在1988年伯克希尔的股东大会上，巴菲特就价值评估表示：“要正确评价一个企业的价值，正确的方法是预测企业今后的长期现金流，并以适当的贴现率进行贴现。 但问题是，你对未来现金流预测的掌握程度如何？”
一些企业未来的现金流很容易预测。 例如，自来水厂的现金流比建筑企业容易预测得多。 我们总是只关注未来现金流容易预测的企业。巴菲特强调，企业业务的长期稳定性非常重要。
巴菲特强调，“企业业务的长期稳定性非常重要，根据经验，经营利润最高的企业，大多是现在的经营方式与5年前或10年前几乎相同的企业。 当然管理层绝对不能过于自满。 企业总是有机会进一步改善服务、产品线、生产技术等，这些机会自然要好好把握。”
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