作为虚拟经济组成部分由于金融部门不直接从事实物生产，而是提供虚拟的以货币、信用为载体的金融产品和服务。商业银行金融创新作用最直接对象是宏观体系和微观机构即通过金融发展机理完善金融市场、丰富金融产品等。金融创新既是银行持续推动经济发展的源动力也是银行业深化发展的内生要素，具有金融和实体的双重属性。
因此，商业银行金融创新除了通过要素与结构向实体经济增长间接传导作用外，还可以带动金融结构优化，改变金融供给，提升金融技术、优化金融渠道和服务，进而推动金融发展、提高金融规模加速推动实体经济增长。因此也可称之为商业银行金融创新的“金融发展路径”。商业银行金融创新对实体经济的直接作用机制主要体现在如下几个方面：
一、
增强金融功能
商业银行的金融功能不是一成不变的，而是根据外部经济环境、内部金融生态动态变迁，商业银行通过金融创新可增强与优化金融功能，具体包括：首先，商业银行的金融创新有助于增强储蓄转换投资功能。对于居民资金，商业银行通过金融创新强化金融合约效能，增强产品流动性，提高产品收益率更好地动员储蓄，吸收资金实现有效资本积累；对于企业资金，商业银行在信息搜集和处理方面具有优势使其更有效评估项目，这种优势往往对其他金融机构形成投资示范效应，资金持有者基于对“银行主导地位”的肯定易跟投项目。
因此，商业银行通过金融功能优化可以优化资金配置职能，更好引导资金进入重点领域。其次，商业银行通过金融创新可以增强其风险分担能力。
商业银行金融创新可以分摊跨期流动性风险起到缓释作用，比如通过信贷资产证券化，衍生品交易产品等创新达到转移与分担风险、拓宽资金补充渠道、减少风险资产占用、加强利率风险管控等目的。
此外，商业银行通过金融科技手段应用可以更好指导与监督信贷关系企业生产技术创新与组织结构优化，同时依托信息手段商业银行的价格定价与资本分配机制也变得更合理。第四，金融创新有助于商业银行提高结算效率，降低社会交易成本同时最大程度消除交易摩擦，为实体经济中的要素流动、交易提供了便利，更好推动生产技术创新，同时为这种创新提供资金支持。
二、
推动金融发展
商业银行金融创新对经济最重要的影响路径就是推动金融发展改变信用供给总量及资金配置路径，满足企业融资需求支持经营活动，经济增长是从量性区间向质性区间转变的过程，在此过程中离不开商业银行金融创新推动金融发展对实体经济持续传导作用。金融发展与金融创新是相辅相成、相互作用的。一方面，商
业银行金融创新很大程度决定金融发展水平，通过影响资本供应、改变资本配置结构提高金融效能、提高了金融业产值，进而推动了金融有效、持续的发展。
商业银行金融创新通过激励机制，扩张机制，调节机制等影响金融发展水平。具体包括：首先，激励机制指通过金融创新激发银行对于金融发展需求，激励原因既来源于外部市场竞争压力，监管关于资本要求、流动性等方面的约束；又来自于股东业绩要求、银行维持盈利需求等。因此，商业银行金融创新特别是业务创新通过增强金融资产质量、提高资产收益水平、扩展业务范围达到提高金融发展水平的目的。其次，扩张机制指商业银行金融创新过程中，通过创新扩散推动新金融产品与服务的推广与使用，包括金融业态融合、资金覆盖面增加、资金投放精准度提高等内容。
扩张机制包括：金融创新效能提高，通过金融产品质量提高推动金融发展，具有垂直类创新特征；
金融创新规模增加，通过依托金融创新运行机制，创新开发者、采纳者以及产品规模增加，通过创新产品覆盖面的扩大将金融创新效应渗透到实体经济各个层面，具有水平类创新的特征。第三，调节机制指银行加强基本业务管理以及加强风险内控等方面措施。商业银行金融创新推动金融发展既对外发挥影响效应，又对内发挥调节效应增强自身风控、管理能力，应对外部复杂环境变化造成的不利影响措施更丰富。
基本业务管理包括资产负债管理、信用风险管理、利率风险管理以及内控管理。由于商业银行是高负债经营，如何有效管理负债是最重要内容。商业银行通过同业类金融创新借助多层次金融市场，灵活负债配比，达到负债管理提质增效、精细管理、有效调整业务结构、优化客户群体，降低负债成本等目的。当银行建立长效可持续的资产负债策略时，可借助外部市场调节机制结合创新内部调整策略抵御利率变化造成市场波动风险等。总之，调节机制表现较好的商业银行往往受货币政策调整，资金价格变化等外部环境因素影响较少，那么商业银行在支持企业信贷政策、投放规模与成本就具有稳定性与连贯性。
三、
优化金融结构
金融创新优化商业银行金融结构主要体现两方面：一个是商业银行体系的金融结构，即整体业务构成；另一个是商业银行微观金融结构即包括微观个体的经营情况、业务表现以及产品构成等。首先，商业银行金融创新可以优化银行体系宏观与中观结构。商业银行金融创新对银行体系金融结构具有优化作用，具体表现为：
商业银行的信贷质量与实体经济存在周期关联关系，适度的金融创新可提升银行信贷投放的精准度，有助于银行在理性前提下避免过度投放与投资失误，维持良好金融生态环境；
商业银行金融创新有利于提升商业银行整体收益水平，商业银行收益提升可以显著增强银行资本实力与抗风险能力，更好发挥资金融通作用并可以在资金定价方面采取合理措施，精准传递政策效应；
商业银行金融创新改变银行市场结构，比如中小银行机构可以发挥决策链端、体制灵活以及熟悉当地市场“小银行优势”施行差异化策略并通过及时、有效的金融创新，通过更具有针对性的金融产品、服务以及业务模式抢占市场先机提高自身竞争力，实现“弯道超车”和可持续发展，达到活跃银行市场以及降低市场集中度等目的。
其次，商业银行金融创新可以优化微观商业银行主体的业务结构。商业银行金融创新的具体内容和发展方向既会影响商业银行个体经营、风险承担以及绩效表现也会影响其客群构成与客户结构等，而一家商业银行所服务的目标客户直接影响商业银行对外部实体经济具体传导的效应。
比如商业银行依据其市场定位通过金融创新动态调整其产品结构。商业银行通过金融创新可针对新产业、新商业模式的特征调节产品结构以提升产品与客户需求的匹配程度。因此，商业银行银行金融创新的微观结构特征也将通过“微观—宏观”传导机制作用到宏观经济的层面。
第三，商业银行金融创新可以优化企业融资选择，有效支持企业生产经营活动。在银行主导金融体系下商业银行信贷往往是企业最依赖的融资方式，商业银行金融创新可以优化企业融资选择，支持企业生产活动，优化市场运营机制，平衡供需端。企业价值与资本结构、融资选择都具有重要关系。
因此企业在做出融资决策时会受到资金供需不平衡的限制，并受到外部融资的约束，无法获得发展所需资金。目前，很多中小企业特别是高新技术企业在成长初期由于内源资金不足，只能通过外源融资解决生产资金需求，成长初期企业缺乏有效抵押物而面临信贷歧视，使得企业无法获得足够资金，缺乏创新动力无法进行有效生产。
商业银行金融创新，可通过完善信息揭示、甄别机制完善交易机制进而便利融资流程与扩大有效融资供给，为企业提供更为灵活的资金安排影响企业融资选择并起到“蓄水池”作用，比如商业银行通过投行业务创新合理组合运用间接融资和直接融资产品，优化企业融资结构与融资成本，合理控制企业杠杆等，更好的支持企业生产与研发活动。此外，商业银行的金融创新也可通过促进治理监督机能增强，更好解决融资企业“委托代理”范式问题，为企业提供更针对性的外部监督与指导，确保企业更好遵守金融合约督促职业经理人履行职能。
