前言
中小企业金融覆盖面的持续拓宽实际上也是企业融资渠道和融资工具更加多元的体现。除了通过加强票据市场基础设施建设，支持中小企业票据产品工具创新获得票据市场支持之外，债券市场也不断创新中小微企业融资专项债券、中小企业融资支持 ABS 等债券工具，使得我国债券市场成为仅次于信贷市场的中小企业第二大融资渠道。
另外，通过加快建设多层次的股权融资市场，我国股权融资对中小企业的融资支持也在不断加大，中小板、创业板、科创板和新三板的融资服务能力持续提升，各类天使投资、创业投资、风险投资和国家中小企业发展基金等互为补充，成为中小企业融资渠道的重要来源。
综上所述，随着金融科技的发展，金融市场将迎来前所未有的变革，整个信用监管体系将逐步完善，金融机构的发展壮大，中小微企业融资难问题将得到进一步的解决。
以大数据、云计算、人工智能、区块链等为代表的数字科技在金融服务领域中的快速应用，在我国已经成为为中小企业融资赋能的重要力量。数字技术应用可以提升金融机构服务效率，拓宽企业金融服务渠道，完善金融产品的供给水平和结构，增强金融普惠服务能力，优化企业信贷融资服务，这为解决中小企业融资困境问题提供了技术支持和创新方式。
通过利用数字科技为中小企业提供融资支持，已经成为包括传统金融机构、金融科技平台等资金供给方的重要发展方向，近年来，加速向金融科技转型，成立金融科技子公司，为中小企业提供数字金融服务已经成为各大商业银行的必然选择。数字技术日益成为经济转型发展的核心引擎，不断改变着商业银行的服务模式和业务流程，推动着金融业务的发展。
对中小企业来说，数字技术为其提供了新的融资渠道与融资模式，可以有效缓解其融资约束问题。尽管在过去几年中我国 P2P 网贷平台因为爆雷跑路现象频发，监管当局进行了严厉监管，但对中小企业来说合规的网贷平台仍然可以为之提供风险与成本相匹配的融资服务，互联网金融平台强大的信息搜寻能力和高效的匹配能力，为部分中小企业提供了可供选择的高效融资渠道。
而供应链金融与数字金融的结合，更是催生了数字供应链金融，通过挖掘中小企业的供应链数据的融资价值，相关金融科技平台更能持续稳定地为中小企业提供资金支持，且能够将坏账率控制在极低水平。银行主导的金融科技服务是数字金融服务中小企业的重要模式，其重要表现是将传统的线下信贷服务网络化，通过核心风控系统的设计运营，打造银行授信的一键申请、自动化审批、差异化定价和极速放贷流程，大大提高了中小企业的融资效率，而期多维度的信息收集系统，也挖掘了更多贷款企业的风险信息，从而为降低企业融资成本提供了基础。
除此之外，包括网上生活服务平台在内的电子商务市场规模越来越大，这些平台也针对网上商家开发出了一系列包含企业获客、订单、物流、资金流在内的涉及贷前审核、贷中追踪和贷后监管的自动授信系统，降低了平台上的中小企业融资过程中的信息不对称，为其融资提供了新的解决途径。
融资成本有所下降，风险相对可控
一系列中小企业融资利好政策的出台在缓解中小企业融资难的同时，也降低了中小企业的融资成本，融资贵问题也得到了一定程度的缓解。除了贷款利率整体上有所下降之外，通过监管政策的引导，金融机构对中小企业减费让利和精简收费等措施也起到了一定作用。为了降低中小企业的通资成本，中国人民银行采取了包括定向降准降息、再贷款再贴现以及定向中期借贷便利等工具为金融机构小微贷款提供了更低成本的资金来源，这些措施为金融机构将普惠型小微企业贷款利率维持在一个较低水平提供了保障。
以 2018 年最后一个月为例，金融机构新发放的500万元以下小微企业贷款加权平均利率仅为6.16%，较2017年最后一月下降了0.39个百分点，而2018年最后一个季度，24家提供普惠型小微企业贷款的商业银行其贷款平均利率较当年第一季度下降了超过1.1个百分点，其中六大国有商业银行下降了1.11个百分点，18家主要商业银行则下降了1.14个百分点。
另一方面，部分银行对资质水平较高且具有转贷需求的中小企业建立了转贷白名单，可以为贷款到期有续贷需求的企业提前进行授信审批，在实现流动资金贷款无缝衔接的同时，也为企业减少了贷款过桥费用。来自银保监会的数据显示，截至 2018 年末，我国小微企业银行贷款的续贷余额为1.2万亿元，较2018年初增长了20.93%，这种流畅的续贷行为在减少企业融资手续的同时也江降低了其融资成本。贝多广也表示，对于小型企业来说，其生产活动通常有周期性安排，对资金稳定性也有需求，虽然目前银行推出的“随借随还”贷款可以降低企业的利息支出，但这些贷款有的期限只有三个月，如果能适当延长贷款期限，小微企业经营性贷款的负担会明显减轻。
中小企业融资过程之所以存在诸多困难，金融机构面临的获客、运营和风控等问题都是重要因素，但相对来说中小企业贷款的风险控制是制约其融资难的最核心因素。一方面由于中小企业管理不够完善，相关财务报表不符合规范，导致其资信水平难以通过其自身彰显的有用信息进行评估，因此金融机构对其进行风控的效果难以满意。
另一方面想要获得更多的有关中小企业资信水平的信息，就必然需要在信息采集和加工挖掘等方面加大投入，提升信息的丰富程度和信息价值挖掘能力，这又必然增加了风控的成本，因此风控成本与风控效果之间形成跷跷板的博弈关系。
目前，从风控成本角度来说，我国主要有三种针对中小企业融资的授信模式，即纯粹靠人工进行信息收集和风控判断的纯人工模式，将人工与自动化系统相结合的半自动模式以及完全依靠自动化系统进行信息收集和风控判断的全自动模式，而从风控效果的角度来说，则主要有传统信息模式、供应链金融模式、税务信息模式和支付信息模式四种，不同模式的核心差异就在于风控效果提升方式和风控成本控制方式不同，而衡量哪种模式更有价值则取决于对风控成本和风控效果两个问题的解决情况。
结语
从以往的研究来看，对小微企业风险的研究大多集中在定性分析上，即使有定量研究，也多是传统的层次分析法和模糊评价法。
