2018年，寒冬下的互联网江湖风云诡谲，如果要评选2018年中国最超神的公司，瑞幸咖啡无出其右，即使资本市场如此寒冷，也阻止不了 " 小蓝杯 " 瑞幸咖啡的野蛮扩张。
从2018年1月开始试运营，不到一年时间里，刚刚拿了2亿美金的B轮融资，投后估值达到令人咂舌的22亿美金的瑞幸咖啡传言称，正在加速推进IPO！
据报道：瑞幸咖啡已把IPO事宜提上日程，正在与海外投资银行展开初步讨论，最终有可能在明年上市，最有可能的上市目的地是香港或纽约。
通过网上企业认证信息查询，可以看到，瑞幸咖啡已经在境外注册瑞幸咖啡有限公司。这可以说，瑞幸咖啡已经为IPO上市做好了准备，甚至是正在加速推进。
疯狂烧钱后膨胀的小蓝杯
2017年4月，luckin的初创团队去到加拿大考察，2个月后进入启动阶段，10月底，这个白色鹿头蓝色背景的logo悄然出现在北京银河soho的一个二楼不起眼的位置，但却成功引起了23个人的注意——这个实验店开张的第一天只做了23杯咖啡，都是免费送给用户的。
2018年1月1日，luckin正式开始试营业，以283杯的销量进场；5月8日正式营业，随后突然开始了黑马的征程。截至目前，出道即颠覆的瑞幸宣布提前完成全年2000家门店的布局，覆盖全国22个城市，在不到一年的时间里，瑞幸的消费用户达1200万，售出总杯量超过8500万。
2018年7月11日，瑞幸咖啡官方传出消息称，公司完成了一笔2亿美元的A轮融资，融资完成后，平台估值达到10亿美金。
2018年12月12日，瑞幸咖啡宣布B轮融资成功，再次融资2亿美金。B轮过后，瑞幸估值已经达到了22亿美金。不仅实现了估值翻倍，而且将行业排名第三位的Costa远远地甩在后面，成为仅次于星巴克的行业独角兽。
如果以3000万美金作为瑞幸咖啡的初始估值，估值22亿美金，意味着1年时间上涨了73倍，的确是非常疯狂！
资本寒冬的时代背景下，瑞幸咖啡，作为一家成立不到1年的公司，却能如期完成融资并迅速占有市场，可以说是“非常耀眼”。
谁在请你喝3.8折的瑞幸咖啡？
恕我不要脸地说，我喝过一半的瑞幸咖啡都是免费蹭来的，另一半都只花1.8折、2.8折购买。
瑞幸创始人钱治亚的口头禅是，“ 钱不是问题，时间也不是。”
资本给钱治亚极大的自信，梳理瑞幸的两轮投资人当中，神州租车是一个重要助推器，瑞幸的A轮融资达到2亿美元，愉悦资本领投，大钲资本、GIC新加坡政府投资公司、君联资本紧随其后。
B轮融资也是一样的2亿美元，投资阵容：愉悦资本、大钲资本、中金公司、GIC新加坡政府投资公司。
CEO 钱治亚表示，因为补贴、教育市场、前期铺垫等，瑞幸已投入大概 10 亿。这意味着，由瑞幸于 2018 年 1 月开始试运营后不用 8 个月，每一个月烧掉接近 1.5 亿元。
事实上，大家最关心的点仍然在于，瑞幸的烧钱模式可以支撑多久，又会否是另一个在野蛮生长后爆仓的故事？
会成为下一个“小黄车”吗？
从央视于 2013 年的调查得知，星巴克的营运利润率和净利润率分别为 19.1% 和 9.5%。我们假设一杯的总成本为 12 元至 17 元。瑞幸目前采用充 2 赠 1 和充 5 赠 5 的模式，即一杯 24 元的咖啡变相 " 减价 " 至 16 元或 12 元，我们取中值14元计算，一杯亏可能至少 3 元，瑞幸日均卖出 40 万杯咖啡，这也意味着日亏逾 120 万元，月亏 3,600 万元，这还未计及对新用户的免费一杯及1.8折，2.8折、3.8折的补贴。
对于瑞幸，日常营运的早已是每卖一杯咖啡，公司需要亏损多少、又能撑多久的问题，而从近期的表现来看可能已看出一点端倪。
在双 11 活动结束没多久，瑞幸就将北京和上海两大城市的门店悄然上调了免配送费的门槛，从原来的 35 元上涨至 55 元，即是买两杯最高定价 27 元的咖啡你还要付 6 元配送费。
“拿投资烧钱玩补贴，耗死对手占领市场”几乎成为了互联网企业中不言而喻最奇特的打法。当年的滴滴快的与 Uber、现在的美团与饿了么、以及 ofo 与摩拜，都是一场又一场的烧钱大战。
不过，滴滴、快的、Uber 三者合并已过去 2 年了，滴滴成了霸者，但还未能盈利。根据滴滴出行创始人兼 CEO 程维早前发布的一封内部信，2018 年上半年滴滴亏损超过 40 亿人民币，其中在对乘客和司机的补贴奖励上的投入达 117.8 亿元，已经达到 2017 年全年的 65%。
共享单车一轮激战后，绿色、蓝色、甚至是七彩颜色都不见了，剩下的只是黄色的 ofo 和橙色的摩拜两大巨头，但两者亦未能盈利。摩拜单车 2018 年 4 月 4 日至 2018 年 4 月 30 日的毛损为 4.07 亿元，相当于每天亏损约 1,500 万元。而 ofo 更不用提了，目前已陷入破产危机。
快速扩张加上优惠，意味着瑞幸绝不忌讳“烧钱”。关于瑞幸的疯狂扩张，从开始之日起质疑声就没有停过，瑞幸咖啡一年内两次完成了4亿美元融资，市场虽对其表示了一定程度的认可，但人们普遍对其营销策略表示担忧。
市场普遍担忧的是，其不计成本的补贴与无处不在的线下门店，需要充足的资本支持，瑞幸的烧钱补贴能持续多久？另一方面，瑞幸咖啡在品牌未深植消费市场前，面对星巴克等其他市场品牌，瑞幸想取得市场回馈将不容易。
星巴克虽然不是唯一的对手，但只是此时此刻是他强劲的阻力。
瑞幸咖啡能否挑战星巴克？
瑞幸为啥选择咖啡作为市场切入点？
据统计，从中国到巴西，全球咖啡消费量正以每年两位数的速度增长。中国咖啡市场正在快速崛起，在过去四年间，中国的咖啡消费增长了近两倍，咖啡进口量每年增长16%，而美国却只有2%。
另据数据，目前在中国大陆，人均每年只喝3杯咖啡，而英国是363杯，美国则为250杯。显而易见，中国咖啡消费市场在未来还具有非常大的增长潜力。有机构预测,中国咖啡市场规模2020年有望达到3000亿元,到2025年或超10000亿元。
巨大的需求市场是瑞幸挑战星巴克的原始动力，而瑞幸咖啡要挑战的对手星巴克，正在遭受“中年危机”，市场增长接近天花板。
星巴克发布的2018年第三季报财报显示，在一直寄予厚望的中国/亚太区市场，星巴克虽然收入和运营收入同比上涨46%和5%，但营运利润率却下降7.6个百分点至19%。
营收增长、利润率下降，星巴克在中国的利润、知名度和消费意愿，正在被其他品牌残食。星巴克最担心的发生了，他们担心市场地位被动摇。但也绝不甘心失去中国这个巨大的市场。从其公布的第四季度财来看，星巴克的业绩表现有回暖的迹象。
星巴克业绩不好，至少还是盈利，但瑞幸咖啡直接是烧钱，一份被曝光的B轮融资计划书数据显示：2018年前9个月，瑞幸咖啡累计销售收入3.75亿元，毛利润为-4.33亿元，毛利率为-115.5%，净亏损达8.57亿元。此外，瑞幸预计2018年收入7.63亿元，2021年有望达185亿元，为今年的24倍。
针对上述数据，瑞幸咖啡表示，可以肯定的是，瑞幸全年的亏损会远大于这个数字。通过补贴迅速占领市场是我们既定战略，亏损符合我们预期。同时，在不到一年的时间里，瑞幸的消费用户达1200万，售出总杯量超过8500万。下一步，瑞幸仍会在不同的时期采取不同的方式对用户进行补贴。高达8亿元的亏损，这是瑞幸一个不争的事实，而且根据瑞幸咖啡的规划，未来相当长的一段时间其仍需要通过烧钱换市场。“烧钱”和“亏损”，光从字面上来看，都无不让人怀疑瑞幸的未来，其究竟能否走到它所设想的那一天还很难说。
不过，靠资本介入而烧钱搭建起来的需求或许并不存在。正如 ofo 投资人朱啸虎在退出之后感慨：" 好的需求，完全是靠自发、靠口碑产生出病毒式的传播。靠烧钱起来的，基本都是伪需求。"
星巴克能走到今天这样的位置，是经历了30年的风雨，而瑞幸，只是一个横空出世的依靠互联网裂变打法走到人们眼前的新鲜消费，如果烧钱就能创造出一个消费品牌，那么中国的风投们随时随地就能打造出一个像可口可乐、麦当劳、星巴克这样的品牌。
大家赚多了快钱之后都不愿意赚慢钱，vc/pe的钱也不是刮风吹来的，他们天然的的嗜利性，不会一直允许瑞幸咖啡疯狂的烧钱下去，他们需要退出，谁又会成为那个傻瓜？
在没有人能知道目前这场资本寒冬会持续多久的情况下，因此IPO可能是他们唯一的机会和最后的选择！
OFO的故事还在眼前，瑞幸咖啡下一步在哪里？上升或下坠往往就在一瞬之间…
