资本是企业经济活动的核心动力之一，资金在企业经营过程中如同血液一样重要，融资则是补充企业现金流，甚至事关企业生存的关键环节。企业能否获得稳定的资金来源, 并及时筹集生产经营活动所需的资金, 对经营和发展都至关重要。
作为贯穿企业生存发展始终的重要活动，融资活动应当如何做好筹划，是企业经营管理的重要一环。针对相关问题，《财智无界》采访了在融资领域拥有多年经验的华振金融创始人陈震老师，分享他对企业融资的宝贵建议。
陈震老师简介：
华振金融创始人&CEO；
现任华振金融董事长，致力于为民营企业和中小企业提供融资等综合金融服务；
曾担任万达财富管理公司总经理，万达网络信贷公司产品部总经理，和万达投资并购业务部项目负责人；
加入万达集团前，曾在君联资本和香港瑞士信贷银行任职，也曾在安永会计师事务所交易咨询部和毕马威华振会计师事务所审计部任职；
在贷款、财富管理、并购、投资、资本市场、财务和审计等领域有丰富经验，在大客户和高净值客户领域有广泛的人脉和服务经验，并长期负责与各级政府和监管机构沟通，积累了丰富经验；
拥有美国杜克大学MBA学位
融通资源、提升合规，是融资的附加价值
资金的需求和供给的矛盾是一直存在于企业经营过程中的，因此融资是伴随着企业设立发展等全部生命周期的一项活动。融资作为企业发展的必经之路，在陈震老师看来它对企业发展的重要意义主要体现在如下方面。
融资给企业带来的除了资金支持，还有更多维度的价值。认为融资仅仅是融通资金的理念是肤浅的，很多时候好的投资人为企业提供的往往是资源、能力和战略等多维度的赋能和整合，从而为企业带来更多的价值。
通过融资相关的尽调等流程，可以提升企业在财务、经营等方面的合规性。结合多年为企业提供融资服务的经验，陈震老师指出，一些企业融资前在财务及内部控制管理上存在诸多不规范的情况，这给企业经营及税务合规性都带来了一定的风险。而融资的过程中对财务信息的审核乃至审计、尽调等程序，使企业的财务和业务流程走向正规化。
多元化、正规化、专业化，拓展融资新视野
结合我国融资理论和实践相对落后，融资比例和效益有待提升，融资体系和架构、从业人员能力较发达国家存在差距的背景，陈震老师指出了企业的融资过程中需要重点关注的关键环节及问题。
首先，企业要拓展融资的多元方式。通常企业融资方式分为债权融资、股权融资、存货融资等。即使在我国当前的融资环境下，企业也应当突破融资途径的局限，认识到融资不仅意味着向银行借款。
企业应当考虑融资渠道的多元性，除了银行之外，非银行金融机构、信托、融资租赁、保理、典当、小额贷款公司等都可以作为企业的融资渠道。
以融资租赁为例，如今的抵押政策已经非常宽松和灵活，突破了过去的诸多限制。但对于很多缺乏经验的企业管理者及团队而言，很容易错过诸如此类唾手可得的融资机会。因此企业需要建立对融资的系统性了解，以免失去可用的融资途径。
在股权融资方面，很多企业存在的误区在于，认为企业尚未盈利而不能进行股权融资，但事实上我国拥有数量庞大的天使投资机构，为企业从设立之初就进行股权融资创造了条件。
此外，上市作为一种融资手段，从融资、发展和合规经营等角度，都给企业带来了较大的优势。企业上市后增加了融资的渠道和选择，可以通过增发新股、发债、可转债等方式向社会公众募集资金。同时作为公众利益实体，企业的公信力得到提升，财务报表更容易被信任，使得债权融资也更加便捷，更容易获得来自银行等机构的优质服务和资金支持。
其次，融资要遵循正规化原则。非正规的融资方式和途径一方面容易使企业负担较高的融资成本，另一方面也增加了企业的违法违规风险。
最后，专业化是做好融资工作的保障。企业可以聘请专业团队处理融资事项，以充分了解融资的条件、方法、步骤和渠道，解决融资相关的沟通、信息披露等问题。在选择融资机构时，陈震老师提议企业要进行多方对比，以最大限度地降低融资成本，提升资金的利用效率。
合理配比、期限适宜，提早做好融资准备
企业在融资过程中，应当遵循一定的原则，从而提高融资效率，降低融资风险与融资成本。对此，陈震老师提出了企业融资活动的以下几方面原则。
首先，企业融资要遵循收益和风险相匹配的原则。在企业经营状况良好时，要合理选择融资渠道，避免接受高利率的融资；而当企业面临经营风险和不确定性而存在还款压力时，则应做好接受相对较高利率的准备。
其次，融资规模要量力而行。融资规模与企业自身经营情况不匹配，导致企业背负了较高的利率成本的同时，也面临着偿还债务的巨大压力，甚至造成企业失信乃至破产。
第三，融资过程中要保持合理的资本结构，合理配比股权融资和债权融资，两者交叉进行。对于股权融资，企业要保持合理的股权架构设计，在最初的分配中要设置“最大受益者”即实际控制人以确保决策，同时在融资过程中避免过快稀释股权。
最后，融资要遵循期限适宜原则。融资及资金的使用期限要做到“久期匹配”，避免短债长投，即将短期借款投入到资金回收周期较长的项目中，导致借款到期而无法回笼资金用于偿还带来的危机。
财务合规，长期规划，防范融资风险
融资的重要地位决定了它必然受到来自企业最高管理者的重视，如何使企业的融资活动顺利进行，同时防范相关风险，是企业管理者关注的方面。
陈震老师认为，做好财务合规工作是保障融资顺利的前提。财务不合规一方面在融资时财务和经营状况无法得到债权人、投资人的认可，另一方面也给企业带来税务合规方面的风险。企业应当建立成熟的财务和法务团队，对融资交易中的风险做出专业评价，避免潜在的风险和不合理的条款设计。
另一方面，企业要做好长期的资金规划。结合多年的融资实践，陈震老师建议企业要保持能够满足企业六个月现金流需求的资金量，在资金量无法满足该标准时应及时通过融资手段解决，以避免出现现金流危机带来的困境和风险。而在当前的疫情之下，企业面临的不确定性因素较多，更加需要做好充足的现金流准备。
对于民营企业而言，更要提前做好融资的准备和计划。我国民营企业数量众多，解决了80%的社会就业，发明专利占比75%，是科技创新、贡献税收的中坚力量，然而民营企业的融资占比仅有不到40%，民营企业尤其是中小企业融资难、融资贵的问题成为长期困扰和阻碍民营企业发展的问题。
尽管疫情之下国家出台了很多对民营企业放宽融资限制的政策，但实际上在落实层面仍未能解决民营企业的融资困境。对此陈震老师建议民营企业更应提早在资金融通方面做好充分的准备。
对此陈震老师建议企业尽量选择能够长期合作的债权人或投资人。长期的资金方对企业的经营状况有充分的了解，同时由于建立了良好的信任基础，往往能够给予企业及时和充足的资金支持。
最后，在企业如何把控融资活动的风险方面，陈震老师强调一定要找正规的资金方和专业的融资服务团队。这是源于当前中国的金融市场不够成熟，融资服务机构鱼龙混杂，需要企业具备足够的专业知识和分辨能力。回顾华振创立的初衷，陈震老师说希望它成为中国的瑞士银行、高盛，为中国的企业家提供优质的金融服务，助力中国民营企业的成长和发展。
