文|夏晓桐
编辑|张友发
3月23日，第一短视频Aauto Quicker发布了2020年全年及第四季度财报。Aauto Quicker上市后的首份财报显示，无论是营收还是归母净亏损都在高速增长。
2020年，Aauto Quicker营收587.8亿元，略高于彭博的预期；2020年归属于上市公司股东的净亏损达1166亿元，市场预期净亏损706.69亿元。
1000亿元的损失来自于可转换和可赎回优先股的公允价值变动。财报显示，公司优先股2019年和2020年的公允价值分别为-199亿元和-1068亿元。
这些数字看起来很吓人，其实都是会计层面的常规操作。上市前，Aauto Quicker进行了多轮融资。公允价值变动是由于上市后投资者退出时，Aauto Quicker股价高于协商价格，公司估值大幅上升所致，并非实际经营亏损。公司估值越高，数字越大。
实际在非美国通用会计准则下，2020年Aauto faster的营业亏损为103亿元，调整后净亏损为79.48亿元，2019年同期为10.39亿元。
除了营收的大幅增长，财报的两大亮点是广告收入和电子商务GMV的快速增长。
2020年第四季度，Aauto quickless线上营销收入高速增长，单季度达到85亿，超过2019年全年，首次超越直播打赏业务，成为Aauto quickless第一大支柱业务；2020年第四季度，Aauto Quicker的电子商务GMV达到1771亿元，全年GMV达到3812亿元，是2019年的5倍。
综合来看，一方面，Aauto Quicker向外界证明了其收入结构多元化的能力。2020年，广告收入将大幅增长，摆脱对直播的单一依赖。
另一方面，Aauto Quicker还处于烧钱求增长的阶段。由于营销费用和其他投入的不断增加，Aauto Quicker仍然处于亏损状态。在存量竞争的时代，Aauto Quicker不仅要保持用户的增长，还要尽快找到更多的商业途径，压力很大。
广告已经成为新的支柱。
在Aauto Quicker的业务结构中，广告的增长速度是惊人的。
2020年，Aauto Quicker在线营销服务收入达219亿元，同比增长194.6%，占总收入的43.6%。在财报中，a auto quickless将这项业务定义为“支撑a auto quickless长期发展的核心战略业务之一”。
财报显示，主要是由于用户群体的扩大，吸引了更多的在线营销客户，借助人工智能和大数据的力量，提高了在线营销服务的有效性。
广告收入的增加离不开Aauto Quicker极速版的崛起。
Aauto quickless速成版是2019年8月推出的Aauto quickless主APP以外的版本。界面类似于Tik Tok，是单栏幻灯片。意在吸引更广泛的用户群，让用户停留更久，增加广告空间。
快手极速版同时，广告收入的增加也得益于Aauto快站中的垂直内容运营。
自2019年10月起，Aauto Quicker在发现页面增加了垂直频道，方便用户找到自己感兴趣的垂直内容。当时只有6个垂直频道上线，到2020年底，这个数字变成了36个。
比如起源于汽车内容的“快说汽车”就是其中一个强势的垂直渠道，也催生了一整套清晰的商业路径。
“快说车”设计了一套营销手段，可以包括主机厂和经销商。品牌可以通过私有领域账号展示信息，品牌的相关视频可以放在公共领域广场。利用品牌中间站系统的“磁矩阵”，品牌可以统一分配营销资源。
然而，与竞争对手Tik Tok相比，快的汽车在广告方面仍然落后。去年字节跳动专家会议的数据显示，Tik Tok预计2020年广告收入为1000-1050亿元。
这种差距和他们的产品定位有关。
Tik Tok的产品形态天然适合做广告，其单栏滑动模式、强算法推荐、强公共领域流量属性都有利于广告植入。早期，Aauto Quicker一直以直播和打赏为主要收入来源。2019年广告收入大幅增长。
以二者都在发力的影视宣传战场为例。由于Tik Tok短视频领域的用户量和流量更大，票房top10电影的官方Tik Tok数覆盖率从2019年的70%上升到2020年7月影院复映后的90%。
2021年春节，Tik Tok更有兴趣继续占据电影宣传和发行的主导地位。
据《娱乐之都》报道，Tik Tok与六部电影签署了“独家”合作协议，即这些电影不能与Tik Tok规定的竞品有任何形式的官方合作，自然也包括Aauto faster。
与sturm und drang的广告业务相比，Aauto Quicker原本的优势业务直播在第四季度出现了增长放缓和下滑。
2020年直播收入332亿元，同比增长5.6%，主要是用户群体的扩大和付费用户数量的增加。2019年和2020年，直播平均月付费用户分别为4890万和5760万。单季度来看，2020年第四季度直播收入同比下降7%。
从直播付费的意愿和能力来看，Aauto Quicker的直播ARPPU在下降。2020年的ARPPU在48元，2019年同期是53.6元。
其他业务收入方面，2020年其他收入将达到37亿元，同比增长13.3倍以上。主要是电子商务业务的拓展；但其他业务收入仅占总收入的6.3%。
2020年第四季度，Aauto quickter的大主播辛巴一家因违规被停职，这并没有削弱Aauto quickter电商的GMV增长率。第四季度电子商务GMV达到1771亿元，是2020年增长最大的季度。
2020年，易车电商GMV达到3812亿元，平均复购率提升至60%，2019年为45%。
增长并没有带来任何营收的增长，而Aauto Quicker的电子商务业务的实际货币化率仍低于1%。
按照行业平均5%的货币化率，Aauto更快的电商本应产生190亿营收；然而，在年GMV高达3812亿元的情况下，电商的货币化率仅为0.97%，远低于传统电商平台，即使其他收入全部由电商收入构成。
Aauto Quicker的电商直播，属于直播和发货的内容平台，并没有成为一个完整的电商平台。
易观高级分析师陈涛在接受大众网采访时提到，大部分电商平台在供应链建设、质量控制、支付、客服等方面都有比较完善的体系，消费者在电商平台购物有很强的惯性。
此外，Aauto Quicker财报中提到，为了吸引商家入驻，加大了对中小商家和中腰主播的扶持力度，降低了平台上的佣金。
Aauto quickent的营收结构正在发生变化，从主要依赖直播转向广告，这也使得Aauto quickent的毛利率在去年第四季度创下新高。2020年第四季度，Aauto Quicker的毛利率为47.0%，比2020年全年高出6.5个百分点。
为什么会亏损？
如前所述，Aauto Quicker的收入增长迅速。Aauto faster的用户数量也在快速增长。
2020年，Aauto更快应用的DAU和MAU分别为2.646亿和4.811亿，同比分别增长50.7%和45.6%。用户的使用时间也在增加。Aauto Quicker APP日均使用时长为89.9分钟，同比增长18%。
然而，仅2020年第四季度，Aauto Quicker的DAU人数为2.71亿，同比增长31.4%，但与2020年第三季度的3.05亿日活跃用户相比，下降了3400万。这说明在行业的竞争下，Aauto Quicker收到了很大的冲击。
在这场用户竞争中，Tik Tok似乎占了上风。大数据显示，2018年4月，Tik Tok在月活上更快超越Aauto，此后一直领先；根据官方数据，截至2020年8月，Tik Tok的日活人口达到6亿。
随着短视频行业整体增速放缓，对于更快的Aauto来说，未来的获客成本会更高。
多项业务指标大幅增长，但Aauto Quicker仍在亏损。2020年实际经营亏损达到103亿。随着需求的进一步增长，Aauto Quicker的亏损可能会扩大。
根据财务报告，Aauto Quicker的亏损主要是因为在业务大幅增长的背景下，仍然增加投资以寻求更大的市场。
其中，2020年，Aauto Quicker的销售和营销支出达到266亿元，同比增长169.8%，占总收入的比重从25.2%提升至45.3%。
财报显示，这主要是由于市场营销、品牌推广和广告活动的增加。主要包括增加营销费用和品牌推广活动，以推广Aauto更快极速版等应用。
加大营销投入也是Aauto更快打破圈子，提升品牌形象，与Tik Tok争夺用户和广告份额的必要步骤。
去年，Aauto Quicker引流的一个大动作就是引入明星。2020年6月，Aauto quickless登上《明星热谈榜》，7月，周杰伦独家入驻Aauto quickless；9月，Aauto Quicker正式宣布陈坤为其最新代言人；10月，Aauto Quicker举办“一千零一夜”晚会。
与Tik Tok相比，Aauto Quicker在吸引明星方面的优势还不够明显。根据Tik Tok官方数据，截至2020年9月，共有2728位认证艺人入驻Tik Tok，共发布短视频126084条，获得超过2500亿赞。
为了增加用户规模，实现业务变现，Aauto Quicker的营销投入会加大。
2021年，Aauto快上春晚与安徽卫视等十家省级卫视达成合作，还发放了21亿红包；春节期间，Aauto快行快捷版在各大应用商店中高居榜首。
Aauto Quicker还在加剧对赛事版权的争夺。
3月16日，Aauto quickless宣布成为CBA联赛赛事直播平台和官方短视频平台，此次合作将让Aauto quickless用户对CBA赛事内容进行“二次创作”。
3月23日晚间，在财报电话会议上，a auto quickless CEO苏华表示，短视频加直播，作为一项基础设施，还有比较广阔的提升空间空。未来希望提高用户DAU的可能性，我会根据不同的兴趣群体对内容进行细分。
苏华提到，有些用户可能会因为一些特定的主播或明星事件而迁移平台，所以今年会开始引入一些特定的直播明星或事件。
体育内容的增长将进一步帮助Aauto更快提升平台的品牌形象，加深内容的护城河，这也将有利于广告的变现和用户的增长。
除了营销支出，Aauto Quicker的研发支出也在飙升。2020年，Aauto Quicker的研发支出将为65亿元，同比增长122.4%，在总营收中的占比将提升至11.1%。财报显示，RD费用主要用于继续投资人工智能、大数据和其他先进技术。
管理费用也在快速增长。2020年行政支出17亿元，同比增长93.8%。这一增长主要是由于工作人员薪金支出的增加。
各项费用的增加和营收增速的放缓，更快的给Aauto带来了巨大的运营亏损。
2020年，短视频行业竞争激烈，Tik Tok、Aauto Quicker、微信视频号三国厮杀成为关注焦点。从用户量来看，Aauto quicks仍然落后于Tik Tok，但Aauto quicks的变现能力也在广告业务的追赶中得到了验证。
今年，广告收入在Aauto Quicker中的占比有望继续增长，电商收入也值得关注。或许在整体电商生态成熟的时候，Aauto Quicker会增加变现的机会。在财报电话会议上，苏华提出，“如果我们的电商GMV走得更远，我们会考虑供应链金融以及对物流的影响。”
在国内短视频行业增长缓慢的情况下，Aauto Quicker的海外市场可期。
在财报电话会议上，苏华表示，Aauto Quicker的海外业务仍处于早期阶段，尚未对其收入做出贡献。“今年将有选择地储备和布局海外业务，在海外加强对当地市场化和内容合作的投入，围绕用户需求提升App在海外的体验。”
2021年的比赛，Tik Tok和Aauto Quicker还在互相入侵对方的领地，短视频的末日还远没有到来。对于Aauto Quicker来说，如何持续吸引用户，增加内容社区的活跃度，在Tik Tok、微信视频号等对手的夹击下实现持续增长，是一个更大的问题。
