最近连续撰写了多篇关于信托的文章，从信托的渊源、信托理财与银行理财区别、信托的购买流程以及信托投资防坑指南等等；通过一系列文章的撰写，帮助投资者建立了对信托的基本认知和了解。
很多读者表示受益匪浅，这是笔者感到十分欣慰和满意的事情；同时也应该看到，很多投资者对信托仍然有这样或那样的误区。有些人认为信托风险比较高，有些甚至直接将信托与网贷划为等号，这无疑是不正确的。
科普和教育还要继续下去。为投资者提供专业、易懂、靠谱和持久的分析服务，这是笔者不变的初心，也是一直以来都在做的事情。有感于一篇文章，今天给大家讨论讨论信托牌照为什么如此稀缺和值钱。
本文首先介绍了我国信托牌照稀少的现状，并详细地介绍了信托的业务范围，然后介绍了信托的独有优势；最后用近年来信托牌照的一个收购情况来佐证本文的观点。
一边讲故事，一边讲科普；希望投资者能够更好地了解信托这个行业和信托的特点。
一.信托公司知多少？
如果问金融业由哪几大支柱组成，可能很多人第一时间会回答银行、保险和证券公司，答案正确但不完整。因为他们唯独遗漏了这样一类金融机构，那就是信托公司。
现代金融体系的构成总体来看，就是由银行、信托、保险和证券公司组成。不仅在发达国家如此，在发展中国家一样。对于我国而言，信托的作用也越来越重要，并且信托属于金融业的四大支柱之一。
为什么这么说呢？看一下现有的金融机构数量和资产规模：
银行：3500多家 ，总资产约240万亿；
信托：68家，总资产约26万亿；
保险：100多家，总资产约16万亿；
证券：100多家， 总资产7.5万亿；
一般而言，都认为银行牌照较为稀缺，但是从数量上开看我国已经有3500多家银行；证券公司和保险公司也在百家左右，唯独信托只有区区的68家。
目前而言，银监会明确表态不再新发信托牌照。从这些年的情况来看，你会看有民营银行的成立、合资保险公司的设立和外资保险公司，但信托公司有且只有68家。
所以从数量上来看，信托是稀缺的。
二.信托的业务范围
虽说“物以稀为贵”，但仅仅是数量上的稀少，还不足以证明信托的价值所在。其实，信托真正的价值在于其广泛的业务范围和灵活的资金运用方式，这才是其核心所在。
目前，我国依然实行的是分业经营的体制，也就是说银行只能做银行的事情，即信贷业务；保险姓保，只能做保险业务。而且按照目前的监管要求，银行、保险包括信托都要回归本源。
从业务范围来看，信托确实是我国金融机构中唯一能够横跨货币市场，资本市场和实业投资领域进行经营的金融机构。也就是说，一个信托牌照功能的就类似于“全牌照”，其独特的制度设计赋予了信托功能的多样性和资金运用的灵活性。
信托能做哪些业务呢？下面大致介绍一下：
传统信托贷款
类似于银行信贷，只不过银行信贷属于间接融资，信托属于直接融资。通过集合资金信托计划，信托公司从投资者那里募集资金然后发放给融资方。不过，银保监会对于信托贷款其实是有比较严格规定的，30%的红线牢牢的束缚着信托公司。
其他信托业务
除了上述的信托贷款业务以外，信托还可以经营以下业务：
资金信托业务；这类业务指的是委托人将自己合法所有的资金委托给信托公司，按照合同约定进行管理和处分的相关业务；也就是所说的“受人之托，代人理财”。
动产、不动产及其他财产的信托业务；这一类和资金信托相类似，只不过这里的合法资金换成了可处分的资产，包括但不限于动产、不动产、股权、租赁权、著作权、专利权、商标权等财产和财产权；
年金信托业务；即信托公司担任企业年金基金受托人、账户管理人或者投资管理人；
资产证券化业务；这一类属于创新性业务，信托公司依照有关法律法规担任资产证券化受托人的信托业务；包括ABS/ABN这一类的业务，在政策导向之下，资产证券化业务成为了业务的新增长点。
兼营业务
上面是信托的主营业务，不过这不是全部；事实上，信托业还可以从事下类业务：
比如 经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等业务； 办理居间、咨询、资信调查等业务； 代保管及保管箱业务；和中国银监会批准的其他兼营业务。
不仅如此，还有诸如公益信托、慈善信托、 对外担保业务。 同业拆入业务，运用合规资金进行股权投资、自用固定资产投资和产品投资等等。
从上面的介绍可以看出，信托从某种程度上就是一个“全牌照”；还真的是一点都不假。毫不夸张的说，金融机构能干的，信托都能干；只有想不到，没有做不到。
所以，信托牌照真的值钱啊。
三.信托的独有优势
资产的完全隔离制度
其实，市面上其他金融如银行、基金、券商和保险均通过“受人之托，代人理财”的形式推出了基于自身行业的理财产品。比如委托代理和有限合伙以及公司等模式。都有“受人之托、代人理财”的范式。不过，信托制度确实所有制度中隔离最彻底的，这源自法律的规定。
有且只有信托才能将客户资产与参与人、包括委托人本身在内依法进行隔离，而其他类型的理财产品都无法达到同样的效果。怎么理解？比如客户或资管机构因各种原因，与其他主体发生纠纷一类的事情，客户的理财产品会被查封、扣押直到被强制执行。而信托理财则不会，无论纠纷如何，信托产品不会列入清算的范围。
灵活的资金运用方式
信托公司发行产品进行募集资金后会将资金运用出去，其运作方式可以是债权即信托贷款，也可以是股权，也可以是介于两者之间的夹层模式，也就是股+债或者是投资于特定的资产收益权，即权益类融资。
债权模式和银行的对公业务相类似，属于向企业发放贷款的一种形式。此外，信托公司也可以先投资于企业的股权，然后约定在一定期限后，由大股东或者是第三方以固定价格回购，属于“股+债”模式。
不过，监管部门希望限制贷款类信托业务的发展，在信托管理办法中规定，信托公司计划向他人提供贷款不得超过其管理所有信托计划实收余额的30%。
一方面是监管的严格要求，另一方面则是企业旺盛的融资需求，因此在实际操作中大量的信托产品会采用股权加投资附加回购这样的形式来展开信托资金的业务，通常由信托公司确定形式、回购期限和价格。信托的灵活资金运用方式，是它的核心优势之一。
股权模式
股权模式是纯粹的股权投资，在这种模式之下，信托资金以债权的方式进入被投企业，约定一定条件再去转换到股权或者优先股。信托资金虽然以股权投资进入被投资企业，但约定优先级分红和投资发生机制，夹层模式最大优势在于其灵活性。
权益投资模式
权益投资资金信托是指将信托资金投资于能产生现金流的收益的财产权或者相关权益，比如说基础设施的收费权，旅游项目的收费，公共交通教育等。通常表现为各种公共产品或者准公共产品，如城市的基础教育设施，交通项目，教育项目等等。权益投资的优点就是通过现金流的权益设置，使无形资产进行变现，同时加快资金周转。
四.大机构都爱信托牌照
信托牌照多值钱，看看银行的努力就知道了。
从前面的叙述中我们知道，信托公司是唯一能够横跨货币、资本、实业投资领域进行经营的机构，这也就是信托最核心和最关键的地方，其独特的制度设计赋予了信托多样性和资金运用的灵活性，在当前情况下没办法成立一个新的信托公司。如果想拥有信托牌照，就只能通过收购的方式。
对于银行这样的占中国金融体系的半壁江山的金融机构而言，收购一样是苦难重重。截至目前，也只有4家银行拥有信托牌照，分别是建设银行旗下的建信信托，交通银行下的交银信托，兴业银行的兴业信托和浦发银行下的上海信托。
信托牌照收购简史
信托牌照作为当今最稀缺的金融牌照之一，得到了很多机构的的青睐，尤其是以银行、大型集团的青睐，各路资本对信托牌照的追逐有增无减。
2014年以来，信托收购有光大集团收购甘肃信托，成为了现在的光大甘肃兴陇信托；泰康人寿和泰康资产则收购了国投信托35%的股份，更名为国投泰康信托；绿地金融则收购了杭州工商信托。
浦发银行在2015年以130多亿拿下了了上海国际信托97.32%股权。这一行为，可以被看作是上海国资委为打造浦发银行“金融全牌照”而做的一个整合。
值得一提的是，有着宇宙第一行之称的工商银行而言。之前也有收购山西信托的的消息。不过由于收购程较为复杂，需要政府部门的层层审批，山西信托最终能否花落工商银行还不确定，因为根据商业银行法相关的规定，这一类性的收购需要进行特批。早在2011年工商银行就与国民信托洽谈了股权收购的相关事宜，最终没有谈拢，业内预计也是因为价格的原因。
银行为什么爱信托
为什么银行那么喜欢信托，花费如此代价也要拿下信托牌照？从业务发展的层面来看，银行和信托有非常强的业务互补性。
从银行层面来看，银行能够给予信托公司资金和客户的支持，许多业务都有合作的空间。有银行背景的信托公司，对于信托公司的发展和风控体系建设有着非常大的帮助。
截至目前，四大银行系的信托公司，业绩表现良好，资产管理规模在信托行业中均排名靠前。
写在最后
本文首先描述了信托牌照稀缺的现实，之后介绍了信托的业务范围，再到信托的优势介绍和特点，最后回顾近年来信托牌照的一个收购情况。一方面是信托稀缺的牌照，另一方方面则是各路资本的竞相追逐，信托牌照的价值自然水涨船高。
毫不客气的说，金融机构能干的事情信托都干得了，加上信托牌照监的优势和监管等原因，导致了信托如此稀缺和值钱。
在不久的将来，随着居民财富的增长，相信信托也会慢慢进入到寻常百姓家。为投资者提供多元的服务和金融产品。而且，越来越多的人也开始接触和了解信托，但是市场教育有一个过程。在这一过程中，有笔者始终如一的陪伴。
