撰文 | 孙壹璨
编辑 | 简佳
“德赢天下，银领未来。”
15日，陕汽旗下的德银天下正式在香港联交所主板鸣锣挂牌上市。这距离其5月24日向港交所递交招股书仅过去52天。公告显示，德银天下此次共发行5.43亿股股份，每股定价1.8港元，每手1500股，所得款项净额约8.92亿港元。
当天上午，位于西安市经开区的陕汽控股西安商用车产业园一派热闹景象，上市仪式在此成功举行。仪式现场，陕西省人大常委会副主任、党组副书记，省商用车产业链链长姜锋，省国资委党委书记刘斌，西安市委常委、经开区党工委书记康军等领导到场出席。
随着德银天下成功登陆港交所主板，陕西也正式迎来了第16家港股上市公司。
背靠陕汽：致力于类金融服务商
6月30日，金融棒棒糖曾撰文《陕西第16家！港交所商用车服务第1股！陕汽“德银天下”通过聆讯》，对德银天下作以相关介绍。在此我们共同回顾下。
基本情况：成立于2014年，是陕汽旗下的商用车联网平台，涉及融资租赁、卡车物流服务平台、保险经纪、商业保理和车联网等“后市场”板块。本次发行后，陕汽集团、陕重汽及陕汽商用车分别持有其69.07%、5.39%及0.54%的股份。
发展历程：
2011年，陕汽集团成立了德银融资租赁，这是国内首家厂商系融资租赁公司，由陕汽集团和西安卓尔分别持股65%和35%。
2012年至2013年，陕汽又通过德银租赁，先后成立了上海远行供应链管理有限公司、陕西天行健车联网信息技术有限公司、上海德银商业保理有限公司，并入股了美信保险经纪有限公司。
2014年至2015年，陕汽集团将上述4家公司全部置入德银控股。2020年，德银控股改制为德银天下。至此，陕汽的“后市场”板块基本成形，涉及物流与供应链、融资租赁、车联网、保理、保险等业务。
其实，早在2021年4月及11月，德银天下就两次递表港交所，但最终却无疾而终。而陕汽集团也曾于2013年8月开始，两次借壳博通股份上市，但最终均以失败告终。而失败主要归因于陕重汽的股权结构问题。
众所周知，陕重汽的控股股东并非陕汽，而是潍柴动力，后者的持股比例为51%。彼时，潍柴动力曾希望将陕重汽整体纳入其“发动机+轿车+整车制造”的产业链中，但是陕西方面却希望陕汽能够打造自己的产业链，推动陕汽整体上市。
作为本土财经观察者，在我们看来，德银天下连番赴港上市，着实是承载了陕汽集团的上市梦。而此番成功登陆港股，也成为陕汽集团“突破资本市场”的标志性时刻。
正如陕汽控股党委书记、董事长袁宏明在致辞中的表达：“德银天下成功登陆资本市场，是陕汽借助资本市场推动高质量发展的又一重大举措，也是陕汽新征程上一个重要里程碑，标志着陕汽正式进入国际资本市场，具有重大战略意义。”
全景扫描：三大业务板块齐发力
招股说明书显示，德银天下定位为中国商用车服务行业的服务供应商及主要市场参与者，以及业内稀缺的能够围绕商用车全产业链提供一体化综合解决方案的增值服务提供商。
不仅如此，其业务覆盖了商用车市场的物流及供应链服务、供应链金融服务以及车联网服务三大板块，提供商用车的全产业链服务，同时覆盖商用车全生命周期。分别来看：
1、物流及供应链服务。目前已覆盖了“商用车制造供应链业务”、“整车发运业务”、“第三方物流服务”、“整车销售业务”、“后市场产品业务”等类别的供应链细分行业。其中：
供应链业务：包括向零配件供货商取货、运输、仓储、分拣、分装、精准配送等。
整车销售业务：主要销售陕汽品牌的商用车，包括牵引车、自卸车及载货车等。
后市场产品销售业务：产品主要包括轮胎、润滑油及其他商用车相关产品；客户主要包括：商用车终端客户、商用车经销商、后市场产品贸易公司、物流公司、商用车制造商等。
2、供应链金融服务。以商用车为核心，围绕商用车经销商、金融机构、物流公司及终端客户为一体的金融生态体系。其中：
融资租赁：围绕“德银租赁”开展以商用车为主的业务。
商业保理：通过“德银保理”向供应链上下游延伸。
保险经纪：业务领域包括大公司、商用车、生命科学、健康及医疗。
3、车联网及数据服务。由全资子公司天行健具体开展。目前，天行健系统在网车辆数近百万辆，聚焦产业链、终端用户、政企、数据、后市场、车企六大业务板块；同时，为主机厂整车研发、销售、生产、售后服务等提供数据支持。其中：
智能车联网产品销售：包括智能车联网终端产品，智能显示屏，及智能车联网配件。
车联网技术解决方案：包括车辆融资租赁车联网、北斗系统落地接入车联网、大数据应用车联网、渣土车监管车联网、环保监控车联网、运输车队管理车联网这六大服务。
得益于此，德银天下近几年的业绩也实现稳步增长。2019年至2021年，公司分别实现营业收入28.92亿元、32.62亿元、31.27亿元，年复合增长率为4.0%；净利润分别为2.41亿元、3.18亿元、3.68亿元，年复合增长率为23.7%。
工业强基：赋能陕西汽车产业链
企业发展离不开政府部门的推波助力。在金融棒棒糖看来，德银天下成功登陆港交所，背后也体现着省市区各级金融管理部门所做的一系列工作。
省级层面：就在不久前，陕西省地方金融监管局会同省级有关部门、沪深北交所驻陕基地联合发布“2022年陕西上市后备企业名单”，德银天下赫然在列，且是60家A档企业中的一员。而去年3月初，省地方金融监管局局长苏虎超也专程带队到陕汽调研，表示将进一步深入了解企业发展需要，加强对企业的支持和服务，并对陕汽资本运营提出建设性意见。
▲图：苏虎超调研陕汽
市级层面：西安市筛选出包括汽车产业链在内的19条重点产业链，陕汽亦作为西安重卡产业链本地化的链主企业；近期西安市工信局还围绕重卡等18条重点产业链编印了《2022年西安工业新产品新技术推广应用指导目录》。而去年11月15日，省委常委、市委书记方红卫在调研陕汽时，还详细询问产业链供应链稳定性和带动当地就业情况，并要求各方通力协作推动陕汽重卡扩能项目早日建成投产。
区级层面：西安市经开区围绕陕汽重卡聚集了相关配套企业40余家，形成了较为完善的配套产业链。去年8月27日，市委常委、经开区党工委书记康军在调研陕汽时，就详细了解了企业生产运行、总体规划布局和基础配套等情况，并要求强化资源要素保障，为项目建设创造好的环境，支持企业加快释放产能。
回到德银天下此次成功上市，我们也注意到袁宏明在致辞中如此表示，“德银天下将为中国3000万卡车司机、120万家物流企业和产业链上下游伙伴，提供更加优质、高效的服务，为广大股东创造更大价值。”
在我们看来，这不仅是德银对陕汽的添砖加瓦，更是其对陕西商用车产业链的高质量赋能。而与此同时，我们也关注到陕汽在新能源板块的动作：于2021年10月在西咸新区泾河新城注册成立德创未来汽车科技有限公司，注册资本1.5亿元。
而目前，德创未来已在上海、南京、鄂尔多斯等地有所布局。对于这个新公司，我们认为，这不仅体现着陕汽的与时俱进与不断创新，更代表着陕汽的未来与今后在资本市场上寻求突破的无限可能。而这，也是陕西创新驱动与工业强基最需要的要素与力量。
最后，再次祝贺德银！祝贺陕汽！
