经济学思考：风险投资企业应怎样进行资金筹措？风险投资企业的资金筹措：企业的管理资源包括人、物、资金。但是，在管理的过程中，使这些要素可以扩大再生产的机械装置也是必不可少的资源。本文来讲述一下资金。其次，本文主要在风险投资企业的资金筹措的前提下进行讨论。因为一般来说在公司内部的新事业中，不论是事业的启动资金还是对事业初期赤字的填补以及提供运转资本，在某种程度上都是由总公司接办的。在公司内部新事业中，一般来说要策划制定大概5~10年的利润计划表，如果满足内部收益率以及投资回收的年限，就会得到公司领导层的同意。
一、作为指标的资金流动的重要性。近年来，企业大多采用净现值以及内部收益率等金融体系中的评价指标，所以需要清楚地计算资金的流动，更严密的说是自由现金流，从而制定出预期利润表。自由现金流=营业利润×+折旧和摊销-资本支出-营运资本变动。具体的是不仅要算出销售额与成本，也要估算出用于设备投资与运转资本的金额。运转资本一般是设定为销售额的百分之几。
一般来说，直到资金可以自行运转，总公司都要填补赤字以及准备必要的运转资金。反之，在公司内部新事业制定商业计划的一个目的就是明确地向作为资助者的总公司表示需要提供多长时间的资金援助。但是对于风险投资创业家就并非如此简单了。在初期阶段也跟公司内部企业家一样必须要制作预期利润表，但是对于风险投资企业家来说不存在可以为之填补初期赤字以及准备运转资金的总公司。
因此必须要自己准备创业资金，如果出现资金短缺的情况，那就意味着事业的终结。除此之外，也存在公司所有权的问题。也就是说，与公司内部的企业家相比较，风险投资的企业家需要更细致地考虑如何筹措资金。本文详细描述以风险投资企业家为中心的案例。
许多新事业也是与公司外部的风险投资企业竞争，所以在理解本文的基础上可以预测出竞争对手的瓶颈与事业发展的速度。其次，由于公司制以及持股公司制的发展，有必要将已成功的子公司、MBO、销售等要素纳入视野来提高事业价值。在此意义上，虽然说本文是面向创业家的内容，但是作为合作金融的基本也是有益的内容，也可以说对于新事业的管理者来说，是有利于今后事业的必读部分。
二、资金需求的对策。企业发展的过程中，创业家面临的最重要的课题之一就是如何进行必要的资金筹措。最大的原因是，对于创业家来说资金筹措的可选项非常少，并且非常困难。对于负债的处理，一部分的优良上市公司是在银行借款、商业票据、公司债券中，结合本公司的资金需求，选择最适合的选项。但是对于股份公开规模发展还不完善的公司来说，他们的现状是只能向银行借款。并且对于创业家来说，向银行借款难度也很大。
因为从银行的角度来看，没有拥有土地资产的创业家是抵押能力弱、贷款困难的对象。另一方面，在筹措资金的过程中，由于公开标准比较严格，所以风险投资企业的投资方中临近公开的企业有很多，对刚创业的公司的投资绝对不会多。基于这样的现状，创业家为了能筹到必要的资金应该做些什么呢？第1点，创业后尽量在早期就取得金融机构的“信任”，与之建立良好的关系，从而提高资金筹措的额度。
第2点，随着企业的发展，资金筹措的选择项也在增多，在每个发展阶段都要了解有哪些资金筹措的方法并有效地将其组合在一起。关于与企业发展阶段相对应的资金筹措方法、获得金融机构“信任”的方法、与金融机构交流的方法等等，本文提供一般的框架结构供大家参考。另外，这些融资制度以及风险投资的情况都是基于2010年初的情况论述的。今后肯定也会发生各种各样的变化，希望大家在此意识基础上继续读下去。
创业前的资金筹措。对于创业家来说，创业前的资金筹措并不容易。与此同时，根据国民生活金融公库的调查，2007年的平均创业资金为1492万日元。那么，创业家如何筹集资金呢？现实中，要考虑到以下几个方法：自己的资金。父母兄弟姐妹或朋友。天使投资人。
总之，大部分是要靠自己的存款和个人的人脉来筹集资金。“天使投资人”指的是利用个人资产对贷款能力低且处于创业阶段的创业家进行投资的个人投资家。对于创业家来说是“天使”一样的存在，所以称之为“天使”。投资金额大多是从几百万日元到1000万日元，在创业之前就得到投资，肯定也是因为有强大的人脉基础吧。也可以理解为，利用自己的资金和亲属或者是其他人的资金开创了事业。
筹集到平均1500万日元的资金是件很困难的事，但是自己的资金只占其中的不到30%。在事业开始之际就有充足的资金，这当然是最好的，但无论是什么样的大企业，刚开始都是从小做大的。另外，由于在这个阶段几乎没有贷款这一资金筹措方法，所以基本上前面所筹集到的资金都是股东资本。创业初期的资金筹措规模再小一旦创业也是一个企业。
资金筹措大致分为2类：贷款与股东资本。贷款是根据借贷对照表上的债务情况进行资金筹措，股东资本是通过股东买股份来筹措资金的方式。
一、创业初期的贷款。创业初期主要有以下4个贷款方式。我分别叙述一下各自的特点。从公共金融机构贷款。创业阶段，企业的主要贷款方有日本政策金融公库、商工组合中央金库、商工会议所的“小规模事业者经营改善资金”等公共金融机构、地方自治体及其他融资机制。创业阶段的经营者一定要踏实地研究这些融资机制并灵活运用。
基于“官方债务担保”的银行贷款。只要经营者个人还没有拥有可以作为抵押的资产，那么公司就处于很难从银行贷款的时期。但是，从银行的角度，由于抵押能力弱而无法贷款的公司，只要有公共机构开具的债务担保书，银行负担的风险就会减少，所以有可能发放贷款。
地方自治体的融资机制。地方自治体主要以活跃地区经济为目的，对风险投资企业发放贷款。例如在东京，通过信用保证协会与民间金融机构的合作来实施融资机制。
民间的创业资金制度。通过与信用组合的合作，有面向个体营业的创业家而设立的名为“市民银行”的民间融资机制。
二、在创业阶段的贷款。战略创业阶段的企业，即使有高超的技术，也研发出了优秀的商品及服务，但依然没有广泛地被市场所接受。因为没有可以作为抵押的资产，很难从银行贷款。所以很多企业会出现财务基础薄弱，资金筹措困难的问题。这种情况下，经营者首先应该采取的财务战略是获得金融机构的“信任”。为什么信用如此重要呢？如果没有可以作为抵押的土地，在向银行贷款时必须要提供代替品，那么只有信用可以作为代替品。但是信用并非一时半会儿建立起来的。所以经营者必须要有长远的眼光，在还不能贷款时就与银行保持积极的交往，慢慢地建立起信任关系。在这个时期能否建立良好的关系，大大地影响着企业今后的发展速度。有以下5个可以获取银行信任的典型方法。
经营者个人获得银行的信任。经营者自己制作月度的资金周转表以及事业计划、资金计划，为了说明经营情况定期地去拜访银行行长，展示经营者的计划性和“透明经营”的理念，这个方法很有效。其次，积攒一定的存款也是有效的办法。现实中，有企业家一个月一次拿着资料去拜访银行行长，说明经营的情况而获取对方的信任，最终获得银行贷款的风险投资。这样的成功案例还是比较多见的。
客户中存在大企业。从银行的角度来看，在订货方或交货方中是否有大企业，这点是评价创业阶段企业的重要途径之一。理由有2个。一个是如果客户是大企业，由于破产而无法回收赊销债权的风险很小。另一个是银行推测如果是与大企业进行贸易往来的话商品肯定是有质量保证的。例如如果是同京瓷有业务来往的企业，银行会认为“那个企业肯定有连京瓷都称赞的高超技术”。
利用大众传媒、广告宣传。灵活利用大众传媒以及广告宣传的方法各种各样。其中有效的是报纸、新闻等印刷媒体。如果在《日本经济报》《日刊工业报》等被金融机构的人所信任的信息媒体上得到评价的话就会有利于信用的提高。其次，积极参加各种商业展览也是手段之一。
利用信用担保协会。前面叙述的先从信用担保协会开具债务担保书，然后再经由银行申请贷款的方法也是取得银行信任的一个非常重要的方法。特别是在经济不景气的情况下，许多经营者认为重要的是“关键在于如何开拓信用担保协会的担保限制条件”。接受1～2次担保后如果全部还清贷款，那信用就会提高。希望大家能理解，作为银行来说，对于新客户，它们要在通过担保协会后再做决定。
接受官方机构的债务担保。虽然对独立行政法人中小型企业基础设施机构的债务担保条件非常严苛，但是正因为如此银行的评价才会高。如果符合条件信用就会提高，并且因为是有债务担保的，所以银行会积极放款。特别是对于研究开发型的风险投资企业来说，这是非常有利的机制。另外，也希望大家意识到银行的放款态度会根据金融厅的政策而发生巨大的改变。在支持中小型企业发展的环境下，金融厅是比较容易放款的。认清当时的宏观环境很重要。
