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文丨BT财经，作者｜庆秋
普通人并没有意料到的是，我们其实一直生活在历史和时间的断层里。
7月11日，这个普通的日子，如果再过10年之后我们来看，可能会被放到经济增长和金融市场历史的纪年表中。
当日，港股房企股票发生大地震。中国恒大、融创中国、世茂集团、兆佳业集团、中国奥园五大知名房企，被港交所剔除出恒生指数。截至当日收盘，港股地产与物管板块集体走低，碧桂园服务跌超12%，时代中国控股跌超10%，融信中国跌超9%，碧桂园、合景泰富集团跌超8%，万科企业跌近5%。
截止到目前，内地共有140多家房地产行业公司赴香港上市，其中的中国恒大、融创中国、碧桂园这三家公司在2021年之前曾经连续数年销售排名都在行业前三甲，而且有意思的是，这些公司均只在港交所上市。
香港股市一直有炒作金融地产的习惯，来自内地房地产行业上市公司股票受到香港投资者的热烈追捧，无论是中国恒大还是融创中国，它们都曾经是香港股市的明星，正因为它们曾经良好的市场表现，所以成为恒生指数的成分股。如今，它们同时被成分股剔除，标志着地产行业的资本游戏玩不动了。
另一方面，国内楼市负面新闻频传，最新的报道也满满体现着市场对房地产企业的恶意。
消息显示，郑州、武汉、长沙、西安、太原、景德镇等多地业主，因期房烂尾迟迟无法交付而选择集体停贷。业主们背负着上百万的债务，承担着失信的风险，实在无处可退，才做出如此悲怆的决定。
而在恒指剔除房地产股票指数的新闻曝出后，意味着随着烂尾楼一起“崩塌”的，还有房地产业在资本市场上的繁荣与荣光。
有媒体感慨，一个时代走到了尽头，一个被称为房地产暴利圈钱的时代结束了。
被恒指、港股通“双杀”
7月11日，恒世茂、兆佳业、融创、恒大、奥园中国五大知名地产开发商以及两家物管公司奥园健康、恒大物业，被以0.0001元的系统最低价格，正式剔除出恒生指数。
被恒生指数剔除，意味着什么？
恒生指数是香港股市价格的重要指标，数值由若干只成分股市值计算出来的。所谓成分股、蓝筹股，都是指代那些长期稳定增长、经营业绩较好、连年回报股东的优良股。
恒生指数公司董事兼指数总监黄伟雄曾对媒体表示：“每次季度检讨，我们都会考虑候选股的市值、成交、行业代表性、财务表现等因素。”而被挪出恒生指数，表示这支股票在这些方面的表现已经不如人意了。
证券分析师安然对BT财经表示，被剔除的个股通常都是未能跑赢恒指，客观上拖累了指数走势。2022年开年以来，恒生指数已回调7.2%，而融创中国下跌61.1%，中国奥园下跌16.3%，世茂集团下跌了13.3%。近一年来，这五家房企的涨跌幅均远远低于恒指涨幅——中国恒大相对恒指领跌85.04%，融创中国为79.46%，中国奥园为78.18%，世茂集团为71.53%，佳兆业集团为70.21%。
安然指出，市场对于恒生指数的调整非常关注，被剔除的个股往往会遭遇资金流出。发布剔除公告后，多只基金都下调了这些房企的估值。比如，华夏基金将世茂集团的估值定为1.34港元，远低于其停牌前的股价4.42港元；南方基金则对融创中国按照1.37港元估值，也低于停牌前4.58港元的股价。
剔除恒指后，这些个股的市场知名度和交易活跃度都会大幅下降。更惨的是，深交所在7月11日当日又给这五家房企一记重锤。
深交所发布《关于深港通下的港股通标的证券名单调整的公告》，称因恒生综合大型股指数、中型股指数、小型股指数实施成份股调整，将世茂、佳兆业、融创、恒大、奥园这五家房企以及恒大物业调出港股通标的证券名单。
证券分析师安然表示，被港股通调出股票池，则意味着内陆资金无法自由地买卖这些股票，久而久之或沦为仙股，相当于“自绝于人民”了。对于本就处在行业危机的房企而言，无异于是个噩耗。
审计卡壳，年报难产
这些房企为何会被剔除恒生指数？皆因持续停牌所致。
按照恒指编算规则，证券连续停牌超过3个月则不符合恒生系列指数候选资格。中国恒大和子公司恒大物业3月21日起便开始停牌，融创中国、世茂集团、佳兆业集团、中国奥园以及奥园健康均从4月1日起开始停牌，至今全已超过3个月。
这几家公司又为何持续停牌呢？主要原因是都无法按时公布2021年年报。
你没看错，2022年已经过半，今年一季报都出完了，他们去年年报还在难产中。按港交所上市规则，若发行人未能按期发布财务数据，将会对其停牌，且持续有效直到发布为止。
据BT财经整理发现，这些公司无法发布年报的主要原因有以下几点。
一是房企自身财务状况出现问题，需进一步调查，延误了年报发布时间。
如中国恒大子公司恒大物业就查出约有134亿元人民币的存款作为第三方提供的质押保证金被相关银行强制执行，问题重大，为保障广大股东权益，需要停牌处理。
二是卡在了审计环节上。
恒大自从暴雷后，其背后的审计机构普华永道也遭到香港监管机构调查。普华永道作为全球“四大”会计事务所之一，已连续担任恒大审计师12年，却没有对恒大的资金风险提出预警，自身信誉受到连累。
而资金流动性问题其实是不少房企的老大难问题。有恒大这个前车之鉴，审计机构在审核财报过程中都格外仔细、如履薄冰，不敢轻易签字，导致审计程序额外繁琐。
如果签不了字、担不了责，审计机构还会临阵脱逃。融创中国因融资情况不善，国际评级机构下调评级，又进一步引发境外贷款问题，加之境内公开债展期，都对财报产生了不确定影响，普华永道就选择了辞任。
除融创中国外，普华永道在不到一年时间里还陆续与世茂集团、宝龙地产、融信中国、富力地产、合生创展、景瑞控股等房企解除合作，不惜付出近一个亿的代价。
大型审计机构爱惜名声，中小型事务所接盘。
普华永道撂担子后，停牌三个多月的融创中国才重新找到新核数师——香港立信德豪会计事务所。同样，世茂集团也换成了中汇安达会计师事务所。它们的规模和影响力都要比普华永道小不少。
这还算比较体面的“分手”。中国奥园旗下公司奥园健康与前任德勤事务所就有些“不愉快”。
德勤声称收到匿名
