前言
近年来，在政策与技术的双重赋能下，我国数字金融得到了快速发展，成为低收入人群、中小企业的重要融资渠道。数字金融的发展在缓解我国中小企业融资约束方面已经形成了明确的逻辑路径，而如何全面把握这一逻辑路径，也成为数字金融未来高效发展的重要前提，也是本文研究的根本出发点与落脚点。
一、我国数字金融发展现状
从第一台ATM机在我国的首次启用至今，我国数字金融发展已经有了30多年的历史，2003年成立的支付宝公司，经过近20年的发展，其所提供的蚂蚁金服数字金融服务，已经成为国内数字金融的重要代表。2003年以前，数字金融更多是指金融机构的信息化运营管理，但这一界定并未触及数字金融最核心的逻辑支撑。2003是我国数字金融发展的重要分水岭，因为此后的数字金融不单单局限于金融机构的信息化运营管理，还涉及了利用数字技术创新金融业态这一核心业务逻辑，如移动支付、众筹、P2P等。传统利用互联网技术开展的金融业务，数据大多是以副产品状态存在，主要是作为交换和存储的产物。但在数字金融的生态系统中，数据不单单是过程产物，还会被以ABCDE为代表的数字技术实施二次处理、增值，最终反哺金融服务场景。
近年来，在政策、技术的全面赋能下，我数字金融的主体结构不断完善，形成了以金融机构、大科技平台为主体、以移动支付、互联网信贷、互联网理财、互联网保险等为载体、以城镇居民、“三农”用户和中小微企业为客体的运行体系。同时，中央政府、地方政府、监管机构为数字金融发展提供政策支持，以及硬件设施、数字技术、经济社会为其提供基础条件。
随着数字技术的成熟发展，特别是区块链、云计算、物联网、人工智能等技术在数字金融领域的下沉应用，正在不断拓展数字金融的场景边界和价值边界。不同于传统金融服务，数字金融能够打破时空局限，为所有地区的客户提供几乎无差别的金融服务，不需要线下网点及专业人士的支撑。所以，数字金融的发展所受外界约束较少，就算在较为偏远的地区也能够得到快速发展。
根据《北京大学中国数字普惠金融指数》中的相关数据，2011年的时候，东部地区数字金融发展水平最高，主要原因是当时东部地区基础设施最为完善，人们的接受度也最高。但自此之后，中西部地区数字金融发展水平迅速提升，差距不断缩小，主要是因为中西部地区在基础设施上得到了补足，特别是随着移动互联网和智能手机的广泛普及，我国数字金融发展的地区失衡问题正在得到有效解决，这也为数字金融服务优势效能的进一步挖掘释放提供了重要基础条件。
二、我国中小企业融资约束的现状
尽管我国中小企业为我国经济发展做出了巨大贡献，但客观来讲，其所获得的融资支持并不是很好，各类金融机构支持中小企业融资仍然有较大的提升空间，通过现状审视分析发现，当前中小企业普遍面临着融资难、贵、慢等问题，再加上自身能力局限，以及外部环境复杂，如何打破融资约束始终是终极命题。
1.融资支持不够
相关数据显示，我国小微企业最终产品和服务价值在整个GDP中的占比已经达到60%，纳税总占比也达到了50%，中小微企业在全部市场主体中的占比更是超过90%，并贡献了80%以上的就业，以及70%以上的发明专利。而美国、德国、日本等发达国家的中小企业经济贡献率大约在50%，就业贡献率不高于70%，可见我国中小企业在整个经济发展中的重要地位。但反观金融机构对中小企业的融资支持，相关数据显示中小企业贷款余额的总占比不足40%，也就是说，中小企业获得的融资支持与自身的经济共享度根本不匹配，中小企业还有很大的未来贷款空间需要拓展，政府、金融机构如何从政策、产品、技术等方面进一步加大中小企业融资支持力度，也是数字金融缓解中小企业融资约束的主要面向。
2.融资难、贵、慢
首先，就融资难来讲，其主要体现在两方面，一方面是中小企业融资机会少，另一方面是中小企业融资资源有限无法满足实际需求。本质上来讲，中小企业融资缺口的形成，是信贷市场失灵的结果，中小企业融资需求无法得到有效满足，导致金融市场资金配置低效化，市场无法出清，最终限制了中小企业的投资选择。
再加上我国没有构建完善的中小企业信贷救助制度，金融体系和政策部门没有完全承担起相应的救助成本，而中小企业自身较低的能力则决定了失去此部分救助成本其融资难问题将更加突出。其次，就融资贵来讲，因资金供给总量不足以满足中小企业融资需求，那么金融机构必然提高贷款要价，只有出价高者才能获取相应资源。
如此就很容易形成劣币驱逐机制，导致许多优质中小企业无法承担畸高的贷款成本而退出贷款市场，最终丢失良好的投资甚至发展机会，而那些能够成本较高贷款成本的企业则通常为了获取更多利润开展大量高风险投资活动，导致投资失败率攀升，最终促使金融机构不良贷款率走高，金融机构为规避此类风险只有两种选择，一是提高贷款利率，二是减少对中小企业信贷投放，但不管哪一种，都会加剧中小企业融资贵问题。最后，就融资慢来讲，因中小企业大多处于发展期，信用水平很难彰显，再加上缺乏足够的抵押物，使得金融机构就算愿意为其提供融资服务，也会增加其贷款审核流程，而中小企业自身经营灵活，资金需求具有急、频、少等特点，所以其融资需求同城很难得到充分满足。就算中小企业可以获得足额融资支持，其额可以承担较高贷款成本，金融机构也通常无法快速响应和满足其需求，因为这种短期需求与金融机构的长期供给存在利益冲突。
3.融资环境脆弱中小企业
因自身原因，其所面临的融资环境较为脆弱，一方面，其很容易受外部宏观经济影响；另一方面，其很难有效应对外部不利冲击，许多融资渠道容易出现堵塞。随着我国经济结构的深层调整，以及国际环境的复杂演变，中小企业面临的宏观环境约束也越来越多，融资困境愈加突出，融资能力也将持续下降。特别是在面对一些黑天鹅事件时，中小企业更容易受到不利冲击，融资渠道单一、脆弱更会直接将其推到破产清算的危险境地。不同于大型企业，中小企业在转储备、资源整合、现金流动等方面都处于弱势地位，特别是通过供应链展开融资的中小企业，上下游供应清单通常较为单一、规模较小，一旦他们因不可控因素，如新冠疫情，受到冲击就很难获得订单，融资活动就会受到限制，融资脆弱问题将更为严重，最终使得中小企业融资需求无法得到有效满足，并加大中小企业经营困难，不利于企业、行业的健康发展。
三、数字金融发展缓解中小企业融资约束的现实价值
数字金融发展缓解我国中小企业融资约束具有非常重要的现实价值，并集中体现在以下三方面。
首先，有利于提高企业运营能力。数字金融强化了我国中小企业的信用，拓展了融资渠道，使得中小企业有了更多的融资选择，在解决中小企业融资难问题的同时，有效提高了企业运营能力，而这也是数字金融发展缓解我国中小企业融资约束重要的中介效应。具体来讲，融资约束的缓解让中小企业能够有更多资金投入到经营活动、投资活动中，进而提高生产效率、盈利能力和发展潜能，对促进中小企业可持续发展有着重要的正向作用。
其次，有利于提高企业创新能力。实践证实，数字金融的应用能够有效促进企业发明专利的阐述，且其促进效果明显优于实用新型专利、外观专利的产出，而发明专利能够反映出企业的技术实力，这就说明，数字金融发展能够有效提高企业创新产出、创新质量，有利于解决我国中小企业“量多质低”的发展问题。中小企业融资约束的有效缓解，使得企业有了更多资金开展研发活动，进而激活企业创新发展的驱动力，同时提高了中小企业创新投入与产出，为企业实现可持续发展提供核心驱动。
最后，有利于提高企业融资能力。银行主导的金融科技服务是数字金融缓解中小企业融资约束的重要模式，其主要表现就是将传统的线下现代服务网络化，借助核心风控系统的设计运营，形成银行授信的智能化、自动化、快速化实施流程，极大提高了中小企业融资效率，同时多维度的信息收集系统，也能够全面整合信贷企业风险信息，为降低企业融资成本提供了重要支撑。
另外，随着包括网上生活服务平台在内的电子商务市场规模不断扩大，这些平台也推出了针对商家的一系列包含企业获客、订单、物流、资金流等在内的涉及资质审核、贷款追踪、事后监管的自动授信系统，同样消除了中小企业融资中的信息不对称风险，有利于中小企业融资能力的提高。
结语
整体来讲，数字金融的发展通过缓解中小企业融资约束，能够有效提高企业财务绩效和创新绩效，在为中小企业可持续发展提供重要驱动与保障的同时，还能够为我国经济高质量发展提供核心动力，进而确保我国实体经济的健康发展。
