最近“诺亚财富踩雷事件”在财富管理界炸开了锅，更是引起了不少关于“供应链金融风控”话题的讨论。说到这里，如果你还不懂供应链金融，岂不是很尴尬？今天理顾菌就带你了解一下关于供应链金融的知识。
何为供应链金融
供应链：供应链就是一件商品从采购原料开始，到制成产品，最后由销售网络把产品送到消费者手中全过程。
供应链金融：指金融机构依托核心企业信用和真实交易背景，向核心企业以及核心企业的上游或下游企业提供的融资、结算和理财服务。
供应链金融与传统信贷融资模式的区别
传统的信贷融资模式下，金融机构主要是根据融资企业的历史财务信息以及抵押物来提供授信。
供应链金融模式下，资金提供方可以免去审查融资企业的财务信息，转为对产业链上企业的交易状态进行综合评价，针对单笔或者多笔交易提供融资服务。
供应链金融在不同业务阶段的业务模式
供应链金融与产业链紧密结合，体现在不同业务阶段：主要分为订单采购阶段、存货保管阶段、销售回款阶段。在各个业务阶段有相应的金融服务方式，金融产品呈现多样化，供应链金融与资产证券化相结合成为趋势。
一.订单采购阶段
订单采购阶段相应的是预付账款环节，采购方作为资金需求方为了预定采购、获取货物而进行的融资，可以理解为未来存货的融资。通常，根据采购的定位不同，分为两种状态：
一种状况是，采购方作为经销商，通常是零售行业。
相对上游较为弱势，在采购构成中需要支付预付款，甚至全部货款才能取得货物，经销商模式下，融资是为了采购，进而销售，着重点在于货物是否畅销。如白酒行业：
另一种状况是，采购方作为代理承包方，通常是电子产业、汽车制造产业。
大型生产制造企业在生产过程中需要大量的、多样化的采购，进而将采购环节外包，并且由采购承包方垫付采购费用。而采购承包方模式下，融资是为了给特定需求方垫付采购资金，并完成采购任务，着重点在于发包方能否履约。如我国第一个以第三方提供垫资采购服务为主营业务的上市公司怡亚通：
二. 存货保管阶段
从采购到位至销售完毕，或者生产阶段至销售完毕，均存在一定的时间差，这时候货物资产处于存货保管阶段。存货作为资产存在的一种形式，实际上是对企业现金流的占用。资金需求方，可以货物进行质押获得融资，包括仓单质押融资、动产质押融资等。
三. 销售回款阶段
从销售完毕至等待回款，这个阶段的融资需求都是为了加快销售回款。通常也可以分为两种情况：
1. 上游企业作为大型企业主体，通常因销售量大而形成了较大的应收账款额度，但众多分销商的支付周期存在差异，为了加快自身销售的回款，将销售形成的应收账款质押融资。
2. 强势的下游主体，会要求上游企业给予较大的商业信用额度或者较长的支付期限， 将资金链的压力转移至上游，使得上游企业承担较大回款压力。通信行业、医药流通、建筑工程类的企业这方面的特点较为突出。
供应链金融主要产品：
基于不同主导企业的业务模式
根据各参与方的主导地位不同，我们可以分为三大业务模式：以核心企业为主导、以第三方供应链服务商为主导、以电商平台为主导。
1. 以核心企业为主导
以核心企业为主导的供应链金融模式最为常见，通常为重资产行业企业，依托自身对产业链上下游较强的控制力度，例如汽车、重工机械，采用“M+1+N”模式。金融机构出于对核心企业资信的认可向供应链上下游提供资金支持。
2. 以第三方供应链服务商为主导
也称为一站式供应链金融服务平台，其整合供应链中的信息流，为企业提供包括通过、结汇、物流、退税、资金融通等业务。
3. 以电商平台为主导
电商平台供应链金融是一个新趋势，比如这种模式下，没有核心企业，也没有货物的质押过程。资金方依据中小微企业的电商平台的采购体系、资金流体系综合分析，提供资金服务。比如蚂蚁金服/支付宝：
文章来源：理顾者公众号
作者：理顾菌
