充足的资金是一个企业健康发展的基础，基于公司不同发展阶段的融资需求与战略投资者的相关研究来分析，
不同发展阶段的公司对于引入战略投资者引资的动因。
企业引入战略投资者的动因
1.获取充足资金
初创与发展阶段
公司一般由创始股东创建和设立。在公司初创和发展的初期，创始股东们往往需要面对财务资本短缺的困境。公司获取资金理论上有两种途径，一种是内部融资的方式，另外一种是外部融资方式，往往有向银行借款等方式。
但是实际上，
处于初创与发展期的公司，经营状况不稳定，难以盈利甚至还存在亏损的可能，从内部通过“留存收益再投资”的方式并不太现实。处在初创和发展阶段的公司规模并不可观，没有多少可以用来担保借款的资产。
同时，公司未来的经营情况无法预测，存在较大的变数，也无法对其信用进行评级，从而使其难以从其他方式获得资金。因此，经过上述的分析，可以看出初创和发展阶段的公司，正处于各个途径都难以筹集到资金，但是又急需资金的困境。
公司选择引入这些拥有雄厚资本实力的机构投资者，如风险资本、股权私募等来解决公司资金短缺的问题，同时还为公司未来的发展带来先进的技术和成熟的管理理念，从而使得公司更好的扩张。
由此可见，这些机构投资者对于被投资企业而言，不是财务投机者，而是真正意义上的战略投资者。
再融资阶段
公司上市后，仍可能面临各种资源瓶颈和资源需求，其中不乏都财务资源的需求。上市公司的融资包括以下四种：债务性融资、权益性融资、混合型融资以及杠杆收购融资。公司引进战略投资获得资金，最常用的方法是股权融资。
当企业处于较大负债压力且需要大量资金时，就无法通过债务性融资获取资金。同时若企业选择权益性融资筹资成本较高，并不能享受税收优惠等。然而可转换债券作为一种混合型融资方式，兼具债权和股权的特征，发行成本低于普通债券，可以同时解决上述所面临的问题。
可交换债券严格来说可以可转换债券的一种，二者最主要的区别在于的发行对象的不同，同时可交换债转股后不会影响公司的总股本。红星美凯龙处于再融资阶段且有一定的偿债压力，所以通过非公开发行可交换债券的方式引入战略投资者阿里巴巴进行引资，这无疑不是短期内补充资本一条很好的途径。
2.获得资源优势
基于战略管理理论可以得出，企业在发展过程中会根据自身的内部条件以及外部条件，设定合适的战略目标，并在实施过程中随着外部环境的变化进行调整。
当公司发展到一定的规模以后，希望继续发展除了对现有的优势的保持，还要顺应市场环境的变化，发展新业务，追求多元发展。
因此，公司会根据自身发展需要选择战略投资者，引入其所需要的先进的技术、更大的市场、所需的人才以及成熟经营管理理念，从而提升自身的竞争力。
对于战略投资者来说，
被投资者企业经营业绩的好坏的对其有直接的影响，所以公司如何让有效整合获得的战略性资源，也是企业引入战略投资者的著主要目的，包括双方签订和实施战略合作协议，在企业不同业务上进行深度合作等。
红星美凯龙在长达7年的电商业务的尝试，其结果都并不理想。在这么多年的尝试中，红星美凯龙发现公司新零售转型迫在眉睫，同时营收结构的不合理使企业存在较大的风险。
根据红星美凯龙后续的战略目标可以看出，其缺乏新零售的相关经营理念和人才来帮助其转型，缺少先进的技术支持。因此，红星美凯龙引入阿里巴巴作为战略投资者，来获取其所需要的资源。
3.改善公司治理
通过对以往的研究可以看出，目前股权结构的研究更多侧重于股权集中度。企业的成长与第一大股东持股比例呈高度的负相关，通过实证研究证明了这一观点。
企业股权高度集中时，尤其存在“一股独大”现象时，会因为资金来源的单一性，从而限制了企业的创新，使得企业发展动力不足。
同时，也会导致公司监管力度的不足，从而会存在大股东侵害小股东的情况，同时也不利于公司长远的发展。当前对于上市公司而言，“一股独大”的现象仍比较突出。如果公司由多个大股东同时持股，会抑制高管机会主义减持的行为，并降低了高管从减持获得超额收益水平。
因此企业要合理调整股权结构，促进投资主体多元化、分散化，避免因股权集中度过高而产生的股东短视现象，促进企业健康发展。企业引入战略投资者会改变其股权结构，从而促进投资者主体多元化和分散化。
董事会规模、独立董事所占比例、高管薪酬激励及高管持股均能显著促进企业成长。
董事会治理是现代企业治理的重要组成部分，高效的董事会治理能够有效梳理管理者与所有者的权责关系，最大限度地降低委托代理问题。企业在选择独立董事时，要选择经验丰富、与公司无相关利益关系的专业人士，从而更好地发挥其监督作用。
因此，企业要充分利用独立董事的监督作用，从而健全董事会的治理。战略投资者大额其稳定的长期持有公司股票是因此企业会通过引入战略投资者，战略投资者的持有其股票。从而会使其股权结构发生变化，同时派驻成员进入其董事会和管理层等。
红星美凯龙存在“一股独大”的现象，为了避免上述所述的问题的出现，选择引入战略投资者阿里巴巴来改善其公司治理。
企业引入战略投资者的效果
1.扩大资本规模，提升资金利用效率
现金流是衡量一个企业是否是健康且可持续发展的一个重要指标，企业引入战略投资者的其中一个动因就是获取资金，可短期内补充资本。
非公开发行可交换债券同时具有债权和股权的特性，其融资成本较低。
企业引入战略投资者带来大量的资金，扩大资本规模，可以更好地进行自身的扩张以及对产业上下游企业进行投资。此外，企业引入战略投资者，双方拥有不同的财务结构，从而实现优势互补，从而优化现金管理和投资决策，提升偿债能力，降低筹资费用等，实现财务协同效应。
2.完善治理结构，提升管理水平
对于股权结构相对集中的公司，可以通过引入战略投资来，改善内部治理，形成控股股东、战略投资者等主体形成互相支持与制约的大股东联盟，在日常管理里面体现对于权力的制衡。
因此企业引入战略投资者通过持有其较大份额的股票，从而实现股权多元化、分散化，避免因“一股独大”所带来的问题的出现。按照协议约定战投投资者会委派人员入驻被投资者企业的董事会，参与公司决策，同时随着企业的发展需求的不同，安排不同的人员入驻企业，帮助企业更好地做决策。
3.发挥协同效应，实现资源整合
协同效应主要包括经营、管理、财务三个方面。随着战略投资者的引入，战略投资者为了实现自己长期的战略目标，利用自身的资源投入到上市公司，而上市公司可以在战略投资者的协同作用下对双方的资源进行整合，吸收其优势资源来弥补自己的短板，进一步增强整体竞争力。
在经营方面，战略投资者可以通过提供优质销售渠道帮助上市公司更加方便地推广产品，提高产品的销量；如当上市公司擅长销售而不善于研发时，引进研发能力较强的战略投资者就可以实现资源互补的协同效应。
在管理方面，
差别效率理论认为两家公司里有一家公司的管理效率要高，那么如果两家公司进行整合，会提升另一方的管理效率。
同理，战略投资者的管理效率较高时，战略投资者通过派遣管理能力较高的人才进入到上市公司，帮助上市公司制定合理的监督与激励考核制度。
最后，在财务方面，引入综合实力较强的战略投资者，一方面可以为上市公司提供充足的资金，使战略投资者有更多的现金投入到需要发展的业务；另一方面，
引入优质的战略投资者，凭借着战略投资者自身的市场地位，可以使上市公司在获得更多的市场关注的同时，信用等级也得到进一步提升，从而以后更容易从资本市场上融资。
