导读：
“这两年投资者们在P2P里算是栽了个大跟头，那目前越来越红火的金交所产品又是什么鬼？今天的文章笔者就跟大家来普及下金交所的知识。”
在目前的金融市场上，“安全”似乎已经成为客户朋友们最为关心的一个核心词汇。随着去年众多P2P平台的倒闭,如何确保在不低收益前提下的投资安全便成为了广大投资者的一个投资难题。而在近两年一种名叫“金交所”的交易平台却悄悄进入了大众的眼帘，那这个“金交所”平台到底为何物？其安全性又如何？今天的文章我们就来简单聊下这个话题。
金融资产交易所是是从事信贷资产、信托资产登记、转让以及组合金融工具应用、综合金融业务创新的金融资产交易市场。业务范围涵盖债务融资工具产品发行与交易、金融企业国有资产交易、债权资产交易、信托产品交易、保险资产交易、私募股权交易、黄金交易等，为各类金融资产提供从登记、交易到结算的全程式服务，为金融机构资产流动提供承载平台，进一步集约和优化区域间信贷类金融要素资源配置。
上述专业解释您可能看完就蒙了，所以笔者需要用更加人性化一点的语言来解释到底什么才是金交所？其实金交所说白了就是个供融资企业与投资方交易的中介平台，但比起其他交易平台来说，金交所的背景资质与业务范围都要牛叉了不少。
目前全国共有67家金融交易所，其中有9家以金交所字眼结尾的交易所是由国家及省级地方政府批准验收的，这9家金融交易所的监管及审查机制较剩下的几十家交易中心或互联网交易中心来讲，都要严格上不少。通俗来讲，这9家交易所与剩余交易中心的对比就有点类似于天猫与淘宝的区别一般。
接着对于金交所的背景，我们以天金所为例。从图中我们可以发现天金所的股东除上海云津投资外，其余皆是社会知名企业或国家控股企业，由此我们也可以看出金交所的过硬背景。
金融资产交易所所涉及的业务很繁杂，但其中主要以“基础资产交易业务”、“资产收益权交易业务”与“信息耦合业务”三大项为主。如果细化到产品层面，则金交所的产品主要以定向融资计划与收益共享计划两大项为主。
金交所代理的产品主要有门槛低、收益高与安全性三大特点：
门槛低：一般标的起投额为20万-30万元，最低可低至10万元收益高：其代理产品的年化收益率一般在7.5%-9%之间安全性：其代理产品普遍都有如担保公司外部增信等增信措施
作为投融资双方的一个核心交易平台，在P2P平台风险日趋频发、私募基金备案普遍受阻的大环境下，具有政府背景的金交所平台无疑成为了各大融资企业心中的一片绿洲。因此随着金交所平台越来越多的出现在融资企业的交易流程中，市场上所谓的金交所产品也是层出不穷，接下来我们便对这些产品做一个简要分析。
金交所的产品有很多，今天的文章我们主要拿其中的定向融资计划与收益共享计划两大项作为举例，看懂了这两类产品的交易逻辑，基本上类似于私募基金或者P2P类产品的交易逻辑您也就大致明白了。
定向融资计划交易流程图定向融资计划是指依法成立的企事业单位法人、合伙企业或其他经济组织向特定投资者发行，约定在一定期限内还本付息的投融资产品。定向融资计划业务属于私募性质，但也不是传统意义上的私募债范畴。合格投资者只有先注册为各金融资产交易所或金融资产交易中心会员，且经风险测评结果与产品的风险级别相匹配后才能对产品进行认购和受让。同一种定向融资计划产品的投资者人数合计不得超过200人。定向融资计划采用备案制发行，发行完成后需在金交中心登记备案，并通过金交中心网站或其他方式披露相关公告，并由金交中心与受托管理人同时督导发行方按时兑付本息。通常，定向融资计划可分次备案分期发行，合格投资者认购金额起点为100万元，并要求发行方提供一定的内外部增信措施。
定融计划总结：
定融计划是基于企业与投资人的借贷关系金交所作为通道，对备案及公告信息进行管理投资方的资金直接进入挂牌融资企业账户融资方对这笔融资提供相应内部担保一个定融计划的投资人数不得超过200人投资门槛一般为100万元
应收账款转让是指企业将应收账款出让给商业银行或保理公司等金融机构以获取现金的一种融资方式。从交易逻辑上来看，应收账款收益权转让有点类似于资产证券化的过程，其主要特点有以下几项：
收益共享计划是基于融资企业的资产收益权转让投资方相当于购买的是资产的收益权融资方需提供流动性支持，类似于担保一个收益共享计划的投资人数不得超过200人收益共享计划的投资金额普遍较低
除了以上介绍的定向融资计划与收益共享计划之外，其实金交所还有许多其他的交易产品类型，感兴趣的读者可以自行XX金交所，然后到其官网上一览一二。而笔者之前所讲的这两种计划的交易逻辑其实跟资管计划、私募基金这类产品都有些类似，对于这部分产品不太熟悉的朋友也可以借机跨越式的理解一下。
任何一项投资都会产生风险，而金交所的产品也不能免俗。笔者认为投资的交易风险大致可以分为：市场风险、信用风险、操作性风险与法律风险四项。接下来我们便简要分析下金交所产品在四大风险之上的细节内容。
市场风险是指由于市场及相关的外部环境的不确定性而导致企业市场萎缩、达不到预期的市场效果乃至影响企业生存与发展的一种可能性。例如在2018年导致大部分P2P平台倒闭与清算的原因之一就是经济下行与市场萎靡。
信用风险是指交易对方不履行到期债务的风险。在P2P产品的交易中，这类风险便是主要风险，因为借款人的无法还款导致产品的延期兑付，最终导致投资人的损失。所以了解借款人或企业的还款能力与还款意愿便成了我们投资之前的必修功课之一。
操作性风险是指由于信息系统或内部控制缺陷导致意外损失的风险。在金交所产品的交易中，我们需要对交易方的资质和其所提供出的各项底层文件进行审核，因为金交所在交易流程中很可能只是作为一个通道的作用，所以规避操作性风险的责任主要还是在我们自己。
法律风险是指由于合约在法律范围内无效而无法履行，或者合约订立不当等原因引起的风险。在金交所产品的交易中，我们需要对签订的合同内容进行严格审核，清楚了解交易方、金交所、资管方及担保方等的法律责任，因为交易的最终凭证说到底还是合同。
审批程序：
金交所：只有经国务院金融管理部门和省政府批准后才可以到工商局领取营业执照，这个流程我们可以简称为“审批制”。P2P：可直接到工商局申请营业执照，无需审批，成立后再通过金融办备案，这个流程我们可以简称为“备案制”。
适用法规：
金交所：其适用的法规是由国务院或各省级人民政府制定的管理制度P2P：其适用的法规是由银保监会制定的管理制度
业务范围：
金交所：其业务范围涵盖各类金融产品的交易及相关服务，职能包括产品备案登记、信息发布和交易资金清结算等P2P：其业务范围局限于个体之间借贷行为的信息服务，同时规定自然人借款上限不得超过20万，法人借款上限不得超过100万
日常监管：
金交所：其需要定期向省级人民政府监管机构报送业务数据与经营状况，并接受监管机构定期和不定期的现场检查P2P：2019年之前P2P平台的监管环境较为宽松，而2019年之后各省级政府对P2P平台的监管则日趋严格化
今天的文章笔者简要对金融资产交易所的相关内容作了介绍。作为目前市场中一股不可小觑的交易力量，越来越多的金交所产品开始进入投资者们的视野，但我们需要切记的是金交所很多时候也只是起到一个中介平台的作用，真正规避投资风险的主体还是在于我们自己，虽然这类型产品与私募基金、信托或资管计划有细微差别，但风险却很类似，因此笔者借今天的文章给各位读者普及一下这方面的信息，希望对各位的资产配置之路有所帮助，我们下期再见！
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