信托、云南信托等信托资金。
也有用人单位表示，“风控觉得涉足校园贷容易，出于这样的顾虑，最后没有合作。”
在助贷模式中，橙子分期提供导流服务，平台为用户提供筛选和基础风控，担保公司覆盖风险；雇主进行最终审核，最终收取约12%的固定费用。
这样，除去资金成本、风险坏账成本、运营成本，桔子分期留下的利润有限。
近期，云南信托存在诸多不合规问题，如违规外包信贷、风控，发放利率过高的贷款，将贷款发放给无金融资质的机构作为信托通道等。云南银保监会已高度关注，依法采取监管措施并责令整改。这使得管理层更加谨慎。
这种模式背后的风险现在正在被监管所察觉。
“去年我们对接了光大信托的资金。今年这个项目已经过去了，我们在等待最好的调整。没想到做了所有的调整，却等来了退货通知……”
据知情人士透露，最近光大信托突然收紧了与桔子在资产端的合作，给出的口径是“最近行业环境偏紧”。
事实上，消费行业了解到，许多雇主加强了与中小助贷平台的合作。
小金街发现，桔子最近全面推出子品牌“桔子号分店”。和蚂蚁金服、京东金融一样，桔子分期也强调自身的科技属性和平台定位。
但其风险控制能力还有待检验。一位桔子分期合伙人表示，由于近期逾期率上升，已经注意到风险，转做表外借贷。
电商贷款援助模式有待检验
纵观目前的电商分期平台，柏华和白条依托淘宝和JD.COM两大商城，占据绝对优势。此外，除了第一梯队的分期乐和360金融外，趣店和玖富也在争相打造自己的电商平台。
小金界此前报道称，中国邮政、金美辛、幸福小金等持牌消费金融机构已设立网上商城，某小金的网上分期商城也在筹备中。还有智联招聘、海尔、马上消费金等。较早布局网上商城，都推出了会员制。
近日，消费金融行业了解到，常恒也在向电子商务分期进军，其分期商城“恒易购”已经上线并开始招聘工作。
“我们正在自己建立商场。最开始，是商场的分期。以后我们的线上分期产品会整体打包，然后连接其他产品。”常恒内部人士告诉消费者圈。
从资金来源来看，早期的常恒商城主要使用自有资金，外部资金比例较低。
这些机构通过搭建线上电商平台，希望开发场景，积累客户和数据。然而，这可能只是一种被动的转变。
现在第二梯队的玩家，如橙分期、十万、奢分期，都在搞一场流量厮杀。未来谁能争夺更多的用户，积累足够的资产厚度，谁就能站稳脚跟。
小金街发现，之前桔子分期已经通过榕树贷、通联支付的小童生活等平台进行了分流。现在桔子分期一边寻找资金，一边积极寻求外部流量合作。
搭建电商平台是重资产的事情。据此前媒体报道，爱情街、小黑鱼、水象优品等。已经全部停止了他们的金融相关业务，只有品华也被大面积停止。
或许对于用户来说，先购物后金融更符合逻辑，这个顺序不能颠倒。
