随着经济的快速发展，国民经济对于物流行业的依赖也越来越强烈，物流行业的发展已经上升到了国家的战略层面。在十四个五年规划中，提升供应链现代化水平，推动供应链多元化发展已经提上了日程。物流企业如何进一步提升核心竞争力，提高工作的效率，具有十分重要的意义。而在这个背景下供应链融资以其贯穿供应链的始终，能够为各个环节带来资金支持，而且能够加强供应链上下游企业的战略合作，进一步缓解了金融机构与企业之间消息不对称，能够比较妥善的解决供应链企业的融资问题。
一、供应链融资相关概念及理论基础
供应链融资的实质就是利用供应链上各企业的应收、预付、存货等，获取银行或者其他金融机构的综合授信，在一定程度上满足供应链上各企业的资金需求的一种模式。
供应链融资的概述
供应链融资顾名思义就是以供应链作为基础，金融机构尤其是银行，可以根据企业处于供应链的不同位置，开发具有特色的融资产品，而供应链上的企业就可以较为易得的获得融资供应。供应链融资之中必然是有一个核心企业的，核心企业的上游企业例如供应商，下游企业例如经销商，他们的信用是与核心企业进行捆绑的，供应链融资能够优化银行与核心企业只见的融资效率，对于资金流能够实现有效监控，这也就大大的降低了银行监管的难度，既能够实现风险的分散，也能够有效的解决供应链上企业的融资难问题。
1．核心企业。核心企业就是供应链之中的龙头企业，也是供应链融资的关键，他的发展决定了供应链融资的情况。核心企业凭借其优良的资产以及较低的风险，能够为上下游企业提供担保，从而解决了融资难的问题。
2．上下游企业。上下游企业是供应链融资的受益企业，他们利用供应链融资能够顺利的解决自身的资金问题，提高了资金的周转效率，从而提升整个供应链的竞争力，供应商对于资金的快速回款有所要求，可能会受到核心企业占用账款的影响，而经销商往往是先款后货的方式，存在着资金短缺。
3．金融机构。金融资机构以银行为主，他们是供应链融资的资金提供方，一般情况银行会为供应链中的企业提供打包的贷款服务，这个产品往往是根据核心企业的经营状况以及供应链流程设计的。
4．第三方监管物流。主要是为企业提供仓储、运输、监管等方面的服务，是供应链融资有效的监管方式。商业银行通过与第三方物流的合作，实现了对于风险的管控以及客户资源的拓展。
供应链融资的理论基础
1．自偿性贸易融资理论。该理论认为根据核心企业与上下游企业的真实经营情况作为交易闭环，供应链中的各企业可以利用流动资产作为授信依据，向金融机构或者供应链中的企业进行短期的融资。该理论认为供应链融资能够确保资金的使用、分散融资风险。首先是银行通过合同单据以及上下游企业的配合，能够清晰的掌握真实的贸易信息，其次通过核心企业与上下游企业的信用绑定，实现了授信额度的大幅增长，再次通过贷款的操作流程以及对于单据的控制，实现了融资款项的专款专用，最后贷款的还款资金就是来自于贸易自身，这种方式为还款提供可有利的保障，风险非常低。
2．结构性企业融资理论。该理论认为企业可以借助于政府，通过其他的经济实体，获得外部银行机构的授信额度，在短期内实现融资，满足供应链中的企业资金需求。企业由于自身的信用等级、经营状况的限制很难从金融机构出获得融资，因此就需要与其他的企业或机构进行信用的绑定，从而实现其信用等级的提升，目前供应链融资是实现了企业与核心企业的绑定，企业增信的手段是实现了企业与当地政府信誉的绑定，然而政府增信的要求比较高，供应链融资成为了一种比较易得的手段。
3．交易成本理论。科斯认为任何的交易都会产生一定的机会成本，而市场经济作为最有效的资源配置方式，能够通过市场内的自行竞争实现资源的最优配置。而企业与外部企业只见产生交易就会有成本，因此将外部企业内部化，能够有效的减少成本。交易成本的分类很多，首先是面临着信息搜寻的成本，对于商品信息以及企业的信息的搜寻都需要付出成本，其次是监督的成本，由于在融资后还要实时关注企业的资金利用状况，自然需要付出成本进行跟踪，再次是决策的成本，由于市场的变动以及商品价格的变动，企业需要及时的做出决策，因此所产生的的成本。因此供应链融资要根据企业的发展选取相应的策略。
供应链融资与传统融资方式的对比
在传统的融资方式里面，由于核心企业的风险承受能力较强，而且对于上下游的企业来说经常处于优势地位，这必然造成，银行在进行发放贷款的时候，不自觉的就会向核心企业进行倾斜，而处于上下游的供应链企业，却很难得到资金的支持，这种情况下，必然会导致资料的不合理分配，对于整个供应链的竞争力产生了非常不好的影响。在这种形式下，如果核心企业能够主动的放弃一些不必要的流动资金，将这部分资金交由供应链上下游的企业使用，必然能够提升整个供应链的竞争力，于是乎供应链融资应运而生。
供应链融资与传统的融资模式相比较，它突破了单一的企业授信模式，能够更精准有效的为供应链上下游企业提供资金支持，它与传统的融资模式相比较有以下几个特点。
1．银行授信模式发生转变。供应链融资是以整个供应链作为授信的体系，它突破了对单一企业的授信模式，能够很好的分散授信的风险，也从根本上解决了供应链上企业的资金合理分配的需求，能够较好的完成供应链上各企业的个性化需求。
2．信用的评价方式发生转变。以往的单独授信模式，是采取静态的信用评价制度，就是对于单个企业的经营状况、财务状况、信用等级进行风险的评定和把控，比较重要的指标就是企业的财务数据、担保模式等静态指标；而供应链融资的信用评价方式就较为灵活多变，因为他是对于整个供应链的授信，他侧重于整个供应链的前景、以及核心企业的真实经营状况评定，有助于供应链企业之间的信息共享以及相互的战略合作，能够有效的降低供应链的风险。
3．供应链融资更具有针对性。供应链融资的基础不再是对于企业的财务指标分析，更聚焦于供应链上资金的真实往来，供应链上企业的销售收入都可以视为还款的保障，因此银行的供应链融资产品对于企业来说，更有针对性和实效性。
二、物流企业供应链融资分析
物流企业供应链特点
现代物流企业的的收入来源已经实现多样化，在以前物流企业的收入主要依靠提供仓储和运输服务而收取的服务费用，这种收入模式是比较单一的。但是在现代的物流企业之中，融资功能的出现带来商机。物流企业开始摆脱原有的经营模式，为供应链提供服务，包括但是不限于运输、装卸、包装、流通等功能。而且在政府的招商引资中，仓储物流园区已经如雨后春笋一般的冒了出来，究其原因政府通过物流园区激活当地的经济活力。在供应链融资之中，第三方物流企业的监督和控制功能是非常突出的，金融机构通过与第三方物流企业的合作实现对于园区内企业的资金监管，而物流企业通过则与园区企业发生贸易，代为采购原材料、销售产品，同时也能够为园区的企业提供担保和资金的支持。
在供应链融资中有核心企业、上下游企业、第三方物流企业以及金融机构，对于大型的物流企业来说，由于其企业规模比较大，比较容易获得政府和银行的青睐，比较容易能够获得融资，其自身就可以作为供应链融资中的核心企业，他能够整合自身的产业链上下游资源，实现快速占领市场的目的，而且如果上下游的中小企业越多，那么货物的周转效率和资金的周转效率也就越高，对于大型的物流企业来说获得利润也就越高。而对于中小物流企业来说，由于企业规模比较小，单一的授信情况下获得资金的难度很大，因此中小企业会主动的选择核心企业，从而成为其上下游企业，这样就能通过供应链融资的方式获得资金，对于中小物流企业来说，这种方式能够大大的降低融资的成本，有利于企业的可持续发展。
物流企业供应链融资模式
1．经销商网络融资模式。核心企业作为银行授信的主要考察企业，根据核心企业的信用评级针对核心企业的上下游企业进行授信，能够提升上下游企业的信用等级，是比较典型和常见的供应链融资模式，目前在汽车等领域使用的非常广泛，要求供应链中的企业联系紧密，能够有效的识别风险。
2．银行物流合作融资模式。物流企业由于能够有效的控制被授信企业的实物流，银行开始与物流企业合作进行供应链的融资，因为有着第三方物流企业的监管和信用保证，银行才对中小企业进行授信，这种模式借助了第三方物流企业实现风险的控制。
3．交易所仓单融资模式。在某些城市存在大型的交易场所，这些交易所相对其中的交易企业是中立的，能够实现对交易企业的监管功能。银行与交易所合作，为交易所之中的成员单位提供质押授信。交易所因为其促进交易成员交易的特点，会非常主动的关注成员企业的资金问题，交易所对于其中的成员单位的风险能够及时的识别，因此银行开发这种融资模式。
4．订单融资封闭授信融资模式。订单融资封闭授信主要是银行针对供应链的实物流就行封闭操作，同时针对供应链中的现金流进行全程的监控，银行监控被授信企业的应收未收款项和预付款项，通过物流和现金流的这种封闭式授信模式，为上下游企业提供贷款。
5．设备制造买方信贷融资模式。核心企业的下游企业，由于要向核心企业购买的产品，因此可能会出现货款不足的情况，银行通过核心企业与下游企业签订的合同条款，确定了交易的真实性，为下游企业提供授信专款专用，用于购买核心企业的设备产品的一种模式。
物流企业供应链融资困境
目前我国物流企业的管理机构设置的不够合理，物流企业的管理也比较分散，因此物流企业规模化发展的动力不足，再加上银行贷款利率的限制，物流企业的竞争非常激烈。而且很多的物流企业现代化程度不足，对于科技的应用和研发力度不够，整体的物流信息管理难以自动化、数据化，直接影响了供应链的形成以及企业之间的信息共享，这就不可避免的造成了我国的物流企业没有形成标准化的运作程序，不少企业仍然依靠较为陈旧的管理模式进行日常的运营，信息的交互性也很差，直接阻碍了物流管理效率的提升以及整个供应链链条的形成。
而且物流企业本身轻资产的运作模式，也导致了融资的金额比较有限，因为物流企业缺乏抵押率较高的固定资产，一般都是运输的设备，整体抵押率偏低；如果采取发行股票和债券的形式进行融资的话，对于一般的物流企业是比较困难的，因为发行股票和债券必须要有长期盈利的优良业绩，同时要经过证监会的批准，才能够发行，对于企业来说比较难以获得；而且目前的物流企业大多效率偏低，成本居高不下，自身的发展一直动力不足，长期需要资金的投入，所以内源融资不足；我国的商业银行授信机制相对比较谨慎，一般采取的是不动产抵押的方式，对于贷款的利率要求也比较高，物流企业的利润往往难以超越贷款的利息，因此会产生拖欠银行资金的情况，这种债务违约的出现，也是的物流企业加如何商业银行的黑名单，物流企业的供应链融资变得越发的困难。
