爱奇艺的发展历程是大多数互联网公司的缩影。野心勃勃的占领市场，最终将难以突破增长的瓶颈。烧钱占领的市场会继续被烧钱把持，亏损会成为常态。
2022年5月26日，爱奇艺发布2022年第一季度财报。财报数据显示，一季度，公司实现营收72.77亿元，比去年同期的79.68亿元下滑约8.67%；归属于爱奇艺的净利润为1.69亿元，去年同期为净亏损13亿元。
这也是爱奇艺成立以来首次实现季度盈利。然而，其市值已从最初的300亿美元降至38亿美元。
增长还是利润？
增长是互联网公司的紧箍咒。
你可以赔钱，但你不能停止成长。美团试图通过卖菜来开发第二条增长曲线。阿里和JD.COM也纷纷布局下沉市场，试图寻找新的增长点。即使赔钱，互联网公司的成长故事也要一直讲下去。
Quest数据显示，2022年3月，爱奇艺以月活4.71亿人位居网络视频行业第一，腾讯视频、优酷、芒果TV分别以月活4.23亿人、2.47亿人、2.26亿人紧随其后。其中爱奇艺和腾讯视频的月活跃规模出现负增长。
长视频平台月活跃度下降，增长见顶。即使烧钱，也依然难以维持梦寐以求的增长。即使是一直被视为灯塔的网飞，在全球收割市场上也面临着同样的增长问题。
这也是爱奇艺明确转向的根本原因。龚宇强调，公司的首要目标是盈利，而增加市场份额并不是最高目标。
目前选择盈利是爱奇艺的权宜之计。
爱奇艺首个季度盈利得益于内容投入以及营收成本、销售和管理费用的降低。降本增效初见成效。数据显示，爱奇艺Q1的营收成本和销售管理费用分别下降16%和38%。
除了降低成本，第一季度，爱奇艺在内容上的收入回报有所增长。《在人间》等爆款带来了付费会员的大幅增长。第一季度订阅会员数为1.014亿，较上季度净增440万。第一季度，爱奇艺会员服务收入45亿元，同比增长4%。
但是，爆款的成功很难复制。影视作品是否受欢迎，很难提前确认是否是爆款。视频平台常用的流量明星+大ip模式可以吸引流量明星粉丝，但其质量难以吸引新用户，也难以显著提升内容库，更难以解决用户留存问题。
在高昂的制作成本和难以让更多用户投入时间和金钱之间，爱奇艺选择了减少对视频库的投入。用爱奇艺的话说，就是减少投资回报率明显偏低的项目。
当然，从增长导向到利润导向，归根结底还是由经济形势决定的。在大环境转暖的情况下，利润仍然不会是互联网公司的主要追求。
成长才是硬道理。
不可避免的下滑
网站的收入来源主要有两大块，一是会员收入，二是广告收入。
在某种程度上，这两种盈利模式实际上是冲突的。强调会员收入会摊薄广告收入，而选择依赖广告会很难提高会员的满意度。以前爱奇艺等视频网站尝试过在同一个平台上两条腿走路，但事实证明并不成功。
第一季度，除了会员服务收入，爱奇艺其他板块的收入也出现不同比例的下滑:爱奇艺在线广告服务收入达13亿元，同比下降30%；内容收入6.261亿元，同比下降20%；其他收入8.422亿元，同比下降12%。
根据Quest Mobile的报告，2021年12月，字节跳动的Tik Tok和今日头条占据了互联网广告媒体总量的近40%，而微信和Aauto Quicker均占据了近10%，占比5.2%。“爱游腾”三大长视频平台没有一家份额超过3%。
一方面，广告收入的下降与互联网广告市场的整体滞涨密切相关。另一方面，长视频平台在与短视频网站争夺用户时长方面自然没有优势。
爱奇艺的用户增速在放缓。它除了要和腾讯视频、优酷、芒果在同一赛道上竞争，还要和短视频平台争夺用户使用时长。
长视频平台难以实现规模效益。长视频制作门槛高，很难实现量产和规模化，最终的格局是多个寡头并存。规模优势带来的成本降低不足以弥补竞争加剧带来的越来越高的投入。
头产量太小，流媒体平台自然需要内容库的数量。很难想象少数作品做成平台生意。
另一方面，长视频的订阅模式，统一定价，缺乏不同用户圈子的差异化定价，浪费了大量的用户价值。
作为补充，爱奇艺速成版第一季度月DAU 500万，4月超过500万。爱奇艺极速版的变现模式以效果广告为主，与主站APP以会员订阅为主的变现模式明显不同。这也是爱奇艺最大化用户价值的一次尝试。
短视频对用户时长的争夺和巨大的内容投入很难看到盈利。相比背靠大树的腾讯视频和优酷，爱奇艺更难“补血”。2022年之前，爱奇艺每个季度都要花费近50亿元制作和购买内容，导致成本居高不下。该公司过去三年的亏损总额为234亿元。
为虚拟内容付费并不是中国网民的消费习惯。早在2019年6月，爱奇艺会员数量突破1亿，中国视频付费市场正式进入“1亿”会员时代。2022年第一季度，付费会员只有1.014亿，没有大幅增长。
其实长视频平台即使在版权意识强，付费能力具备的美国，也不是一个好生意。网飞股价下跌，也面临成长问题。
还有爱奇艺
6月15日下午，路透社援引匿名消息称，他正寻求出售所持爱奇艺全部股份。这笔潜在交易对爱奇艺的估值为70亿美元，私募股权公司PAG和中国移动是潜在买家。
针对这一传闻，爱奇艺也迅速做出了回应。据36Kr报道，爱奇艺公关人员回应称，与潜在收购方谈判的消息不实，“纯属谣言”。
拥有爱奇艺50%以上的股份，持有爱奇艺90%以上的股东投票权。
目前三大视频平台都是巨头在支撑。爱奇艺离不开，但也绝不是非爱奇艺。
出售爱奇艺的消息已经不是第一次传出了。早在2020年就有出售爱奇艺的消息。对此，传言不实，爱奇艺是内容生态战略的重要组成部分，将继续支持爱奇艺的发展。
事实上，视频业务的长期亏损已经拖累了其业绩。如今爱奇艺的市值绝不是巅峰时期可比的。此时出售对其影响不大。虽然长视频业务不被看好，但月活近4.8亿的爱奇艺在用户争夺战中仍是一大优势。
爱奇艺的长视频业务不符合目前的发展重点。All in AI”，开发重点是智能驾驶、云等AI服务。其在娱乐领域的布局也一再缩水。文学卖给了完美世界，视频在2016年拆分。
但今年3月，爱奇艺与其他老股东签署了全新的认购融资协议，获得后者2.85亿美元的资金援助。恐怕很难很快和爱奇艺分手。
优质内容留住用户，流量内容吸引用户。现在的爱奇艺就像一块基础薄弱的积木。质量差的内容库很难形成长期可持续的收入基础。
在长视频领域，不同商业模式的探索仍在继续。
据新京报报道，哔哩哔哩UP的“勾搭老头Duncan”上传的一系列视频成为该站首个付费视频系列。用户需要通过手机App打开视频，完成支付后才能观看。
用户愿意为优质内容付费，这是所有视频平台盈利的前提。
