随着财报披露期的结束，上市公司2019年及今年一季度的业绩表现纷纷呈现到投资者面前。
快消视界查阅A股101家食品饮料类上市公司2019年年报可见，虽然有七成以上的公司实现了营收和净利润的双增长，但是，从上市公司重要财务指标及上市公司或公司控股股东股权质押情况来看，过去的一年中，部分上市公司及公司控股股东日子过得还是紧紧巴巴，除了贵州茅台和五粮液等极少数上市公司不差钱外，近半数公司做了股权质押来“圈钱”。
101家食品饮料上市公司去年净利润1192亿 茅台五粮液占半壁江山
根据统计显示，A股101家食品饮料上市公司2019年实现营收总收入合计7230.36亿元，比2018年增长了913.23亿元，不过，也有25家公营收同比下滑。
另外，101家公司去年实现净利润合计1192.1亿元，与2018年1046.03亿元相比，增加了146亿元。虽然有七成公司实现了利润的正增长，但仍有28家公司净利润同比下滑，11家企业净利润亏损。1192.1亿元的净利润中，有586亿元来自贵州茅台和五粮液，两大酒企净利润占101家公司比重达到49.16%。
具体来看，11家亏损的公司分别是，ST威龙、通葡股份、科迪乳业、*ST麦趣、贝因美、金种子酒、ST椰岛、百洋股份、*ST西发、汤臣倍健和西王食品。2019年，上述11家公司的净利润分别为：-2586.5万元、-3131.47万元、-4962.45万元、-6946.48万元、-1.03亿元、-2.04亿元、-2.67亿元、-2.85亿元、-3.33亿元、-3.56亿元、-7.52亿元。11家亏损的食品企业中，4家公司已经走上退市的边沿，企业的主营业务经营遇到挑战。
值得一提的是，汤臣倍健和西王食品的亏损则与公司的海外收购带来的商誉减值有关。
汤臣倍健2018年以34倍溢价收购了澳洲益生菌公司LSG，2019年，汤臣倍健计划商誉减值10.09亿元。
而西王食品于2016年联合春华资本收购KERR100%股权，从公司公布的2019年年报数据可以看出，境外资产占公司净资产的比重为57.39%，营养补给品业务成为公司营收的主要来源，占营收比重为47.1%，毛利率为42.3%。但是，在2019年，公司对上述收购提出了15.58亿元商誉减值，导致公司去年净利润亏损7.52亿元。
另外，亏损的公司中有4家酒企，其中2家葡萄酒企业，1家白酒企业，1家保健酒企业。
差不差钱看股权质押率 超半数企业进行了股权质押
虽然超过七成的食品饮料上市公司去年实现了净利润的同比增长，但是，17家公司净利润增幅不足10%。另外，17家公司2019年经营活动产生的现金流量净额为负数，13家公司该数据不足1亿元。
可以说，对一些上市公司来说，他们面临经营的风险和现金流短缺的风险。这从公司的股权质押和控股股东股权质押率清晰可见。
据快消视界统计显示，101家食品饮料上市公司中，有57家上市公司进行了股权质押。其中，有10家上市公司股权累计质押数量占总股本比例超过40%，而广州甘化股权质押比例达到55.09%。
另外，从上市公司控股股东将持有上市公司股权进行质押的情况来看，ST威龙、会稽山、通葡股份3家上市公司控股股东累计质押股权占其持有股份的比例达到100%。而科迪乳业控股股东累计质押的股权占其持股比例为99.96%。加加食品、青海春天、西王食品、妙可蓝多、克明面业5家公司控股股东累计质押的股权占其持股比例为92%-99.8%。另外，有17家上市公司控股股东累计质押股权比例在50%-90%之间。
在业内人士看来，上市公司大股东进行股权质押，说明公司资金周转困难而且公司资信一般，因为一般的时候，公司需要资金可以用资产到银行做抵押贷款，而上市公司的股权最具有流动性，上市公司大股东用上市公司的股权做抵押贷款，是因为它的其他资产难以获得贷款信任。同时也说明大股东对上市公司不怎么看好，如果是好股票，贷款的风险它就不愿意去用股权做担保。总之，大股东对上市公司的期望不高、大股东资金周转可能存在困难或者暂时的困难。
不过也有业内人士认为，上市公司大股东股权质押，尽管可能导致大股东“二次圈钱”，甚至出现掏空上市公司的现象，但股权质押作为企业一种正常的经营行为，其依法实践以及对经济发展产生的积极作用应得到充分肯定。但是，肯定股权质押积极作用的同时，并不能忽视上市公司大股东股权质押相关行为中存在的问题。
值得一提的是，大股东股权质押在经营亏损、业绩滑坡的上市公司中也时有发生。某些上市公司大股东一方面已将股权质押，另一方面又利用大股东身份占用、转移上市公司资源，将上市公司掏空，严重损害了中小股东及银行作为质权人的利益。股权质押成为上市公司大股东套现及脱身的“快捷通道”。
近日，江苏农药企业红太阳在2020年4月30日《2019年主要经营业绩》公告中首次自曝了大股东存在违规占用上市公司资金的情况。目前，事件继续发酵，2020年5月7日深交所下达了对红太阳的关注函。对于红太阳而言，一场投资者的维权官司在所难免。
另外，维维股份大股东违规占用资金近日也被推上风口浪尖。
5月6日，维维股份发布公告称，公司收到证监会《调查通知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司立案调查。
而在证监会立案调查之前，3月24日维维股份曾在对证监会问询函的回复中主动承认了大股东维维集团违规占用公司资金的事实。
维维股份表示，经公司自查发现，2019年1-9月，维维集团曾违规占用维维股份9.44亿元公司资金。截至2019年11月已经累计收回本金和利息9.65亿元，资金占用余额为0。
而根据choice数据统计显示，截至2019年12月31日，维维股份大股东累计股权质押比例达到84.64%。
一手从上市公司拿钱占用，一手将上市公司股权进行质押，维维集团这是有多差钱啊。其行为必将给上市公司带来维权纠纷。据报道，随着维维股份被证监会正式立案调查，已经有律师开始征集维维股份投资者线索，开启了投资者索赔预登记序幕。
快消·视界观
股权质押对于企业来说是一把双刃剑，有风险也有机会。事实上，在金融市场上，所谓的股权质押就是用企业的股份做抵押，向银行抵押贷款或向债权方借款，还有质押给第三方作担保，是上市公司最常见的一种融资方式。
由于上市公司的股票波动往往比较大，所以许多机构对股权质押的审核会在原有市值的基础上打3-6折，以保证自身的安全。而股权质押的上市公司或上市公司大股东股权质押融资容易，但在风控上也是存在被强制平仓的风险。彼时，在股市跌跌不休时，被强平的上市公司屡见不鲜。
通过股权质押的比例，上市公司差不差钱也一目了然。不差钱的公司比如贵州茅台和五粮液，它们不仅拥有足够多的现金流，同时，公司也不会采用股权质押来“圈钱”。投资者选择优质标的，则可以通过上市公司现金流量净额和上市公司及公司大股东股权质押情况这些指标，做出自己的投资判断。
