如果你是股市新兵，那么本文将是你了解股票的最好入门文章。如果你是股海老司机，那依然值得你仔细品读本文，助你找回初心、复盘再出发。
全文约三万字，建议收藏慢慢看。
股市是复杂的，也是难读懂的，A股风险大收益高，“一赢二平七亏损”是大部分投资者的常态。但股市也是有规律可循的，这个规律不是 “如何捕捉牛股”，而是如何提高胜率、减小风险的规律。股市就是个信息战，掌握的信息越多，你的胜算就越大。
打赢信息战的两个前提有两个，首先是你掌握足够多的信息，包括上市公司、媒体、政府等各类信息，也包括你拥有的知识储量和结构深度；二是对信息的分析决策能力，包括对信息的筛选分析、对股市的经验认知和感悟能力。有些幸运者掌握了很多信息，但无法确定这个信息使用成功的概率，如某公司员工小李在日常工作中发现某个数据发生重大变化，但不确定对公司股价的影响不敢买入公司股票，就是分析决策能力不足的表现。股市老司机老王花费了大量时间研究某公司股票，但无法判断这只股票到底是否可以买卖，或者做出错误的决策，也是对股市没有深刻认知的结果。股市没有绝对的规律，却也有相对的变化规则，这就需要我们不断的学习，不断的提高对股市的认知，才能在下次决策时做正确的选择。如你很清楚某上市公司发布了拟定向增发的公告，按照以往的惯例，这家公司历次定增均会使股价大幅上涨，但你不清楚，这是建立在没有变化的国家政策、行业景气度和公司管理层背景下发生的，如果此时用过往的认知作出同样的决策将会导致不一样的投资效果。
因此，具备起码的知识基础，是每一个想要获取投资收益的人的基本功课。棱镜君尽力为大家搜集、整理和总结出我们应当具备的最起码的知识基础，有助于投资者们在股海航行中多一份保障。笔者在写类似文章时，也始终要求自己写的内容都能够经得起时间的考验，而不是“新闻“性质的价值。
本文不是从教你如何开户的小白角度来做文字搬运工，而是基于笔者的市场经验、认知及本文的科普性质，从中国资本市场的结构、中国股市的特点、股市的常见术语三个部分进行阐述，具体在不同的板块市场发展史、市场特点和入市标准，A股的过往有数据依据的“十三条“规律性特点，以及一百六十个常见术语，详细介绍了股市的大部分知识，力求扫清大部分投资者的知识盲区。每一次的总结和分享，都是进步的开始，棱镜君乐于做思想的创作和分享者。
一、中国资本市场介绍
在资本市场上，不同的投资者与融资者都有不同的规模大小与主体特征，存在着对资本市场金融服务的不同需求。投资者与融资者对投融资金融服务的多样化需求决定了资本市场应该是一个多层次的市场经济体系。
中国股市于
1989年开始作为试点，本着试得好就上、试不好就停的理念建立。我国资本市场从20世纪90年代发展至今，资本市场已由场内市场和场外市场两部分构成。其中场内市场的主板、科创板、创业板和场外市场的全国中小企业股份转让系统 、区域性股权交易市场共同组成了我国多层次资本市场体系。我国的资本市场主要有股票市场和债券市场。本文主要介绍股票市场的相关内容。
中国资本市场简要
1978-1992——中国资本市场的诞生
1978年12月18日到22日，十一届三中全会召开。以会议为起点，中国人民进入了改革开放和社会主义现代化建设的新时代。从安徽到广东福建，从自负盈亏到对外开放。改革的春风吹拂着神州大地的每人角落。
家庭联产承包责任制的出现带动了中国经济发展，同时也给资本市场带来了曙光。1978年后部分地区的农民自发采用“以资带劳、以劳带资”的方式集资，兴办了一批合股经营的股份制乡镇企业，成为了改革开放后股份制经济最早的雏形。 到了80年代初，一些城市的小型国有和集体企业也开始进行了多种多样的股份制尝试。
1984年11月18日，上海飞乐音响股份有限公司向社会发行1万股，成为新中国第一只公开发行的股票。1986年后，随着国家政策进一步开放，越来越多企业进行股份制试点，半公开或公开发行股票，股票一级市场逐步形成。
我国资本市场创立于上世纪90年代初期，以沪深交易所的成立为标志。1990年11月26日上海证券交易所正式成立，并于同年12月19日正式开业，深圳证券交易所于同年12月1日开业，两者都受中国证监会监督和管理。经过30多年的发展壮大，我国己经初步建立起了沪深主板、科创板和创业板、新三板和区域性股权交易市场共同组成的多层次资本市场体系。
从企业数量和规模上来区分，常用金字塔来形容我国多层次资本市场结构：区域性股权市场为塔基，拥有和服务着最海量的中小微企业；新三板为塔中，服务广大的创新成长型中小企业，广义上也包括北交所的上市公司；京沪深三交易所为塔尖，服务企业相对较少，但企业相对已很成熟。如果根据市场的重要性来看，又是一个倒金字塔结构，塔尖对我国经济的重要性最大，一定程度上是国民经济的“晴雨表“。
多层次资本市场制定了差异化的上市和挂牌门槛，配套了差异化的制度供给，实施了差异化的投资者适当性，以满足企业和市场的多元化需求，特别是投融资双方的多层次化要求; 多层次资本市场层层递进且有进有退的畅通渠道，实现优者上升、劣者出清，有利于提升各层次企业板块的整体质量，促进各板块的优质头部企业快速成长;
2021年12月，中央经济工作会议明确“全面实行股票发行注册制”，中国股票市场将迎来重大变化。过去两年，A股注册制上市公司从70家增长至361家。2021年注册制上市公司每月首发募资均在百亿以上，全年实际募集资金合计达3219.03亿元。
下面，我就一一为你介绍各个板块的情况：
主板市场
1、
基本内容
主板市场也称为一板市场，指传统意义上的证券市场，是证券发行、上市及交易的主要场所。主板市场对发行人的营业期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求标准较高，上市企业多为大型成熟企业，具有较大的资本规模以及稳定的盈利能力。
主板市场包括上交所和深交所的两个市场；上交所上市的主板企业股票代码以600、601、603开头，在深交所上市的主板企业股票代码以000或002开头；
主板主要服务于大型成熟的企业，具有较大的资本规模以及稳定的盈利能力，也是我们日常所说的一线蓝筹股集中地。在所属行业内占有重要支配地位、业绩优良、红利优厚的大公司一般都选择在主板上市。比如贵州茅台、中石油、工商银行等。
中小板： 2004年5月，中小板在深交所设立，股票代码002开头，从资本市场架构上从属于一板市场，是传统行业里中型企业的摇篮。2021年4月，中小板与深交所主板正式合并。中小板的上市公司大部分为民营企业。
2、
主板
开户条件
监管层针对不同的板块给予不同投资者不同的开户条件，部分市场需要投资者有几年的投资经验或具备一定的资金实力才可以开户，提高资金或资金门槛主要是为了保护投资者利益，也是在提示投资者不同板块对应着不同的投资风险，门槛越高，说明风险也越大。
沪深交易所的主板市场无资金门槛和投资经验门槛，新人小白都可开通股票账户，即000、002、600和601开头的股票都可以买卖。因此，主板投资者规模有1.9亿，这一数字是科创板的22倍，创业板的4倍。
3
、主板发行上市条件
根据证监会《首次公开发行股票并上市管理办法》、《上海证券交易所股票上市规则》、《深圳证券交易所股票上市规则》，主板上市主要条件如下：
创业板市场
上交所的科创板和深交所的创业板可以说是A股的二板市场，主要为科技创新企业和成长型创新创业企业，比如芯源微是科创板的上市公司，宁德时代是创业板的上市公司。这两个板块的上市标准比主板低一些，投资风险也就高一些。
创业板市场，是地位次于主板市场的二级证券市场，在上市门槛、监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大区别。其目的主要是扶持中小企业，尤其是高成长性企业，为风险投资和创投企业建立正常的退出机制，为自主创新国家战略提供融资平台，为多层次的资本市场体系建设添砖加瓦。
1、创业板的发展
早年，面对国内众多处于不同阶段、不同类型的企业，交易所却只有上海、深圳两个证券交易所市场。上市需要达到的标准、门槛对于处于初创或成长期的企业来说，着实太难了。为了满足不同阶段的企业融资需求，丰富资本市场层次，深交所开始探索筹建创业板和中小企业板。2004年5月，经国务院批准，中国证监会批复同意深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块，成为主板市场的重要补充。同年6月深市恢复发新股，8只新股在中小板上市，时称中国股市“新八股”。中小板逐渐显示出蓬勃的生命力，2006年下半年，深交所开始“积极稳妥推进”创业板，为暂时无法在主板上市的创业型企业、中小企业和高科技产业企业等，提供融资途径和成长空间。
2009年10月30日，首批28家公司代表齐聚深交所上市大厅，敲响登陆创业板的钟声，宣告创业板正式启动，刷新了中国股市多股齐发的历史纪录。
2009年10月，创业板在深交所设立，股票代码300开头，创立的目标是对应高科技、高成长的企业。创业板目前仍然是成长型公司的大本营。从市值分布来看，中小公司占比很大。然而，一个令人惊讶的趋势是，创业板上目前有11家市值超过千亿元的巨头公司。高科技、高成长、高R&D仍然是创业板最突出的标签。
图1：创业板市值千亿上市公司名单
产业方面，新兴产业表现尤为突出。Wind数据显示，净利润复合增长率前100名的创业板公司中，属于医药、生物、电子、通信行业的个股数量最多。2010年到2020年的十年间，随着指数的起伏，创业板的市盈率也经历了起伏：2009年末平均市盈率高达79倍，2012年最低点时降至30倍左右。2015年大牛市期间，估值再次到达顶部，然后向下倾泻，2018年底进入估值28倍左右的底部。2019年，创业板迎来估值恢复阶段，目前位于40倍附近。2022年5月26日 创业板平均市盈率：36.16， 其中历史最大值：133.76，历史最小值：26.91。
截至2022年5月27日，深交所创业板有上市公司1147家，总市值10.36万亿元。
2、创业板
开户
条件
创业板开户需要具备两个条件：一是近20个交易日日均资产10万以上；二是具有24个月的A股交易经验，这24个月是从你进行第一笔股票交易的时间算起，如果开户2年，但是没有一笔股票交易，那交易经验也是0月。此处的资产10万现金、股票都可以，不一定非要说是股票。
3
、创业板发行上市条件
创业板目前已开始实行注册制。根据证监会《创业板首次公开发行股票注册管理办法》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》，创业板上市主要条件如下：
科创板市场
科创板独立于现有主板市场。有坊间传闻说，科创板的设立是上交所和深交所两个交易所竞争的产物。因为上交所一般是被大量国企或大型企业所看重的上市地，而深交所因为有了中小板和创业板，受到大量的民营企业的青睐。上交所无法坐视深交所一家独大，所以也想尽办法开一个新的板块，在2015年的时候还搞出一个“战略新兴板“，战略新兴板聚焦的就是新兴产业企业和创新型企业。重点服务于已跨越了创业阶段、具有一定规模的新兴产业企业和创新型企业，尤其是这两类企业中战略意义明显的企业，这跟深交所的创业板定位类似。其实这之前还有国际版、战略新兴板当时动作也挺大，尤其是战略新兴板，几乎板上钉钉，一场股灾就改变了历史走向！
2015年6月中旬，国务院印发《关于大力推进大众创业万众创新若干政策措施的意见》指出，推动在上海证券交易所建立战略新兴产业板。但随着2015年A股出现异常波动，“十三五”规划纲要草案的修订中，删除了“设立战略性产业新兴板”的相关内容。
这个战略新兴板一直没有迎来公司上市：
2015年12月26日：加快推进战略新兴板
2016年2月20日：第七任证监会主席肖刚黯然离职
2016年3月15日十三五规划纲要：删除战略新兴板
据报道，上交所为了筹划战略新兴板，储备了100多人团队，培训历史1年多，随着十三五规划报告出炉，这一切都结束了。
但怎么可能就如此结束呢？提供更多的渠道给企业上市融资，是国家的政策，也是企业的需求。因此，科创板应运而生了。
1、
科创板的推出
2018年11月，科创板在上交所设立，并进行包含注册制的一系列改革的试点。股票代码以688开头。2019年6月13日，科创板正式开板。2019年7月22日上午9点半，首批25只科创板股票在上交所上市，科创板正式开市。
科创板在上交所新设科创板，坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求，主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合，引领中高端消费，推动质量变革、效率变革、动力变革。
2、开户条件
科创板的开户条件比创业板的要求更高。一是开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元；二是具有24个月的A股交易经验
从投资者角度来说，投资门槛的设立将导致整个板块的流动性受到限制。
3、科创板发行上市条件
根据证监会《科创板首次公开发行股票注册管理办法》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》、证监会《科创属性评价指引》、《上海证券交易所科创板发行上市申报及推荐暂行规定》，科创板上市主要条件如下：
三板市场
根据中国政府网公布的最新数据显示，我国市场主体已突破1.5亿户。其中，中小企业在提高经济效率、扩大就业、促进科技创新等方面有着不可替代的重要性。而三板市场孕育着庞大的成长型企业。从市场的角度来说，棱镜君认为，更多的融资渠道和上市场所对广大企业都是有好处的，特别是我们中国有那么多的企业，最近十年真的是一年比一年难，迫切需要更多的融资渠道，这也是三板甚至四板存在的价值。
全国中小企业股份转让系统，是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构。2012年9月20日，公司在国家工商总局注册成立，注册资本30亿元。上海证券交易所、深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司、上海期货交易所、中国金融期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所为公司股东单位。 由于新三板市场的定位是“以机构投资者和高净值人士为参与主体，为中小微企业提供融资、交易、并购、发债等功能的股票交易场所”，因此，其市场生态、研究方法、博弈策略、生存逻辑等等，都和以中小散户为参与主体的沪深股票市场有着显著的区别。
1、三板的历史
新三板的股票代码由4或8开头。
这个板块包含三类企业：第一类是历史遗留问题公司，主要指从STAQ、NET法人股市场转过来的股票；第二类是因为各种原因被迫从主板上退市转入到这里的企业；第三类，是2006年初，国家批准中关村科技园区的高科技企业在三板市场进行交易后挂牌的企业。此时，这一市场由于独立于交易所市场之外，所以被称为三板。原代办股份转让系统的规模很小，因为他的股票来源只有主板退市的股票和原NET、STAQ系统挂牌公司的股份。为了解决原NET、STAQ系统存在的一些历史遗留问题和在主板退市的问题，在
2001年7月16日“代办股份转让系统”正式成立后，前两类被统称为“老三板”。
由于“老三板”的股票品种少，且多数股票质量较低，再转到主板市场上市的难度也很大，因此长期被投资者们冷落。为了帮助更多高科技成长型企业提供股份流动的机会，
2006年在北京建立了新的
“代办股份转让系统”，第三类就是“新三板”的雏形。
2012年9月中国证监会决定扩大非上市股份公司股份转让试点，2013年12月末开始面向全国，股转系统面向全国接收企业挂牌申请。因其是继上交所、深交所之后的第三家全国性证券交易场所，又是针对创新型、创业型、成长型中小企业提供融资活动，定位于非上市股份公司股票公开转让和发行融资的市场平台，所以大家就“新三板”地叫开了。
目前存在的主要问题：三板目前的总体特点是企业质量差、市场关注度低，交易清淡，流动性差、缺乏融资功能。
对于投资者来说新三板的门槛有点高：老三板中，当时只有机构投资者才能够参与，普通的网民根本没办法开户，新三板成立初期设置了500万元投资门槛，劝退了绝大部分投资者，因为这些公司参差不齐，投资他们不就是火中取栗？2019年证监会发布了一系列的改革措施，将新三板分为精选层，创新层，基础层，投资门槛由500万放松到100，150，200万元， 但新三板的投资者也依然只有170+万人。这样的结果就是使得新三板流动性严重不足。截至目前，做市股票数量仅有整个新三板市场的不到8%。每天的交易量少得可怜，如2022年5月26日，6718家新三板公司只有750家公司有股票交易，交易额仅3.32亿元，不足一只创业板上市公司股票的一天交易量
新三板的注册制对挂牌企业的规模、年利润以及存续期等准入门槛较低，使得新三板市场的挂牌企业质量参差不齐，部分企业内部治理有待提高。如基础层基本是没有市值财务要求，一般只有公司经营、治理、合法合规上的要求。但由于退市制度比较有效，近年来淘汰了1/3的企业，因此新三板的企业质量总体在提高。创新层和精选层稍微有点要求。
新三板属于适合高风险偏好投资者的中间层资本市场，准入门槛过高并缺乏转板退出，将使得市场流动性严重不足，从而丧失了合理定价功能。
因此，“新三板”面临挂牌机构数量逐年萎缩的境况，导致整个市场活跃度不高。截至2022年5月26日，新三板存量挂牌企业共计6718家，距离2017年1.16万家的峰值萎缩了42.24%。横向比较来看，新三板市场与主板差距仍大。新三板逐步成了一个投资者不愿意去，企业也不愿意来的地方。
需要特别指出的是，全国中小企业股份转让系统不同于证券交易所，“新三板”挂牌并不等同于上市和IPO。
因此，大家都在想如何把新三板这盘水搞活？北交所应运而生！2021年9月，为支持中小企业创新发展，深化新三板改革，打造服务创新型中小企业主阵地，北交所宣告成立。为了提升投资者的积极性，在精选层中优中选优的公司可以和沪深股市一样连续竞价，市场的融资功能有望得到极大改善。
2021年11月15日，北京证券交易所开市，81家中小企业成为首批上市公司。其中新三板精选层的71家挂牌公司直接平移至北交所，加上10家已完成公开发行等程序的企业，开市首日，北交所上市公司数量达81家。截至2021年末，北交所投资者数量超475万户，是北交所设立消息宣布前的约2.8倍。
北交所的设立将激发新三板的市场活力，鼓励更多优质的中小企业进入资本市场，也意味着尤其是善于创新的“专精特新”小巨人企业将迎来黄金时代。代表着国家对于“专精特新”企业的重要扶持和中国智造崛起的大棋局。
最新数据显示，目前北交所上市公司88家，涵盖25个行业大类，超八成属于战略新兴产业、高技术产业、先进制造业和现代服务业；投资者数量由开市前的约190万户增长至当前接近500万户。
2
、北交所的地位问题
北交所采取公司制，全名是北京证券交易所有限责任公司，是全国中小企业股份转让系统有限责任公司的全资子公司。业内已经习惯将新三板的主管机构股转公司等同于新三板，因此，广义的新三板包括基础层、创新层、北交所；狭义的新三板只包括基础层、创新层。
从隶属关系上，可以理解为精选层改名为北交所。北交所、创新层、基础层仍然都在股转公司旗下，但不只是改名，还配套有政治和法律地位的提高，精选层的公司是未上市公众公司，平移到北交所后，摇身一变，成为上市公司、公众公司。
北交所的设立，意味着中小企业尤其是善创新、搞研发的“专精特新”小巨人企业将迎来黄金时代。根据工信部公布的三批专精特新“小巨人”企业名单，A股上市公司中约有306家，新三板挂牌公司中约有358家，超过A股主板+科创板+创业板总和。
新三板”定位于为创新、创业、成长型的中小微企业在进行股份公开转让、融资、并购等业务方面提供服务，连通了中小企业与民间资本。如果中小微创新创业型企业需要直接融资，但又暂时够不着主板、创业板、科创板上市门槛的，就可以考虑通过“新三板”融资。
“我们可以这样理解，‘基础层’相当于孵化器，‘创新层’是加速器，‘精选层’则是优质的创新型中小企业。”
3
、新三板的开户条件
新三板的开户条件更高：一是投资者本人名下前十交易日日终证券类资产市值100万元人民币以上。证券类资产包括客户交易结算资金、股票、基金、债券、券商集合理财产品等，信用证券账户资产除外。二是具有两年以上证券投资经验，或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历。
4
、北交所发行上市条件
根据证监会《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票注册管理办法》、《北京证券交易所股票上市规则》、《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票并上市业务规则指引第1号》，北交所上市主要条件如下：
6、新三板挂牌条件
新三板分为基础层、创新层和精选层。基础层没有硬性财务指标，更多要求企业的业务明确和规范化经营。基础层和创新层要进入精选层则需要符合以下条件：
区域股权市场
区域性股权市场，就是我们日常俗称的四板，在很多省市都有这样的机构，比如上海股权托管交易中心，主要为区域内的一些中小微企业提供股份转让流通的场所。它是为特定区域内的企业提供股权、债券的转让和融资服务的私募市场，是我国多层次资本市场的重要组成部分，亦是中国多层次资本市场建设中必不可少的部分。对于促进企业特别是中小微企业股权交易和融资，鼓励科技创新和激活民间资本，加强对实体经济薄弱环节的支持，具有积极作用。区域性股权市场作为资本市场的“塔基”，拓宽了中小微企业融资渠道，增强了金融服务的普惠性。目前，我国共有35家区域性股权市场运营机构，服务范围覆盖32个省级行政区，基本形成了“一省一市场”的格局。
据中国证券业协会区域性股权市场专业委员会数据统计，截至2021年12月底，全国区域性股权市场共有挂牌公司3.81万家，展示公司13.84万家，托管公司5.77万家。从融资服务看，区域性股权市场为中小微企业提供了股权、债权、信贷等多样化的融资工具。统计数据显示，截至去年年底，区域性股权市场累计实现各类融资16664.63亿元，同比增长17.39%。其中，股权融资3674.39亿元，债券融资4420.31亿元，股权质押融资5951.80亿元。2021年11月份，国务院促进中小企业发展工作领导小组办公室印发《为“专精特新”中小企业办实事清单》，提出“在区域性股权市场推广设立‘专精特新’专板”。
四板挂牌的条件也没啥要求，主要是主体资格适格，没有什么特殊的违法违规的异常的情形就行
当前，区域性股权市场与沪深交易所、新三板市场转板联动，取得积极成效，充分发挥了“塔基”功能。中国证券业协会区域性股权市场专业委员会统计数据显示，截至2021年底，区域性股权市场服务的企业中，累计转沪深交易所上市97家，转新三板挂牌738家，被上市公司和新三板挂牌公司收购64家。
所以，有投资实力的投资者也可以关注四板的情况，说不定抓住一只独角兽。
二、中国股市的特点
正所谓知己知彼，百战不殆。要想在
A股市场中投资赚钱，我们需要先搞清楚这个市场到底有哪些特点？
其实
A股市场就像我们中国很多其他方面一样，有我们中国自己的特色。如果你能够明白A股市场的
以下
特点，你再去看A股市场的走势或者去操作A股的时候，你就会有拨云见日、恍然大悟的感觉。
1、我国股市依旧处于调整阶段
我国股市是由地方股市发展起来的，且中央政府对股市的监管从1992年下半年才开始，股市的运作还尚待规范。虽然A股已经发展了30年了，但跟欧美国家上百年的历史相比，我们还非常稚嫩，既然A股是年轻的市场，那么自然有年轻的特点，它的法律、法规都不完善，并且经常会发生变化。甚至包括我们国家也是发展中国家，我们的产业政策，我们各个行业的政策都容易发生变化。因此会存在很多问题，如股市经常大幅波动，情绪化严重等，这是我们必经的一个过程。所以，一些投资者就不要整体骂骂咧咧地说A股，正确看待当前的具体情况，从现实里寻找投资机会才是真理。
2、股票数量多，投资者可选择多。
截至2022年5月26日，中国A股上市公司达到4815家，全球排名第二；沪深北三市股票总市值为76.51万亿元，全球排名也是第二。中国资本市场已经成长为世界第二大市场。所以说，作为A股投资者，可选择的范围还是比较多的。
3、A股99%均是散户
一直以来，中国资本市场投资者有一个鲜明的特点就是个人投资者居多。根据中国结算2022年5月发布的《本月投资者情况统计表》可以看出，全国股票投资者数量达2.03亿，其中自然人投资者占比99.76%，机构投资者数量48.32万家，占比0.24%。所以，我国的股票市场投资者中99%均是“散户”，但持股市值在50万元以下的中小投资者占比达97%。而持仓市值不到3成，却贡献了市场80%的交易量。
交易才能决定股价的走势，机构有很多钱，但如果他们不交易，股价就跟他们没关系。
所以说，
A股市场的价格是散户决定的。当然由于散户的心态不好，他们其实是在别人诱导下去做投资的。所以我们市场上有很多游资、庄家通过拉抬、打压股票，诱导散户去跟风产生成交量，这个就是A股市场一个最大的一个特征。因为散户是趋势投资者，所以我们经常会发现A股市场股票的价格和价值投资没太大关系，这是A股市场的土壤，什么样的土壤长什么样的庄稼。
中国人多，散户就多，韭菜自然也多！散户投资者的一大特点，就是持股没有耐心，在股市中进行频繁买卖。导致的结果就是A股的换手率相比其他股市要高得多。这就使得整个市场充满情绪，缺乏理智，进而导致股市大幅 波动。散户投资者的另一个特点，是喜欢购买估值高的小股票。一般来说，像保险公司，QFII和基金在内的机构投资者选择的股票平均市盈率在20倍左右，平均市值大约在400亿人民币左右，而众多散户投资者，买的股票平均市盈率在30多倍，平均市值不到50亿，这些大部分是成长中的企业，不确定性非常高。由于散户们交易频率高，又喜欢买高价小股票，散户的这些特征容易被他人利用，导致他们的投资回报非常糟糕。
4、交易活跃
2021年总计有149个交易日两市成交额突破万亿元，7月至9月期间，两市成交额连续49个交易日超过1万亿元。同时，换手率非常高，由于我国股民投机性较强，其入市的动机主要是以搏差价为主，股市稍有风吹草动，便买进杀出，追涨杀跌之风盛行，股市的交投极其活跃。国外一般成熟股市股票的年均换手率不到40%，而我国股市的年均换手率却超过600%，是国外成熟股市的15倍，这是A股非常不健康的一面。
5、大部分人赚不到钱
从成交量角度来看，据Choice数据统计，2016年一季度，国内股市的日均成交金额为5374.5亿元，到2021年四季度，国内股市的日均成交金额为1.09万亿元，6年间增长了一倍。
图8：2016年至2021年两市日均成交金额变化，来自choice
但从上图数据可知，在2016年至2022年六年时间中，A股投资者数量虽然增长了一倍，但市值规模也只涨了一倍，从客观上个体均值收益角度来说，大部分投资者几乎赚不到钱，而仅仅是把盘子做大了。上市公司数量多了，体现了国家支持实体经济的力度，投资者可选择范围扩大，但不少上市公司的业绩并未达到理想水平，也导致大部分投资者收益不佳。当然，还存在其他原因。
要笔者来说，股市是赚不了钱的，真正赚钱的是谁？是信息的掌握者，谁掌握的信息最多，谁就有话语权，就可以赚钱。但真正掌握决定信息的人绝不是单纯靠股价涨跌来赚钱的，而只是其中的一个工具而已。如果你说有些老板就喜欢炒股赚钱，我只能说格局不大，也没兴趣去买他们家的股票。
6、上市公司市值水平极端分化
截至2021年底，前一百名上市公司市值为37.73万亿元，占A股总市值的38%；超过一万亿的上市公司有6家；超过一千亿的上市公司有170家，市值达到46.10万亿元，占两市总市值的47%；超过一百亿市值的上市公司有1621家，市值达到84.87万亿元，占两市总市值的86%；剩余65.4%的上市公司市值只占到总市值14%，分化严重，预计这种趋势在未来几年将进一步极端分化，这也为我们的下一步投资决策指明了方向。
图6：上市公司市值分布图
7、退市股市逐年增多
2021年退市公司家数创历史新高，达20家。这是退市新规实行后退市数量最多的一年，这仅仅是刚刚开始，预计后面将会越来越多公司退市，这是正常股市的新陈代谢，是A股进步的表现。
8、注册制全面推进，上市公司越来越多。
过去两年，A股注册制上市公司从70家增长至361家。2021年注册制上市公司每月首发募资均在百亿以上，全年实际募集资金合计达3219.03亿元。
2013年股票发行注册制改革正式启动，经过八年多的努力，目前IPO注册制已经在科创板、创业板以及北交所试点实行，沪深主板注册制改革也指日可待。在注册制之下，企业可以在众多上市准入标准中选择适合自己的“门槛”，同时逐步市场化的发行、定价、交易以及退市等规则，也为企业有序进退提供了路径。以后上市公司越来越多了，投资者的风险可能也会越来越高。
9、中国股市不一定是国民经济的晴雨表
人们常说，股市是国民经济的晴雨表。囯民经济各项数据的发展变化，直接反映、表现、影响到股市的运行、涨跌。很多人认为，经济增长快，股市就该涨；经济下行，股市就该跌。理想很丰满、现实很骨感。事实上，经济增长，股市不一定涨；经济下行，股市不一定跌，二者只有在少部分时间段呈正相关关系，如A股的权重指数上证指数和深证指数涨幅远远低于GDP的增长。
有研究显示，美国股市的GDP与其主要股市指数保持正相关关系，是“国民经济的晴雨表”。A股与美股的差异，主要是两国制度和经济结构、资本市场发展阶段等国情造成，这里不展开细述。因此，A股不一定是国民经济的晴雨表，但它仍然是我们投资决策中需要考虑的因素。
10、融资功能导向下的A股
中国股票市场的五大功能：融资功能，投资功能，长期风险短期化，集中风险分散，转换企业经营机制。特别注重融资功能，在股市上表现得淋漓尽致，这也是我们国家对A股寄予的非常深厚的期望，需要它给我们承担和解决很多问题或任务。所以新股发行和新股发行都是全球最多最快的。
11、A股是政策市
在A股，股市本身的制度，各个行业的制度，甚至上市公司的一些制度，它们的变化对股价产生的影响可能远大于这个公司本身的努力。如国家突然出了一个特别好的支持政策，对这个产业进行大力的支持，那么这个公司，它业绩可能直接就会出现爆发性的增长，如前些年的光伏板块，刚开始百花齐放，但后面是一地鸡毛。这种情况你是无法从他的报表中提前去预知的。政策市就是在这样一个发展中的市场。对政策不了解，还在研究一个公司的价值投资，就很难赚到钱。政策市是我们A股市场的一个重大特点，监管层的思维你要很清楚，否则的话你是看不懂A股市场的。
12、注重利润分配而非经营权
说A股市注重利润分配而非经营权，这主要是因为在股市中参与A股交易的人更关心的是A股交易的价差，而不是他们所代表的其他权利，这跟我们A股大部分是散户有关，没有几个人会去关心如何参与公司经营给出多好的建议，而仅仅是希望你立马搞点什么东西出来好让股价涨上去。大部分韭菜们只关注自己短期的利益，而甚至期待上市公司通过合规或不合规的方式提高股价，这是非常不健康的价值观念。
13、全球独一无二的交易制度
A股市场有一个中国特色的交易制度，T+1和涨跌停板。这样的一个制度是全球独一无二的。很多人说这个只是限制交易，没有太大的关系，其实不然。我们本来就是个散户容易被诱导去追涨杀跌的市场，交易制度还助长了这种行为，鼓励了一些炒作资金去割韭菜、去围猎散户。如果没有这两个奇葩制度，炒作资金用趋势投资去割散户韭菜是困难重重的。
至于如何割散户韭菜，在这里就不去细说了。感兴趣的朋友可以去网上看新浪财经《巴菲特也不知道的A股四大特征》的这篇文章。
这种制度造成了什么结果？游资会去炒作。还会造成一个什么结果？造成了我们上市公司不愿意去做主业。如果把这个交易制度拿掉，散户追一趟，他就吓死了。因为没有涨跌停板，可能一天就亏百分之五六十，他下次再也不敢了。就待在相对的浅水区，他知道自己这个水平不能往深水区去。炒作资金下次再拉高，他更不会追的，因为只要亏一两回他就再也不敢干了。以后也就没人敢拉了，因为拉了也没人跟。
这个制度很多人可能不理解，但它确实是A股市场非常奇葩的一个政策。因为这个制度的存在才造成了我们一直有人炒作市场，炒新股、炒绩差、炒题材，天天跟上市公司配合。这是A股市场最具特色的一点。
所以，只有弄清楚上面这十三条A股的特点，才能找到A股市场的脉络，知其所以然,才能知其然，你才不会被西方的一些投资理论带到沟里去。
三、股市的常见术语
股市的术语非常多，它是大家交流和总结的语言工具，这里跟大家分享下日常中使用频率较多的名称，主要分为基础知识、宏观经济名词、财务术语、行情与交易属于、技术分析五大部分共160个常见术语。
基础知识
1、上市公司
在我国，上市公司是指在深交所、上交所和北交所上市的公司才叫上市公司，其他如新三板属于非上市公众公司。要成为一家上市公司有几种途径，一是通过IPO上市；一种是借壳上市，你把上市公司买了。
2
、I
PO
首次公开募股是指一家企业第一次将它的股份向公众出售。
通常，上市公司的股份是根据相应证监会出具的招股书或登记声明中约定的条款通过经纪商或做市商进行销售。一般来说，一旦首次公开上市完成后，这家公司就可以申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。我们国内一般就是指在三大交易所进行IPO上市的公司，经过IPO这个过程进行上市。对于经过IPO上市的公司来说，犹如扒了一层皮，因为在上市前要受到证监会各方面的审查，还有律师事务所、证券公司、会计师事务所、评估机构等全方位的审查。
3
、交易所
目前在我们中国大陆， 上海证券交易所、深圳证券交易和北京证券交易所三个全国性证券交易所，各类证券如股票、债券等都要在交易所这个地方上市交易。上海证券交易所即沪市，包含指沪市主板股票和科创板；深圳证券交易所即深市，包括三类股票深市主板股票和创业板股票。北京证券交易所即京市，主要是从新三板精选层平移过来的公司。
4、股票交易规则
时间规则。每个交易日时间为4个小时，周一至周五的上午9:30至11:30和下午13:00至15:00为交易时间。感觉时间还是太少了，要是24小时交易就好了，但大家可能都不用睡觉了。
开盘规则。上午9:15开始，你就可以下单了，委托价格限于前一个交易日收盘价的加减百分之十，即在当日的涨跌停板之间。9:25前委托的单子，在上午9:25时撮合，得出的价格便是所谓“开盘价”。如果没有委托竞价或者撮合不成，就以前一天的收盘价为开盘价。
涨跌停规则。一般情况下，主板的股价涨跌停价格为±10%，创业板和科创板为20%，北交所为±30%，ST股市±5%。新上市的公司上市后前5日不设涨跌幅；
费用规则。费用总共有三块：手续费、印花税、过户费。
a、股票买进和卖出都要收手续费，买进和卖出的手续费由各证券商自定，一般为成交金额的0.05%。
b、买入股票不要印花税，卖出股票时要收印花税，为成交金额的千分之一。
c、买进和卖出都要照成交金额0.02‰收取过户费。
手续费和印花税应该都知道，说一下过户费。
交易单位。股票的交易单位为“股”100股=1手，委托买入数量必须为100股或其整数倍，即A股每次交易至少为“一手”。当委托数量不能全部成交或分红送股时可能出现零股，零股只能委托卖出，不能委托买入零股。
5、发行价
当股票上市发行时，上市公司从公司自身利益及确保股票上市成功等角度出发，对上市的股票不按面值发行，而制订一个较为合理的价格来发行，这个价格就称为股票的发行价。
6
、溢价发行：指新上市公司以高于面值的价格办理公开发行或已上市公司以高于面值的价格办理现金增资。
7
、折价发行：指以低于面值的价格发行。目前，西方国家的股份公司很少有按折价发行股票的。在我国，《中华人民共和国公司法》第一百二十八条明确规定，“股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。以超过票面金额为股票发行价格的，须经国务院证券管理部门批准。”
8、一级市场和二级市场
一级市场：指股票的初级市场也叫
发行市场，在这个市场上投资者可以
认购公司发行的股票。比如上市公司非公开发行股票，普通散户一般无法参与，
二级市场：指流通市场，是已发行股票进行买卖交易的场所。通俗一点，企业发行股票，无论是IPO还是增发，这些股票经由券商被投资人首次认购，这是一级市场的投资行为。还是这些股票，发行后在投资人之间自由交易流通，这是二级市场的投资行为。
9
、场内和场外市场
场内市场一般是指在证券交易所系统内的市场，有固定的场所和交易时间。其他为场外市场，如证券公司的柜台市场、与一些金融机构的交易等。
1
0
、A股、
B股
和
H股
A股的正式名称是人民币普通股票，它是由中国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人以
人民币认购和
交易的普通股股票。。
B股的“B”，仅相对于A股的“A”而言，无实际含义，区别于“H股”、“S股”等含义。B股的正式名称是人民币特种股票，是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在中国境内证券交易所上市交易的外资股。B股公司的注册地和上市地都在中国境内。
H股为注册地在内地、上市地在香港的外资股。
1
1
、
ST股票
和
*ST股票
ST股票：ST板块股就是指在沪深股市上挂牌的股票,因经营亏损或其他异常情况中国证监会为了提醒股民注意特别处理的股票。
*ST股票：*ST板块股就是指在沪深股市上挂牌的股票,对有终止上市风险的个股中国证监会为了提醒股民注意特殊处理的股票。
1
2
、红筹股
、
蓝筹股
、白马股和独角兽
蓝筹股：蓝筹股是指资本雄厚,股本和市值较大的信誉优良的上市公司发行的股票。“蓝筹”一词源于西方赌场，在西方赌场中，有三种颜色的筹码、其中蓝色筹码最为值钱。投资者把那些在其所属行业内占有重要支配地位、业绩优良、交易活跃的大公司股票称为蓝筹股。比如A股的工商银行、中石油、中石化、中国移动等等，大而美，业绩相对平稳、股价也比较稳定。
红筹股：红筹股是香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票。
白马股：白马股，顾名思义，是指股票市场上的白马王子啦，一般指长期绩优、回报率高并具有较高投资价值的股票，通常会认为是股市里比较受欢迎的当红明星，而又还没有成为资深成功人的。这类公司一般具有比较好的业绩指标，比如A股市场前些年比较公认的白马股有贵州茅台、万科A、中国平安、格力电器等等。
独角兽为西方神话传说中的一种生物，它稀有而且高贵，在投资界经常说到的独角兽公司一般指投资界对于10亿美元以上估值，并且创办时间相对较短、还未上市的公司。目前，国内比较著名的独角兽公司有蚂蚁金服、字节跳动、滴滴出行等。
1
3
、绩优股和垃圾股
绩优股：是指过去几年业绩和盈余较佳,展望未来几年仍可看好，只是不会再有高度成长的可能的股票。该行业远景尚佳，投资报酬率也能维持一定的高水平。
垃圾股：垃圾股指的是业绩较差的公司的股票。这类上中公司或者由于行业前景不好，或者由于经营不善等，有的甚至进入亏损行列。其股票在市场上的表现萎靡不振，股价走低，交投不活跃，年终分红也差。
14
、成长股
指新添的有前途的产业中，利润增长率较高的企业股票。成长股的股价呈不断上涨趋势。
15
、冷门股
是指交易量小，流通性差，价格变动小的股票。
16
、龙头股
龙头股指的是某一时期在股票市场的炒作中对同行业板块的其他股票具有影响和号召力的股票，它的涨跌往往对其他同行业板块股票的涨跌起引导和示范作用。龙头股并不是一成不变的，它的地位往往只能维持一段时间。
1
7
、股票的分类
按投资主体来分我国上市公司的股份可以分为国有股、法人股和社会公众股。
国家股：国家股是指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，包括公司现有国有资产折算成的股份。它是国有股权的一个组成部分。
法人股：法人股是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体，以其依法可支配的资产投入公司形成的非上市流通的股份。
公众股：公众股是指社会公众依法以其拥有的财产投入公司时形成的可上市流通的股份。
1
8
、注册制
注册制，理论点来说就是以后的公司要上市，只要来证监会注册
一下就行了，不用像以前那样审核。但目前的注册制还是要审核，这一点还在逐步进步中。
特征是快进快出：在注册制下证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查， 不进行实质判断，即降低上市门槛；同时配套有中介机构即券商对预备上市公司的考查，及时对作弊中介商加强处罚；并配套有降低退市门槛的规则。而核准制手续多，上市和退市的条件都多，例如阿里巴巴、京东、拼多多等优质的新兴企业难以在国内上市、只能去境外上市，而一些业绩恶劣的上市公司退市过程很长。核准制改变为注册制，会导致市场生态出现重大变化，优质企业容易上市而劣质企业容易退市，退市则高位套牢的资金无法期望于下个牛市去解套，因此对散户的能力要求提高了，会淘汰部分散户而扩大机构资金和基金公司在市场的规模。
图：注册制，来自百科
19
、基本面
基本面包括宏观经济运行态势和上市公司基本情况。宏观经济运行态势反映出上市公司整体经营业绩，也为上市公司进一步的发展确定了背景，因此宏观经济与上市公司及相应的股票价格有密切的关系。上市公司的基本面包括财务状况、盈利状况、市场占有率、经营管理体制、人才构成等各个方面。基本面在长线投资方面的运用较多，基本面分析可以有以下步骤：了解该公司，多花时间，弄清楚这家公司的经营状况。以下是一些获得资料的途径:公司网站；财经网站和股票经纪提供的公司年度报告；新闻报道--有关技术革新和其它方面的发展情况；发展潜力、无形资产、实物资产和生产能力；与竞争对手相比，该公司的经营策略、市场份额如何；资产的账面价值；销售增长率；净资产收益率观察股价走势图；专家的分析；内幕消息
2
0
、技术面
技术面指反映介变化的技术指标、走势形态以及K线组合等。技术分析有三个前提假设，即市场行为包容一切信息；价格变化有一定的趋势或规律；历史会重演。由于认为市场行为包括了所有信息，那么对于宏观面、政策面等因素都可以忽略，而认为价格变化具有规律和历史会重演，就使得以历史交易数据判断未来趋势变得简单了。
如果要从技术面分析，以下的内容是必须有的：
1、发现趋势——发现整体的趋势是炒股布局的根本依据；
2、支撑和阻力——支撑和阻力水准是图表中经受持续向上或向下压力的点。两者是可以相互转换的，如一旦支撑水准被打破，它就会转变成阻力。
3、线条和通道——趋势线在识别市场趋势方向方面是简单而实用的工具；
4、平均线——移动平均线的不足之一在于它们滞后于市场，因此并不一定能作为趋势转变的标志，无论使用5和20天的移动平均线，还是40和200天的移动平均线，买入信号通常在较短期平均线向上穿过较长期平均线时被查觉。与此相反，卖出信号会在较短期平均线向下穿过较长周期平均线时被提示。
2
1
、沪港通和深港通
沪港通：分为沪股通和港股通，联系上交所和港交所之间的关系。
香港的投资者买卖沪港通规定范围内的上海证券交易所的股票叫做沪股通；
内地投资者买卖沪港通规定内的香港联合交易所上市的股票叫做港股通。
深港通：也分为深股通和港股通，联系深交所和港交所之间的关系。
香港的投资者买深圳交易所的股票叫做深股通；
内地的投资者买香港联合交易所上市的股票叫做港股通。
不管是A股哪个市场和香港证券交易所联系起来，都是叫港股通，嫌麻烦的也不用去区分。
2
2
、北上资金
北上资金俗称热钱，在中国股市中，一般“北”指的是沪深两市的股票，“南”指的是香港股票，因此，北上资金就是指从香港股票中流入大陆股市的资金，同时内地的股票也有流入香港股市的资金，而这个资金被称为南下资金。这两种资金名称是在我国开通沪港通以及深港通开通互通互联之后形成的。
23
、
债券
债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
2
4
、
可转债
可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。该债券利率一般低于普通公司的债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。
2
5
、
权证
是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。
2
6
、
认购权证
发行人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买标的证券的有价证券。
2
7
、
认沽权证
发行人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人出售标的证券的有价证券。
28
、证券投资基金
是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。
29
、开放式基金
是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金。
30
、封闭式基金
是指事先确定发行总额，在封闭期内基金单位总数不变，基金上市后投资者可以通过证券市场转让、买卖基金单位的一种基金。
31
、牛市
牛市也称多头市场，指市场行情普通看涨，延续时间较长的大升市。
3
2
、熊市
熊市也称空头市场，指行情普通看淡，延续时间相对较长的大跌市。
3
3
、牛皮市：指在所考察交易日里，证券价格上升、下降的幅度很小，价格变化不大，市价像被钉住了似的，如牛皮之坚韧。
34
、派息：股票前一日收盘价减去上市公司发放的股息称为派息。
35
、含权：凡是有股票有权未送配的均称含权。
36
、除权：除权是由于公司股本增加，每股股票所代表的企业实际价值有所减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素，而形成的剔除行为。
37
、填权：指除权后该股票价格出现上涨，将除权前后的价格落差部分完全补回的情形。
38
、贴权：贴权是指在除权除息后的一段时间里，如果多数人不看好该股，交易市价低于除权基准价，即股价比除权除息前有所下降，则为贴权。
39
、XR：证券名称前记上XR,表示该股已除权，购买这样的股票后将不再享有分红的权利。当股票名称前出现XR的字样时，表明当日是这只股票的除权日。
40
、除息：除息由于公司股东分配红利，每股股票所代表的企业实际价值有所减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素，而形成的剔除行为。
41
、DR：证券代码前标上DR，表示除权除息，购买这样的股票不再享有送股派息的权利。
42
、XD：证券代码前标上XD，表示股票除息，购买这样的股票后将不再享有派息的权利。
43
、配股：配股是上市公司根据公司发展的需要，依据有关规定和相应程序，旨在向原股东进一步发行新股、筹集资金的行为。
44
、分红配股：分红即是上市公司对股东的投资回报；配股是上市公司按照公司发展的需要，根据有关规定和相应程序，向原股东增发新股，进一步筹集资金的行为。
45
、送红股：送红股是上市公司将本年的利润留在公司里，发放股票作为红利，从而将利润转化为股本。
46
、转增股本：转增股本是指公司将资本公积转化为股本，转增股本并没有改变股东的权股益，但却增加了股本规模，因而客观结果与送红股相似。
47
、股权登记日：上市公司在送股、配股和派息的时候，需要定出某一天，界定哪些股东可以参加分红或参与配股，定出的这一天就是股权登记日。
48
、买壳上市：买壳上市是指一些非上市公司通过收购一些业绩较差、筹资能力弱化的上市公司，剥离被购公司资产，注入自己的资产，从而实现间接上市的目的。
49
、大小非减持：非是指非流通股，由于股改使非流通股可以流通持股低于5%的非流通股叫小非,大于5%的叫大非。非流通股可以流通后,他们就会抛出来套现，就叫减持。
50
、估值：是指对股市中某一公司投资价值的评估，往往包括公司当前盈利状况和未来价值预期。每个人对公司的预期看法都不一样，没有一个绝对的评价标准。
51
、价值回归：当股指或股票价格和其内在价值严重背离后，股指或股票价格降低至其内在价值的过程。
52
、QFII
QFII合格的境外机构投资者的英文简称，QFII机制是指外国专业投资机构到境内投资的资格认定制度。QFII是一国在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地引进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度。这种制度要求外国投资者若要进入一国证券市场，必须符合一定的条件，得到该国有关部门的审批通过后汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地证券市场。
53
、DQII
QDII，即“Qualified Domestic Institutional Investor”的首字母缩写，合格境内机构投资者，是指在人民币资本项目不可兑换、资本市场未开放条件下，在一国境内设立，经该国有关部门批准，有控制地，允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。
设立该制度的直接目的是为了“进一步开放资本账户，以创造更多外汇需求，使人民币汇率更加平衡、更加市场化，并鼓励国内更多企业走出国门，从而减少贸易顺差和资本项目盈余”，直接表现为让国内投资者直接参与国外的市场，并获取全球市场收益。
5
4
、价值投资
价值投资就是实业投资思维在股市上的应用，要求投资者以合适的价格去持有合适的公司股票从而达到某个确定的盈利目的。通俗点来说就是作为一个价值投资者，你必须是一个理智的、用科学的分析方法做出合理的判断，摒弃任何情绪化的反应或行为，进而做出决策。
可以说，价值投资的核心工作就是公司分析，像侦探一样对目标公司了如指掌。一旦发现价格大大低于价值，投资的大好机会就降临了。
宏观经济
1
、货币政策：指中央银行为实现既定的经济目标运用各种工具调节货币供给和利率，进而影响宏观经济的方针和措施的总合。
2
、财政政策：是指国家根据一定时期政治、经济、社会发展的任务而规定的财政工作的指导原则，通过财政支出与税收政策来调节总需求。增加政府支出，可以刺激总需求，从而增加国民收入，反之则压抑总需求，减少国民收入。税收对国民收入是一种收缩性力量，因此，增加政府税收，可以抑制总需求从而减少国民收入，反之，则刺激总需求增加国民收入。
3
、通货紧缩：当市场上流通的货币减少，人民的货币所得减少，购买力下降，影响物价之下跌，造成通货紧缩。长期的货币紧缩会抑制投资与生产，导致失业率升高及经济衰退。
4
、通货膨胀：通货膨胀是指流通中货币量超过实际需要量所引起的货币贬值、物价上涨的经济现象。
5
、消费者物价指数：是反映与居民生活有关的商品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。
6
、生产者物价指数：生产者物价指数主要的目的在衡量各种商品在不同的生产阶段的价格变化情形。PPI是衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度的指数，是反映某一时期生产领域价格变动情况的重要经济指标，也是制定有关经济政策和国民经济核算的重要依据。
7、G
DP
GDP：国内生产总值，反映了国家的经济实力和市场规模，是衡量国家经济状况的最佳指标。GDP的高低一定程度上会影响市场信心强弱。
8、M
1
和M
2
M1：狭义货币供应量，即银行存款之外的流通现金 + 企事业单位活期存款。反映居民和企业资金紧张程度，是基金周期波动的主要指标。
M2：广义货币供应量，即M1 + 企事业单位定期存款 + 居民储蓄存款。反映社会总需求变化和未来通货膨胀压力，新闻里常说的货币供应量就是M2。
9
、再贴现率
商业银行在票据未到期以前将票据卖给中央银行，得到中央银行的贷款，称为再贴现。中央银行在对商业银行办理贴现贷款中所收取的利息率，称为再贴现率。
10
、公开市场业务
是指中央银行通过买进或卖出有价证券，吞吐基础货币，调节货币供应量的活动。
11
、法定存款准备金率
是法律规定的商业银行准备金与商业银行吸收存款的比率。商业银行吸收的存款不能全部放贷出去，必须按照法定比率留存一部分作为随时应付存款人提款的准备金。
准备金的多少，影响了银行放贷规模，国家能借此间接控制货币流通量
，进而影响着股市
。
1
2
、货币市场基金
指投资于货币市场的投资基金。
13
、交易所交易基金
指可以在交易所上市交易的基金，其代表的是一揽子股票的投资组合。
14
、上市型开放式基金
即可以在一级市场申购赎回又可以在二级市场买卖的开放式基金。
15
、
基尼系数
基尼系数，意大利经济学家基尼于1912年提出，是国际上用来综合考察居民内部收入分配差异状况的一个重要分析指标。它是一个比值，数值在0和1之间。基尼指数的数值越低，表明财富在社会成员之间的分配越均匀。
16
、
恩格尔系数
恩格尔系数是食品支出总额占个人消费支出总额的比重。19世纪德国统计学家恩格尔根据统计资料，对消费结构的变化得出一个规律：一个家庭收入越少，家庭收入中用来购买食物的支出所占的比例就越大，随着家庭收入的增加，家庭收入中用来购买食物的支出比例则会下降。
财务术语
1
、市盈率
市盈率又称股份收益比率或本益比，是股票市价与其每股收益的比值，计算公式是：市盈率=当前每股市场价格/每股税后利润。它能反映投资回报年限，是常用的估值指标。
2
、
TTM
滚动市盈率，属于市盈率的进化版，反映公司最新的估值水平。计算公式为：公司市值/ 最近12个月总净利润。
3
、市净率
是股票市价与每股净资产的比值，市净率=股票市价/每股净资产。它能反映公司经营状况好坏，是常用的估值指标。尤其适用于依靠净资产增值盈利的公司，如各大银行、金融机构。
4
、每股税后利润
每股税后利润又称每股盈利，可用公司税后利润除以公司总股数来计算。
每股收益通常被用来反映企业的经营成果，衡量普通股的获利水平及投资风险，是投资者等信息使用者据以评价企业盈利能力、预测企业成长潜力、进而做出相关经济决策的重要的财务指标之一。利润表中，第九条列示“基本每股收益”和“稀释每股收益”项目。
5
、市值
一家上市公司的发行股份按市场价格计算出来的股票总价值，即每股市场价格×发行总股数。整个股市上所有上市公司的市值总和，即为股市市值。
6、
EBITDA
税息折旧及摊销前利润，简称EBITDA，是Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization的缩写，即未计利息、税项、折旧及摊销前的利润。 EBITDA被私人资本公司广泛使用，很多外国投资者喜欢用这个指标来衡量一家企业的水平，用以计算公司经营业绩。
7、摊薄
在证券市场指由于增发新股等使得分摊到每一股的利润相应减少。发行更多普通股或可转换证券被转换均会造成摊薄或减损。“摊薄”，打个简单形象的比喻，就像你用碾棒来碾饺子皮一样，其实这块面团就那么大，但是看上去，皮越来越大，岂不知面团越来越薄了。摊薄用在上市公司的股本扩张中也就是这个意思，只要上市公司股份增多了，对每股净资产、每股收益等都会起到摊薄的作用。因为，公司的净利润或者净资产等不会突然增加。
8、
现金流量折现
现金流量折现法是通过预测公司将来的现金流量并按照一定的贴现率计算公司的现值，从而确定股票发行价格的定价方法。
行情与交易术语
1、股票指数
股票指数一般是由交易所发布的，统计一定范围的上市公司的股票价格变动情况。如我们听到的最多的上证指数，全称叫上海证券交易所股票价格综合指数。
6
、现手
现手是刚成交的一笔交易的手数。
7
、盘口
股票交易中,具体到个股买进卖出5个挡位的交易信息。“盘口”是在股市交易过程中，看盘观察交易动向的俗称。
8
、内盘
委托以买方成交的纳入“内盘”，成交价是买入价时成交的手数总和称为内盘。当外盘累计数量比内盘累计数量大很多，而股价也在上涨时，表明很多人在抢盘买入股票。
9
、外盘
委托以卖方成交的纳入“外盘”，成交价是卖出价时成交的手数总和称为外盘。
10
、量比
当日总成交手数与近期平均成交手数的比值。如果量比数值大于1，表示这个时刻的成交总手量已经放大；若量比数值小于1，表示这个时刻成交总手萎缩。
11
、委比
通过对委买手数和委卖手数之差与委买手数和委卖手。
12
、换手率
换手率是指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性的指标之一。计算公式为:换手率=×100%。
是反映股票流通性强弱、市场交投活跃程度的指标之一。换手率越大，表明交易活跃，人气旺参与者众;反之，交投清淡，观望者众。当个股的日换手率处于7%～15%之间时，说明该股备受市场关注，属于主力显现的时期。当换手率大于10以上说明有大庄密切操作。超过15%换手率，持续多日的话，此股将成为最大黑马。股票日换手率低于3%的话,说明该股票不受市场关注,成交比较冷清,。
1
3
、集合竞价
所谓集合竞价就是在当天还没有成交价的时候，根据前一天的收盘价和对当日股市的预测来输入股票价格，而在这段时间里输入计算机主机的所有价格都是平等的，不需要按照时间优先和价格优先的原则交易，而是按最大成交量的原则来定出股票的价位，这个价位就被称为集合竞价的价位，而这个过程被称为集合竞价。
集合竞价早盘时间为9:15到9:25分，在此期间会进行集合竞价报价，之后会在9:25分撮合成交，竞价的最终结果会决定开盘价是多少，集合竞价在9:20分之后是不允许撤单的。集合竞价下午盘时间为14:57到15:00，统一在15:00进行撮合成交，竞价的最终结果会决定收盘价是多少。在交易中最大成交量的价位就是集合竞价的成交价，如果出现比成交价还要高价格的买单和比成交价还要低价格的卖单的话，这些单将会全部成交。
14
、连续竞价
所谓连续竞价，即是指对申报的每一笔买卖委托。连续竞价时间统一为早上9:30到11:30，下午13:00到14:57分。
15
、
零股交易
不到一个成交单位的股票，如1股、10股，称为零股．在卖出股票时，可以用零股进行委托；但买进股票时不能以零股进行委托，最小单位是１手，即１００股。
16
、托管
托管是在托管券商制度下，投资者在一个或几个券商处以认购、买入、转换等方式委托这些券商管理自己的股份，并且只可以在这些券商处卖出自己的证券；券商为投资者提供证券买、分红派息自动到帐、证券与资金的查询、转托管等各项业务服务。
17
、转托管
转托管是在托管券商制度下，投资者要将其托管股份从一个券商处转移到另一个券商处托管，就必须办理一定的手续，实现股份委托管理的转移，即所谓的转托管。
18
、指定交易
指定交易指投资者可以指定某一证券营业部为自己买卖证券的唯一的交易营业部。
19
、筹码：投资人手中持有一定数量的股票。
20
、多头：预期未来价格上涨，以目前价格买入一定数量的股票等价格上涨后，高价卖出，从而赚取差价利润的交易行为，特点为先买后卖的交易行为。
21
、空头：预期未来行情下跌，将手中股票按目前价格卖出，待行情跌后买进，获利差价利润。其特点为先卖后买的交易行为。
22
、利多：对于多头有利，能刺激股价上涨的各种因素和消息，如：银根放松，GDP增长加速等。
23
、利空：对空头有利，能促使股价下跌的因素和信息，如：利率上升，经济衰退，公司经营亏损等。
24
、多头陷阱：即为多头设置的陷阱，通常发生在指数或股价屡创新高，并迅速突破原来的指数区且达到新高点，随后迅速滑跌破以前的支撑位，结果使在高位买进的投资者严重被套。
25
、空头陷阱：通常出现在指数或股价从高位区以高成交量跌至一个新的低点区，并造成向下突破的假象，使恐慌性抛盘涌出后迅速回升至原先的密集成交区，并向上突破原压力线，使在低点卖出者踏空。
26
、反弹：在股市上，股价呈不断下跌趋势，终因股价下跌速度过快而反转回升到某一价位的调整现象称为反弹。
27、回探：股指或股票价格在缓慢上升后，趋势发生改变，缓慢下跌到前期低点区域时，即为回探。
28、盘整：股价经过一段快捷上升或下降后，遭遇阻力或支撑而呈小幅涨跌变动，做换手整理。股价在有限幅度内波动，一般是指上下5%的幅度内的波动。
29、超买：股价持续上升到一定高度，买方力量基本用尽，股价即将下跌。
30、超卖：股价持续下跌到一定低点，卖方力量基本用尽，股价即将回升。
31、吃货：指庄家在低价时暗中买进股票，叫做吃货。
32、出货：指庄家在高价时，不动声色地卖出股票，称为出货。
33、满仓：手上全是股票，钱都买了股票。
34、半仓：一半股票，一半资金。
35、空仓：手上没有股票，全都卖空了。
36、斩仓：一般来说是忍痛把赔了钱的股票卖掉。
37、建仓：投资者开始买入看涨的股票。
38、补仓：把以前卖掉的股票再买回来，或许是在某只股票上再追买一些。
39、增仓：你的第一笔买入某股票称建仓；在以后的过程中继续买入称增仓。
40、突破：指股价经过一段盘档时间后，产生的一种价格波动。
41、探底：股价持续跌挫至某价位时便止跌回升，如此一次或数次。
42、割肉：指高价买进股票后，大势下跌，为避免继续损失，低价赔本卖出股票。
43、追高：当股价处于绝对高位时，不断的买入股票。
44、逼空：是指多头连续大幅上涨，逼迫空头止损投降。
45、抛售：立刻卖出手中所有的股票。
46、离场：当下跌趋势形成时，预计未来一段时间不参与操作股票，简称离场。
47、护盘：庄家为了保持股价稳定，而投入资金购买市场上抛售的股票，以保持股价相对稳定。
48、崩盘：崩盘即证券市场上由于某种利空原因，出现了证券大量抛出，导致证券市场价格无限度下跌，不知到什么程度才可以停止。这种接连不断地大量抛出证券的现象也称为卖盘大量涌现。
49、跳水：跳水即指短时间内快速下跌；大盘或某股票不顾一切大幅度迅猛地下跌，即走势像高台挑水一样在短时间内直线向下。
50、抬拉：抬拉是用非常方法，将股价大幅度抬起。通常大户在抬拉之后便大抛出以牟取暴利。
51、打压：打是用非常方法，将股价大幅度压低。通常大户在打压之后便大量买进以取暴利。
52、洗盘：指庄家大户为降低拉升成本和阻力，先把股价大幅度杀低，回收散户恐慌抛售的股票，然后抬高股价乘机获取价差利益的行为。
53、整理：股市上的股价经过大幅度迅速上涨或下跌后，遇到阻力线或支撑线，原先上涨或下跌趋势明显放慢，开始出现幅度为15％左右的上下跳动，并持续一段时间，这种现象称为整理。
54、获利盘和套牢盘：获利盘一般是指股票交易中，能够卖出赚钱的那部分股票。每一只股票都有获利盘和套牢盘，套牢盘就是买入的股票亏本。他们相互作用。
55、放量缩量：它们是指股票的交易量，与前一天或者前一段时间相比，放大了或是缩小了，称为放量，缩量。
56、止损：是指当某一投资出现的亏损达到预定数额时，及时斩仓出局，以避免形成 更大的亏损。其目的就在于投资失误时把损失限定在较小的范围内。
57、利空出尽：在证券市场上，证券价格因各种不利消息的影响而下跌，这种趋势持续一段时间，跌到一定的程度，空方的力量开始减弱，投资者须不再被这些利空的因素所影响，证券价格开始反弹上升，这种现象就被称作利空出尽。
58、强势调整：就是主力在洗盘，通过洗盘，将意志不坚定的获利盘和解套盘清洗出去，同时又抬高了行情的市场成本，从而为主力扫清障碍和减轻上行压力。
59、惯性：处于涨势或者跌势的时候，其趋势一般将延续。
60、冲高回落：指股指或股价在一段时间内涨到一定位置后，趋势发生改变，形成下跌。
61、大幅振荡：指在较短时间内股指或股票价格在最高点与最低点不断变化，幅度大于5%。
62、震荡调整：买方与卖方的力量相当，在某一价格上上下波动，把价格尽力调整到它的价值，围绕着价值而上下波动、震荡。
63、背离：背离是指当股票或指数在下跌或上涨过程中，不断创新低，而一些技术指标不跟随创新低，称为背离。
64、钝化：当股票走势形成单边上涨时，技术指标产生死叉后，股价并不向相反方向运行，只是在高位横盘，指标线有时会拧在一起，像绳子一样。这种情况 被称为“钝化”。
65、震仓：震仓就是指主力明明想把股价做上去，但是由于有短线买家利用图表分析跟风持货，或收到该股票的小道消息入货，而主力又不想让这些人白"坐轿子"，白赚钱，于是明明想往上拉抬的，偏偏有意把股价打下去。多数短线炒家都是买涨不买跌，或追涨杀跌的，当股价出乎意料地向下跌，就会令很多数短线跟风者斩仓离场，被主力"震"出来。也有人称此为洗盘。
66、套牢：预期股价上涨而买入股票，结果股价却下跌，又不甘心将股票卖出，被动等等获利时机的出现。
67、阴跌：指股价进一步退两步，缓慢下滑的情况，如阴雨连绵，长期不止。
68、空仓观望：判断未来不易操作股票，即空仓观望。
6
9、
多方和空方
多方代表的是对这只股票或者市场比较看好的投资者，空方表示对这只股票或者市场不看好的投资者。
技术分析术语
1、K线
这里借用木禾投研《股票扫盲贴：告别韭菜，一篇文章真正学会股票投资，建议收藏再看》关于K线的介绍。
打开股票软件，第一眼望去占据屏幕最大空间的那块很多柱子形状的图就是K线图。
K线图代表的就是股票的价格。K线最开始并不是为股票发明的，是日本以前的米商发明的K线用来表示米价的涨和跌，因为长得像蜡烛，也叫作“蜡烛图”。后来把K线引用到股市，挺好用的，时间长了就全世界通用了。
K线分为三个部分：颜色、柱体、影线。我们只要记住这三个东西的意思，就能看懂K线图了。
红色的叫阳线，代表股价当天上涨。
绿色的叫阴线，代表股价当天下跌。
看了前文的朋友就知道，股票的涨和跌取决于有多少人看好和有多少人不看好。
看好也叫看多，不看好也叫看空。
阳线表示看多的人比看空的人多，股票价格涨了，收盘价自然就高于开盘价。
阴线表示看空的人比看多的人多，股票价格跌了，收盘价自然就低于开盘价。
有一点需要注意的是红色的虽然代表当天涨了，但仅仅是相对于当天的开盘价来说的，如果跟前一天的收盘价比，红色的也可能是跌的，因为今天的开盘价和收盘价如果都低于前一天的收盘价，这个时候尽管今天收盘价高于开盘价，柱子是红色的，但其实是跌的。
柱子的上端和下端会有一条细线伸出来，这个就叫影线。在上面叫上影线，在下面叫下影线。
影线代表的就是当天的最高价和最低价。
股票一天交易的四个小时之内，会有涨有跌，如果中间涨了，后面又跌了，自然就会出现最高价，同样如果跌了，后面又涨了，自然就会出现最低价。
在实盘里面我们会看到柱子的长短都不一样，有的长有的短。
这个长度代表的就是当日的涨幅或跌幅。
红色柱子越长，涨幅就越大，绿色柱子越长，跌幅就越大。
K线图里面除了这个柱子形状的之外，还有一些特殊的形状。
＋：这个叫十字线，代表着“开盘价”和“收盘价”相同，也就是当天最后没有涨也没有跌，但是中间有涨也有跌。
：这个叫T字线，代表着“开盘价”和“收盘价”和“最高价”相同，也是当天最后没有涨也没有跌，但是中间有跌也有涨，而且最高涨幅也没超过开盘价。
⊥：这个叫倒T字线，代表着“开盘价”和“收盘价”和“最低价”相同，也是当天最后没有涨也没有跌，但是中间有涨也有跌，而且最高跌幅也没有超过开盘价。
-：这个叫一字线，“开盘价”和“收盘价”和“最高价”和“最低价”都相同，这种线只有两种情况：
红色一字是开盘就涨停，一直持续到收盘；
绿色一字是开盘就跌停，一直持续到收盘。
附上一张方便保存的图：
2、均线
横穿过K线的那几条五颜六色的线就是均线。顾名思义，均线的意思就是价格的平均线，比如最短的5日均线就是每五天的收盘价的平均价为一个点，把这些点连成的线就是5日均线。
一般都会显示六条线，颜色都不一样，分别代表着“5日均线”、“10日均线”、“20日均线”、“30日均线”、“60日均线”、“120日均线”。
为什么说一般是显示这六条线呢？
因为均线的时间是可以自己设置的，你可以设置时间周期，也可以设置线的颜色，也可以让线显示得更多。
总的来说知道这几条线表示的是某个周期內的平均价格连线就可以了。
均线的最大意义在于观察该股票的价格趋势。从而知道过去的某个时间段內，市场的情绪是什么样，但请记住，这只是代表的过去。
3
、成交量
在K线的下方有一块柱状图，全部是红色和绿色的柱子，代表的就是成交量，也就是这只股票的交易数量。
每根柱子都对应着上面的K线，同样红色代表着涨了，绿色代表着跌了。
先手需要注意的是股票的交易量单位是“手”。
1手=100股，买卖股票都只能以“手”为单位进行交易。
成交量最大的意义在于观察该股票的“人气”，越多的人参与该股票的交易，成交量自然就会越大，柱子会越高。
同时一般情况下成交量越大，股价的波动也会越大。
这波人看好他，买入了，股价就涨，另一拨人不看好他，卖掉了，股票就跌，不停地这样循环博弈，所以价格就随着博弈的过程起起伏伏。
正常情况成交量越大，股票价格就会往上涨。
成交量越小，股票价格就会往下跌。
逻辑也很简单，成交量越大，说明买的人多，很多人看好他，成交量越小，说明买的人少，不买的原因当然就是不看好他了。
这个逻辑并没有问题，但还是请记住，这只是代表着过去，也就是昨天成交量大，股价上涨了，不代表明天成交量也一定大。
4、实体：当日收盘价与开盘价之差。收盘价大于开盘价叫做阳实体，收盘价小于开盘价叫做阴实体。一般情况下，出现阳实体说明买盘比较旺盛，推动股价向上攀升，出现阴实体说明卖盘踊跃，迫使股价节节走低。
5、阳线：在K线图中中间的矩形长条叫实体，如果开盘价高于收盘价，则实体为阳线或红线。
6、阴线：在K线图中中间的矩形长条叫实体，如果收盘价高于开盘价，则实体为阴线或黑线。
7、上影线：在K线图中，从实体向上延伸的细线叫上影线。在阳线中，它是当日最高价与收盘价之差；在阴线中，它是当日最高价与开盘价之差。
8、下影线：在K线图中，从实体向下延伸的细线叫下影线。在阳线中，它是当日开盘价与最低价之差；在阴线中，它是当日收盘价与最低价之差。
9、趋势：就是股票价格市场运动的方向；趋势的方向有三个：上升方向；下降方向和水平方向。趋势的类型有主要趋势、次要趋势和短暂趋势三种。
10、趋势线：趋势线是用来衡量价格波动的方向的直线，由趋势线的方向可以明确地看出股价的趋势。在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线。在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用，也就是说，上升趋势线是支撑线的一种，下降趋势线是压力线的一种。
11、支撑线：又称为抵抗线。当股价跌到某个价位附近时，股价停止下跌甚至有可能回升，这是因为多方在此买入造成的。支撑线起阻止股价继续下跌的作用。这个起着阻止股价继续下跌的价位就是支撑线所在的位置。
12、压力线：又称为阻力线。当股价上涨到某个价位附近时，股价会停止上涨，甚至回落，这是因为空方在此抛出造成的。压力线起阻止股价继续上市的作用。这个起着阻止股价继续上升的价位就是压力线所在的位置。
13、轨道线：又称通道线或管道线，是基于趋势线的一种方法。在已经得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可以做出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。轨道的作用是限制股价的变动范围，让它不能变得太离谱。一个轨道一旦得到确认，那么价格将在这个通道里变动。对上面的或下面的直线的突破将意味着有一个大的变化。
全文结束
