“我相信，未来10-15年，在风险投资的推动下，中国将产生市值1万亿美元的科技公司。”在证券时报日前举办的第十届中国创业投资峰会上，东方富海董事长陈伟如此表示。
面对当前不确定的经济环境，陈伟分享了“如何在不确定的环境中寻找确定的投资机会”主题。“我们这次感受到的压力比前几次都大。”陈伟表示，在疫情、战争、经济低迷等因素的影响下，风险投资的投资环境亟待改善。但他认为，随着疫情的好转，中国经济会逐渐回到上行通道，所以有两个大的背景会释放投资机会。第一，中国的经济总量会赶上美国；第二，中国的城市化水平将继续提高；第三，中国资本化率将进一步提高，资产证券化增加100万亿元。这些内在驱动力是经济结构升级和科技创新加速发展，这也意味着中国需要着力改善环境以鼓励创业和投资。陈伟提出三点建议:第一，希望国家把风险投资作为国家战略；二是希望引入长期资金进入创投行业；第三，建议有关部门重新审视风险投资的税收负担。
以下是陈伟演讲全文:
大家好，今天我想和大家谈谈如何在不确定的环境中找到确定的投资机会。
众所周知，在过去的三年里，中国经济一直面临着比较大的下行压力。既有外部原因，也有内部原因。外部原因中，美国对中国经济的打压和切割，给中国经济带来了很大的下行压力。与此同时，中国在过去40年的经济发展中看到，中国与美国在基础研究和高科技产品方面还有很大差距。还有俄乌战争，已经造成了全球的能源和粮食危机，对全球的地缘生态也有比较大的影响。另外两个因素，一个是疫情防控，一个是防范金融风险从2018年开始，打击P2P，控制所谓的饭圈文化，泛娱乐，互联网教育，互联网平台公司，防范房地产的金融风险，都是对整个经济的优化和纠偏，同时也带来一些阵痛。
我已经投资20多年了。经历了2001年互联网泡沫破裂，2008年美国次贷危机引发的全球金融危机，2011年欧洲主权债务危机引发的金融危机。但是，这次感受到的压力是多方面的。
当然，随着疫情防控的逐步完善，中国经济将重回上升通道。现在中国经济面临内忧外患，我们还有机会吗？这是一个值得大家思考的问题。做投资就是面对未来，面对未来就要看到未来的机会。回顾过去，我们在过去40年中以螺旋式进程取得了进展。中国的风险投资走过了20多年，人民币基金从最初的一无所有，发展环境恶劣，逐渐成长到今天。中国的股权投资从1200亿增加到13万亿，所以中国的股权投资也是一个螺旋上升的过程。
目前我感觉中国经济向上的趋势没有改变，我们目前面临的一些暂时的经济调整不会影响我们整体向上的趋势。这里面有三个大的机会:第一，如果不出意外，未来15年左右，只要我们保持5%以上的增速，中国经济的动能和我们的基础不变，中国经济会赶上美国。中国经济要赶上美国，必须再增加100万亿的GDP。中国的GDP早已超过100万亿元。过去超过100万亿需要40年，未来还要再增加100万亿。过去，中国主要依靠廉价劳动力、土地价格和生产资料，生产出世界上最便宜的产品，打败了很多国家。但未来要增加100万亿，就必须依靠新的经济结构，也就是科技创新产品。只有这样，我们才有机会。
第二，中国的城市化率在不断提高。根据我们国家第十四个五年发展规划和未来城镇化发展规划，如果不出意外，未来10到15年，我们的城镇化率会提高10%左右。这些城市人口是我们内部循环的最大基础。目前，中国14亿人口是中国最大的消费者，他们将带动城市基础设施和消费的需求，这是一个巨大的机会。
第三，还有一个跟我们投资相关的机会，就是中国资本市场的结构性变化，中国的证券化率会进一步提高。众所周知，中国的证券化率现在只有70%左右，而美国是GDP的270%左右。换句话说，美国大量的优质资产是完全证券化的。中国总资产大，但是IPO占比还是比较低，所以还是有很大的涨幅空。
此外，中国已经完成了多层次资本市场的建设。我们现在有主板、创业板、科创板交易所、北交所，我们也在推进全市场注册制，这将给中国的大型企业、科技型企业、创新型企业的IPO带来很大的机会。对于创投机构来说，IPO也是最好的退出方式。如果中国企业证券化率进一步提高，将吸引越来越多的优秀机构和企业进入资本市场，这将带来实现股权投资的巨大机遇。我相信未来10-15年，中国的证券化率会在现有基础上增加100万亿。
当然大家要看到，中国经济增长的内在动力一定是科技和创新，因为我们要鼓励聪明人创业，然后鼓励风险投资，改善风险投资的环境，让市场有足够的钱来支持这些人创业。对于中国风险投资成为中国未来经济发展的中坚力量，我有三点建议:
第一，希望政府把风险投资作为国家战略。总理几年前就提到，要弥补风险投资的短板，而不是一提到投资就想到基建投资。因此，应把风险投资上升为国家战略，建立跨部门协调机制，解决风险投资发展中的一些政策瓶颈和障碍。
第二，要发展风险投资，必须引入长期资金。中国的风险投资现在已经达到13万亿，但是这个资本里面短期资金太多，长期资金太少。我几年前就提到过，中国的风险投资要走向成熟，50%以上的资金必须来自长期资金，也就是国家各部门要鼓励长期资金进入这个领域，比如社保基金、保险基金、养老金甚至银行资金，要通过政策调整、机制转变等方式加入到风险投资中来。
第三，中国目前13万亿的风险投资中，80%是国有资本，民营资本不愿意进入这个领域。其中一个重要原因是目前进入这一领域的社会资本所承担的税负较高，还有很大的优化空间空。因此，我建议国家有关部门重新审视与风险投资相关的税收负担，适当降低风险投资的税收负担，鼓励民间资本进入这一领域，让
中国风险投资经历了20多年的发展历史。在这个阶段，我们也需要一个升级版的风险投资经理和升级版的风险投资基金来面对未来，面对国家和大众的需求。中国的股权投资必须符合三个投资策略和方向:一是国家需要什么我们就投资什么，美国持有什么我们就投资什么，弥补中国经济发展和科技发展中的短板；第二，要投资中国的内循环，投资中国的14亿人，投资更好的产品，满足14亿人的消费需求。第三，我们应该投资于面向未来的技术和创新。过去我们在应用技术方面做的非常好，从1到99。但是，从0到1，我们做的还不够。因此，在未来，如果我们想为世界经济和世界科技做出贡献，我们必须投资原始创新技术。
前段时间比亚迪市值突破1万亿的消息让大家都觉得很振奋，但目前市值突破1万亿的硬科技公司只有两家，比亚迪之外还有一家当代安普科技有限公司。所以中国的科技企业，尤其是民营科技企业，产生伟大公司的时代才刚刚开始，所以只要我们的风险投资投在最优秀的创业者和最优秀的技术上，那么中国一定会产生一大批伟大的科技企业和创新型企业，市值过万亿人民币。
苹果的市值接近3万亿美元。我相信，未来10到15年，中国一定会通过风险投资的推动，产生一个市值1万亿美元的公司。所以，来吧，创业者，风险投资和中国！谢谢大家！
编辑:岳亚楠
