有人说过去20年是房地产时代，那么未来10年可能是股权时代，当然这样说不意味着房地产不重要了，只是房地产在投资配置中地位在下降。
确实，自2018年以来，我身边也陆陆续续看到一些朋友在抛售手上的房产，而且，这个过程也是漫长的。在网上挂了很长时间，也没见有买房客过来询问。二手房市场形成了“有市无价”的局面。
相反，再看今年资本市场上新设的“科创板”，却给投资者带来了更多的二级市场和股权项目的投资机会。是的，相信你肯定也听过“人无股权不富”“中国已经进入股权投资黄金时代”这些资本市场壮志豪情吧！
“选择股权投资“，我身边也有很多朋友在关注，在投资之前，普通投资者应注意些什么呢？
一、什么是股权投资
1.股权投资的概念
了解股权投资概念之前，我们先来看看什么是股权。
词条这样定义的：广义的股权，泛指股东得以向公司主张的各种权利；狭义的股权，则仅指股东基于股东资格而享有的、从公司获得经济利益并参与公司经营管理的权利。
简单理解就是，股权就是给企业投资而享有的权利。
在这里，股权是一种权利，不是债也不是“炒股”。
股权投资，全称为私募股权投资基金，是指通过非公开募集资金，以股权或可转换为股权的金融工具投资到企业后，积极参与企业直接提升，分享企业价值增长，并通过上市、并购或回购等方式收取收益的投资方式。股权投资的收益有两个部分，一个是公司分红，一个是退出回款。
我举个形象的例子可能更容易明白。
一群职业养鸡人，从农场主那花了30元挑选了一只“潜力非凡”有可能成为“独角兽”的金蛋，通过精心培养，细心照顾，把“鸡蛋”孵化成市场上可以买卖或者下蛋的小母鸡之后，养鸡人可以把它送去市场上买卖获得收益，或者把它买给农场主换去收益。那养鸡人的这个行为过程，你可以简单理解为股权投资。
2.股权投资的特点
股权投资，实际上，投的是实业，投的是推动研发，促进经济转型。换句话说，股权投资实质就是服务实体经济，间接做企业老板。
首先，股权投资是把钱投资给那些优秀的持续成长的未上市的企业，而被投企业的成长则会给股权投资人带来很好的投资回报；
其次，股权投资是成为企业的股东，如果你出资对于股权占比较多，那么你也可能成为了这个企业的实际控制人。
在公司治理结构中，企业股东的地位，很显然掌握着企业的最高权力。比如，股东享有最高等级的权利，股东可以做“甩手掌柜”，且股权具有长久有效性。
3.创业者引入股权投资，释放自己的股权给投资人希望获得什么
这里我们看到更多的是钱之外的东西，就是帮助企业发展，给与各种资源，帮助改进企业发展中出现的问题，希望企业能够更好的成长，直到在合适的时候再回馈投资人。
当前，股权投资的方式有三种：单个项目投资、股权基金投资、股权母基金投资。
二、选择股权投资的原因与股权母基金独特优势
1.选择股权投资的原因
①从宏观理解，受“脱虚向实”政策影响，政策希望用股权投资支持新经济
“脱虚向实”是指金融去杠杆，把钱投资到实体经济中，尤其是投资到中国新经济中的优秀企业中。因此国家鼓励间接融资转向直接融资。
在直接融资中，最常见的方式是企业通过发行债券或者股票进行融资。而新经济中的优质创新型企业多数还在创业成长阶段，很难通过发行债券的方式进行融资，因此，国家鼓励金融资本通过股权方式直接支持创新创业企发展。
例如：今年资本市场中最大的改革---科创板的设立，也给投资者，通过股权投资参与科创型企业提供了一个快捷方法。
②从微观理解，受到“回报丰厚”的红利影响，个人投资者希望提升投资整体收益
在去杠杆的大背景下，金融大力扶持创新企业，股权退出渠道多元化，也使得股权投资得到快速发展，给投资者带来了丰厚的回报。根据市场数据，中国私募股权市场已退出的项目回报为2.2部，中国股权投资前四分之一分位平均回报率为32%。
同时，固收类产品持续个位数回报，且收益率逐步走低，如果仍将100%的资金都投资于固收产品，显然已经不能满足投资人保值增值的需求；而在二级市场上，股市低迷，债市违约频发，从资产配置的角度，投资者需要寻找新的投资机会与投资方式，实现财富等级的跃升，而参与股权投资是不二选择。
③当前股权投资的市场背景
根据2017年招商银行-贝恩公司中国私人财富报告显示，2017年中国高净值人群对各类境内资产的配置变化趋势。看的很明显，分为两派，右面灰色柱状图较长的这些投资品类这两年是在降低配置的，但是最左面的两个投资品类很显然是另类，增加配置的比例持续很高，他们是保险和私募股权基金。
2.股权投资母基金的独特优势
我们知道，股权投资母基金是股权投资中的一种。
了解股权投资母基金的优势之前，我们先看看什么是股权母基金。
所谓母基金，就是一种专门投资于其他基金的基金，也称为基金中的基金。
例如，海上打渔，因为每条渔船使用的工具和渔夫技能是有区别的，有些渔船收获多，有些渔船收获少。如果从捕鱼量排名前10%的渔船中，选出五只渔船，组成一个船队，去扑捕鱼。那么，“一条渔船去捕鱼”可以理解为“股权投资的子基金”，挑选出来组成的“船队”就可以简单理解为“母基金”。
股权投资母基金，即通过对私募股权基金进行投资，从而对PE投资的项目公司进行间接投资的基金。
股权投资母基金的独特优势：
①分散风险：母基金是市场上唯一风险趋近为零的股权投资方式
股权投资本身是高风险的投资，投资单只PF的痛点是：风险过于集中、回报不稳定、接触不到优质基金、不满足要求认购基金、无法鉴别披露信息真伪、投后跟踪监督不力等等。
而股权母基金的做法很简单，就是只把钱给到市场中能持续最赚钱的子基金，而且还是多支这样的子基金共同组成的一只股权母基金，做到优中选优，分散风险。
同时根据欧洲股权投资协会对PE风险分析的数据:对参与股权投资仅有的三种方式进行对比，可以看到股权投资母基金这种方式上，历史上出现亏损风险的可能性被表达为接近为0的水平。
②收益稳定：母基金平均每年至少两位数以上的回报
很多人会认为，当风险大幅降低是否意味着收益也被降低了呢？如图，历史上股权母基金的平均回报是21.4，和单支基金的平均回报21.32不相伯仲，但是我们看一下右面的中位数收益率，我们能看到股权母基金是16.4%，是单只股权基金的 8.37%的两倍。也就说股权母基金的收益很稳定。
股权母基金因“小而美”，一直以来都受到政府基金、社保基金、保险等低风险专业机构投资者的青睐，甚至在美国和欧洲这一类机构投资人的占比高达90%以上，这也说明股权母基金这种方式确实能大幅度降低股权投资的风险。
可以说，母基金是发现优质股权投资基金的一双眼睛，同时还是进行股权投资最合理的方式。
未来，市场上90%以上的个人投资者，也将都会用母基金的方式来进行股权投资。
三、普通投资者选择股权母基金，应关注的几个方面
面对股权投资的长周期性、高收益，产业的高技术壁垒、非公开市场的信息不透明，站在母基金的大门前感到踟蹰，而又想要参与股权投资的个人投资者，在选择一只值得托付、信任的股权投资母基金时，需要注意哪些呢？“三个弄清楚”和“一个务必和坚持”来支招。
1.弄清楚是谁在选“学霸”？这是最核心的最关键的
母基金最终能获得收益，关键在于，管理人团队能不能,从市场上千万家股权基金中挑选出,有潜力最赚钱的子基金，而最赚钱其实还有一个很重要的前提，那就是‘最赚钱’是可以持续的。历史上很多人都曾经赚到过钱，但面对市场波动的时候依然能做到非常赚钱，这样的机构是稀缺的。
而根据研究分析发现，这些持续最赚钱的机构团队具备“三大特性”：
行业性：子基金团队本身就是行业里优秀的企业家出身，可以为初创企业带来有效服务。因为股权投资，既要给企业投资资金，还有培养企业，把初创企业“孵化”大。
持续性：子基金团队够专注，在一个行业领域投资10年，甚至更长时间，并且在这期间能持续投出优秀的项目。也就意味团队能为投资者持续的赚钱。
稳定性：子基金核心投资团队平均共事十年甚至更长时间团队稳点，且投资的行业具备抗周期性。
因此，选学霸的母基金团队即要“看得见”能识别这些“赚钱”的团队，又能“认得出”，还能“投得进”。
①选择能“看的见”的股权母基金团队
目前中国市场做股权投资的管理人达到1万5千家，投资人员超过20万人，但是这里面真正有退出业绩的大概也就是不到2000人，中国股权投资行业的发展源于2000年前后。投资者需要选择，在行业里长期深耕，并且专注，对股权母基金非常了解的，能看得见优质股权基金的投资团队。
②选择“认得出”的股权母基金团队
过去赚钱不代表未来也能持续赚钱，所以在股权母基金“认得出”“谁是能持续赚钱的团队”就显得格外重要。因此投资者，可以选择一只在子基金筛选上，方法成系统、反复有效，同时兼顾关注子基金的操盘、投资策略、项目退出安排等实操的投资团队。
③选择“投的进”的股权母基金团队
到最后一步，很显然就是当基金团队找到了好的基金，看准了优秀的投资团队后，是否能够帮助投资人投进这些市场里最好的基金？也是非常重要的，因为一般优质的子基金，它是不缺钱的，如果作为个人投资者进行投资，需要的资金门槛是非常高的，而母基金能否帮助投资者降低投资门槛，实现与优质基金管理人共享股权投资，也是考察母基金团队的一个重要点。
2.弄清楚子基金投什么？资金投向是关键，决定了母基金是否能盈利
中国现有经济目前还是以传统经济为主，社会发展对于中国经济的转型非常迫切，中国未来的“企业强”实际上依靠的是“科技类企业强”。如果选择投资高科技壁垒的智能制造、大健康和节能环保领域等方向的子基金，符合国家经济转型的行业方向，赚钱效应肯定也是杠杠的。
3.弄清楚资金如何回来？选择现金回收最快、投资效果高、投后详尽的股权母基金
股权投资作为一种长周期的投资，现金流动性问题备受投资者关注。一般情况，股权投资都是随退随分的，所以，选择现金回收最快的股权母基金。
投资效率越高，意味着未来的项目退出期越长、可控性越高，投资者资金兑现的可靠程度也高。
当然，投资之后，专业的投后做法及详尽的信息披露也是必要的，投资者尽量选择信息披露充分、和频繁的产品。如正常的月报、半年报、年报，高频率、高质量地向投资人进行，能为投资人消除“信息不对称”担忧。
4.务必审视资产配置构成，以构建合理健康投资组合为主，坚持以自有资金投入原则
因为股权投资的期限都很长，而股权母基金长则十几年，最短也要六七年。那么投出去的钱，就需要是未来比较长的时间里用不到的闲钱。
比如考虑到100万起投的话，怎么着也得有500万的资金吧，这种情况下拿出来20%投股权，是个比较合理的配置比例。所以理性的投资策略，是讲股权投资作为投资配置的一部分，而不应该将全部的资金都集中于股权投资。
股权投资期限长、风险高的特点决定了普通的个人投资者，应该坚持以自有资金参与的原则。若采取融资投资，虽然会产生收益的杠杆效应，但是也同样会导致风险的叠加，作为普通投资者，在自己可以承受的限度内参与股权投资，应该是最佳的选择。
写在最后：
当前中国股权投资市场经历了十余年的发展，股权市场逐渐成熟。所以，如果投资者准备要参与到股权投资中来，股权的母基金就是一个不错的选择，而且其肯定也会成为整个资产组合中在收益的稳定性上起到定海神针的作用，同时在整个组合的收益提升上还能做到突出的贡献。
在选择母基金股权投资时，本文提醒投资者要“三个弄清楚”“一个务必和坚持”，分别从管理人团队、基金投向、投后管理，以及结合自己实际资产配置情况来进行综合选择。
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